东方环宇：清洁能源市场未来前景广阔

证券时报记者曹桢

东方环宇（603706）是一家以天然气为主要业务的新型能源公司，在6月26日举行的“首次公开发行A股网上投资者交流会”上，公司董事长李明称，东方环宇拥有昌吉市天然气门站一座及西二线昌吉接收站一座，运营管道长度达到1049公里，拥有CNG母站1座，加气站13座的燃气管网系统，服务20.9万户居民客户、510户工商业用户，以及6.3万户汽车CNG用户。此外公司还拥有根据《昌吉市城区集中供热区域划分方案》规定的供热区域的供热特许经营权，是昌吉市天然气热力供应服务商。

近几年，东方环宇的运营保持平稳增速。据公司介绍，城市燃气行业的利润水平取决于销售价格与采购价格的价差以及销售量。目前，上游天然气的基准门站价格与最高门站价格为政府指导价，由国家发改委发布，具体价格由供需双方依据基准门站价格与最高门站价格协商确定；下游各类用户的天然气销售价格，则由企业在当地地方政府价格主管部门制定的限价内确定。东方环宇天然气采购价格低于皖天然气与贵州燃气，与位于新疆地区的新天然气基本一致，主要原因为：公司经营所在地集中于新疆昌吉地区，距离天然气气源较近，根据国家发改委制定的各地门站价格，新疆地区的基准（最高）门站价格一般低于安徽、贵州等地，使得采购价格较低。因此，上述因素保证了公司的天然气销售价格的稳定。

公司董事长李明说，按照公司制定的“十三五”发展战略规划，聚焦“转型”与“升级”，深耕管道燃气供应与安装核心业务，重点发展工业园区市场、煤改气工程；发展分户式供热、CNG车用、分布式供热等新兴业务，研究探索燃气工程设计与安装、燃气IT产品与服务等关联业务发展。下一步，东方环宇将努力建成智慧城市客户信息服务平台软件、硬件运营平台，不断完善智慧城市客户信息服务平台管理组织架构、团队建设、激励机制，力争打造城市基础设施的全新的商业模式。

作为清洁能源，天然气市场未来前景广阔，我国的天然气储备丰富。根据我国国土资源部的数据，2015年，全国天然气新增探明地质储量6772亿立方米，连续13年超过5000亿立方米。其中，大于1000亿立方米的盆地有3个，分别为四川、塔里木和东海盆地，合计新增探明地质储量4535亿立方米；大于1000亿立方米的气田2个。截至2016年底，全国累计探明天然气地质储量11.7万亿立方米，剩余可采储量为5.2万亿立方米。

目前，东方环宇的天然气均由中国石油进行供应。根据公司与中国石油签署的合同，中国石油通过北疆地区管网及西二线两大气源向公司供应天然气。其中，北疆地区管网对应气源为呼图壁气田、盆5气田及玛河气田等，西二线所对应气源为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦等中亚国家的进口天然。

东方环宇对未来做了明晰的规划。下一步公司将巩固在新疆自治区昌吉市的市场地位，并进一步挖掘现有区域的新增及潜在客户；另一方面，公司将依托核心能力积极实施“走出去”战略，通过投资、参股或整合竞争对手等方式争取燃气经营权，扩大经营区域。

本文源自证券时报网

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东方环宇或涉虚增利润

公司不但前后披露的客户数据存在矛盾，就连采购数据也说不清楚。

本刊特约作者田文静／文

东方环宇（603706.SH）的主营业务为城市燃气供应，包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气等，并覆盖城市燃气供应管网建设、燃气设备安装等。

该公司目前已经获得了IPO批文，并于6月27日进行了新股申购，即将登陆资本市场，但是该公司存在的财务疑点却也不容忽视。

东方环宇早在2017年6月就发布了第一版招股说明书（申报稿），但是与该公司最终发布的招股意向书数据相比却存在一些差异，且其中部分差异是无法用合理原因来解释的，不排除成为A股一颗“雷”。

例如，最终版招股意向书中披露的2015年度前五大客户之一的“新疆佳弘房地产开发有限公司及同一控制下的其他企业”，涉及销售金额达820.64万元；而该客户并未出现在此前招股书申报稿中的主要客户名单中，这意味着，在招股书申报稿中，东方环宇确认的2015年对该客户销售额不会超过同期排名第五位的“新疆昌吉市庭园房地产开发有限责任公司”对应的668.93万元。

