75 关于项目贷款

项目贷款按项目性质、用途、企业性质和产品开发生产不同阶段划分，主要可分为以下几类贷款：

1、基本建设贷款，是指用于经国家有关部门批准的基础设施、市政工程、服务设施和以扩大再生产为主的新建或扩建等基本建设而发放的贷款；

2、技术改造贷款，是用于现有企业以扩大再生产为主的技术改造项目而发放的贷款；

3、并购贷款，是针对境内优势客户在改制、改组过程中，有偿兼并、收购国内其他企事业法人、已建成项目及进行资产债务重组中产生的融资需求而发放的贷款；

4、房地产贷款，包括法人房地产业务和个人住房消费贷款业务，法人房地产业务包括商品房开发贷款、商业用房贷款、学生公寓建设贷款、建筑安装企业的设备投资贷款等。

项目贷款具备以下特点：

1、贷款支持的项目本身需要按照国家规定的审批程序进行审批。

固定资产投资项目一般要经过立项、可行性研究、初步设计和开工等几次审批，才能进入施工建设。项目建成后还要由政府有关部门组织竣工、决算、验收等工作；

2、项目贷款必须考虑建设资金的配套。

国家规定建设项目必须具有资本金，即投资人的非债务资金。不同行业的项目所要求的资本金占总投资的比例不同，银行贷款不能作为项目资本金，通常要求的项目资本金在30%以上；

3、项目贷款期限较长，往往是一次审批，多次发放贷款，利率一年一定。

项目贷款以整个项目全部资金需求为评审对象，一次审批承诺。而放款阶段是根据工程进度和年度贷款计划，逐年逐笔发放。合同期限是指对项目发放第一笔贷款起至最后一笔贷款还清为止的期限。合同利率为贷款第一年利率，以后每年要根据人民银行的利率变动进行调整；

4、项目贷款是一次性的。

一笔项目贷款只能用于借款人的一次固定资产投资活动，从项目建设时投入，项目竣工投产产生效益开始归还借款，到银行逐步收回全部贷款本息，贷款即退出企业生产活动，新的项目贷款投资活动需要按规定重新立项报批；

5、项目贷款的还款来源主要是借款人的税后利润、固定资产折旧以及其他自有资金；

6、项目贷款专业性强，管理过程复杂，对客户经理的素质要求较高。

企业上马一个项目，对于企业而言是一件经营发展的重大事项。项目干成了，可能企业规模翻倍。干不好，老本都折进去了。所以，企业进行项目投资建设，一定是得非常谨慎的。

同样，银行为企业进行项目贷款，更需要非常谨慎。

从银行的角度来看，一个项目的新建，资金来源主要包括资本金和融资两部分。

项目建设本身就需要企业资本金的投入。资本金投入，要么是股东增资投入，要么就是企业对新建项目出资。土地、厂房、设备等等，都需要资金投入。如果是完全依赖企业自身经营的资金作为资本金的投入，那必然是会占用企业原有的用于正常经营生产的资金的。

除了资本金的占用以外，就还背上了大额的债务融资。项目建设是需要时间的，也就需要长期的投入。而中间如果现金流跟不上，很可能就会造成资金链的断裂。

项目建成后能否回血是不确定的。一个项目，从规划，到建设，到竣工，到投产，到持续销售，到稳定回款，这是一个漫长的过程，中间每个环节都有可能会出现不及预期的情况。

可能本来预计3年建成的实际建了5年，可能本来预计生产某个产品等建成后这个产品已经淘汰了，这些都有可能。

总之，项目的投入是当期的，产出是未来的。财务借款的压力是现时的，而项目的收益是后续的。同样，对于银行来讲，放款是一次性的，而承担的风险却覆盖了整个还款期。

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建设项目投资估算2

知识点二：建设期利息

1.目标：熟练掌握建设期借款利息的计算；掌握3种还款方式下的还款本金、利息计算；准确填写还本付息表。

2.建设期借款利息的计算

（1）特点说明：均衡贷款，建设期只计息不还。

（2）计息公式

建设期年贷款利息＝（年初累计借款＋本年新增借款÷2）×实际年利率

（3）名义利率与实际利率之间的换算

实际利率＝（1＋名义利率/年计息次数）年计息次数-1

3.建设期借款利息的偿还

建设期利息的偿还包括三种方式：等额本金法、等额本息法、最大能力偿还法。

（1）等额本金法：运营期内某几年等额还本，利息照付：

每年应还等额的本金＝建设期本利和/还款年限

某年应付利息＝当年期初本利和×利率

（2）等额本息法：运营期内某几年等额还本付息：

每年应还的等额本息和：A＝P×（A/P，i，）＝P×[（1＋i）×i]/[（1＋i）-1]

