网络小贷牌照转让“遇冷”高门槛“拦路”后来者难入局
在网络小贷行业有望迎来分类监管的大背景下，此前动辄叫价上亿元的网络小贷牌照转让和受让市场开始“遇冷”。北京商报记者近日在调查中发现，与2019年4月的火爆转让市场相比，网络小贷牌照价格已经出现下跌，此前飙升至上亿元的牌照价格已不见踪影。不仅政策的预期让许多欲转型的平台望而却步，此外，记者在调查中还了解到，由于目前P2P网贷行业打击的非常厉害，网络小贷牌照的新股东要求2018年度有10亿元的资产才可以购买。高门槛、高资质也成为很多平台“隔岸观火”的主因。
牌照价格缩水
从几千万飙升至上亿元又急速下跌，从受追捧到无人问津，2019年的网络小贷牌照转让市场着实不平静。北京商报记者近日在调查中发现，网络小贷牌照价格较此前火爆转让时的高位大幅缩水。而各大金融牌照买卖群最近也安静了许多，当记者以直接买家的身份多次询问后，才有寥寥无几的中介人士向记者询问买卖事由。
据一位牌照中介称，自己手中的网络小贷牌照价格在6300万元左右，主要能做全国性的小额贷款业务，该网络小贷公司注册资金为3亿元，杠杆率为2.3倍，股权结构为法人股+个人股，注册地为南方地区经济发达城市。这一数据较记者2019年4月调查的8500万元打了近7.5折。另一位牌照中介人士也表示，自己手里只有两张网络小贷牌照，都是南方地区，从他提供的牌照资料来看，这两家网络小贷牌照的注册地为江西和重庆，经营范围均是线上全国地区，两家牌照的注册时间均为三年以上，且都在2018年之后就无业务开展，据他介绍，江西地区的牌照价格在6500万元，重庆地区的牌照价格为8000万元。此前叫价上亿元的牌照价格已不见踪影。
另有多个中介人士向北京商报记者表示，现在网络小贷牌照行情不好，买家也少。一位中介人士透露称，“目前做网络小贷牌照的人越来越少，越大的单子，牵扯到的利益相关人也越多，不好调节，很难有人拿到一手资料。这两年金融监管越来越严，再加上经济萧条，买家也少，前阵子最热的是基金销售牌照和投资咨询牌照，不过这两个牌照非常稀缺，价格也高，网络小贷牌照前段时间很受欢迎，但目前监管也严查牌照买卖，所以卖家都很小心”。
对网络小贷牌照价格缩水的原因，苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁分析认为，受到现金贷监管趋严的影响，现金贷行业的运用成本上升，利润下滑，进而导致网络小贷牌照的作用下降，买方和卖方在心理价位上存在差异，从而导致交易遇冷。
麻袋研究院高级研究员苏筱芮表示，从市场需求来看，买方市场持续萎缩。网络贷款、消费金融相关业务的利润受到各方面因素的影响呈现出整体下滑之势，再叠加严监管，能够留在相关行业的玩家越来越少。“从政策预期来看，一方面牌照转让被监管关注，而另一方面市场隐隐出现年底网络小贷的统一监管办法即将出台、网络小贷牌照即将开闸的预期，部分实力玩家不急于收购牌照，而是出于观望的心态以静观其变。”苏筱芮说道。
高门槛导致新玩家难入
网络小贷牌照价格缩水与监管趋严无不相关，政策的预期让许多欲转型的平台望而却步，但北京商报记者在调查过程中发现，高门槛、高资质也成为很多平台“隔岸观火”的主因。北京商报记者以欲涉水金融领域的平台人士名义与牌照中介人士交流时，有不少中介人士不建议购买网络小贷牌照。“你要的是小额贷款牌照，但目前P2P网贷行业打击的非常厉害，对资质的要求也特别高，牌照的新股东要求2018年度有10亿元的资产才可以购买，想要涉水金融领域不一定要从小额贷款做起。”一位中介人士说道。
从另一位中介人士提供的牌照买家资质要求来看，欲购买网络小贷牌照的股东需满足资产负债率不高于70%、未分配利润大于0、审计报告期内各年度营业利润及利润总额均大于0等硬性条件。此外，主发起企业除应符合上述条件外，还应符合：存续期满三个会计年度，近三个会计年度连续盈利，且近三个会计年度累计净利润大于3000万元；权益性投资余额加拟投资小额贷款公司金额不高于净资产额的50%等要求。对一般企业法人发起人或股东来说，除了应符合上述条件外，还应符合设立满一个会计年度；权益性投资余额加拟投资小额贷款公司金额不高于净资产额的70%；上一年度资本收益率不低于5%的具体要求。
