和而泰(002402.SZ)：2022年员工持股计划终止
和而泰(002402.SZ)半年度净利润2.76亿元 同比增长64.34%
安信证券：和而泰(002402.SZ)盈利能力持续提升，维持“买入-A”评级
长城证券：和而泰（002402.SZ）Q1业绩超预期增长，维持“买入”评级
和而泰(002402.SZ)：拟向控股股东定增募资不超6.5亿元
直击调研 | 和而泰(002402.SZ)：公司现有产能可满足未来2-3年的产能需求 储能业务三季度开拓了5-6家新客户
安信证券：和而泰(002402.SZ)盈利能力持续提升，维持“买入-A”评级
智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，和而泰(002402安信证券称，全年实现收入46安信证券主要观点如下：■投资建议：假设铖昌科技2022年上市，对2022年目标市值采用分部估值法：预测2022年铖昌科技净利润1■业绩符合预期，公司发布2020年报，全年实现收入46■成本与费用控制基本稳定，现金流水平再创新高。1)盈利能力方面，毛利率较去年同期增加0■汽车电子业务订单累计达40-60亿元，实现质的飞跃。1)新开辟的汽车电子业务方面，在牵手了全球顶级Tier1厂商后，参考公告，公司已中标博格华纳、尼得科等客户的多个平台级项目订单，预计项目订单累计约40-60亿元，项目周期为8-9年，涉及奔驰、宝马、吉利、奥迪、大众等多个终端汽车品牌，标志着公司汽车电子控制器领域的业务有了质的飞跃。2)伴随着家居智能化浪潮，公司在收入结构中单独分拆出智能家居智能控制器，2020年实现收入4■期权激励行权条件剑指持续高复合增长。公司近期发布期权激励计划，拟以19■风险提示：原材料价格及汇率波动;市场竞争加剧
长城证券：和而泰（002402.SZ）Q1业绩超预期增长，维持“买入”评级
智通财经APP获悉，长城证券发布研究报告称，预计和而泰（002402长城证券指出，公司Q1业绩超预期增长，主要受益于控制器行业下游需求及公司市场份额不断提升、订单充裕等利好；此外，员工激励有效绑定核心员工利益巩固竞争力，同时加大研发有利于公司持续提升产品附加值，利好公司长远发展。长城证券主要观点如下：事件：公司于4月13日发布2021年一季度业绩预告，2021年一季度公司预计实现归母净利润0123射频芯片业务板块，控股子公司铖昌科技技术水平领先，具有稀缺性，已树立行业壁垒，目前其已与多个大客户签订重大型号项目的技术协议，具备持续获得相关订单的能力。除此之外，铖昌科技继续拓展多项军民应用、推进5G芯片及低轨卫星射频芯片研发进度。在我国集成电路行业应用和市场环境蓬勃发展的当下，铖昌科技业务扩张在即，未来有望成为公司新的业绩增长点。此外，铖昌科技拟分拆上市，目前已引入员工持股平台并完善前期股权规划，分拆后铖昌科技可进行直接融资，其主营业务微波毫米波射频芯片的持续研发和经营投入有望扩大，发展空间进一步提升。4风险提示：疫情影响订单交付；商誉减值风险；国内全要素生产率低迷，长期潜在增长率有放缓趋势；海外经济下行20w，外需疲弱；汇率变动风险；行业竞争加剧；原材料价格波动。
直击调研 | 和而泰(002402.SZ)：公司现有产能可满足未来2-3年的产能需求 储能业务三季度开拓了5-6家新客户
智通财经APP获悉，11月1、2日，和而泰(002402月中下旬至12月客户会陆陆续续确认第二年的订单到公司。储能业务板块三季度开拓了5-6家新客户，获取了十几个新项目，为储能业务后续发展加强动力支持。电动工具业务从目前在手订单和新订单获取情况来看，终端需求影响较小。2022年，公司也获取新项目20多个，目前都在研发过程中，部分项目会在明年量产。公司现有产能可以满足公司未来2-3年的产能需求，为满足汽车电子客户量产项目和新项目的订单生产需求，公司将加大在各个生产基地的汽车电子产线投资，也为公司持续获取订单提供有力的保障。和而泰三季报数据显示，2022年第三季度，公司实现营业收入15亿元，较上年略有增长，利润端有所下降；毛利率及净利润率持续提升，毛利率环比增长11月中下旬至12月客户会陆陆续续确认第二年的订单到公司。业务方面，三季度，家电板块营收环比基本持平，毛利有所提升；电动工具板块客户去库存速度慢于预期影响了出货，导致收入和毛利率均有下降，2022年前三季度公司电动工具获得了客户多个新项目，目前正在研发过程中，预计随着客户去库存进入尾声，且公司在客户中份额的进一步提升，该板块收入增速将快速恢复。此外，智能家居板块业绩表现较好，国内市场开拓顺利，收入同比增长接近12%；汽车电子板块实现营业收入同比增长74，三季度开拓了5-6家新客户，获取了十几个新项目，为储能业务后续发展加强动力支持。和而泰在调研中表示，电动工具业务从目前在手订单和新订单获取情况来看，终端需求影响较小，出货低于预期更多是受到客户去库存的影响。公司电动工具业务一直在积极拓展，提升在现有客户中的份额占比，同时也在积极开拓新客户，目前新客户量都不大，后续随着订单的批量交付和新订单的获取，收入占比会逐步提高。2022年，公司也获取新项目20多个，目前都在研发过程中，部分项目会在明年量产。产能布局方面，和而泰称，公司在深圳、杭州、青岛、越南、意大利和罗马尼亚的生产基地进行了汽车电子的产能布局。现有产能可以满足公司未来2-3年的产能需求，为满足汽车电子客户量产项目和新项目的订单生产需求，公司将加大在各个生产基地的汽车电子产线投资，也为公司持续获取订单提供有力的保障。公司2022年非公开发行事项已经证监会受理，目前正在审核过程中，发行尚需获得证监会核准。和而泰指出，随着汽车的电子化、智能化和网联化，越来越多的控制功能被引入，因此，在DCU高度集成下，各子单元仍然需要智能控制器支撑域控制的集成，因此控制器的需求量不一定会下降。对于域控制器而言，单个域控制器的产品价值量更高，并且公司也已经布局并储备了域控制研发技术，在车身域控制方面有较强的竞争优势，技术储备和资源投入强劲，并基于公司在该技术上的资源投入促成了与国内多个整车厂的进一步合作，部分合作项目已出货。
