数字政通(300075.SZ)：新品“棋骥”无人驾驶智联网格车发布

格隆汇1月7日丨数字政通(300075.SZ)公布，公司于2022年1月7日召开“棋骥一跃，智行千里”新品发布会，正式发布新品“棋骥”无人驾驶智联网格车(以下简称“棋骥”)。

棋骥”以“无人驾驶+AIT”技术为核心，是一款应用了无人驾驶技术的智联网格车，也是数字政通网格化管理业务的一次重要的技术和应用创新突破。“棋骥”具备L4级自动驾驶能力，能够识别各类城市交通信号和道路标志标线，智能应对各种复杂路况，可在无安全员条件下自主行驶在城市开放道路。“棋骥”加载了高清视频、5G通信、北斗定位、空气质量检测、环保监测等多种感知设备，可24小时全天候为城市进行“CT扫描”，高效发现、智能处置城市运行问题。

“棋骥”智联网格车的发布，是公司多年来专注主营业务、贴近客户需求，在智慧城市应用及运营服务领域持续进行技术和模式创新的又一次体现。通过二十年的发展和积累，公司目前在全国各地1000多个市(县)落地项目，在100多个城市设立运营服务公司，随着各地智慧城市建设逐渐进入“人工智能+万物互联”的新时代，“棋骥”将为公司商业模式带来深刻变革，使公司长期助力政府数字化转型的业务能力“长板”更加突出，在智慧城市建设转向运营的重要阶段，快速把握城市运营业务先机，帮助公司在激烈的市场竞争中继续保持技术优势，不断为客户提供更好的产品和服务。

本文源自格隆汇

数字政通（300075）11月21日主力资金净卖出1704.24万元

截至2022年11月21日收盘，数字政通(300075)报收于19.55元，上涨3.49%，换手率7.49%，成交量31.02万手，成交额5.98亿元。

11月21日的资金流向数据方面，主力资金净流出1704.24万元，占总成交额2.85%，游资资金净流出2089.21万元，占总成交额3.49%，散户资金净流入3793.45万元，占总成交额6.34%。

近5日资金流向一览见下表：

数字政通融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入3320.47万元，融资偿还5500.65万元，融资净偿还2180.18万元。融券方面，融券卖出2.94万股，融券偿还4.07万股，融券余量27.62万股，融券余额539.97万元。融资融券余额3.35亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

数字政通2022三季报显示，公司主营收入11.2亿元，同比上升13.32%；归母净利润1.78亿元，同比上升55.34%；扣非净利润1.7亿元，同比上升58.12%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.09亿元，同比上升26.2%；单季度归母净利润6272.11万元，同比上升1216.51%；单季度扣非净利润6079.73万元，同比上升4919.11%；负债率20.4%，投资收益651.15万元，财务费用-647.44万元，毛利率39.79%。数字政通（300075）主营业务：从事基于GIS应用的电子政务平台的开发和推广工作,为政府部门提供GIS、MIS、OA一体化的电子政务解决方案,并为政府提供各个部门间基于数据共享的协同工作平台。目前公司主要经营数字化城市管理、国土资源管理和规划管理等领域。。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为20.63。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，数字政通（300075）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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民生证券：给予数字政通买入评级

2021-12-27民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇对数字政通进行研究并发布了研究报告《公司动态报告：“无人驾驶+运营”推动SS化转型，开启发展新篇章》，本报告对数字政通给出买入评级，当前股价为14.12元。

数字政通(300075)

深耕智慧城市二十载，“无人驾驶+AIT”推动商业模式转变

公司于2001年成立，20年深耕智慧城市领域。2021年12月公司宣布将推出“无人驾驶+AIT”技术为核心的L4级别的智联网格车，商业模式迎来重要改变。2007-2020年收入复合增速超30%；经营性净现金流水平持续改善，连续三年高于净利润水平。

智慧城市由建设向运营转变，数字底座有望成为把握运营机遇的重要基础

根据IDC数据，2020年中国智慧城市市场支出规模达到266亿美元，到2023年有望超400亿美元，2020-2023年复合增速超过15%。但从需求结构看，在“数字中国”等政策指引下，智慧城市的重点已经由建设转向运营。在大趋势下，城市数字底座重要性凸显，具有深厚积淀的公司有望立足数字底座，把握更多上层运营机遇。

城市数字底座构筑优势，智慧管线有望受益政策推动

传统领域：公司深耕网格化管理领域二十年，是我国网格化管理领域的领军企业。公司已覆盖200多个地级以上城市和1000多个县级市及区县，并在100多个城市设立了城市运营数据服务分公司，很多项目已持续服务十年以上，为布局运营奠定了重要基础。

新兴领域：政策推动，智慧管线等业务迎来发展机遇。“适度超前开展基础设施投资”写入中央经济工作会议文件，城市管道更新改造等需求有望持续释放。公司已有数百个项目积累，有望受益行业趋势。同时积极布局GIS等新技术，与业务结合产生新的活力。

“L4无人驾驶+运营”推动模式向SS转变，开启发展新篇章

“L4无人驾驶+运营”推动公司由项目制向SS模式转变。公司即将推出L4智能驾驶车，用于城市运营，商业模式已经开始向年度付费、根据工作量付费等方式转变，具有SS转型潜力。同时，L4无人驾驶也有望助力人力成本不断优化。公司运营业务未来空间测算：公司相关年度需求保守/中性/乐观估计达到20/43/82亿元，运营业务的拓展将打开公司成长新空间。

投资建议

公司在智慧城市领域已经取得较高份额，数字底座能力成为转型的重要基础；未来计划推出“L4无人驾驶+运营”，模式向SS转变，有望迎来业绩和估值的双升，开启发展新篇章。预计2021-2023年EPS为0.42/0.51/0.65元，对应PE为32X、26X、21X。选取科大讯飞、东华软件、太极股份、佳都科技、罗普特作为可比公司，相关公司2021-2023年平均PE为40X、29X、23X，公司具有估值优势，首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示：

公司新技术推进不及预期；疫情影响存在一定不确定性；行业竞争加剧。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；证券之星估值分析工具显示，数字政通（300075）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1~5星，最高5星)