自2019年1月初，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》流出后，监管部门鼓励P2P网贷平台转型为网络小贷公司成为首选。但北京商报记者采访多个网贷平台相关人士后了解到，他们转型的态度并不是很强烈，一位网贷平台相关人士向记者介绍称，“网络小贷牌照作为一个放款通道的好处在于规避监管风险，例如现在地方监管对于放贷一事检查非常严格，如果有了网络小贷牌照，那就有了合法放款资质，可以先用自有资金放贷，然后再做债转，完成助贷操作，不会有监管问题”。
但他也同样表示，目前平台并没有转型网络小贷公司的想法，网络小贷牌照现在属于暂停审批的状态，新申请的可能性不太大，对平台来说，如果买入已有牌照，会出现两个问题，首先牌照对于买入方的资质要求非常高，一般卖家都要求连着坏账和在贷资产一起买入，这样买方在开展业务前就已经要垫付坏账了；其次，网络小贷的杠杆率太低，根本没法做大规模，而小规模的情况下，也并无盈利可言。另一位网贷平台相关人士也向记者介绍称，目前整个公司的重点主要是金融科技输出，没有接到监管对转型网络小贷公司的具体方案，仍有信心通过网贷备案试点。
网贷之家研究院研究员王海梅在接受北京商报记者采访时也认为，P2P网贷平台转型网络小贷公司存在很多壁垒。在她看来，网络小贷准入门槛并不比P2P网贷平台低，实力较弱的中小平台申请难度较大；其次，网络小贷公司主要利用自有资金开展贷款业务，其资金主要来源于股东缴纳的资本金、捐赠资金、银行融资等，并且各地对网络小贷设定严格的融资杠杆限制。
有望迎统一监管
由于网络小贷目前仍由地方金融监管部门监管，并未有统一的监管细则，从而也导致牌照转让市场“鱼龙混杂，真假难辨”。近日有消息称，针对互联网小贷公司的规范与发展，银保监会普惠金融部表示，已计划对网络小额贷款实施差异化监管，目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则，将提高准入门槛，引入分级管理模式，以推动网络小额贷款从业机构扶优限劣、规范发展。
市场观点认为，细化的方案有助于严控野蛮生长的网络小贷行业风险，但与此同时，牌照的价值也将受到较大影响。在陈嘉宁看来，网络小贷资本金一般为若干亿，算上杠杆，也不过10亿左右，无法支撑许多机构的业务规模需求。既然能放贷还是有价值的，但是监管趋严，很多业务受限，利润受到影响，牌照价值存在一定下滑。
苏筱芮指出，仅凭网络小贷牌照做大网贷业务不现实。目前网络小贷对于两种情况价值较大，一个是盘子不大，守住自己的一亩三分地开展业务；第二个是在互金领域有多方布局的主体，网络小贷牌照作为资源，能够与其他业务协同或补充。
“网络小贷行业目前仍存在很多乱象和问题，如高利贷、暴力催收、多头借贷、监管套利、变相高杠杆放贷等。”王海梅表示。她进一步指出，总体来看，目前不少企业选择借助网络小贷的牌照优势从事现金贷业务，这也就意味着其同时存在高利贷、砍头息、暴力催收等现金贷“通病”；存在监管套利，目前网络小贷是由地方金融监管部门负责牌照发放和监管事宜，相应的监管政策文件也是由各地金融监管部门制定，这就造成各地准入门槛、运营要求等监管标准不一，甚至出现一些持牌机构并没有开展实质性经营业务等情况，形成监管套利，并且目前监管体系存在“重审批轻监管”倾向。
北京商报记者岳品瑜宋亦桐
网络小贷牌照价格缩水 高门槛成“拦路虎”
在网络小贷行业有望迎来分类监管的大背景下，此前动辄叫价上亿元的网络小贷牌照转让和受让市场开始“遇冷”。北京商报记者近日在调查中发现，与2019年4月的火爆转让市场相比，网络小贷牌照价格已经出现下跌，此前飙升至上亿元的牌照价格已不见踪影。不仅政策的预期让许多欲转型的平台望而却步，此外，记者在调查中还了解到，由于目前P2P网贷行业打击的非常厉害，网络小贷牌照的新股东要求2018年度有10亿元的资产才可以购买。高门槛、高资质也成为很多平台“隔岸观火”的主因。
牌照价格缩水
