公募定增*ST吉恩败局惨相 10亿银行理财被困

本以为捡了个便宜，却掉进了深坑。近日，*ST吉恩(6004322017年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-21亿元左右；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-21亿元左右。此前2014年、2015年、2016年*ST吉恩已经连续3年亏损，按照《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，*ST吉恩触发相关强制终止上市情形，上交所将在公司披露年度报告之日后的十五个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。而按照预计，*ST吉恩将在2018年4月披露年报。*ST吉恩如果被退市，2014年携60亿资金相助参与定增的长安基金、东方基金、兴全基金三家基金公司退出困局又何解？而事实上，《华夏时报》记者通过层层抽丝剥茧发现，基金专户其实只是一个通道，背后不仅有想争夺股权的大资金，还有10亿银行理财资金被困。*ST吉恩或退市公开信息显示，2014年9月，*ST吉恩非公开发行股份7按照定增方案，上述定增股份需要锁定3年，也就是从2014年9月22日到2017年9月22日。事实上，号称中国镍业第一股的吉恩镍业，自2003年上市募资22012年吉恩镍业推出第四次定增预案，拟募资60亿元投资建设“吉恩镍业印尼红土矿冶炼(低镍锍)项目”，但由于募投项目的不确定性，在2013年5月被证监会否决。旋即，吉恩镍业找新瓶装旧药，于2013年12月再次推出定增预案，并已经锁定认购对象为东方基金、长安基金、兴全基金，募集资金仍为60亿元，只是募集用途由项目投入改为全部用于偿还银行及其他机构借款。我们再来看看吉恩镍业推出此次定增的经营状况，截至2013年9月30日，吉恩镍业银行借款合计137亿元，合并报表资产负债率达到85那么当时上述三家基金又是为什么愿意冒着锁定三年的风险进入一家连年亏损风险的企业呢？据当年上述参与定增的基金公司人士对外回复称，主要看中两点，一是便宜，二是国企性质，存在兑付保护垫。值得一提的是，当时举牌还并没有像现在这么疯狂，大资金要筹集够筹码，定增确实是一个很好的途径。当时定增的价格确实也不贵，相当于当时二级市场价格的50%左右，而在2015年6月，吉恩镍业的股价更是涨到25只是监管环境变化太快，国企的安全保护垫也不会是永久存在，本来以为再怎么样当地政府都会施予援手。但是，从目前的情况来看，吉恩镍业有可能会成为2018年第一只被退市的股票。“目前我们公司暂时也没有更进一步的挽救措施，一切以公告为准，至于退市与否，要等2017年年报出来看上交所的决定。”吉恩镍业相关人士接受《华夏时报》记者采访时表示。《华夏时报》记者发现，上述三家基金公司的7个资管产品的存续期均为4年，如果按照合同，应该在2018年9月退出。而至于上述三家基金公司专户产品如何退出，是否与吉恩镍业有沟通安排，截至记者发稿时，三家基金公司并未给予全面回复。“兴全基金参与定增的3个产品均为一对一专户，公司一直严格按照合同约定的投资标的进行投资。”兴全基金相关人士告诉《华夏时报》记者。三家公募背后谁在豪赌？仔细看上述三家基金公司参与吉恩镍业定增的产品，长安基金、兴全基金、东方基金都只是个通道，实际背后另有其人。长安基金“长安群英5号资产管理计划”22兴全基金认购吉恩镍业的15亿元资金主要分布如下：上海金都投资集团出资10亿元，刁静莎出资4亿元，张宇出资1亿元。东方基金认购吉恩镍业的22更进一步来看，中国银行吉林省分行的10亿元资金主要来源于中银智富理财计划2014-127-HQ(7而另外一点，通过东方基金、长安基金专户，博融控股总共投资了18亿元参与吉恩镍业的定增，相应获得吉恩镍业14

吉林吉恩镍业股份有限公司关于涉及诉讼的进展公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。吉林吉恩镍业股份有限公司（以下简称“公司”）于2017年12月27日、2018年2月23日披露了公司与吉林省吉煤投资有限责任公司的诉讼及进展情况，具体内容详见刊载于《上海证券报》、《中国证券报》及上海证券交易所网站（近日，公司收到吉林省吉林市中级人民法院于2018年7月27日发出的（2018）吉02执143号《执行裁定书》，裁定如下:申请执行人吉林省吉煤投资有限责任公司（以下简称“吉煤投资”）与被执行人吉林吉恩镍业股份有限公司（以下简称“吉恩镍业”）、吉林大黑山钼业股份有限公司（以下简称“大黑山钼业”）、吉林昊融集团股份有限公司（以下简称“昊融集团”）合同纠纷一案，吉林省高级人民法院作出的（2017）吉民初79号民事调解书，主文为：“一、吉恩镍业承诺分期偿还借款本金和利息，按照先利息后本金的还款原则偿还，直至还清之日。