“心凌男孩”狂买芒果超媒，一季度加仓的谢治宇、乔迁终于松口气

记者杜萌

近日，随着《乘风破浪的姐姐3》开播，王心凌凭《爱你》再度走红网络。自称为“心凌男孩”的粉丝们号召网友给王心凌投票：“你一票，我一票，心凌80还能跳”。

持续霸榜后，“王心凌效应”已经外溢到了投资圈。今日，综艺出品方芒果超媒（300413.SZ）盘中一度涨近10%，收盘时逆势大涨5.46%。

基金投资者也不甘示弱，在蚂蚁财富基金讨论区，许多基民表示要通过买基金的方式支持偶像。在兴全合润的评论区，许多基民表示“为了王心凌冲一把”、“王心凌出局就卖了”。

Wi数据显示，截至今年一季度末，芒果超媒前十大流通股东中共有六只公募基金的身影。其中谢治宇管理的兴全合润、兴全趋势、兴全合宜三只基金共计持有8428.54万股，占流通股比例达8.25%。邹欣管理的兴全绿色投资持有1871.5万股；林庆管理的富国兴远优选12个月持有1121.49万股；乔迁管理的兴全商业模式持有1010.9万股。其中，兴全趋势、兴全商业模式均为一季度新进的前十大股东。

不过，虽然有顶流基金经理的加持，但芒果传媒的股价却不尽人意，自2021年1月29日创下92.85元的新高后，一直跌跌不休。今年1月7日以来，芒果传媒的股价从56.56元的高位下跌，截至4月22日报收28.22元，跌幅超50%。

上述多只基金今年以来同样跌幅较大。兴全合润今年以来回报率为-23.01%，兴全趋势今年以来回报率为-24.35%；兴全商业模式今年以来回报率为-26.27%。

对此，谢治宇在一季报中表示，目前市场的单边下跌是恐慌性的，仓位组合保持稳定，坚定看好稳增长和长期成长板块。乔迁表示，目前持有的优质企业，放在长期维度来看，投资价值已经具有较大的吸引力。

“心凌男孩”冲进来买基金，蚂蚁财富今日在官方微博发出提醒：投资需要谨慎一点，指标就多看一眼，头脑理智一点，让你能抵抗风险。

中泰证券：给予芒果超媒买入评级

2022-05-23中泰证券股份有限公司康雅雯,朱骎楠,韩筱辰对芒果超媒进行研究并发布了研究报告《逆风双打新生态》，本报告对芒果超媒给出买入评级，当前股价为36.42元。

芒果超媒(300413)

综N代构基础，创新内容寻突破。2022年5月18日，芒果TV联合湖南卫视，共同举办《逆风双打融合新生》的新生态内容鉴赏会，开启湖南卫视与芒果TV的双平台全面融合之路。

1）营销端战略：公司是市场上唯一一家真正实现台网资源打通的平台，结合小芒内容电商平台（小芒APP）、风芒泛资讯平台（风芒APP）、线下实景娱乐平台（MCITY）等构筑起芒系独有全域营销生态，满足品牌差异化诉求，从内容场?电商场?资讯场?娱乐场实现全覆盖。

2）内容端：推出综N代共计15部，创新综艺共计14部，继续秉承“不创新毋宁死”的精神，抓寻社会热点，解决存在问题，寻求突破创新。影视剧分为季风剧场、金鹰独播和芒果钜献3大剧场，合计39部，剧集端保持了芒果一贯的精品逻辑，加大自制力度，内容类型涵盖都市、爱情、职场、历史等。

优质内容为基石。

1）综艺方面：根据品鉴会公布公司双平台综艺队伍工作室+团队合计42个，2019~2021年3年间，每年产出重点综艺量均超过30部以上（重点综艺的标准为芒果平台单集播放量超过500万），行业领先，爆款频出，内容涵盖迷综、真人秀、选秀、情感观察等各品类，在预算不断收紧的当下，品牌商追求更高的确定性，对头部内容的需求会更高；

2）影视剧方面：2021年全年公司自制比例已经达到24.5%，自制团队29个，较2020年增加17个，“新芒”计划合作影视剧战略工作室34个，较2020年增加4个，从内容类型上除了保持在爱情、青春等类型上保持原有优势外，不断向都市、古装、悬疑等内容类型拓展。

盈利预测与估值：考虑到广告行业面临的宏观经济压力，线下娱乐业务面对疫情的不确定性，我们下调公司的业绩预期，预计芒果超媒2022~2024年营业总收入分别为174.09亿（原208亿）、198亿（原248亿）与228.33亿，同比增长13%、14%、15%，归母净利润分别为24.3亿（原29.88亿）、28.12亿（原36.47亿）与30.28亿，同比增长15%、16%与8%，2024年利润增长预测与收入增速的较大偏差源自于公司税收优惠的影响。当前市值对应公司的估值分别为28x、24x、22x，继续维持“买入”评级。

风险提示：1）业务风险，内容上线时间不达预期、广告与付费会员增长不达预期、小芒电商与线下实景娱乐等业务开支导致亏损加大的风险；2）政策风险，内容监管趋严风险，艺人影响内容价值风险；3）预测假设与数据统计相关风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券周钊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.58%，其预测2022年度归属净利润为盈利24.74亿，根据现价换算的预测PE为27.2。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有37家机构给出评级，买入评级31家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为39.31。证券之星估值分析工具显示，芒果超媒（300413）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1~5星，最高5星)

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芒果超媒（300413）11月15日主力资金净买入612.91万元

截至2022年11月15日收盘，芒果超媒(300413)报收于26.42元，上涨5.51%，换手率1.89%，成交量19.27万手，成交额5.02亿元。

11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流入612.91万元，占总成交额1.22%，游资资金净流入655.43万元，占总成交额1.31%，散户资金净流出1268.34万元，占总成交额2.53%。

近5日资金流向一览见下表：

芒果超媒融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入3415.63万元，融资偿还5270.98万元，融资净偿还1855.34万元。融券方面，融券卖出9.09万股，融券偿还4.91万股，融券余量109.95万股，融券余额2905.01万元。融资融券余额6.07亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

芒果超媒2022三季报显示，公司主营收入102.39亿元，同比下降11.97%；归母净利润16.78亿元，同比下降15.24%；扣非净利润15.37亿元，同比下降22.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入35.24亿元，同比下降6.72%；单季度归母净利润4.88亿元，同比下降7.8%；单季度扣非净利润4.42亿元，同比下降16.91%；负债率35.17%，投资收益8095.5万元，财务费用-8302.27万元，毛利率36.41%。芒果超媒（300413）主营业务：芒果TV互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作、媒体零售及其他。

该股最近90天内共有41家机构给出评级，买入评级31家，增持评级10家；过去90天内机构目标均价为30.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，芒果超媒（300413）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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