前三季度人民币贷款增加18.08万亿元 工业中长期贷款增速持续提升

新华社北京10月29日电《中国证券报》29日刊发文章《前三季度人民币贷款增加18.08万亿元工业中长期贷款增速持续提升》。文章称，中国人民银行10月28日发布2022年三季度金融机构贷款投向统计报告显示，2022年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额210.76万亿元，同比增长11.2%；前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。

（资料图，新华社发）

报告显示，工业中长期贷款增速持续提升。2022年三季度末，本外币工业中长期贷款余额16.08万亿元，同比增长23.3%，增速比各项贷款高12.6个百分点，比上半年高2.1个百分点，比上年末高0.7个百分点；前三季度增加2.63万亿元，同比多增5860亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，工业中长期贷款增速持续提升，是因为今年以来制造业信贷投放持续高增。一段时期以来，政策持续加大对制造业投资支持力度，制造业中长期贷款持续处于20%以上的高增长态势。

普惠金融领域贷款保持较快增速。报告显示，2022年三季度末，人民币普惠金融领域贷款余额31.39万亿元，同比增长21.6%，比各项贷款高10.4个百分点，比上年末低1.6个百分点；前三季度增加4.89万亿元，同比多增5757亿元。2022年三季度末，普惠小微贷款余额23.16万亿元，同比增长24.6%，增速比上年末低2.7个百分点；前三季度增加3.94万亿元，同比多增4443亿元。

绿色贷款保持高速增长。报告显示，2022年三季度末，本外币绿色贷款余额20.9万亿元，同比增长41.4%，比上年末高8.4个百分点，高于各项贷款增速30.7个百分点，前三季度增加4.88万亿元。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为8.32万亿元和5.56万亿元，合计占绿色贷款的66.4%。

此外，报告显示，房地产开发贷款增速提升。2022年三季度末，房地产开发贷款余额12.67万亿元，同比增长2.2%，增速比上半年高2.4个百分点，比上年末高1.3个百分点。个人住房贷款余额38.91万亿元，同比增长4.1%，增速比上年末低7.2个百分点。

民生银行首席经济学家温彬表示，三季度以来，地产销售边际回暖，居民按揭贷款环比增加，助力地产行业筑底企稳。预计商业银行将继续加大对实体经济重点领域和薄弱环节、基建项目、绿色发展、科技创新、三农普惠、区域协调等领域支持，满足房地产行业合理融资需求，进一步稳定市场主体发展信心，激发微观主体活力，提升服务实体经济能力。（完）

来源：新华社

11月M2增速意外反弹、居民贷款环比改善，宽信用仍需政策加力

11月金融数据延续了上月的疲弱态势，新增社融不及市场预期。不过，企业中长期信贷连续多增则成为数据亮点，企业对未来经济预期正在稳步回暖。

12月12日，央行最新数据显示，11月份社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元；11月份人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元；11月末，人民币贷款余额212.59万亿元，同比增长11%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.7个百分点；广义货币（M2）余额264.7万亿元，同比增长12.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.9个百分点。

市场分析普遍认为，11月以来，随着疫情防控政策不断优化、地产支持政策全方位发力、各项重要会议的积极定调以及稳增长政策加快落地，市场预期快速扭转，但疫情反复和预期的不稳定对宽信用形成持续扰动，需要后期稳增长政策不断加力以巩固经济回稳向上基础。

新增社融不及市场预期

在企业债券融资、政府债融资和表内人民币贷款拖累下，初步统计，2022年11月份社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元，同比少增1573亿元；委托贷款减少88亿元，同比多减123亿元；信托贷款减少365亿元，同比少减1825亿元；未贴现的银行承兑汇票增加190亿元，同比多增573亿元；企业债券净融资596亿元，同比少3410亿元；政府债券净融资6520亿元，同比少1638亿元；非金融企业境内股票融资788亿元，同比少506亿元。1~11月，社会融资规模增量累计为30.49万亿元，比上年同期多1.51万亿元。