从几千万飙升至上亿元又急速下跌，从受追捧到无人问津，2019年的网络小贷牌照转让市场着实不平静。北京商报记者近日在调查中发现，网络小贷牌照价格较此前火爆转让时的高位大幅缩水。而各大金融牌照买卖群最近也安静了许多，当记者以直接买家的身份多次询问后，才有寥寥无几的中介人士向记者询问买卖事由。
据一位牌照中介称，自己手中的网络小贷牌照价格在6300万元左右，主要能做全国性的小额贷款业务，该网络小贷公司注册资金为3亿元，杠杆率为2.3倍，股权结构为法人股+个人股，注册地为南方地区经济发达城市。这一数据较记者2019年4月调查的8500万元打了近7.5折。另一位牌照中介人士也表示，自己手里只有两张网络小贷牌照，都是南方地区，从他提供的牌照资料来看，这两家网络小贷牌照的注册地为江西和重庆，经营范围均是线上全国地区，两家牌照的注册时间均为三年以上，且都在2018年之后就无业务开展，据他介绍，江西地区的牌照价格在6500万元，重庆地区的牌照价格为8000万元。此前叫价上亿元的牌照价格已不见踪影。
另有多个中介人士向北京商报记者表示，现在网络小贷牌照行情不好，买家也少。一位中介人士透露称，“目前做网络小贷牌照的人越来越少，越大的单子，牵扯到的利益相关人也越多，不好调节，很难有人拿到一手资料。这两年金融监管越来越严，再加上经济萧条，买家也少，前阵子最热的是基金销售牌照和投资咨询牌照，不过这两个牌照非常稀缺，价格也高，网络小贷牌照前段时间很受欢迎，但目前监管也严查牌照买卖，所以卖家都很小心”。
对网络小贷牌照价格缩水的原因，苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁分析认为，受到现金贷监管趋严的影响，现金贷行业的运用成本上升，利润下滑，进而导致网络小贷牌照的作用下降，买方和卖方在心理价位上存在差异，从而导致交易遇冷。
麻袋研究院高级研究员苏筱芮表示，从市场需求来看，买方市场持续萎缩。网络贷款、消费金融相关业务的利润受到各方面因素的影响呈现出整体下滑之势，再叠加严监管，能够留在相关行业的玩家越来越少。“从政策预期来看，一方面牌照转让被监管关注，而另一方面市场隐隐出现年底网络小贷的统一监管办法即将出台、网络小贷牌照即将开闸的预期，部分实力玩家不急于收购牌照，而是出于观望的心态以静观其变。”苏筱芮说道。
高门槛导致新玩家难入
网络小贷牌照价格缩水与监管趋严无不相关，政策的预期让许多欲转型的平台望而却步，但北京商报记者在调查过程中发现，高门槛、高资质也成为很多平台“隔岸观火”的主因。北京商报记者以欲涉水金融领域的平台人士名义与牌照中介人士交流时，有不少中介人士不建议购买网络小贷牌照。“你要的是小额贷款牌照，但目前P2P网贷行业打击的非常厉害，对资质的要求也特别高，牌照的新股东要求2018年度有10亿元的资产才可以购买，想要涉水金融领域不一定要从小额贷款做起。”一位中介人士说道。
从另一位中介人士提供的牌照买家资质要求来看，欲购买网络小贷牌照的股东需满足资产负债率不高于70%、未分配利润大于0、审计报告期内各年度营业利润及利润总额均大于0等硬性条件。此外，主发起企业除应符合上述条件外，还应符合：存续期满三个会计年度，近三个会计年度连续盈利，且近三个会计年度累计净利润大于3000万元；权益性投资余额加拟投资小额贷款公司金额不高于净资产额的50%等要求。对一般企业法人发起人或股东来说，除了应符合上述条件外，还应符合设立满一个会计年度；权益性投资余额加拟投资小额贷款公司金额不高于净资产额的70%；上一年度资本收益率不低于5%的具体要求。
自2019年1月初，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》流出后，监管部门鼓励P2P网贷平台转型为网络小贷公司成为首选。但北京商报记者采访多个网贷平台相关人士后了解到，他们转型的态度并不是很强烈，一位网贷平台相关人士向记者介绍称，“网络小贷牌照作为一个放款通道的好处在于规避监管风险，例如现在地方监管对于放贷一事检查非常严格，如果有了网络小贷牌照，那就有了合法放款资质，可以先用自有资金放贷，然后再做债转，完成助贷操作，不会有监管问题”。
