360数科2021年净利57.8亿元 轻资本模式贷款过半

华夏时报（www.hii..）记者付乐冉学东北京报道

近日，金融科技公司360数科（N:QFIN）发布2021年四季度及全年财务业绩。

第四季度360数科营收44.221亿元，同比增长32.5％；净利润13.053亿元同比增长8.4％，累计用户达到3850万人，发放贷款总额969.1亿元同比增长40.4％；2021年全年营收166.356亿元，同比增长22.6％，净利润57.645亿元，同比增长64.9％。

“2021年，金融机构通过我们平台发放贷款3571亿元人民币，同比增长约45%。”360数科CEO吴海生表示，大约54%的贷款是在轻资本模式和其他技术解决方案下提供的，因为我们继续追求向可持续的技术驱动的商业模式的长期战略转型。

轻资本模式

2021年四季度，360数科促成贷款969.1亿元，同比增长40.4%；2021年全年促成贷款3571.03亿元，同比增长44.7%。2021年全年轻资本模式下促成贷款余额1942.25亿元，与2020财年的人民币695.24亿元相比增长179.4%。

值得注意的是，在这些由金融机构发起的贷款中，采用轻资本模式和其他技术解决方案的贷款金额为人民币518.66亿元，占贷款总额的53.5%，与2020年同期的人民币235.50亿元相比增长120.2%。

从贷款余额看，有772.68亿元是在轻资本模式和其他技术解决方案下的，同比增长163.2%。

360数科从2019年3季度起确定了“轻资本模式”的战略目标。根据财报，轻资本模式下促成贷款在2019年占比13.7%，2020年占比26.1%。2021年四个季度占比分别为50.2%、56.1%、56.8%和53.5%。

所谓“轻资本模式”，是指银行承担风控与放贷审核职责以及所有的助贷资金投放，金融科技平台则提供获客导流、辅助风控等服务。这种模式对金融科技公司的风控成长性、催收能力、存量客户等均提出了较高要求。

轻资本模式有利于让金融科技公司回归科技的本质，风险由金融机构所承担，既风险可控，盈利性又更高。

而在“重资本模式”下，助贷能够做到多大规模取决于金融科技公司手里有多少钱，公司需要承担一定的金融风险，其成长前景受限。

与之相对的重资本模式（贷款撮合服务和服务费）的营收为23.260亿元，相比之下2020财年为45.966亿元。这项收入的同比下降的主要原因是贷款的平均利率下降以及重资本模式下的撮合量减少。

在资金端，360数科2021财年融资成本为人民币3.374亿元，相比之下2020财年为人民币5.956亿元。同比下降的主要原因是ABS的资金贡献增加，而与信托相比，ABS的融资成本较低。

360数科预计，2022财年的贷款撮合和发放量总额将在人民币4100亿元至人民币4500亿元之间，同比增长15%至26%。这一预测反映了该公司的当前和初步的观点，未来可能会发生变化。

服务小微

财报显示，金融机构通过360数科的平台向小微企业发放了约人民币93亿元的信贷额度，与上一季度的约人民币80亿元相比增长16.3%。而一季度和二季度小微企业贷款分别为58亿元及71亿元，不难看出，360数科对小微企业的投入在加强。

2021年是360数科以小微为战略引擎的元年。这一年，360数科聚焦于小微群体的普惠金融服务需求，依托线上线下融合的业务模式，运用科技手段为小微企业提供信贷额度302亿元，全部为信用贷款，其中首贷户占比七成。

一方面，360数科持续打磨产品，以额度上探的方式深挖更优质的小微客群，产品的放款上限已达100万元。另一方面，接连启动多轮“小微助力计划”，联合金融机构向农贸市场、建材市场、批发零售等小微集群定向输送专项支持资金。

四季度，360数科开展“小微服务月”，主动降低综合借款成本，加大小微企业

扶持力度，联合百余家合作伙伴，将普惠金融服务推进到两百余个创新园、工业园等小微企业聚集地，落地21个省份。

进入2022年，为进一步提升服务水平和服务效率，360数科陆续整合旗下小微相关融资服务，形成税、票、企业主等经营资质和车、房、寿等个人资质的多维交叉，以APP“360周转灵”面向小微用户提供服务。