“11月中下旬债市大幅调整，基准利率快速上行导致企业融资成本上升，企业债券取消发行较多，企业直接融资同比大幅下滑3410亿元。”中国民生银行首席经济学家温彬称。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，社融超预期回落，一方面反映散发疫情拖累了需求，影响生产供给，11月份企业补库存扩张动力不足，加之房地产市场低迷等，实体经济融资需求偏弱；另一方面，由于今年地方政府专项债发行提前收官，导致11月地方政府新增融资规模回落。

对公贷款仍维持较高景气度

11月，新增贷款同比少增，弱于预期。数据显示，11月份人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元，环比增加5948亿元，企业贷款仍为新增信贷的重要支撑。

11月，年内第三次信贷形势座谈会召开，提出全国性商业银行要发挥“头雁”作用，主动靠前发力；与此同时，“金融16条”等稳地产政策接连落地，信贷、债券和股权融资“三箭齐发”；此外，央行宣布年内第二次全面降准，释放5000亿元长期资金支持信贷发力稳增长。

温彬认为，在降准拉动、低基数效应和基建、制造业、地产等重点领域发力下，对公贷款（尤其是中长期贷款）仍维持较高景气度。

具体来看，企（事）业单位贷款增加8837亿元，其中，短期贷款减少241亿元，中长期贷款增加7367亿元，票据融资增加1549亿元；非银行业金融机构贷款减少99亿元。

“企业端信贷同比多增，反映国内纾困、稳增长一揽子政策持续显现，其中，重点基建项目、小微民营企业、新兴重点领域的信贷支持力度明显增强。”周茂华说。

居民贷款方面，反映出居民消费仍然偏弱，不过居民贷款环比显著改善。数据显示，11月住户贷款增加2627亿元，同比减少4710亿元，环比增加2807亿元。其中，短期贷款增加525亿元，同比减少992亿元，环比增加1037亿元；中长期贷款增加2103亿元，同比减少3718亿元，环比增加1771亿元，较上月明显改善。

温彬认为，11月疫情影响范围进一步扩大，生产和消费均受到较大扰动，影响实体内生融资需求。11月服务业PMI商务活动指数进一步走低，环比回落1.9个百分点至45.1%，带动居民短贷同比继续走低。但疫情防控政策加速优化下，居民短贷环比好转。而一系列稳地产举措效用的发挥还将集中体现在供给端，购房者观望情绪仍浓，11月居民中长期贷款同比少增幅度仍大，但稳地产政策实质转变下，政策效果有一定显现。

M2增速意外反弹

值得注意的是，11月末，M2余额264.7万亿元，增速大幅反弹至12.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.9个百分点，引发关注。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，M2增速意外反弹主要原因有两个：一是上年同期基数较低，二是当月受理财产品赎回等因素影响。从存款数据来看，11月份人民币存款增加2.95万亿元，同比多增1.81万亿元。其中，住户存款增加2.25万亿元，非金融企业存款增加1976亿元，财政性存款减少3681亿元，非银行业金融机构存款增加6680亿元。

“受前期市场利率较快上升、债市波动影响，11月理财产品出现较大规模赎回，带动居民存款规模超季节性上扬；而此前居民以理财、基金和其他金融产品形式存在的投资，不一定充分反映在M2的统计当中。”王青称。

多位市场分析人士都表达了类似的观点，11月以来，随着疫情防控政策的不断优化、地产支持政策的全方位发力、各项重要会议的积极定调，以及稳增长政策的加快落地，市场预期快速扭转。但疫情反复和预期的不稳定对宽信用形成持续扰动，需要后期稳增长政策不断加力以巩固经济回稳向上基础，并带动信贷和社融平稳扩张。

王青预计，下一步为有效激发实体经济贷款需求，稳定宏观经济运行，引导房地产行业尽快实现软着陆，政策面或将在以下几个方面发力：一是推动宽货币向宽信用有效传导，重点是引导LPR报价下调，降低企业和居民融资成本，其中，持续下调5年期LPR报价是推动楼市企稳回暖，带动居民中长期贷款修复的关键，有可能在12月或明年1月落地；二是督促政策性开发性银行尽快落实新增8000亿元信贷规模，引导银行加大基建项目贷款投放，支持基建投资提速；三是充分挖掘各项结构性货币政策工具潜力，加快相关贷款投放，推动信贷总量增长；此外，监管层会加大对银行年末考核力度，引导金融机构增加对实体经济的贷款投放。

