8月15日漫步者（002351）龙虎榜数据：游资上海超短、赵老哥上榜

沪深交易所2022年8月15日公布的交易公开信息显示，漫步者（002351）因日振幅值达到15%的前5只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第1次上榜。

截至2022年8月15日收盘，漫步者(002351)报收于10.74元，上涨0.28%，换手率14.38%，成交量68.73万手，成交额7.33亿元。

从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，北向资金合计净买入209.76万元。上海超短、赵老哥等知名游资榜上有名。

漫步者（002351）的关注点：

1、LIFAi（丽风）是漫步者控股子公司利发爱尔的品牌，LIFAi生产专业KN95口罩

2、国内音响第一品牌，“漫步者（Eifi）”品牌在中国多媒体音箱品牌中处于领军地位；公司根植音频行业，陆续推出“X声迈”品牌、“HECATE”品牌、“V”品牌、“花再”品牌以及定位于专业Hi-Fi音响的“Ai-P”品牌；21年音响收入7.10亿元，营收占比30.81%

3、与京东、阿里、喜马拉雅等公司或平台进行合作已推出多款产品；公司一直都在关注智能音箱这个领域，现有产品漫步者MA5、S2000W等，在天猫、京东等电商平台均有销售

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出607.96万，融资余额减少；融券净流入261.02万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，漫步者（002351）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

西部证券：漫步者（002351.SZ）产品力品牌力持续提升，维持“买入”评级

智通财经APP获悉，西部证券发布研究报告称，漫步者（002351.SZ）安卓品牌化逻辑得到验证，漫步者产品力品牌力持续提升。预计公司21-23年净利润为3.73、5.31、6.59亿元，EPS为0.42、0.60、0.74元，维持“买入”评级。

西部证券指出，公司是唯一成功转型的传统音频厂商，具有较强的战略决策和执行能力，依托中国产业链和工程师红利，在激烈的品牌竞争中脱颖而出。

西部证券主要观点如下：

现在整个TWS耳机市场格局如何了?品牌TWS耳机份额逐渐抢占白牌TWS耳机份额。1)品牌化程度大幅度提升，2019年安卓品牌TWS耳机市场份额为8%左右，2020年底安卓品牌TWS耳机市场份额已经达到近25%2)预计漫步者618销售额增长50%以上，漫步者等品牌TWS耳机销售额份额大幅上升，同时更多安卓品牌厂商逐渐进入TWS赛道。

漫步者产品结构变化如何?预期差一：主动降噪ANC类耳机已成主力，产品结构变化提升毛利率。1)主动降噪ANC类耳机销售额目前基本与非降噪类耳机持平，主动降噪ANC类耳机畅销会进一步提升公司的毛利率2)若ANC产品渗透率进一步提升，预计有望提升公司毛利率9个百分点。

漫步者渠道拓展如何?预期差二：渠道结构分散化，降低对平台电商依赖同样有助于提高毛利率。1)漫步者多平台拓展，拼多多、抖音快手、布局私域全渠道营销2)若公司渠道不断改善和优化，并假设阿里京东外平台销售额占比20%，西部证券预计整体毛利率将会提升1个百分点左右。

漫步者为什么能够成功?战略眼光、执行力、研发优先并开始走高端化的路线。1)公司是唯一成功转型的传统音频厂商，具有较强的战略决策和执行能力，依托中国产业链和工程师红利，在激烈的品牌竞争中脱颖而出2)天下武功唯快不破：如推出400元左右价格段的iP，率先推动从非降噪耳机到主动降噪耳机的产品结构转换3)积极甚至激进地追求技术前瞻：如去年618前推出DP与苹果同样采用ST意法半导体，实现了彻底的环境降噪，是国内第一款采用与Ai2相同的骨传导降噪方案的耳机，领先大牌友商4)产品逐渐高端化：如近期漫步者推出NBP圈铁降噪耳机，全面对标i，并在电子分频等技术方面实现更好的音色音质，提升产品力、品牌力。

风险提示：新品推进不及预期，上游原材料价格变化，潜在竞争者进入。

漫步者：2022年前三季度净利润1.72亿元 同比下降32.45%

中证智能财讯漫步者（002351）10月26日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入15.32亿元，同比下降8.07%；归母净利润1.72亿元，同比下降32.45%；扣非净利润1.49亿元，同比下降21.62%；经营活动产生的现金流量净额为2.51亿元，同比增长619.73%；报告期内，漫步者基本每股收益为0.1931元，加权平均净资产收益率为7.70%。

公告显示，归母净利润变化主要由于本期营业收入和资产处置收益的下降。

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入5.37亿元，同比下降0.30%，环比增长3.77%；归母净利润6576.98万元，同比增长39.38%，环比增长29.45%；扣非净利润6073.3万元，同比增长54.59%，环比增长36.71%。

2022年前三季度，公司毛利率为31.62%，同比下降0.40个百分点；净利率为12.25%，较上年同期下降3.61个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为31.70%，同比上升3.36个百分点，环比下降1.67个百分点；净利率为13.38%，较上年同期上升4.05个百分点，较上一季度上升2.46个百分点。

2022年第三季度，公司净资产收益率为2.99%，同比上升0.77个百分点，环比上升0.69个百分点。

2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为2.51亿元，同比增长619.73%，主要系本期支付的材料款较同期减少所致；筹资活动现金流净额-1.78亿元，同比增加343.13万元；投资活动现金流净额2.56亿元，上年同期为1.88亿元。

2022年前三季度，公司营业收入现金比为114.75%，净现比为146.33%。

2022年前三季度，公司期间费用为2.82亿元，较上年同期增加458.16万元；期间费用率为18.40%，较上年同期上升1.76个百分点。其中，销售费用同比下降0.59%，管理费用同比增长10.24%，研发费用同比下降3.44%，财务费用同比增长233.3%。

资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末增加123.06%，占公司总资产比重上升13.35个百分点，主要系本期赎回的理财转为定存；存货较上年末减少13.09%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；固定资产较上年末减少2.07%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应收账款较上年末增加5.33%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司合同负债较上年末增加47.35%，占公司总资产比重上升0.39个百分点，主要系本期预收货款增加；应付账款较上年末减少3.90%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；长期借款较上年末减少36.98%，占公司总资产比重下降0.12个百分点，主要系本期偿还借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少32.37%，占公司总资产比重下降0.10个百分点，主要系一年内到期的租赁负债减少。

偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为16.04%，相比上年末减少0.44个百分点；有息资产负债率为0.38%，相比上年末减少0.21个百分点。

三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为苏钢、刘有珍、王健，取代了二季度末的陈兆安、庄衍、沈鸿程。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，肖敏、陈晓燕持股有所下降。

股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)张文东6148.446.915304不变肖敏4101.254.612774-1.23苏钢10901.225949新进王晓红1050.811.181871不变张文昇828.50.931834不变香港中央结算有限公司817.660.9196440.23刘有珍341.680.384296新进王健337.730.379853新进林超320.570.360549不变陈晓燕320.20.360137-0.01筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为8.18万户，较二季度末增长了4328户，增幅5.59%；户均持股市值由二季度末的9.72万元下降至8.48万元，降幅为12.76%。