中颖电子2021年第一季度净利增长60.73% 客户订单需求旺盛

挖贝网4月12日，中颖电子（300327）近日发布2021年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入306,420,074.89元，同比增长51.95%；归属于上市公司股东的净利润67,582,452.98元，同比增长60.73%。

报告期内经营活动产生的现金流量净额为43,571,469.05元，截至本报告期末归属于上市公司股东的净资产1,130,646,826.87元。

报告期内，公司实现营业收入30,642万元，同比增长51.95%；毛利率同比略有提升，主要受产品销售组合变化及售价变动影响；研发投入加大，同比增长69.05%；归属于上市公司股东的净利润6,758.25万元，同比增长60.73%。报告期内，客户订单需求旺盛，销售业绩主要受限于上游产能供给；销售增长较快的产品主要为锂电池管理芯片及AMOLED显示驱动芯片。

公司的主要产品线为工业控制的微控制芯片及OLED显示驱动芯片。公司微控制器系统主控单芯片主要用于家电主控、锂电池管理、电机控制、物联网领域；OLED显示驱动芯片主要用于手机和可穿戴产品的屏幕显示驱动。报告期内，家电及电机产品销售同比稳定增长13%；锂电池管理芯片销售占比提高，同比实现倍数以上的增长；AMOLED显示驱动芯片销售逾3,000万元，同比增长数倍。从需求端分析，锂电池管理芯片的销售增长较快，主要系产品在国内品牌手机应用逐步实现进口替代；AMOLED显示驱动芯片销售增长较快，主要系公司产品竞争力佳，且国内屏厂的制程良率改善明显，屏的质量更好的被市场接受有关。

期内财务费用-1,869,701.38元，上年同期-1,514,767.84元。期内投资收益2,269,211.29元，同比减少58.34%，本期购买的理财产品种类发生变化,较多部分转入公允价值变动收益。

挖贝网资料显示，中颖电子是无晶圆厂的纯芯片设计公司，主要从事自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。

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本文源自挖贝网

直击业绩会 | 中颖电子(300327.SZ)：下游客户多处于库存去化周期 9月订单能见度约为1.5个月

智通财经APP获悉，9月8日，中颖电子(300327.SZ)在业绩说明会中指出，公司半年报披露的库存金额约为3亿元，仍处于公司经营需要的合理水平之下，因此下半年公司仍会逐步增加产品库存。半导体产业自2季度起进入了库存调整周期，由于客户需要消化前期库存，给公司的订单量也会受到影响。对这次半导体行业周期的调整，公司有信心挺过来，低景气周期更是加大投资研发的黄金时间段，公司在新能源汽车、AMOLED、大家电及全网智能家电等全新领域，已稳健成功的踏出一步了。

公司诸多产品正处于国产替代的好机遇，智能家居、锂电池管理芯片、AMOLED显示驱动芯片、电机控制及汽车电子等多个领域，都有国产替代的机遇。目前还没有针对智能机器人应用的芯片，但是公司有推进用于机器人的马达控制芯片的长期规划。中颖电子表示，公司长期发展机会向好。公司产品的毛利率，主要受产业竞争格局及产品组合变化影响，公司的净利，主要与销售规模的关联性较大。由于当前下游客户多处于库存去化周期，也给公司经营带来更多压力。公司约有近3成的外销比例，一般会受益于人民币贬值，但是影响不是太大。

中颖电子表示，公司七、八月份生产销售正常，进入9月份后对后市的订单的能见度大约维持在1.5个月，目前没有产能问题。同时，二季度以来，芯片代工厂产能已经不紧缺。变频控制芯片和锂电池管理芯片订单状况仍稳定增长。中颖电子还强调，行业不景气的情况下，没有削减开支的想法，公司的赛道良好，正处于国产替代的机遇发展期。

中颖电子还称，A芯片市场目前毛利率较低，主要与单一产品量大的产品特性有关，另外也跟部分新设企业只重实现销售，不重盈利的竞争压力有关。公司预期A芯片市场规模仍将进一步扩大，该类芯片的销售量有较大的增长空间。公司针对品牌手机设计的AMOLED显示驱动芯片，预计下半年给客户做验证。