（3）最大能力偿还法

运营期某年最大能力可用于还本付息的资金（最大偿还能力）

＝营业收入（不含销项税额）－经营成本（不含进项税额）－增值税附加＋补贴收入－所得税

＝息税折旧摊销前利润－所得税

＝营业收入（含销项税额）－经营成本（含进项税额）－增值税税金及附加＋补贴收入－所得税

＝可用于还款的未分配利润＋利息＋折旧＋摊销

4.运营期临时借款的判断与临时借款利息的计算

（1）如果采用等额本金或等额本息的还款方式可能会发生临时借款

（2）临时借款的判断与计算

方法一：当年可用于还本付息的资金≥当年应还的本利和，则无需临时借款。但当年可用于还本付息的资金＜当年应还的本利和，则该年需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。

临时借款额度=当年应还的本利和-当年可用于还本付息的资金

当年可用于还本付息的资金（最大能力）＝营业收入（不含销项税额）－经营成本（不含进项税额）－增值税附加－所得税+补贴收入＝营业收入（含销项税额）－经营成本（含进项税额）－增值税税金及附加－所得税+补贴收入

方法二：当年未分配利润+折旧+摊销≥该年应还本金，则无需临时借款。但当年未分配利润+折旧+摊销＜该年应还本金，则该年需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。