温彬认为，后续在提振市场信心、激发全社会活力等方面或仍有诸多政策出台，继续推动基建、制造业、房地产、结构性政策支持领域的信用扩张，助力经济运行保持在合理区间。

央行最新报告！绿色贷款高速增长，房地产开发贷款增速提升

中国人民银行10月28日发布2022年三季度金融机构贷款投向统计报告。报告显示，2022年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额210.76万亿元，同比增长11.2%；前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。

图片来源：中国人民银行

绿色贷款保持高速增长

报告显示，绿色贷款保持高速增长。2022年三季度末，本外币绿色贷款余额20.9万亿元，同比增长41.4%，比上年末高8.4个百分点，高于各项贷款增速30.7个百分点，前三季度增加4.88万亿元。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为8.32万亿和5.56万亿元，合计占绿色贷款的66.4%。

分用途看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为9.37万亿、5.33万亿和2.91万亿元，同比分别增长34%、40.9%和63.2%。

分行业看，电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额5.33万亿元，同比增长30.8%，前三季度增加8575亿元；交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额4.48万亿元，同比增长11.5%，前三季度增加3577亿元。

此前人民银行创设碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，用于支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点减碳领域，以及煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用等领域。市场人士表示，这两项工具在促进绿色贷款投放方面发挥了重要作用。

人民银行研究局日前表示，人民银行鼓励金融机构提升绿色贷款业务规模，创新各类绿色债券产品，稳步推出绿色保险、绿色基金等多样化产品。同时，会同有关部门持续完善绿色金融产品发行管理制度，规范交易流程，提升市场透明度，更好满足绿色低碳发展的融资需求。

同时，普惠金融领域贷款保持较快增速。2022年三季度末，人民币普惠金融领域贷款余额31.39万亿元，同比增长21.6%，比各项贷款高10.4个百分点，比上年末低1.6个百分点；前三季度增加4.89万亿元，同比多增5757亿元。

2022年三季度末，普惠小微贷款余额23.16万亿元，同比增长24.6%，增速比上年末低2.7个百分点；前三季度增加3.94万亿元，同比多增4443亿元。农户生产经营贷款余额7.76万亿元，同比增长14.2%；创业担保贷款余额2694亿元，同比增长14.8%；助学贷款余额1336亿元，同比增长17.7%。

房地产开发贷款增速提升

在房地产方面，报告显示，房地产贷款增速回落，房地产开发贷款增速提升。2022年三季度末，人民币房地产贷款余额53.29万亿元，同比增长3.2%，比上年末增速低4.7个百分点；前三季度增加8488亿元，占同期各项贷款增量的4.7%。

2022年三季度末，房地产开发贷款余额12.67万亿元，同比增长2.2%，增速比上半年高2.4个百分点，比上年末高1.3个百分点。个人住房贷款余额38.91万亿元，同比增长4.1%，增速比上年末低7.2个百分点。

中国首席经济学家论坛成员庞溟表示，金融机构房地产开发贷款投放明显提速，涉房类信贷投放对房地产行业融资继续形成有力支撑，房地产合理的资金需求正在得到满足，有利于维护房地产市场平稳健康发展。

此外，工业中长期贷款增速持续提升。2022年三季度末，本外币工业中长期贷款余额16.08万亿元，同比增长23.3%，增速比各项贷款高12.6个百分点，比上半年高2.1个百分点，比上年末高0.7个百分点；前三季度增加2.63万亿元，同比多增5860亿元。

2022年三季度末，本外币服务业中长期贷款余额54.52万亿元，同比增长9.6%，增速比上年末低1.4个百分点；前三季度增加4.6万亿元，同比少增642亿元。房地产业中长期贷款余额同比增长1.1%，增速比上年末高1.6个百分点。

2022年三季度末，本外币基础设施中长期贷款余额31.93万亿元，同比增长12.5%，增速比上年末低2.8个百分点；前三季度增加3.06万亿元，同比少增2353亿元。

编辑：郑雅烁