南车北车昨双双跌停

被喻为中国“神车”的南北车继周一巨震18%后，昨日，中国南车(行情601766,咨询)和中国北车(行情601299,咨询)双双被巨大卖盘牢牢封死跌停板。值得注意的是，南车和北车的放量跌停引发一带一路概念股全线暴跌，中国中铁(行情601390,咨询)、中国交建(行情601800,咨询)、中国铁建(行情601186,咨询)、新疆城建(行情600545,咨询)等股票盘中一度跌停。多位接受采访的业内人士表示，“神车”封死跌停意味着一带一路概念股泡沫爆破，投资者短期应以回避这类个股为主。南车和北车暴跌原因是什么？后市将会如何运行？“一带一路概念”会如何走？英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，中国南车和中国北车为代表的一带一路概念泡沫开始爆破。李大霄分析认为，一带一路概念是一个长远题材，但短期内一带一路概念股涨幅过大，企业业绩增长与股价上涨不相匹配，出现泡沫导致大幅调整是正常的。深圳新里程投资总监赖戌播分析认为，“中国南车和中国北车是一带一路概念龙头股，一带一路概念又是主板龙头领涨板块，如今领涨板块龙头股阶段见顶了，一带一路相关个股也将逐步见顶！”他说，中国南车和中国北车一个合并题材加一带一路概念，不到一年股价能大幅上涨10倍，肯定是机构投资投机炒作的结果。特别是中国南车和中国北车总市值超过了波音、西门子，南北车合计利润后的市盈率达90多倍，股价出现价值回归本是迟早的事情。鉴于一带一路概念股出现了局部泡沫，大多数一带一路概念股后市将步入调整，极少数估值低品种下跌幅度或相对有限，但投资者短期应以回避为主。

快讯：“两桶油”合并题材股再起 中国石化涨逾7%

金融界网站4月28日讯：周二早盘，“两桶油”合并题材股再起，截至发稿，中国石化(行情600028,咨询)涨7在国务院国资委推动南车北车宣布合并以后，近期央企合并传言四起，绯闻对象包括中国中铁(行情601390,咨询)与中国铁建(行情601186,咨询)、南船与北船、中石油与中石化、中国移动与广电网、中国电信与中国联通(行情600050,咨询)、四大航运央企等。不过，一名国资委知情官员也告诉记者，国资委在国有企业改革方面没有这样的计划与方案。此外，一些央企管理人员的观点称，他们对部分媒体的炒作表示不满，同时认为央企应当打造自身软实力，把握网络时代的话语权，及时与公众沟通，不信谣。事实上，尽管上述提到的多数央企频频否认，但在资本市场上，南车北车“传闻-澄清-证实-股价暴涨”的逻辑，让市场觉得没有人能够证伪。