临时借款额度=该年应还本金-（未分配利润+折旧+摊销）

方法三：偿债备付率≥1，则无需临时借款，但偿债备付率＜1，则需临时借款。

临时借款额度=当期应还本付息的金额-当期内可用于还本付息的资金

其中：偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本付息的金额

（3）临时借款利息的计算

说明：临时借款发生在当年借款的期末，转年（临时借款第二年）支付利息

临时借款利息＝临时借款额×年利率（全年计息）

基础知识点三：总成本构成及计算

1.目标：掌握运营期各年总成本费用的构成及计算，并填写总成本费用表。

2.总成本的构成

说明：总成本费用一般指的是年度总成本费用，它发生在项目的各个运营期

（1）总成本费用＝经营成本＋折旧＋摊销＋利息（＋维持运营投资）

（2）总成本费用＝固定成本＋可变成本（一般涉及到盈亏平衡点）

3.总成本构成要素的计算

（1）经营成本一般题目告知，与生产能力成正比

（2）折旧

折旧费＝（固定资产原值－可抵扣固定资产进项税额－残值）/折旧年限

注意：

1）项目融资前，固定资产原值不含建设期利息；融资后，固定资产原值应包含建设期利息。

2）可抵扣的固定资产进项税额不形成固定资产。

3）题目中没有明确折旧年限时，默认与运营期相同。

其中：

残值＝固定资产原值×残值率

余值＝（折旧年限－运营年限）×年折旧费＋残值

（3）摊销

年摊销费＝无形资产/摊销年限＋其他资产/摊销年限

注意：折旧年限、摊销年限有时相同有时不同，看具体题目要求，题目中没有特别说明，默认相同。

（4）利息

利息包括3种，建设期贷款利息、流动资金贷款利息、临时借款利息

即：运营期某年的利息＝建设期贷款利息＋流动资金贷款利息＋临时借款利息

注意：在计算过程中或者填写表格时看清题目要求。

（5）维持运营投资

维持运营投资根据实际情况有两种处理方式，一种是予以资本化，即计入固定资产原值（基本不用）；一种是费用化，列入年度总成本。一般采用后者。

（6）固定成本及可变成本

根据成本总额对产出品数量的依存关系，全部成本可分解为固定成本和可变成本两部分。项目背景一般会说明成本的比例及计算基数，其中可变成本通常与产品单价和数量有关。

说明：此知识点常与盈亏平衡分析结合

4.总成本费用表

表1.4某项目总成本费用估算表单位：万元

第三步：综合知识点与案例

1.总投资构成的综合案例

2.利润与利润分配表的综合案例

3.投资现金流量表的综合案例

4.资本金现金流量表的综合案例

典型案例一：基于总投资构成的综合案例

（一）需要掌握的知识点

1.总投资构成

总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金

建设投资＝设备及工器具购置费＋建安工程费＋工程建设其他费＋预备费

其中：工程费＝设备及工器具购置费＋建安工程费

即总投资＝工程费＋工程建设其他费＋预备费＋建设期利息＋流动资金

2.设备及工器具购置费

设备及工器具购置费＝国产设备购置费＋进口设备购置费

国产设备购置费＝国产设备原价＋运杂费（包括仓库保管费、装卸费、损耗费、人工费等）

进口设备购置费＝抵岸价＋国内运杂费

抵岸价（原价）＝离岸价格（FOB）＋国际运费＋运输保险费＋关税＋外贸手续费＋银行财务费＋增值税

其中：

国际运费＝FOB×运费率

国际运输保险费＝（FOB＋国际运费）/（1－保险费率）×保险费率

到岸价（CIF）＝FOB＋国际运费＋运输保险费

银行财务费＝FOB×银行财务费率

外贸手续费＝CIF×外贸手续费率

关税＝CIF×进口关税税率

增值税＝（CIF＋关税＋消费税）×增值税率

说明：建设项目进口设备购置费中一般不包括消费税、车辆购置税。

3.建筑安装工程费（建安费）

建筑安装工程费＝人工费＋材料费＋施工机具使用费＋企业管理费＋利润＋规费＋税金

建筑安装工程费＝分部分项工程费＋措施项目费＋其他项目费＋规费＋税金

建筑安装工程费估算时也可以通过综合差异系数法计算

（3）工程建设其他费用

说明：一般已知

4.预备费

预备费＝基本预备费＋价差预备费

基本预备费＝（设备及工器具购置费＋建安工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率＝（工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率

静态投资＝设备及工器具购置费＋建安工程费＋工程建设其他费＋基本预备费

价差预备费：

PF＝∑I〔（1＋f）+-0.5－1〕（1＋f）的+-0.5次方

I—建设期第年的静态投资计划额（工程费用、工程建设其他费用及基本预备费）

—建设期年份数

f—建设期年均投资上涨率

—建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）

该公式考虑了建设前期的涨价因素，式中（1＋f）0.5是按第年投资分期均匀投入考虑的涨价幅度。

5.建设期贷款利息

建设期某年贷款利息＝∑（年初累计借款＋本年新增借款÷2）×实际贷款利率

6.流动资金

流动资金的计算方法常见有两种方法，如下：

第一种方法是用扩大指标估算法估算流动资金，重点掌握。

项目的流动资金＝拟建项目年产量×单位产量占用流动资金的数额

项目的流动资金＝拟建项目固定资产总投资×固定资产投资流动资金率

第二种方法是用分项详细估算法估算流动资金

即：流动资金＝流动资产－流动负债

案例二：基于利润与利润分配表的综合案例

（一）需要掌握的知识点

与利润有关的指标发生在实际生产运营过程中期，包括：利润总额、净利润、息税前利润、折旧摊销前利润、未分配利润、总投资收益率、资本金净利润率等。

1.利润总额☆

利润总额＝营业收入（不含销项税）－总成本（不含进项税）－增值税附加＋补贴＝营业收入（含销项税）－总成本（含进项税）－增值税税金及附加＋补贴

其中：

（1）营业收入一般题目背景已知，或：营业收入＝年销售量×销售单价

（2）增值税（运营期第一年）＝当年的销项税－当年可抵扣的进项税－固定资产中可抵扣的进项税

增值税（运营期第二年及以后）＝当年的销项税－当年可抵扣的进项税－上一年可抵扣的进项税

说明：当某年的增值税为负值时，在利润及利润分配表表格中“应缴纳增值税”一栏应填写为0，但计算过程应保留其负值，在下一年计算增值税时继续抵扣。

（3）增值税附加＝增值税×附加税率

2.净利润（熟练掌握）

净利润＝利润总额－所得税

其中：所得税＝（利润总额－亏损）×所得税率（熟练掌握）

3.可用于还款的未分配利润（难点）

运营期某年可能会出现以下两种情况：

第一种：未分配利润＋折旧＋摊销费＞该年应还本金，则该年为资金盈余年份，用于还款的未分配利润按以下公式计算：该年用于还款的未分配利润＝当年应还本金－折旧－摊销

第二种：未分配利润＋折旧费＋摊销费＜该年应还本金，则该年的未分配利润全部用于还款，不足部分为该年的资金亏损，并需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。