据了解，目前已完成整合的产品包括360税易贷、360发票贷、360烟草贷、360商户贷、加大鹅等。而升级后的“周转灵”计划引入更多针对小微用户的企业服务，在原有金融链接服务基础上，增添更多辅助小微企业的经营性工具。

吴海生表示：“截至2021年底，中小企业贷款约占总贷款余额的13%。我们不断加强服务，并透过不同渠道合作伙伴及直销，接触潜在的中小企业客户。在消费市场上，随着我们逐步降低价格，瞄准风险更低、留存率更高的更好的客户群。我们将进一步优化线上线下客户获取渠道。”

“穷人”的钱有多好赚？360数科靠网贷一年赚了44亿

尽管已经姓“科”不姓“金”，极力强调自身科技属性的360数科，但大部分营收实质上还是来源于息差的“类金融”业务。

抛开业务合规性问题，从本质来看360数科也好，罗敏的趣店也罢，无非都是赚那些缺钱人的钱。

近日，据港交所披露，360数科已通过上市聆讯，并提交了聆讯后资料集，此次赴港二次上市的保荐机构为花旗和中金。360数科表示，此次募集的资金将用于持续技术研发和扩大用户群体。

360数科（原360金融）在港交所二次上市通过聆讯，这意味着360数科有望在蚂蚁集团和京东数科登陆资本市场之前先行一步，成为行业里为数不多的吃到上市红利的互金公司。

招股书中显示，360数科是一家成立于2016年的中国信贷科技平台，服务包括在贷款生命周期中协助金融机构、消费者及小微企业，服务范围包括获取借款人、初步信用评估、资金匹配及贷后服务，并以360借条应用程序为主要用户界面。

据披露，截至2022年6月30日，该公司已累计为2560万名借款人撮合贷款约人民币11275亿元（1683亿美元）。截至同日，累计获批准信贷额度的用户达到4130万名。截至2022年6月30日，撮合的消费在贷余额达人民币1311亿元（196亿美元）。

此外，此次上市募集资金将用于追加研发投入、扩大获客规模等。2020年、2021年及2022年上半年，公司研发费用较上一周期分别增长40.9%、35.5%及58.8%，研发团队占员工总数43.7%。

01

搞实业不如做网贷

虽然360数科和360公司没有任何股权关联，但是因为有周鸿祎的关系，时常会让人们将两家公司联系到一起。

不过，伴随着360数科的成长，论赚钱能力这块，明显已经开始强于360公司。

据财报数据显示，2019-2021年，360公司净利润分别为59.80亿元、29.13亿元、9亿元，到了今年前三季度，直接净亏损19.64亿元，其中仅第三季度单季就巨亏了15.66亿元。

反观360数科却变得越来越会赚钱。在营收表现上，招股书显示，360数科的净收入总额从2019年约92亿元增长47.1%至2020年约136亿元，并进一步增长22.6%至2021年约166亿元。

净利润方面，360数科2019年、2020年、2021年全年以及2022年上半年，分别产生净利润25亿元、35亿元、58亿元和21亿元。

360数科提供的具体服务方面，主要包括信贷驱动服务和平台服务这两类。其中信贷驱动服务所提供的贷款产品大多数由金融机构提供资金，这种模式下公司可收取以息差为主的服务费，但需承担潜在违约风险。

平台服务则包括轻资本模式下的全方位的助贷及贷后服务、智能信贷引擎(ICE)模式下为金融机构合作伙伴提供的智能营销服务、转介服务及风险管理SS，在平台服务模式下公司不承担信贷风险。

不过从收入贡献上来看，2019年至2021年，360数科来自信贷驱动服务的收入占比从86.9%降至61.2%，而平台服务的收入占比则从13.1%增至38.8%。

这或许意味着360数科的大部分收入还是依赖于贷款息差，而主打科技属性的平台服务尚难支撑。此外，360数科其本质主要还是面向消费者和小微企业做信贷服务和撮合贷款。

截至今年上半年，360数科累计为2560万名借款人，撮合贷款1.13万亿元，同期累计获批准信贷额度的用户达到4130万名，在贷余额为1505亿元。

而向360数科的个人贷款，平均每笔金额已经从2019年的4260元上升至如今的7707元；小微企业单笔贷款金额，也从去年的19023元，增加到今年的23245元。