但他也同样表示，目前平台并没有转型网络小贷公司的想法，网络小贷牌照现在属于暂停审批的状态，新申请的可能性不太大，对平台来说，如果买入已有牌照，会出现两个问题，首先牌照对于买入方的资质要求非常高，一般卖家都要求连着坏账和在贷资产一起买入，这样买方在开展业务前就已经要垫付坏账了；其次，网络小贷的杠杆率太低，根本没法做大规模，而小规模的情况下，也并无盈利可言。另一位网贷平台相关人士也向记者介绍称，目前整个公司的重点主要是金融科技输出，没有接到监管对转型网络小贷公司的具体方案，仍有信心通过网贷备案试点。
网贷之家研究院研究员王海梅在接受北京商报记者采访时也认为，P2P网贷平台转型网络小贷公司存在很多壁垒。在她看来，网络小贷准入门槛并不比P2P网贷平台低，实力较弱的中小平台申请难度较大；其次，网络小贷公司主要利用自有资金开展贷款业务，其资金主要来源于股东缴纳的资本金、捐赠资金、银行融资等，并且各地对网络小贷设定严格的融资杠杆限制。
有望迎统一监管
由于网络小贷目前仍由地方金融监管部门监管，并未有统一的监管细则，从而也导致牌照转让市场“鱼龙混杂，真假难辨”。近日有消息称，针对互联网小贷公司的规范与发展，银保监会普惠金融部表示，已计划对网络小额贷款实施差异化监管，目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则，将提高准入门槛，引入分级管理模式，以推动网络小额贷款从业机构扶优限劣、规范发展。
市场观点认为，细化的方案有助于严控野蛮生长的网络小贷行业风险，但与此同时，牌照的价值也将受到较大影响。在陈嘉宁看来，网络小贷资本金一般为若干亿，算上杠杆，也不过10亿左右，无法支撑许多机构的业务规模需求。既然能放贷还是有价值的，但是监管趋严，很多业务受限，利润受到影响，牌照价值存在一定下滑。
苏筱芮指出，仅凭网络小贷牌照做大网贷业务不现实。目前网络小贷对于两种情况价值较大，一个是盘子不大，守住自己的一亩三分地开展业务；第二个是在互金领域有多方布局的主体，网络小贷牌照作为资源，能够与其他业务协同或补充。
“网络小贷行业目前仍存在很多乱象和问题，如高利贷、暴力催收、多头借贷、监管套利、变相高杠杆放贷等。”王海梅表示。她进一步指出，总体来看，目前不少企业选择借助网络小贷的牌照优势从事现金贷业务，这也就意味着其同时存在高利贷、砍头息、暴力催收等现金贷“通病”；存在监管套利，目前网络小贷是由地方金融监管部门负责牌照发放和监管事宜，相应的监管政策文件也是由各地金融监管部门制定，这就造成各地准入门槛、运营要求等监管标准不一，甚至出现一些持牌机构并没有开展实质性经营业务等情况，形成监管套利，并且目前监管体系存在“重审批轻监管”倾向。
北京商报记者岳品瑜宋亦桐
华北金科收购网络小贷牌照，欲升级全国业务
作者周古
来源镭射财经
「镭射财经」独家获悉，华北金科打算收购一家全国性网络小贷牌照，此前与多个牌照方沟通，目前已基本确定收购标的。
知情人士透露，华北金科对于牌照方要求为，注册资本五亿以内，需要能做全国互联网业务，注册地没有限制。预算方面，华北金科收购牌照的费用在1000万左右。
也有接近华北金科的人士称，华北金科是与桔子数科一起收购网络小贷牌照，除了目前已经确认的标的，华北金科还考虑再收购一家。不过，在牌照未完成变更前，华北金科的网络小贷牌照计划尚未完全落地。
“收购牌照不难，难的是过户和变更，现在网络小贷牌照转让政策跟以前不一样了，收购互联网小贷很难，成功概率较低，主要看当地监管的态度。”从事金融牌照转让交易的李瑞（化名）说。
公开资料显示，华北金科是华北集团的控股子公司，注册资本2.29亿，法定代表人周雅淘。在收购网络小贷牌照之前，华北金科旗下有一家地方性小贷牌照华北创业小贷。
华北创业小贷全称天津华北创业小额贷款有限公司，注册资本2亿元。值得一提的是，华北创业小贷的股东中包含多个助贷平台，其中爱有钱运营方深圳洽客科技有限公司持股10%，桔子数科持股10%。
对于助贷平台入股华北小贷，业内人士分析，华北创业小贷属于地方牌照，展业范围受限，因此，它可能通过通道业务提升营收能力。“助贷方借助华北创业小贷，实现合规背书，更便于获客、产品上架和调用征信。”
