陕西“股神”：为50亿感谢“神鸟朱雀”

撰文 | 行军长史

编辑 | 简佳

9月8日，陕西煤业信托项目“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”终止清算，由此直接使得该公司前三季度净利润预计超百亿元，接近去年全年的净利润总额！

尽管陕西煤业号称是陕股当中的“盈利王”，但此番业绩预增仍令人感到惊讶，而其投资收益更堪称“股神”兑现，那就让我们来看看这位“股神”是怎么炼成的。

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从半年报下降15%到第三季报预增102%

陕西煤业日前发布三季度业绩预告，预计今年三季度实现归属于上市公司股东的净利润为105亿元至115亿元，同比增加约14.17亿元至24.17亿元，同比增幅为15.59%至26.60%。同时，此次业绩预告的发布，标志着陕西煤业的净利润已经连续三年突破百亿元。

值得注意的是，仅仅在今年上半年，陕西煤业实现净利润49.86亿元，同比还下降了15.08%。对照半年报披露的业绩，第三季度，陕西煤业预计盈利55.14亿元至65.14亿元，较去年同期的32.12亿元实际预增长约71.67%至102.80%。

而对于业绩变动的主要原因，公司表示，由于9月8日公司信托项目“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”终止清算，对公司本期业绩贡献较大。也就是说，来自于投资收益的“兑现”，给与了陕煤业绩增长极大助力。

由此，三年幕后的“股神”终于走上前台。

02

从26亿到73亿元

而说到这个“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”，其中夹杂了本土信托公司——西部信托，陕西第一家公募基金——朱雀基金，还有作为陕西2号国企的出资人陕西煤业，真算得上是个“强强联手”的组合。

股市里，讲究“稳、准、快”，这个信托项目出手就很快。2017年7月17日，陕西煤业与西部信托签署《西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托项目资金信托合同(事务管理类)》，将自有资金委托给西部信托设立信托，通过信托计划对外投资。紧接着的第二天，该信托项目就持股了隆基股份（601012.SH），这个光伏巨头。

2017年7月18日至2017年12月5日，陕西煤业通过“西部信托陕煤- 朱雀产业投资单一资金信托”于证券交易所的集中交易增持隆基股份99,590,043股，占隆基股份总股本的 4.99%。当时耗资约26个亿，而到了今年6月30日，该信托项目持股隆基股份的市值为73.82亿元。

最终，今年7月份，陕西煤业通过陕煤朱雀投资信托，经上交所集中竞价交易系统累计减持隆基股份A股1.81亿股，占其总股本的 4.81%，至此该信托项目不再持有隆基股份。就是说，陕煤“梭哈”了，那么这一把收益如何？简单测算，通过信托项目投资隆基股份，陕西煤业赚了将近50亿元，收益率180%。

03

“股神”还有什么筹码

事实上，今年初以来，二级市场上的隆基股份，股价持续上涨。二季度末，收盘价为40.73元/股，到9月8日为63.50元/股。如果继续持有，收益显然更为可观。好在，信托项目虽然已经终止清算，但是陕西煤业自身仍持有隆基股份146,385,162股，占其总股本的3.88%。

也就是说，投资的神奇股市还将继续。那么，陕煤目前还有怎样的筹码呢？

除了隆基股份，陕西煤业目前还通过朱雀基金曲线持股赣锋锂业（01772.HK），这家全球领先的锂化合物生产商。收益也不错，最近几个月，朱雀基金7次减持赣锋锂业H股，获利约3.88亿港元，换算为人民币约3.51亿元。目前，仍持有赣锋锂业4600.96万股。

此外，在今年5月，朱雀基金作为宝钛股份（600456.SH）引入的战投方之一，旗下7家基金合计出资10亿元，其中认购金额最大的是陕煤朱雀新材料资管，出资8.5亿，认购4406万股。

而站在陕西煤业集团的角度，去看这种投资行为，或许更为壮观。

去年3月13日，陕煤集团下属陕西化工，以14.78亿元现金认购新三板挂牌公司“恒神股份”（832397）11.922亿股，持股35.72%， 棒棒糖曾以《被感动OR被吸引：陕煤 15亿买回“巨亏独角兽”》进行报道；

去年11月21日，对于陷入破产重整的*ST盐湖，陕煤集团等二家意向战资者向管理人提交了报名材料，棒棒糖也以《难以置信：陕煤要收购“青海二号国企”？》做了报道。

当时，我们便得出一个结论，陕西煤业乃至整个陕西煤业集团的投资逻辑，就是聚焦与主业相关的新能源和新材料行业的领军企业。

04

三个“帮手”和“12345”

而今，回到陕西煤业的投资体系，再来审视这样的逻辑，可以说愈发清晰，也愈发完善。

我们可以看到，从2017年开始，陕西煤业发挥资本平台优势，决定拿出不超过30亿元的自有资金，对外合作开展不涉及关联交易的投资业务，并择优选定了朱雀投资与和君投资两家合作伙伴，建立投资顾问模式。2019年，公司根据国家大力发展 科技 创新的政策导向，又选取天风证券作为基金管理人。由此，“三个帮手”和相应投资领域已然明了：