02

网络投诉居高不下

6月起，多地监管部门向辖区内消费金融机构进行窗口指导，要求在一年内将个人贷款产品年利率降至24%以内。

很多互联网、消金公司，已经纷纷将借款利息降至24%以内。其中，360数科的自营产品贷款利率全部降至24%以下。不过，检索互联网投诉平台“黑猫投诉”会发现，有关360数科旗下产品投诉很多。

其中，关于360借条的投诉接近2.8万条，基本上都是聚焦在高额利息、暴力催收、恶意骚扰、平台阻止解绑银行卡、泄露个人隐私等行为。

据一位用户反映，他从2018年9月开始在360借条借款进行周转，一共借款十次左右，标注为分期手续费，而实际利率35%，32%以上。

以其中一笔为例，当时借款40000元，放款方为五矿国际信托有限公司，分6期，平台显示每期分期费用1.63%，并没有提示任何年化利率。每期还款7318元，目前已经还清这笔借款，总共还了43908元，利息高达3908元。

后面找专业人士咨询，发现年化利率高达32.32%。一、32.32%的利息，已经远远超出最高法规定的15.4%，超过部分无效；二、银监hi要求网贷，必须在借款时明确标出真实的年化利率，而360借条平台，只是标示分期费率为1.63%；三、明明借的是360借条，为何放款方是五矿信托呢。

现在看360借条平台的宣传，仍在以最长免息30天、日息多少来进行宣传，丝毫不提及提前还款要收全额利息，且在贷款过程中也没有任何醒目的提示，误导消费者，且提前还款收取全额利息。

严重违反相关规定，在实际操作中，存在片面宣传低利率、低费率，以手续费名义变相收取利息、服务费，违约金，模糊实际使用成本等问题。现请退还十几笔借款所有超过15.4%一切不合理费用、利息。

类似的投诉还有很多。据另一位360借条用户表示，360借条利率高于国家法定利率，借款利率35.94%+逾期罚息36%，综合利率远高于36%，高于民间借贷15%，网络借贷24%，属于国家规定的高利贷。每天暴力催收，不停的换电话打，用网络电话催收，给朋友打电话催收。

还有用户表示：“360借条借款，准备还款，发现利率达到了48%，严重的超过了国家的法律规定，现在需要协商最后的还款金额”、“360借条给我的最高额度不足5万，前期才几千，现在已还和未还的加起来达到了12万多，就算我一直是5万的额度用3/4年，本金加利息最多也就8万，我不知道高出来的钱是怎么回事，比高利贷还高利贷”……

据最新消息，360数科-S计划于2022年11月18日-2022年11月23日开始招股，拟全球发行554万股，其中全球发售占90%，香港发售占10%；发售价为每股发售股份不超过88.80港元；每手50股，股份预期将于2022年11月29日（星期二）上午9时正（中国香港时间）开始买卖，股票代码“03660”。

是不是购买360数科股票，还需要投资人自己用脚投票。

捅伤事件背后，“人民”苦360借条久矣？

近日，一起办公室持刀伤人事件再次将360以借条为主的金融业务推到了聚光灯下。相关消息的评论区显示，“人民”苦360借条已久。

来源雷达财经文张凯旌

“现在似乎全中国的互联网公司都在做金融，我看不明白。”余额宝和微信支付刚刚上线时，周鸿祎面对媒体采访所说的这句话广为流传。

结果不到两年，周鸿祎就携360进军互联网金融行业，并将这块业务作为公司重要的战略方向之一。至2020年，主业金融的360数科在营收和净利润等方面已经全面完成了对360的超越。