具体数额为：借款本金：22,000万元；贷款期内利息：6,233,333本院在执行中查明：吉林省高级人民法院于2017年作出（2017）吉民初79号民事裁定书，查封被申请人吉恩镍业、大黑山钼业、昊融集团名下价值346,587,651本院在执行过程中，采取了下列执行措施：1、通过在人民法院执行案件流程信息管理系统中查询，未发现被执行人在证券、互联网银行等机构有足以执行的财产登记信息。2、2018年4月11日，本院约谈申请执行人，向其出示被执行人财产查询反馈总表及被执行人主动申报的财产列表，向其了解财产保全情况。经共同核对被执行人财产，除被执行人持有的新乡吉恩镍业有限公司的股权外（其它财产均被他案在先查封），未发现其它可供执行财产。3、2018年4月18日，本院派员前往河南省新乡市行政管理局查询新乡吉恩镍业有限公司股权质押及冻结情况；前往新乡吉恩镍业有限公司送达执行通知书并限期报告上年度审计报告。新乡吉恩镍业有限公司在规定的期限内向本院口头报告，表示由于吉恩镍业退市，致使年度审计报告因重大变故难以作为股权价值参考。经查，上海证券交易所于2018年5月22日作出“关于终止吉林吉恩镍业股份有限公司股票上市的决定”（上证上【2018】72号），决定终止吉恩镍业股票上市，该部分资产因吉恩镍业退市后对评估方法会产生重大影响而暂时无法予以评估。另查，本院于2018年4月25日以（2018）吉02破申2号民事裁定书受理了对昊融集团进行破产重整的申请；于2018年4月27日以（2018）吉02破申3号民事裁定书受理了对大黑山钼业进行破产重整的申请。4、2018年6月27日，申请执行人吉煤投资向本院递交终结执行申请。本院认为：一、根据现有执行调查情况可以确认被执行人吉恩镍业无可供执行财产。吉恩镍业股票被上海证券交易所终止上市，部分涉案资产因公司退市而无法予以评估。二、可以确定被执行人昊融集团无财产可供执行，其原因是昊融集团已经进入法院破产重整程序，相关财产已不具备执行条件。三、可以确定被执行人大黑山钼业无财产可供执行，其原因是大黑山钼业已经进入法院破产重整程序，其相关财产已不具备执行条件。综上，申请执行人吉煤投资申请执行对象的财产不具备执行条件。根据最高人民法院《关于执行案件立案、结案若干问题的意见》第六条第（五）项之规定，申请执行人享有要求被执行人继续履行债务及依法向人民法院申请恢复执行的权利，被执行人负有继续向申请执行人履行债务的义务。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十七条第（六）项之规定，裁定如下：本院（2018）吉02执143号案件终结执行。申请执行人享有要求被执行人继续履行债务及依法向人民法院申请恢复执行的权利，被执行人负有继续向申请执行人履行债务的义务。本裁定送达后即发生法律效力。公司将会密切关注相关诉讼案件并将根据后续进展情况及时发布进展公告，积极履行信息披露义务。公司所有信息均以在《上海证券报》、《中国证券报》发布的公告为准。敬请广大投资者关注公司公告，注意投资风险。特此公告。吉林吉恩镍业股份有限公司董事会2018年8月8日

重组草案被指“屠杀” 吉恩镍业为私有化铺路？

改革开放后的40余年，重工业在东北地区一直都占有重要地位，鞍钢、大连造船厂、大庆石油等知名企业名声曾响彻全国。然而近数十年，东北的重工业却逐渐走向衰落，大型企业或倒闭或重组，难以光复往日辉煌。而曾千亿市值的吉恩镍业（400069）也没有逃脱衰败的命运。从2012年开始，吉恩镍业每年的负债都在百亿元以上，连年亏损，终于在2015-2017年期间每年亏损超20亿元、连续亏损高达70亿元人民币后，于2018年5月被摘牌。摘牌后的吉恩镍业在退市整理期间，股价从6吉恩镍业衰落之路成长于东北重工业摇篮的吉林吉恩镍业股份有限公司（简称“吉恩镍业”）成立于2000年，是吉林昊融集团股份有限公司（简称昊融集团）旗下最大控股子公司。昊融集团始建于1960年，在半个多世纪的发展中见证了中国工业的成长，而吉恩镍业的负债重组，也使昊融集团背负上了巨额债务。背靠着昊融集团这座大山，吉恩镍业在成立后不久便在A股上市。2003年9月，作为一家主要从事镍金属的采矿、冶炼、加工以及镍、铜产品的生产销售公司，在每年营收数亿元，净利润数千万元的业绩背景下，吉恩镍业跨入沪市大门。2007年，吉恩镍业的股价一度飙升至132元/股，总市值近千亿元人民币，而当时公司总资产也才42亿元，可以说市场对其极为看好，一时风光无限。