长城证券：科拓生物（300858.SZ）食用益生菌业务持续高增长，维持“增持”评级
智通财经APP获悉，长城证券发布研究报告称，科拓生物（300858.SZ）食用益生菌业务持续高增长，预计21-23年公司营业收入分别为4.51、5.70、7.03亿元，净利润分别为1.21、1.50、1.85亿元，EPS分别为1.45、1.82、2.24元/股，对应PE为42、33、27X，维持“增持”评级。
长城证券指出，2021年一季度公司实现营收0.81亿元，同比增长35.97%，归母净利润为0.22亿元，同比增长43.07%。公司建设亚洲最大的乳酸菌菌种资源库，包含2万余株菌株，其中已产业化的益生菌68株。
长城证券主要观点如下：
事件：2021年5月12日开始，2021中国国际健康营养博览会(NHNE)举办。此次NHNE博览会上公司集中展示了针对明星菌株开展的50余项人群试验及临床试验，范围不仅仅覆盖肠道健康、代谢健康、免疫健康等常规领域，还在口腔健康、女性健康等热门关注领域有所涉及。
2021年一季度公司实现营收0.81亿元，同比增长35.97%，归母净利润为0.22亿元，同比增长43.07%。1)未来食用益生菌将作为公司业绩的主要增长点，引入明星代言人、线上依托电商平台及营销拓展品牌力，线下美容院和专科医院为开发重点。2)复配添加剂拓展业务渠道：2020年复配添加剂技术向植物蛋白产品领域延伸，与达利集团在发酵豆乳项目的合作，突破了以乳业为主的客户群。3)股票激励核心团队，推动公司稳定发展持久活力。4)研发及先发优势：公司建设亚洲最大的乳酸菌菌种资源库，包含2万余株菌株，其中已产业化的益生菌68株。
科拓生物(300858.SZ)拟与深圳君拓置换菌株以取得鼠李糖乳杆菌M9相关技术
智通财经APP讯，科拓生物(300858.SZ)公告，公司拟与深圳君拓生物科技有限公司(简称“深圳君拓”)、深圳未知君生物科技有限公司(简称“未知君生物”)签订《专有技术转让合同》。
深圳君拓、未知君生物同意将鼠李糖乳杆菌M9菌株的PD-1/PD-L1信号通路调节剂联用技术以及对其进行相关的后续开发的权利(简称“M9目标技术”)作价540.00万元转让给公司，同时公司拟将乳双歧杆菌V9菌株的PD-1/PD-L1信号通路调节剂联用技术以及对其进行相关的后续开发的权利(简称“V9目标技术”)作价540.00万元转让给深圳君拓，公司与深圳君拓、未知君生物基于上述事宜所涉及的转让价款之债相互抵消一事将签署《债权债务抵消协议》。
公告显示，交易完成后，深圳君拓作为公司持股30%的联营企业，将以乳双歧杆菌V9菌株为基础，进行益生菌在PD-1/PD-L1免疫领域的应用研究，有助于公司产品向活菌制药领域拓展。同时，乳双歧杆菌V9作为公司的核心菌株之一，通过外部合作的方式对其进行针对性研究，也有助于提升公司产品和品牌的知名度和市场形象。公司从深圳君拓取得鼠李糖乳杆菌M9的相关技术后，将继续通过独立研发、合作开发或其他外部合作方式对其进行研究和开发，进而辅助公司在益生菌业务领域的发展。