到了今年4月份，投资流程的把控也更加清晰：陕西煤业董事会增设投资风控委员会，持续优化投资闭环风控体系。该体系囊括五方面内容，简称为“12345”：

“1”是一张产业地图，聚焦新能源、新材料、新经济;

“2”是在投资标的与投资顾问两大领域从优选择;

“3”是总投资额30%股权做不以退出为目的的战略投资;

“4”是单个项目投资占比不超过40%;

“5”是单个基金管理人所管理规模占比不超过50%。

完善的投资逻辑之下，“股神”的兑现，更像是一种必然的结果。三年多来，陕西煤业的股权投资力度不断加大。年报信息显示，从2017年至2019年，其股权投资额从35.76亿元增至121.04亿元，增幅达238%。而截至6月底，陕西煤业股权投资浮盈已超过100亿元，收益率超过100%，三年间投资收益增长率高达40%。

结语

作为传统的能源型地方国企，陕煤的投资业绩，屡屡被人当做“传说”，而只有真正看懂投资的逻辑，或许才能一窥陕煤何以能成“股神”的原因。

行军长史以为，“不忘初心”依然是重要的一条，资本市场对于上市公司意味着什么，如果仅仅作为融资平台，或许就过于简单化了，资源整合下的纵横捭阖也是应有之意。当年，东盛 科技 借壳上市、兼并盖天力、重组潜江制药和云药集团、丽珠股权争夺战等精彩案例依然令人回味无穷。

第二个，则是“聚焦主业”，对于陕西煤业乃至集团来说，尽管跨越了多个条线、地域，但这条主线依然贯穿始终。事实上，这也是十多年前，陕煤集团自身“多元化”所走弯路的经验。

第三个，找“对的人”，尽管陕煤有10万产业工人，但是投资是个技术活，这个时候“一个好汉三个帮”更重要。在这一点上，同为陕煤集团旗下的开源证券，投资业务也是风生水起。

相信，陕煤这个“股神”，对于处在当下国资整合大局的其他陕企，也会有些许启发。

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上市公司谁家钙钛矿最多

宝钛股份（600456）。

公司是我国最大以钛为主的稀有金属材料生产基地，国内市场占有率达40%，其中高档钛材和军工钛材市场占有率达80%；公司目前拥有航空用钛材、海绵钛、钛锆合金铸件等产品。

宝鸡钛业股份有限公司系于1999年7月8日经中华人民共和国经济贸易委员会以国经贸企改[1999]643号文批复，由宝钛集团有限公司作为主发起人，联合西北有色金属研究院、中国有色金属进出口陕西公司、西北工业大学、中南大学和陕西省华夏物业公司，以发起方式设立的股份有限公司。

扩展资料

钙钛矿（Perovskite）CaTiO3概述：钙钛矿一般为立方体或八面体形状，具有光泽，浅色到棕色。它们可用于提炼钛、铌和稀土元素，但必须是大量聚集时才有开采价值。

化学组成:CaO41.24%，TiO258.76%。类质同象混入物有Na、Ce、Fe、Nb。

成因产状:　常成副矿物见于碱性岩中；有时在蚀变的辉石岩中可以富集，主要与钛磁铁矿共生。

呈立方体晶形。在立方体晶体常具平行晶棱的条纹，系高温变体转变为低温变体时产生聚片双晶的结果。

对称特点:高温变体为等轴晶系，点群m3m，空间群Pm3m;在600℃以下转变为正交晶系，点群mmm，空间群Pcmm

晶胞参数:高温变体ao=3.85埃，Z=1;在600℃以下ao=5.37埃bo=7.64埃，co=5.44埃，Z=4

晶体结构:　在高温变体结构中，钙离子位于立方晶胞的中心，为12个氧离子包围成配位立方-八面体，配位数为12；钛离子位于立方晶胞的角顶，为6个氧离子包围成配位八面体，配位数为6。

600456宝钛股份23.5元的成本

600456 宝钛股份 最近突破阻力价位是在2009-11-16600456宝钛股份，该日阻力价位24.411600456宝钛股份，建议观望。

如果该股能在2009-11-23突破26.449600456宝钛股份，接下来20个交易日之内有93.55%的可能性上涨，根据历史统计，突破阻力价位后平均涨幅21.93%。

历史统计涨幅P1=152.44%，P10=38.65%， P20=32.91%， Paverage=21.93%， P80=10.94%， P90=5.20%， P99=1.14%

【玄弈操作技巧】

1. 股价若没有突破阻力价位，则按兵不动；

2. 股价突破阻力价位，即可按照阻力价位买进。股价突破阻力价位后又跌破，可择机加仓；

3. 股价在阻力价位之上，不建议追涨加仓，以避免收益折损；

4. 设定止盈观察点，一旦达到该点，可考虑适时离场，资产落袋为安，或瞄准其600456宝钛股份他个股；

5. 设定止损观察点，一旦股价跌破该点，应在20交易日之内观察，获利即出局，杜绝贪念，以免下跌行情带来损失。

6. 止盈止损设置：

止盈观察点 = 实际买入价格 * (1 + P90 )

止损观察点 = 阻力价位 * ( 1 - 6.18% )

7. P90是历史统计90%样本上涨的最低幅度

8. 本方法只适用于20个交易日之内的超短线投资，不适用于中长线