中国联合竞标墨西哥高铁 10股卷土重来

中国联合体竞标270亿墨西哥高铁项目今出结果南北车酝酿合并之际，中国高铁首次“走出去”有望在今天(4日)实现。3日晚上，中国铁建(601186（601766行情,资料,评论,搜索）及4家墨西哥本土公司组成的联合体参与了墨西哥城至克雷塔罗高速铁路项目的投标，该项目的业主墨西哥通信和交通部将于北京时间11月3日晚间至11月4日凌晨公开宣布招标结果。由于中国铁建参加的联合体为唯一投标方，故联合体中标的可能性较大。如果最终中标，也意味着中国时速300公里的高速列车首次出口国外。据记者了解，中国铁建和中国南车参与竞标的，是墨西哥城至克雷塔罗州中心城市的铁路建设项目，墨西哥政府希望这项工程能在今年12月开工，2017年运营。昨天晚上，中国铁建公告，按照投标文件，联合体的总报价为墨西哥比索589目前，包括中国南车、中国北车（601299行情,资料,评论,搜索）在内的高铁车辆生产商，尚未将一辆高铁出口国外。而中国在海外唯一参与实施的高铁项目，今年7月才在土耳其通车，这一项目自2003年8月签署合作谅解备忘录得以启动，至今历时整整11年，由中国铁建总承包建设，高铁车辆仍由国外企业提供。种种迹象表明，中国高铁“走出去”的步伐越来越快，在此之前，中国铁道建筑总公司、中国交通运输部、俄罗斯铁路公司以及俄罗斯交通部还共同签署了一份合作备忘录，推进构建北京至莫斯科的欧亚高速运输走廊，优先实施莫斯科至喀山高铁项目。这一高铁项目预计在明后年招标，中国北车的高寒动车也将是强有力的竞争者。而随着我国高铁“走出去”的步伐不断加快，相关高铁产业链也将受益。记者咨询多位业内人士了解到，在这其中，中国铁建等高铁线路建设方可能获得的收益更大，因为在整个高铁项目中，基建部分预计占总投资的80%，而车辆占15%左右。(中国证券网)达实智能（002421行情,资料,评论,搜索）：节能、智能业务拉动公司业绩稳步增长正面建筑智能节能业务带动收入同比增27%。上半年公司建筑智能节能业务收入实现同比增38%，符合我们30-40%的行业增速判断。具体新增项目主要源于：1)节能领域：签约长安标致雪铁龙项目，为公司"能源站"业务在工业建筑领域的首个大型项目；去年签约的深圳市民中心、镇江华龙广场EMC项目稳步推进。2)智能领域：签约酒店智能化项目18个，同时项目单体合约金额持续上升；中标长沙市轨道交通2号线一期工程，同时成都地铁2号线项目快速推进。负面管理费用大幅攀升50%源自全国扩张战略。公司这两年全国布局的积极战略，员工人数两年内翻番，相应支出增大所致；目前华南地区对于公司的收入贡献已由前几年的80-90%下降至75%左右。应收账款较期初增39%。外部经济环境变化给回款带来一定压力，应收账款增速高于营业收入增幅。我们认为随着经济企稳后，应收账款周转率会回到前期水平，且目前一年期以内的应收款占比为77%，风险可控。发展趋势兼并收购带实现公司外延式跳跃增长。1)今年至今，公司连续进行两项收购--启迪德润、上海联欣，分别从产业链、异地布局两个角度完善公司业务。2)目前公司负债率仅29%，还可通过提升财务杠杆提供后续项目收购资金。估值与建议维持"推荐"评级。上调盈利预测：预计公司2012、13年净利润分别为0亿元、1亿元，对应EPS0元和1元，当前股价对应市盈率分别为37x、21x。风险：1)期间费用率上行风险；2)地产调控政策进一步趋紧。(中金公司)博深工具（002282行情,资料,评论,搜索）：高铁刹车片价值几何?买入高铁刹车片万事俱备,只欠东风,给予“买入”评级基于在金刚石工具及冶金粉末材料领域的领先优势,公司多年前已经开始了动车组刹车片研究,已研发出了动车组刹车片并通过了试验环境验证,目前只待铁道部拿去论证和上车试验。可以说是万事俱备,只欠东风。动车组刹车片是耗材,毛利率奇高,据我们定量测算,动车组刹车片2012年和2015年市场容量分别为37亿和70亿左右。博深工具作为国内最领先的厂家有望分享高铁大餐。传统金刚石工具业务进展顺利,2011年将是业绩释放年全球金刚石工具的需求量以每年15%左右的速度增长。2008年,全球金刚石工具市场容量已达到约200亿美元左右。中国正承接全球产业转移,行业容量增幅巨大。公司上市募投项目去年开始部分达产,2011年随着新增产能的全部达产,公司业绩将快速提升。2011年开始将是业绩释放年。电动工具业务有望连续翻番增长目前国内电动工具行业以年均12%的速度增长。截至2008年,中国专业电动工具市场容量达到40亿元人民币。全行业增长稳定,市场潜力巨大。凭借渠道和技术优势,电动工具将是未来几年公司的重点业务,随着明年多个品种投放市场,产品线大幅完善,依托不断完善的销售渠道,将有效满足客户一站式采购,预计公司规划的销售额连续2-3年翻番目标不难达到。优质公司,股价还有50%的空间据估算公司2010-2012年净利润复合增速达到51袁瑶)银江股份（300020行情,资料,评论,搜索）：量变使得质变推荐事件点评合作层面较高,将牢牢占据新市场。新签项目与交管部门直接合作,更多属于智能交通的后台软件部分,而公司的智能交通解决方案强调各路况的实时有机协作,要建设完成一个稳定成熟的交通系统周期会较长,后续硬件投入仍会加大。维持“推荐”评级。公司中标金额较大,且毛利率水平较高,按照3-6个月的建设周期,预计将提供11年每股收益4分钱,10~12年的EPS在0郝杰)北方创业（600967行情,资料,评论,搜索）：货车市场好转增持2010年上半年,公司共实现营业收入13亿元,同比增长21万元,同比增长25万元,同比增长26元,同比增长26个百分点。