三一重工，股价从高点已超跌50%，到底咋回事？

三一重工，股价从高点已超跌50%，到底咋回事？

三一重工，工程机械领域的绝对龙头公司，股价自2015年底至2016年初见底以来便一路震荡上行，从2016年的4.55元一直涨到2021年初的50.30元，差不多5年期间上涨了10倍，妥妥的大牛股。但是，从今年一月份见顶以来，股价便一路下行，截止7月5日，股价相比于最高点差不多下降了50%，成为了最套人的大白马股票之一。翻看三一重工的公司基本面，公司业绩依然十分亮眼，同比都是大幅度上升，最近一季度数据来看，收入同比增长了94.09%，净利润更是翻翻，同比上涨了152.45%，那是什么原因导致了三一重工的持续性下跌呢？

三一重工

首先，从成本因素角度来看，三一重工预期的成本基本是呈上升趋势，导致预期业绩可能不尽如人意。

从2020年下半年至今年上半年，由于美国超发货币和经济复苏预期，国际大宗商品原材料价格疯狂上涨，用于工业生产的铜，铁，铝等原材料更是涨幅惊人，这就对以这些材料为主的商品构成了较大的利润压力。工程机械行业也不例外，因为不管是什么样的工程机械，都离不开铜，铁，铝作为原始原材料，原材料价格的上升，必然导致利润的压缩。所以，虽然目前业绩十分亮眼，但是未来可能不能保持这么高的增速，大家显然是在用脚投票了。

大宗商品价格上涨

其次，从工程机械行业的周期来看，目前已经处于阶段性顶部阶段，未来的中短期之内，市场需求将会有限。

一般来讲，工程机械市场呈现一定的波段性市场需求，因为工程机械本身也是有使用寿命的，差不多平均每6-8年为一个周期，15/16年差不多是工程机械需求的低谷时期，股价也相应创出了低点。然后，随着2017年开始的那波房价大涨，工程机械的需求又逐渐开始增大，随之而来的就是相关工程机械公司的业绩逐步释放，三一重工作为工程机械龙头，涨幅也是十分惊人，达到了5年10倍的幅度。

行业周期

最后，从主要的需求端来看，对于工程机械需求量大的房地产开发和基建投资都已经开始放缓，相应的未来对于工程机械的需求增速也比以前降低了。

工程机械的发展，在一定程度上跟中国的房地产市场和基建投资高度相关的，从中国城镇化的角度来看，中国目前城镇化规模已经达到了63%，参照国外发达国家的经验，一般城镇化达到了75%，就意味着城镇化基本结束了，城镇化进程的结束，意味着相关房地产市场将由增量阶段进入到存量阶段，房地产开发活动将会大大减少，房地产开发活动的大大减少，将意味着对于相关建筑工程机械的需求也会减少，所以，如果工程机械行业未来不能快速拓展国际市场的话，那再过几年，工程机械的市场需求必然快速下降。

城镇化见顶

综合来看，三一重工依然是一只绩优股，基本面没有出现大的问题，过去四五年之所以能够上涨，一方面是因为业绩的爆发，另一方面也是得益于过去几年宽松的货币政策，双重利好下，刺激股价创出了高点。但是，随着货币政策的逐渐收紧，以及未来业绩可能不达预期，利好因素已经不在，所以，很多投资者中短期不再看好三一重工这只绩优股，也是可以理解的。至少中短期来看，三一重工还不适合抄底或者投资，等待明显的企稳信号出现时，再投资也不迟。

“满满的套路”！三一重工自低点大涨40%，股民在离场？

作为白马股之一的三一重工，它最近的股价走势让不少股民感叹道：价值投资只会迟到，不会缺席。

它从低点14.13元开始反弹，到现在的19.84元，上涨的高度为40.41%，远远地跑赢同期大盘以及其他个股。

因此，对于那些信奉价值投资理念的股民来说，现在或许已到让他们感受价值投资魅力的时候了。在网上，有股民表示：“三个多月一分没卖啊，让我感受一下价值投资收益吧”？不过，也有股民解释三一重工近期大涨的原因是：“套路满满，小盘股大涨，散户耐不住了，割肉去追，然后你们懂的，白马股该涨了”。