子公司芯颖研发的AM0LED驱动芯片，预计今年向手机品牌客户进行推广。尽管国内有竞争公司，但是都还没有在品牌端大量量产。客户自研芯片，会对公司产品有一定影响，但目前影响不大。电磁炉等小家电确实有新竞争者进来，主因是之前供货不足客户引进新品原因。动态竞争变化是平常的，公司会持续深扎产品技术、做好客服，有序扩展新领域事业，仍有高信心做到长期持续成长的目标。

尽管中颖电子的车用MUC研发投入占比较低，但公司看好车用芯片的市场，公司也有加速推出车规级芯片的计划，实际将来公司推出一些的车规新产品，有一部分之前的技术积累是归集在其他研发投入的，公司会将一些产品进行车规化升级。

中颖电子在业绩说明会中还谈到了未来发展战略：1、把握国产替代良机，进一步扩大国内市场占有率；2、加速推进海外市场拓展；3、集中专注服务行业领先客户，以高质量、差异化产品，高筑竞争者进入障碍；4、与上游供应链紧密合作，提早做好产能提升规划布局；5、持续加大研发投入，深耕技术，召募更多高端研发人才，长期培育各产品线往智能化及新能源汽车电子方向发展；6、不间断完善公司治理，培养各阶层专业经理人梯队；7、透过半导体产业投资，寻找合作或加速发展机会。

调研记录｜中颖电子（300327.SZ）：因市场缺货一季度AMOLED显示驱动芯片销售同比增长数倍

智通财经APP讯，中颖电子（300327.SZ）在6月10日接受调研时表示，目前公司库存成品很少，大部分产品都是卖掉的，主要是半成品。公司部分芯片制程由8吋转至12吋做晶圆代工部分，可望带来新增的产能。今年一季度，公司AMOLED显示驱动芯片销售同比增长数倍，由于市场缺货因素，毛利率也小有改善。公司短期争取的新增产能还是无法消化客户订单需求，但预期会逐季有些改善，新增产能部分的成本还是有所提高，公司也会尽量转嫁给客户。家电芯片的销售增速受产能限制，公司的变频冰箱、洗衣机应用已量产，变频空调的客户已在小批量生产测试中。

具体问答实录如下：

问：公司的库存情况?

答：公司家电芯片的销售增速受产能限制，一季度家电及电机产品销售同比增长13%，目前库存成品很少，大部分产品都是卖掉的，主要是半成品。公司和经销商基本没库存，公司家电的终端客户可能会有一些成品库存，但是我们难以完全掌握。

问：锂电池管理芯片的情况?

答：公司于2007年即开始投入锂电池管理芯片的研发，技术壁垒高，大客户导入的障碍高。公司一季度锂电池管理芯片销售同比成长逾倍，主要是在品牌手机及TWS耳机的国产替代取得较好的进展，产品的各项性能得到了客户的认可；动力锂电池管理芯多用于电动自行车、扫地机器人、电动工具等；笔电的锂电池管理芯片在大品牌客户已有小量生产，今年将会做横向的市场推广。公司锂电池管理芯片产品已从后装市场逐渐进入了前装市场。

问：公司研发费用的主要投向?

答：公司研发费用主要用于家电主控、OLED显示驱动、锂电池管理、无线通讯、电脑周边、电机控制、汽车电子及智能电表。

问：公司汽车电子的研发情况?

答：公司长期持续准备汽车电子的相关技术，主要研发车身控制MCU部分，公司现有空调控制、变频马达控制、锂电池管理等芯片相关技术积累，各产品线长期也可以往汽车电子技术延伸方向。

问：公司产品价格情况?

答：在产业产能供应不足的大背景下，公司因应供应商涨价，为了取得更多晶圆产能，都会适当向下游传导成本的上升。公司大部分产品从2021年1月1日起提过价，调价主要反应上游供应链调涨幅度。将来如产能得到完全纾解后，长期趋势来看产品价格还是每年会有些微向下调整的压力。

问：公司AMOLED收入是否会提升?