「镭射财经」了解到，当前除了华北金科收购网络小贷，还有不少助贷平台试图收购网络小贷牌照。一家西南地区的助贷机构相关人士称，其公司正在接触一张全国性互联网小贷牌照，预计八月份牌照收购能落地。
“现在大家都在找牌照，尤其是全国性互联网小贷牌照。”金融业务全面纳入持牌化管理的趋势明显，作为投资规模和监管门槛相对较低的网络小贷牌照，成为牌照需求方热衷的标的。
不只是牌照交易方意愿强烈，小贷牌照中介市场也开始活跃。有牌照中介称，若能成功撮合一张网络小贷牌照交易，一般可以收到3%—5%的服务费。
但自小贷公司监管趋严，网络小贷政策收紧后，网络小贷牌照转让难度也开始增加。从网络小贷牌照收购转让环节看，转让方和受让方均需具备一定条件。
首先，牌照受让方的主体必须要满足金融监管部门要求，不仅资质符合受让门槛，而且要有较强的资金实力。
李瑞表示，当前一张全国性网络小贷牌照的价位在1000万到3000万之间，很多牌照转让方都要求受让方必须具有强大的实力支撑，包括资金、关系等。“如果收购方拥有国资背景，会更容易操作。”
据了解，广东地区受让小贷主体公司的要求为，申请前一个会计年度净资产不低于5000万元人民币；资产负债率不高于70％；申请前连续3个会计年度盈利且利润总额在1000万元人民币；其中最末年度净利润300万元人民币以上；最近1个会计年度末总资产原则上不少于10亿元。
其次，牌照转让方需要取得当地金融监管部门的批准，这主要看当地监管对牌照转让的态度，尤其是当地监管部门是否配合变更。
“很多地方金融办已经停止网络小贷牌照的变更，导致当前网络小贷转让过户非常麻烦。因此，对于买方而言，牌照资源较多，但是交易后，落地成为难题。”
也有从业者透露，如果牌照转让后，审计未通过，金融办可能要吊销牌照，这样一来受让方就成为了接盘侠。
一家小贷公司相关人士说，他所在的小贷公司收完牌照后，年审未过，甲方收到钱后就不管了，让他们骑虎难下，最后牌照被吊销。“甲方已经过户收钱，撒手不管，最后被逼着清退，现在我们已经起诉对方。”
由于小贷牌照变更复杂，牌照转让过程会面临较大的不确定性，整个交易周期也会被拉长。有曾参与小贷牌照转让的人士说，从转让到过户，历经将近一年。
尽管网络小贷牌照的需求者较多，但真正转让落地的仅是少数。排除少量实际从事放贷业务的网络小贷公司，剩下的网络小贷公司去路大抵有两条：一个是注销牌照，一个是出租牌照。
今年以来，苏宁金服、京东科技、平安普惠、度小满纷纷选择注销旗下多余的小贷牌照，对于互联网金融平台而言，未来仅保留一家小贷主体已成趋势。
平台企业收缩小贷牌照，与监管政策导向相关。2020年年底《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》出台，提出同一投资人及其关联方、一致行动人作为主要股东参股跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的数量不得超过2家，或控股跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的数量不得超过1家。
另外，助贷持牌趋势也为网络小贷企业提供了通道创收的便利。近两年金融科技整顿和信息保护权重上升，助贷和贷超的导流业务被置于更加严格的合规框架内，而《金融产品网络营销管理办法(征求意见稿)》，更是成为助贷持牌的导火索。
虽然新规还未正式出台，贷超和助贷平台已开始对牌照资质提前筹备。在助贷从业者看来，该监管新规对非持牌的助贷、贷超影响最大，上游渠道按照政策指导要求助贷或贷超必须持牌，若想保证获客、A上架、渠道签约等业务环节合规顺畅，持牌是大势所趋。
网络小贷主体与助贷合作的通道业务，主要为出租牌照。小贷主体提供合规资质，帮助助贷平台在手机应用商城上架A，或者在信息流平台投放贷款广告。
随着助贷持牌需求增加，通道业务成本也翻倍增长。有助贷从业者透露，此前通道合作费用一年也就150万左右，但是今年价格猛涨，最低也得300万起步。
相比收购转让，网络小贷公司的通道业务落地更简单。但对于实力较强的平台而言，收购牌照是公司战略优先级，毕竟持牌后还能从事放贷业务。