从三一重工的股票交易层面上看，或许是存在这个可能性的。因为三一重工从历史最高点下落下来的过程中，它的股东人数总体上是大幅增加的状态。而反过来思考的话，那么现在的股价上涨就有可能是股民在不断离场导致的。

毕竟，上涨也就意味着股票账户解套或浮盈，这对大多数散户投资者来说，都是卖出的“良机”。不过，这也可能是散户投资者一直赚小钱而亏大钱的根本原因吧？

三一重工的股价在近期出现了上涨，特别是本周的涨幅为9.55%，接近了一个涨停板的高度，出现这种现象可能与工程机械板块行业短期受稳增长政策催化有关。

市场分析，虽然在工程机械行业，22年挖机销量预计同比下滑20%左右，但在稳增长政策和低基数之下，下半年有望降幅收窄，本轮工程机械周期持续时间有望短于过去。

而且，三一重工的股价也蹭到了一些新能源概念的“风口”。三一重工目前推广比较好的是电动搅拌车和电动自卸车（渣土车），上半年已基本完成或已经完成全年销售目标。看来谁转型得快，谁就抢占先机啊！

对于个股的股价来说，短期受市场情绪面和政策面影响比较大，而长期范围来看，它一定是由其估值和业绩来决定的。

按照前复权价格计算，三一重工自历史最高点49.25元最低下跌到14.13元，它当时的滚动市盈率仅为14.84倍，已经到了低估的区间范围。

而价值投资最关键的核心点是价值，其次才是长期持有，通过时间的复利来完成股票账户的滚雪球。

只不过，去年年初，价值投资之风盛行，很多转投到价值投资阵营的股民，他们只记住了长期持有某只品牌股就是“价值投资”，所以才会掉进价值投机的陷阱中。

现在，经过了一年半时间的锤炼后，这些股民应该懂得了价值投资的前提是要买得便宜。虽然从长期来看，一只个股的股价涨幅会无限于接近上市公司的业绩增幅，现在的买入点在未来的时间长河中，都是一个相对低点。但是，若你为它付出了过于昂贵的价格，即使你最后获得正收益，那也只会是一份平庸的收益。

更何况，“未来”这个时间跨度会很长。长期持有口头上说说容易，但是做起来非常难。你可以想一下自己持有某只个股的最长周期，就会明白长期持有是奢侈品，很难拥有！

不过，若最后你顺利地通过考验，那么迎接你的也将是超额的回报！

风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！

10月31日三一重工跌5.99%，大成高新技术产业股票A基金重仓该股

10月31日三一重工（600031）跌5.99%创60日新低，收盘报13.5元，换手率1.41%，成交量119.56万手，成交额16.17亿元。该股为军民融合、军工、机械、一带一路、挖掘机概念热股。资金流向数据方面，10月31日主力资金净流出2.74亿元，游资资金净流入1.16亿元，散户资金净流入1.58亿元。融资融券方面近5日融资净流出359.19万，融资余额减少；融券净流出42.82万，融券余额减少。

重仓三一重工的前十大公募基金请见下表：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.07。

根据2022Q3季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共55家，其中持有数量最多的公募基金为大成高新技术产业股票A。大成高新技术产业股票A目前规模为47.36亿元，最新净值3.155（10月28日），较上一交易日下跌1.44%，近一年下跌10.93%。该公募基金现任基金经理为刘旭。刘旭在任的基金产品包括:大成优势企业混合A，管理时间为2019年12月24日至今，期间收益率为63.19%；大成睿裕六月持有股票A，管理时间为2020年6月5日至今，期间收益率为16.72%；大成睿鑫股票A，管理时间为2020年8月11日至今，期间收益率为0.33%。

大成高新技术产业股票A的前十大重仓股如下：

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。