直至2010年，吉恩镍业仍是国内最大的镍盐生产基地之一，也是亚洲最大的硫酸镍生产商之一。其主导产品在国内市场占有率一直处于领先地位，其中硫酸镍在国内市场占有率第一。彼时，吉恩镍业是国内唯一能以高冰镍为原料采用内循环自平衡选择性控压精纯浸出新工艺生产硫酸镍的企业。但成败也是一夕之间。2007年-2010年，吉恩镍业的净利润不断下滑，从8但2010年之后情况继续恶化。2011年开始，吉恩镍业开始了长达8年的亏损之路，唯有2013年堪堪盈利5702011年，吉恩镍业亏损5136万元，2012年，再次亏损1镍价下跌、计提减值是亏损原因吗？吉恩镍业多年亏损的原因，每年的年报解释大致雷同。2014年亏损原因是债务负担沉重、财务费用高，同时镍价格下跌，计提减值准备；2015年亏损归结为镍、铜价格下跌，计提减值准备，人民币贬值造成汇兑损失，银行利息导致财务费用增加；2016年是主业亏损，债务负担沉重、财务费用高，同时镍价格下跌，计提减值准备；2017年镍价低位徘徊，银行利息多，主营亏损，计提减值；2018年因债务逾期，计提减值，亏损原因与往年大体类似。从以上可以看出，计提镍跌价减值是亏损的一个重要原因。但实际市场是否真如公告所述一直冷淡？有资料显示，镍价只在2015年上半年下跌，从2015年下半年就开始回升，并一直高位震荡至今。而吉恩镍业却一直计提跌价减值，即使是镍价回升也无法冲抵以往的计提。在投资者眼中，他们认为这么做的目的就是要把亏损放大，以便日后降低私有化成本，以极低的成本“侵吞”国有资产和股民利益。中国资本观察（重整草案为何被指“屠杀”在吉恩镍业的摘牌重整过程中，其股价仍在一路下跌，也正是这一跌不复返的股价，使中小投资者成为“俎上鱼肉”。退市前，吉恩镍业的股价为6在股价跌至1据今年3月11日公告的重整草案显示，吉恩镍业计划在停牌前股价1“其中，投资人将出资12亿元，按照2从去年11月底开始，吉恩镍业破产重整管理人便已开始在公开平台招募投资人。根据招募公告，参与吉恩镍业重组的投资人需要足够实力，具有较高的社会责任感和良好的商业信誉，同时未被人民法院列入失信名单，同时至少需要满足以下条件之一：上一年度资产总额不低于100亿元，扣非净利润为正数；若为基金，则其管理的资金规模不低于100亿元，同时必须与产业投资者组成联合体，且该产业投资者最近三年连续盈利；两个及以上的投资者可联合参投，联合体中至少有一个投资者符合条件。最终，中泽控股集团股份有限公司（简称“中泽集团”）于今年3月4日被确定为重整投资人。而中泽集团是一家以企业并购为核心业务的投资集团，从1995年成立的辽阳中泽出租车有限公司为雏形积累而来。根据以上草案，中泽集团将以12亿元人民币获得重整方案后的4据部分中小投资者称：停牌前，中小投资者大部分的持股成本在6投资人是否够格？虽然中小投资者的极端假设情况距今已有11年之久，现实并不一定存在，但其担忧并非毫无根据。按照投资招募的条件，中泽集团实际是否符合并没有在重整草案中详细说明。根据企查查信息显示，中泽集团注册资本5亿元人民币，但实缴出资只有2亿元人民币，根据吉恩镍业重组草案公告，也无法得知中泽集团是否符合“上一年度财务报表显示资产总额不低于100亿元，且扣除非经常性损益后的净利润为正数”的条件。同时，中泽集团曾有4次历史失信被执行人记录，时间跨度在2014年-2017年之间。此外，中泽集团以往的并购案中，被并购主体大多是纺织企业，虽有朝阳重型机器厂、辽宁省机械研究院、吉林铁合金股份有限公司和吉林炭素有限公司等重工业企业，但并无镍行业企业先例。这也表明，中泽集团并不一定有相关经营管理人才储备，贸然接下吉恩镍业的摊子，帮助其化解债务危机难免使得中小投资者心存疑窦。而另一方面同样值得注意，在投资者招募公告发布后，仅有2方投资主体递交《投资意向书》，而在确定最终投资方之前，另一方投资人并未拿出最终重整方案。在中小投资者对重整草案质疑后，吉恩镍业发布公告又称：中泽集团并非仅仅支付12亿元人民币的对价，这还未包含后续支持吉恩镍业新增项目建设以及承担其债务等，所需投资资金总和超过35亿元人民币。但即使如此，中泽集团的持股价仍低于中小投资者。同时，在中小投资者看来，作为大股东，昊融集团应为吉恩镍业的亏损破产负主要责任，其经营失败的后果不应该由投资者来买单。但在股权的缩股及让渡转换中，昊融集团与中小投资者并无差别对待，对中小投资者来说，这依然是对其权益的侵害。中泽集团何许人也？资料显示，辽宁中泽集团成立于1997年，是一家产业链多元复合的大型民营企业集团。集团总部位于辽宁沈阳。十几年来，集团以参与并购国有企业为主要资本扩张方式。对于上述问题，中国资本观察（