铁路货车市场复苏,带动公司收入增长。上半年公司主营业务中铁路货车销售收入9亿元,同比增长15亿吨,较上年同期增长14另一方面由于去年铁道部推后货车购置计划,直至六月份才进行年内第一次招标,导致公司2009年上半年部分产能闲置,固定支出成本分摊增加。而今年这一现象已得到缓解,但是由于上游钢材价格的上涨和对于下游客户缺乏议价能力,使公司综合毛利率仍未恢复到以往的水平。未来发展仍具有不确定性。虽然公司上半年各项数据均好于去年同期,但是宏观经济形势依然严峻,面临着经济增长内生动力不足和外需萎缩的尴尬局面。人民币再一次升值也给公司进军国际市场的道路上添加了一道无形的障碍。其次,公司控股子公司北方创业钢结构有限公司股东在经营理念上存在差异较大,目前该公司业务经营处于停滞状态。铁路建设仍是公司未来增长的原动力,中期内存在重组预期。多年来铁路货运业发展增速严重滞后于公路和航空。为了改善这一现状,铁道部提出客货分离和采用重载货车的发展方向,为公司在今后货车销售领域提供了保障。“后高铁时代”货运将得到大幅释放,届时公司将持续从中受益。同时公司是兵器工业集团下属重要的融资平台。在军工资产持续整合的大趋势下,公司存在一定的重组预期,但是时间仍不确定。预计公司10、11、12年能够实现基本每股收益0元/股,按照8月16日的收盘价14元计算,目前公司股价市盈率为42陈柏儒)中国北车（601299行情,资料,评论,搜索）：订单饱满未来业绩明确2010年1-9月,公司实现营业收入390中国北车是我国轨道交通装备制造业领军企业,主要从事铁路机车车辆、城市轨道车辆等产品的制造、修理等业务,主要产品包括铁路机车、客车、动车组、货车、地铁等。目前公司与中国南车是行业内的双寡头,两公司总体实力相当,国内市场占有率总和超过95%。订单方面,公司累计在手订单已经超过千亿,其中年初至今,公司累计新签订单已经将近300亿元,目前交付期大多已经排至2011年以后。从公司订单的存量和增量来看,公司未来业绩非常有保障。铁路设备行业近几年的看点还在于动车组和地铁业务。动车组方面城市轨道交通方面盈利预测及投资评级。我们预计公司2010-2012年的EPS分别为0中国南车（601766行情,资料,评论,搜索）：增长明确稳健选择研究机构：在手订单充裕,业绩持续增长有保障。截至2010年9月30日,公司在手订单超过940亿元,其中动车组492庞琳琳)中铁二局（600528行情,资料,评论,搜索）：基建收入进入快速释放期强烈推荐前3季度收入增长28铁路施工毛利率同比改善,预计公司今年综合毛利率同比提升0“十二五”期间将持续收益西部铁路建设。到2020年,西部地区铁路网营业里程将增长70%,大大高于全国整体路网50%左右的增幅水平。仅从公司总部所在的四川一省来看,08年底该省的铁路运营里程仅为3006公里,而到2015/2020年的规划里程将分别达到6241/8000公里,较08年水平的增幅分别为108%/166%,增幅巨大。预计“十二五”期间四川省铁路基建年均投资规模将在500亿元左右,大大高于2009年200亿元的投资水平,公司将是这轮铁路建设高峰的主要受益者之一。维持“强烈推荐”的投资评级。公司铁路基建面临良好发展机遇,订单及收入正进入快速成长期,中长期增长前景明确。预计2010-2012年公司EPS分别为0罗泽兵李凡)中国中铁（601390行情,资料,评论,搜索）：管理效率提升助利润加速增长2010年10月公司顺利完成了公司债2期的发行工作。募集资金拟全部用于偿还基建建设板块相关借款,募集资金运用计划予以执行后,公司长期债权融资比例有所提高,综合付息债务成本有所降低,公司债务结构更为合理适当调整公司10~12年EPS至0邱波)晋亿实业（601002行情,资料,评论,搜索）：新订单众多增持公司自2009年10月以来获得订单超过20亿,有效保障公司日后数年业绩的稳定增长。公司上半年预计交单5公司产品除紧固件外,还生产高铁使用的垫片,能够提供高铁整套产品,整体实力在紧固件业内居前。盈利预测。我们认为,虽然公司紧固件业务行业内竞争激烈,但公司近年持续获得高铁等高端订单,且公司的汽车紧固件2010年已开始实现盈利,公司数年内业绩有望保持稳定增长势头。2010-2012年预测EPS为0刘金钵仇华)时代新材（600458行情,资料,评论,搜索）：业绩大幅增长目标价43元公司上半年实现收入和净利润12亿元和0亿元，分别同比增长69元，加权净资产收益率13季度公司净利润同比增长100%以上，今年中期利润分配预案为每10股派2元。公司各项业务发展良好。上半年，公司弹性元件、绝缘制品及涂料、工程塑料、电磁线和复合材料制品(风机叶片)收入分别同比增长43个百分点，达到25公司未来业绩有望持续增长。我们认为公司弹性元件业务将持续受益国内铁路投资，公司在动车组领域的实质性进展意味着将更好地分享国内高铁建设和高铁出口带来的成长。公司已具备较强的风机叶片自主研发能力，10-12年有望实现400/800/1000套销售。公司将依托长株潭120万辆汽车产能规划，逐步提高工程塑料配套能力。公司建筑减震项目接近完成，可抗8级以上地震，有望成为重要增长点。增发项目稳步进行。公司减震降噪弹性元件项目完成了近60%。电磁线提质扩能项目经削减投入后，目前已完成大半。公司风机叶片项目转移至天津，已实现部分产能。建筑抗震减振项目将形成10750套产能，目前已接近完成。公司增发项目产能的逐步释放，是公司业绩增长的保障。估值。维持公司10-12年每股收益0元的盈利预测，对应8月2日32元的收盘价，相应PE分别为38年和11年公司PEG为0和0元。(金元证券王昕)