临时借款额＝该年应还本金－（未分配利润＋折旧费＋摊销费）

4.息税前利润

息税前利润EBIT＝利润总额＋利息＝净利润＋利息＋所得税

5.息税折旧摊销前利润

息税折旧摊销前利润＝息税前利润＋折旧＋摊销＝利润总额＋利息＋折旧＋摊销＝净利润＋利息＋所得税＋折旧＋摊销

6.总投资收益率

总投资收益率（ROD）＝〔正常年份（或运营期内年平均）息税前利润/总投资〕×100%

评价：总投资收益率≥行业收益率参考值，项目可行

7.资本金净利润率

资本金净利润率（ROE）＝〔正常年份（或运营期内年平均）净利润/项目资本金〕×100%

评价：项目资本金利润率≥行业资本金利润率，项目可行

8.盈亏平衡点

盈亏平衡点，即：利润总额＝0时所对应的盈亏平衡产量或盈亏平衡单价

可以利用以下公式，求解出项目的盈亏平衡产量或盈亏平衡单价

利润总额＝营业收入（不含销项税）－总成本（不含进项税）－增值税附加＝0

营业收入（不含销项税）－增值税附加＝总成本（不含进项税）

或：营业收入（含销项税）－增值税及附加＝固定成本＋可变总成本（含进项税）

（二）利润与利润分配表

贸易融资、锁汇、收支便利 浙江金华出实招助小微企业规避汇率风险

自国改以来，中国银行金华市分行（以下简称“金华中行”）按照国家和中央对各大国有银行的部署实施转型，现在也从外汇外贸业务发展成为集所有金融业务为一体的大型综合化商业银行。近几年金华中行在服务地方经济和实体经济方面发挥较大作用，在服务地方经济方面，紧跟中国共产党金华市委员会和金华市人民政府战略部署，积极参与东阳当地的民生项目，为地方基础设施建设、城市有机更新、重大产业、交通建设等方面提供项目贷款、固定资产贷款等；在服务实体经济方面，通过有中行特色的贸易融资产品，结合进出口企业的订单情况和经营情况，配套提供融资、供应链、汇率避险这类的金融产品和服务，帮助企业控制汇率波动带来的风险。

金华美之源商贸有限公司代表会议讲话（图/人民银行）

今年，浙江省人民政府办公厅出台《关于发挥政府性融资担保体系作用支持小微企业汇率避险增信服务的实施意见》，其中提出将以服务对象普惠性、业务操作便利性、政策引导长期性为原则，充分利用现有金融市场汇率避险工具，帮助小微企业稳定预期、关注主业、推动全省外贸健康稳定、可持续发展。根据政策，从事外贸业务的小微企业可向中行提出汇率避险增信服务需求，中行审核通过后，由政府性融资担保机构复审，并按照不超过结售汇总额5%的额度出具保函，保函额度用于汇率避险业务增信，可循环使用。准入的小微企业无需缴纳保证金即可在银行办理相关汇率避险业务。

中国银行金华市分行在浙江省市两级商务、外汇管理等部门的指导下，积极支持小微企业开展汇率避险工作，从今年一季度到三季度，金华中行通过“线上+线下”的模式开展汇率避险讲座活动，共计超过13场，参加企业超过600家。金华中行先后为6家小微企业办理政府性融资担保的远期结售汇业务，业务合计35笔，金额超过了1600万美元，减少小微企业远期结汇保证金占用600多万元。同时中行推出的小微企业防范汇率避险的服务方案，通过中行特色期权产品，减免期权费的形式，帮助小微企业规避汇率风险。方案推出后，金华中行为近50家小微企业提供免费的买入期权产品，叙做金额超过2700万美元，减费让利的幅度也超过50万元。

及时推出避险方案企业直呼“我赚了”

针对企业的诉求和困难，外汇局推出了优质企业贸易外汇收支便利化试点政策，该便利化政策对进口企业而言尤为有利，试点企业办理进口付汇时不再需要逐笔提供业务背景材料，且在确认货物贸易付汇业务真实合法的前提下，可免于办理进口报关电子信息核验手续，大大简化了业务流程，提高了资金使用效率。

“以前基本上每天都要往银行跑，拿着合同、发票、情况说明、报关单各种材料，都得自己复核好，如果我少拿一份去到银行又得回来重新准备一次，像现在的话这些材料都不需要了，只要我人去，申请单一填，几分钟那个货款就汇过去了，很方便。”金华美之源商贸有限公司负责人吴卢俊这么说到。