考虑到“新疆佳弘房地产开发有限公司及同一控制下的其他企业”实际上包含了“新疆佳弘房地产开发有限公司”及“昌吉市佳弘环境物业服务有限责任公司”两家主体，那么是否是由于在招股书申报稿中，未将上述两家公司进行合并披露呢？

但是详细分析起来，这个假设并不具备合理性。

首先，在招股书申报稿中，东方环宇针对特变电工旗下公司就进行了合并披露，这也就证明了该公司在当时就有将同一控制下的企业销售额进行合并披露的意识，那么为什么单单漏掉了新疆佳弘房地产这一家客户？

其次，“昌吉市佳弘环境物业服务有限责任公司”是“新疆佳弘房地产开发有限公司”的全资子公司，注册资本仅为100万元，从事简单的物业服务业务，以这样的公司体量，不太可能具备数百万元的天然气及设备采购需求的，这也无法解释针对该客户2015年销售额在前后两版文件中存在的150万元差异。

可见东方环宇在前后两次信息披露中，针对2015年的主要客户销售额存在数据矛盾，很难找到合理的解释，这自然令人怀疑该公司所披露数据的真实性。

不仅是针对销售数据存在这样的矛盾，主营业务线非常简单的东方环宇就连采购端数据披露也存在矛盾。

最典型者如，该公司在招股书申报稿中披露2015年和2016年向“国网新疆电力公司昌吉供电公司”采购电力737.73万元和724.81万元，但是在最终版招股意向书中，这两年的电力采购金额却分别为774.81万元和851.8万元，较此前发布的数据均高出了数十万乃至上百万元。

在正常的逻辑下，电力采购金额是一个极为明确的数据，毕竟东方环宇在这两年中向“国网新疆电力公司昌吉供电公司”支付电费只可能存在一个真实的数据，但是该公司却报出了前后不同的两个电费数据。

不仅如此，对于东方环宇这类存货规模极小的公司而言，电费支出都会被计入到同年的主营业务成本当中，但是该公司前后两次披露的利润表中的主营业务成本数据却完全一致，这令人怀疑该公司少计了电费成本，并导致虚增利润。

综合上述数据分析可以发现，东方环宇前后两次披露的销售、采购及成本、利润数据当中，存在诸多矛盾之处，这如何能够令人相信该公司财务数据的真实性？又如何能够让投资者放心地接受这样财务数据漏洞百出的公司成为一家公众上市公司？

东方环宇603706，次新龙头，超越宏川智慧的大妖！

东方环宇603706，次新龙头，超越宏川智慧的大妖,燃气概念的次新，历来出大妖，比如贵州燃气，宏川智慧等等。

东方环宇：打造具有持续创新发展能力的城市燃气服务商

公司的业务经营主要集中于新疆昌吉市行政区域范围（含主城区、各乡镇、园区）。截至2017年12月31日，公司拥有昌吉市天然气门站一座及西二线昌吉接收站一座，运营管道长度达到1,048.72公里，拥有CNG母站1座，加气站13座的燃气管网系统，服务20.9万户居民客户、510户工商业用户，以及6.3万户汽车CNG用户。此外，公司还拥有根据《昌吉市城区集中供热区域划分方案》规定的供热区域的供热特许经营权，为昌吉市天然气热力供应服务商。

未来，公司将全面强化和提升供气能力、运营管控能力、技术保障能力、综合服务能力等四大核心能力，并依托核心能力积极实施“走出去”战略，通过投资、参股或整合竞争对手等方式争取燃气经营权，扩大经营区域。同时，公司将致力于纵深延伸产业链，开发新的气源来源，探索创新业务模式，推动公司主营业务由城市居民用气、CNG汽车用气和工商业客户用气为主的运营服务，向煤岩气开发、城市天然气分布式供热、互联网+城市基础设施等新的业务领域进行战略转型，将公司打造成为具有持续创新发展能力的城市燃气服务商。

东方环宇是以城市燃气供应为主，包括CNG汽车加气、居民生活用气、工商业客户用气，覆盖城市燃气供应管网建设和供热服务，以及围绕燃气市场开发的设备安装等业务，并为客户量身订制燃气供应解决方案的城市燃气综合服务商。在与东方环宇的合作过程中，我们亲眼见证了东方环宇近年来的发展。随着募投项目的顺利实施，公司的行业地位及竞争优势将得到进一步提升，并为广大投资者带来满意的回报。

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