东北证券：予金晶科技(600586.SH)“买入”评级 目标价12.25元
智通财经APP获悉，东北证券发布研究报告，予金晶科技(600586.SH)“买入”评级，预计2021-23年EPS为1.25/1.42/1.6元，对应PE为7.65/6.74/5.99倍，目标价12.25元。
东北证券主要观点如下：
历史悠久底蕴深厚，业务增长优势显著。
公司前身成立于1959年并于2002年于上交所正式挂牌上市，成为全中国最早的几家上市玻璃企业之一。2006年，“金晶”商标被中国国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”2007年成功中标鸟巢、水立方等奥运工程项目。公司发展底蕴深厚，为国家玻璃工程发展建设做出卓越贡献的同时，积累了丰富的玻璃生产技术，品牌优势显著。公司近5年归母净利润上涨趋势明显，销售费用率持续下降，盈利能力逐渐增强，毛利率大幅增长，经营性现金净流量稳健，增长趋势明朗。
浮法玻璃进入第一梯队，超白玻璃引领市场。
公司目前生产的浮法玻璃主要包括建筑用超白玻璃，优质浮法玻璃，太阳能超白玻璃等玻璃产品，主要应用于房地产、汽车、光伏、工业品等领域。2020年公司浮法玻璃按产能计的市占率排名第7，在中国市场份额为3.7%。其中，超白玻璃是公司重要竞争优势，公司共有四条线生产超白浮法玻璃，总产能达2600/，占国内总产能的21%。
布局光伏玻璃领域，打开长期发展空间。
公司紧跟行业大势，利用自身在技术、经营上的优势，积极进军光伏玻璃产业。公司分别在马来西亚、宁夏石嘴山布局光伏玻璃生产线，率先抢占广阔市场。在“双碳”背景下，光伏玻璃成为未来玻璃市场重要发展方向，光伏玻璃需求增量稳定，市场空间不容小觑。公司在传统浮法玻璃领域深耕多年，技术经验丰富，转产光伏玻璃可行性良好，具备灵活调整浮法和光伏玻璃产能的先发优势，在未来的竞争中将处于有利地位。
纯碱业务实力强劲，深耕多年规模优势显现。
公司立足华东地区，纯碱产量占山东全省纯碱产量的40%以上，区域优势明显，产量稳居行业前列，目前已经成为纯碱行业龙头企业之一，具备规模化经营优势。同时，公司通过自产自销，实现纯碱及玻璃业务产业链联动，通过纯碱技术进步、优化工艺操作管理水平逐步改善玻璃生产成本，成本控制成效明显。
风险提示：应收账款回收不及预期，下游地产竣工进度不及预期。
本文源自智通财经网
金晶科技(600586.SH)：拟投资3.5亿元建智能制造LOW-E节能玻璃项目
格隆汇3月22日丨金晶科技(600586.SH)公布，随着国家碳达峰、碳中和目标的确定，政府加大了对于节能、环保、智能建筑相关政策的引导和推广，2020年10月上海颁布的《上海市禁止或限制生产和使用的用于建筑工程的材料目录(第五批)》，明确必须使用w-玻璃产品；2021年1月1日北京市开始执行新的《居住建筑节能设计标准》，整窗K值1.1，按此要求必须使用三玻两腔双Lw-E产品；而住房和城乡建设部发布的国家标准《建筑节能与可再生能源利用通用规范》将于2022年4月1日强制实施；国家“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划指出，截至2025年我国需达成既有建筑节能改造3.5亿平方米以上、超低能耗及近零能耗0.5亿平方米以上的总目标。在此背景之下，建筑用节能材料预计即将成为市场下一个爆发式增长点。
通过对国家相关政策的精准分析，积极布局，公司承接了2021年山东省重大项目——金晶智能制造LOW-E节能玻璃产业链项目的建设任务。该项目定位于新材料、新能源、新技术，提高原基片玻璃的附加值；新建高端LOW-E镀膜节能玻璃智能制造生产线，可生产高性能单银、双银、三银等高附加值的镀膜节能玻璃产品，一期项目建成投产后，可年产LOW-E镀膜节能玻璃1000万平米，产品广泛应用于建筑幕墙、门窗、工业冷柜、汽车前挡等领域，能够有效降低社会能耗，提高建筑节能效果，改善建筑舒适度。
本次项目(一期)预计2022年中期建成投产，上述时间为预测进度，如因国家或地方有关政策等实施条件及投资环境发生变化，项目投资进度及投产时间均会相应的调整。
金晶智能制造Lw-E节能玻璃产业链项目(一期)，该项目计划投资3.5亿元，由公司自筹解决。
本文源自格隆汇