金华美之源商贸有限公司成立2015年，是一家传统、专业、多元化经营的进出口企业；目前公司有员工10余人，产品覆盖食品、机械配件、包装物料等。截止到9月，2022年实现出口额400多万美元，进口额达到900余万美元。出口方面，公司主营链条、玻璃瓶等产品，销往欧洲、美国、东南亚、南美等市场。进口方面，公司主要在东南亚采购椰肉汁、百香果汁等饮，进口到国内后销售给各类饮料企业，经过再加工后变成大家喜欢的椰子汁、百香果汁、生椰拿铁等畅销品。

由于进口原料提供商主要为国外的中小采购商，受当地原料供应、本币和美元的汇率波动等诸多因素影响，国外供应商频繁要求支付货款，为降低今年以来人民币汇率大幅波动风险，该企业在金华中行办理了人民币外汇期权，提前锁定购汇成本，减轻了公司的付汇压力。

为支持金华美之源商贸有限公司防范汇率波动风险，金华中行推出了中小微企业防范极端汇率风险方案，通过减免期权费的形式提供买入期权产品给企业，该企业合计在金华中行锁汇90万美元，银行为其减免期权费1万元。吴卢俊说“我们锁定汇率之后，正好就遇到了汇率波动，现在汇率是7.3，但是因为我们锁定了，所以就按照6.8的汇率来算，就相当于我赚了。”

专精特新“小巨人”环保研发两手抓

浙江花园生物高科股份有限公司成立于2000年12月18日，地址为浙江省东阳市南马镇花园村。该公司是国家高新技术企业，也是浙江省首批4家重点行业环保“领跑”示范企业，目前公司的废水、废气和废渣处理量已经达到国家一级排放标准。主要经营生产销售维生素D3。维生素D3项目是“国家重点火炬计划项目”、“国家重点技术创新项目”以及“国家高科技产业化示范工程项目”。下一步公司加大研发力度，从单一维生素品向综合维生素供应转变，同时加大25羟基VD3和活性VD3类骨质疏松药研发投产，致力于打造国际一流综合营养品供应商。公司于2021年10月纳入贸易便利化试点企业，进一步提升企业贸易自由化、便利化水平。目前已累计办理便利化业务41笔，累计金额2400多万美元。公司财务总监吴春华说“中行在国际贸易结算各方面综合实力非常强，近期做的一些贸易融资、境外参融通都反响不错，成本低，融资效率非常高，降低了我们的融资成本，对企业帮助很大！”

政府银行企业三手合力探索中非经贸合作“浙江模式”

中非经贸合作密切，浙非产业优势互补。为进一步促进中非经贸合作发展，提升对非金融领域服务水平，在中国人民银行杭州中心支行的指导下，中国银行浙江省分行授权在金华成立“中非跨境人民币结算中心（浙江）”，以充分发挥中行全球化经营优势及本地自贸区、综保区、跨境电商综试区等政策红利，打造集“跨境结算、跨境投融资、政策研究及产品创新、相关配套服务”等功能于一体的中非跨境金融中心，为推进浙非产业合作及经贸发展提供必要的金融载体，打造对非金融服务示范窗口。

浙江润华机电有限公司成立于1997年，主要出口绞盘、绞车、提升机、汽车配件、发电机、金属工具、电动工具等，今年以来对外出口规模达到1500万美元。该公司一直在金华中行办理国际结算业务，双方合作多年，相互也都比较认可。公司总经理戴林吉说“公司从事出口多年，目前已成功突破了非洲市场。前期尝试了首笔跨境人民币结算业务后，发现跨境人民币使用起来比较省心，手续也很简便。同时最大的优势就是可以有效规避汇率波动的风险，像近两年，美元兑人民币汇率一直波动较大，但通过人民币结算的业务，基本就避免了汇率波动的影响，大大增加了财务成本的可预见性及确定性。”

今年以来，该行已累计服务涉非企业329户，涉及45个非洲国家。跨境人民币结算种类从传统T/T模式扩大到信用证、托收、保函等单证业务，并打通非洲海外联行融资渠道，引进境外低成本资金，满足境内企业多样化融资需求。截至10月末，该行累计办理对非跨境人民币业务量15.36亿，同比增长414%。

近几年，人民币汇率波动幅度增强，中小微外贸企业面临的风险上升，对于进出口贸易规避风险的需求也大幅度增加，中国银行金华市分行将紧跟金华市委、市政府及人民银行金华市中心支行政策导向，担当社会责任，积极推进中非跨境人民币结算中心（浙江）相关工作，加大渠道建设及产品创新，为地方经济金融发展贡献中行力量。