答：目前国内屏厂的制程良率改善明显，AMOLED显示驱动芯片的手机屏需求成长趋势明确，子公司显屏驱动芯片目前主要流片在国内的晶圆厂，由于已提前取得一定的产能保障，且芯片竞争力佳，能保障今年的增长。子公司会与面板厂紧密交流，及时帮助其解决问题。长期随着国内市场规模扩大，可望迎来更多的销售增长机会。

问：公司为何从香港投资来到大陆?

答：中颖香港于1994年投资设立了上海中颖，至2002年，上海中颖已经拥有强大的应用软件开发工程师团队，在开发自有产品的应用软件方面有着丰富的经验，能够配合客户需求，提供一站式的硬、软件结合的系统SOC解决方案。基于此，公司2002年起决定开始研发自主品牌的MCU主控芯片。

问：介绍一下公司晶圆代工由8吋转至12吋部分的情况?

答：公司部分芯片制程由8吋转至12吋做晶圆代工部分，可望带来新增的产能。公司AMOLED显屏驱动芯片、无线医疗的IOT和32位元的主控芯片采用的是12吋晶圆代工。公司主要产品为工业控制级别的微控制器芯片，注重产品的安全性和环境承受的抗杂讯能力，大部分还是会在成熟制程的8吋做晶圆代工。公司自去年起已采取因应措施提前做好产能提升规划布局，积极应对晶圆厂、封装测试厂等上游供应链产能吃紧情况，公司短期争取的新增产能还是无法消化客户订单需求，但预期会逐季有些改善。

问：公司芯片是否属于通用性?

答：不算是。公司主要专注于细分市场，开发行业订制的ASSP产品，集成外围分立元器件，降低BOM成本；和国内新兴崛起的竞争者相比，公司产品在可靠性、品牌认可、供货能力等方面具有一定优势。公司在销售芯片的同时，还会为客户提供开发工具。

问：董事长和总经理是否一直在公司?

答：董事长和总经理一直全心投入公司的经营和完善内部控制及管理制度，公司实施的是专业经理人制度，有良好的梯队传承，公司是以建设制度助力达成企业的长期可持续发展为目标。

问：公司产品线的毛利率情况?

答：受产品组合变化影响。家电产品线的毛利率长期一直较接近公司平均毛利率，AMOLED显示驱动芯片，有单一产品量大，毛利率偏低的市场特性。今年一季度，AMOLED显示驱动芯片销售同比增长数倍，由于市场缺货因素，毛利率也小有改善。公司短期争取的新增产能还是无法消化客户订单需求，但预期会逐季有些改善。新增产能部分的成本还是有所提高。公司也会尽量转嫁给客户。长期来看，公司毛利率会随着产品组合变化而波动加大。利润率能够维持。

问：公司的人员招聘节奏如何?

答：目前人才竞争确实十分激烈，公司人员也有流动，公司有扩大研发人员的计划，人员招聘工作在持续进行，预期未来研发人员仍会逐步增长。

问：公司MCU主控芯片市占率是否还会提升?

答：家电芯片的销售增速受产能限制，公司的变频冰箱、洗衣机应用已量产，变频空调的客户验证时间长，产品稳定性高，现在客户已在小批量生产测试中。公司白色家电芯片晶圆代工长期会有一小部分由相对制程成熟的8吋缓慢逐步转至12吋晶圆，市占份额预计会逐步增加。公司现有MCU产品型号近100多种，每年还有个位数的增加，传统产品的应用持续扩展，渗透率提升。公司MCU产品性价比高，有利于白色家电的进一步加大进口替代，产品的生命周期长。

问：公司IOT研发情况?

答：公司已有的MCU+蓝牙方案,已用于医疗应用领域，现在开发的WiFi技术主要以低工耗，高兼容，高可靠，传输距离长为主。公司现有的32位MCU主要用于变频空调领域及物联网应用。对于智能家居，公司MCU芯片会预留端口，让客户通过WiFi或蓝牙实现家电的互联互通，希望未来能提供客户MCU加无线传输整合的方案。

问：公司AMOLED芯片能否用于硬、柔屏?

答：公司AMOLED芯片可用于硬屏和柔性屏，只是封装形式不一样，如果是用在柔性屏，公司驱动芯片可以放置在特殊封装的软板上，再由软板与柔性屏幕相接。

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