天风证券：给予中国建筑买入评级，目标价位9.52元

天风证券股份有限公司鲍荣富,武慧东近期对中国建筑进行研究并发布了研究报告《22h1新签增长有质量有强度，地产回暖信号明显》，本报告对中国建筑给出买入评级，认为其目标价位为9中国建筑(601668)公司近日公告2022年1-6月经营情况简报，22M1-6建筑业务新签合同额1yoy+14vs22M1-5yoy+131,860亿元，yoy-15vs22M1-5yoy-235,573亿元，yoy+15vs22M5yoy+3598亿元，yoy+9vs22M5yoy+11新签房建提速、基建延续高增，实物量新开工降幅收窄、竣工有韧性建筑业务分板块来看，22M1-6公司房建/基建/勘察设计分别新签合同额13,175/5,148/62亿元，yoy分别+9（vs22M1-5分别yoy+7），22M6单月房建/基建/勘察设计分别新签3,793/1,771/9亿元，分别yoy+12从实物量指标来看，22M1-6房屋建筑新开工/竣工面积分别yoy-20vs22M1-5分别yoy-28），22M6单月房屋建筑新开工/竣工面积分别yoy+14新开工降幅收窄，竣工有韧性，看好实物量指标后续持续修复。地产销售连续2月正增长，拿地积极性明显回升22M1-6公司地产合约销售面积715万平米，yoy-27vs22M1-5yoy-33557万平米，yoy-8vs22M1-5yoy-2222M6单月地产合约销售面积244万平米，yoy-13235万平米，yoy+22截止22M6末，公司土地储备10,011万平米，yoy-1521年地产合约销售面积的4倍。目前地产行业景气度仍在筑底，房企分化加剧，公司地产开发业务基本面好于行业（销售、拿地等），地产行业变革，公司或受益，央企的融资/资质/管理优势或凸显，市场份额提升或有较好前景。基建受益稳增长，地产业务更受益行业变革，维持“买入”评级经济稳增长政策带动基建行业高景气度持续，房建发展有质量有韧性，同时我们对地产行业22年基本面企稳并向上有信心，在地产行业加速分化背景下，公司地产业务发展前景或更优。我们维持前期业绩预测，预计22-24年公司归母净利分别为562/636/725亿，yoy分别+9%/13%/14%，维持公司目标价922年PE7风险提示：地产投资增速不及预期、基建投资增速不及预期、订单收入转化节奏明显放缓、现金回收效果低于预期、减值风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司陈彦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8~5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。

光大证券：给予中国建筑买入评级

2022-01-11光大证券股份有限公司孙伟风,冯孟乾对中国建筑进行研究并发布了研究报告《2021年1-12月经营数据点评：12月房建新签提速，新购土储大幅增长》，本报告对中国建筑给出买入评级，当前股价为5中国建筑(601668)事件：中国建筑发布公告，2021年1-12月新签合同额35295亿元，同增10点评：房建新签提速、龙头优势显着：2021年，公司建筑业务累计新签合同额31074亿元，同比+1221H2以来，地产及基建投资相对疲软；12月地产政策边际改善，同月公司房建新签大幅反弹，验证公司作为房建龙头的竞争优势；同时，公司房建新开工及竣工面积亦保持较好增长。地产销售平稳，12月土储大幅增长，看好22年中海地产发力：2021年，公司地产业务累计合约销售额4221亿元，同比-1公司地产业务长期坚持稳健经营战略；其子公司中海地产财务指标优异，且具有央企的融资优势。在21H2的地产下行周期中，公司受到的冲击影响较小；随着地产融资的边际改善，以及土地竞拍格局的优化（部分民营企业被动退出），公司竞争优势或将进一步强化。判断后续公司凭借其健康的财务报表、通畅的融资渠道及相对低廉的融资成本，通过项目资产并购或购置优质土地资源的方式，实现逆势扩张。21年12月新购土地储备的快速增长，或可验证前述判断。盈利预测、估值与评级：我们看好公司在房建、基建等领域的竞争力，公司新签订单保持较快增速，显示出龙头在市场需求整体偏弱的背景下依旧能够通过市占率提升实现稳定增长。22年公司或受益于稳增长政策发力，以及地产行业龙头集中度提升。维持公司2021-2023年EPS预测分别为1风险提示：房屋建设需求下滑风险，基建投资增速下滑风险，房地产业务拿地价格过高风险。该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7~5星，最高5星)

中国建筑的股价长期横盘，散户四年一梦

在驾校里学车时，教练经常嘱咐学员说“慢即是快”，初听不以为然，直到老司机开了多年的车子后方能明白这句话的奥妙。在股市里也有差不多的普世智慧，比如老股民经过多年的磨练后方能明白上市公司的业绩“稳健即是优秀”。4月16日披露的中国建筑2021年度业绩报告显示，公司在该年度实现营业收入1可是在这份稳健的业绩数据背后，中国建筑的股价走势却并没有让它的持有者账户收益稳步上涨。从2018年5月份到现在，将近四年的时间里，它的股价走势始终处于横盘震荡的态势。这个横盘震荡的长区间平台，下轨为4只不过，这个僵局在近期可能有被打破的迹象。今年3月份下旬以来，在大市环境较为弱势的情况下，中国建筑的股价走势相对强势。从一个月前的低点4为何它的股价走势能出现独立的行情？一方面可以从中国建筑稳健的业绩角度进行解读，另一方面可以从它的股票交易层面进行解读。在2021年三季度末，中国建筑的前十大流通股东累计持有股数为274前十大流通中有投资者在吸筹，而且从中国建筑的主力进出报告期数据中可以看出，机构投资者也在抢筹。2021年报显示的机构数量为648家，较2021中报显示的565家增加了83家；累计持有数量由285这里有个地方需要注意下，因为基金在披露中报或年报时需要强制披露全部持仓，而一、三季报只需列出前十大持仓即可，所以只能将中报与年报相比，一季报与三季报相比。这些实力强劲的投资者，他们手中的筹码是从哪里获得的？我们从中国建筑的股东人数变化中或许能找到答案。股东人数由2021年二季度末的55在上市公司的业绩稳健增长之时，股价横盘震荡不涨，将那些不坚定的散户投资者洗出，然后筹码到了主力的手中。等他们收集到足够多的筹码时，股价走势开始呈现“小荷才露尖尖角”，显示突破平台区间的迹象。不过，对于现阶段的中国建筑来说，剩下的这些长持者可能还需要更好的耐心来坚守，用更长的时间去收获最终的胜利。因为在二级市场里，大部分股民都是中短线操作者，没有人愿意慢慢地变富。但事实上，金钱却会从浮躁者手中流向坚守者手中，轮回了一次。风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！