然而金融业务总是与风险常伴。近日，一起办公室持刀伤人事件再次将360以借条为主的金融业务推到了聚光灯下。相关消息的评论区显示，“人民”苦360借条已久。

而在黑猫投诉平台中，360借条有着超过2.2万条投诉，其暴力催收、费率畸高的问题屡屡被提及。

目前，360借条所属的360数科，业绩已超母公司360。有分析认为，如果借条业务受到影响，将对360整体发展造成冲击。

男子因借款纠纷捅伤工作人员，360借条被指套路多

“360这是出什么事了？”

1月25日上午，一男子从360公司被警方带走的照片在网络中流传，引发舆论热议。后据成都警方通报，该事件系嫌疑人刘某与360借条平台存在借款纠纷所致。

当日，该男子进入360成都分公司办公区，在与现场人员交涉不成后，旋即持水果刀将360一名工作人员的右手手掌及右腿膝盖处刺伤。案发后，伤者被及时送医治疗，刘某也迅速被特警控制并带走。

雷达财经注意到，虽然在此次事件中360员工是受伤一方，但大部分网友在警方通报案情后却将主要矛头对准了360的借贷生意。

“国家也该管管借贷乱象了”、“年利率三十多都没人管，这哪是互联网金融就是高利贷”、“现在360已经没有口碑了”……众多网友在微博评论区留言称。

雷达财经注意到，360借条已多次被质疑。在黑猫投诉平台中，有关360借条的累计投诉量达到了22133条，雷达财经梳理发现，投诉问题包括虚假宣传、高利率、提前还款依旧收取利息、暴力催贷及泄露个人隐私等。

一位投诉者表示，自己于10个月前向360借条借款20000，分24期还。目前已还了10900，想提前结清，但360却仍以24个月的时间计算利息总额。

据了解，信贷机构不希望客户提前还款的原因在于，此举不仅会降低机构的利息收入，还会扰乱机构的资金计划，降低资金的使用效率。

所以对于提前还款的问题，一般借贷平台会收取一定的违约金，或按实际借款天数收取利息。然而，依照投诉者们的说法，360借条在此方面是收取约定借款期限的全部利息额，就算借一天也要还一年的利息。行业人士认为，360借条此规定存在疑似“霸王条款”的争议。

此外，有借款者晒出了360借条的还款截图，称自己借的两笔款项，一笔57000元，分12期还，每期还款额达到5676.25元；另一笔10000元，分12期还，每期还款995.83元。据此计算，两笔借款年化综合息费率均为34.24%。

“仔细查看签署合同，银行放款合同中写明同期拆借利率，也写明实际利率6.6%，那么多的钱去哪里了？”该借款者质疑。

至于泄露个人隐私，更是多次被媒体曝光。2020年，人民网的一篇调查稿件，揭露了360借条登记的信息在网上被人公开售卖的事实。一位卖家自称，每天可以保证3万条左右的数据出货量（含“360借条”数据），每条最低售价为3分钱。

具体而言，360借条数据包含实时、隔夜、隔周和历史数据四类，实时数据价格2元一条，隔夜数据5毛一条，周数据500元一万条，历史数据300元一万条。

其还表示：“360借条数据纯度高、质量好，很受客户喜爱”，并再三保证，这些对外售卖的数据是由360借条内部工作人员流出。

2021年5月，360借条还曾因违法违规收集使用个人信息被国家网信办通报，同时遭各大应用商店下架，但目前经整改后，360借条A已重新上架。

借贷年利率畸高，受法律保护吗？

雷达财经体验发现，在360借条注册登录并上传相关身份信息后，很快通过了申请并得到了21000元的借款额度。进一步点击借款，平台显示可分12期还款，每月还款金额为1985.2元，据此计算，其年化综合息费率为23.95%。

对比之下，在招商银行的闪电贷中借款，年利率为8.46%；而在支付宝借呗中借款，年利率为9.20%。

通常意义上，借款年利率高于24%即为高利。而且，360借条在广告上宣称的年化综合息费率低至7.2%。

雷达财经注意到，2020年8月，最高法新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中提到，将以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限。

以2022年1月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.7%的4倍计算，目前民间借贷利率的司法保护上限为14.8%，远低于上述360借条平台的年化综合息费率。

那么，360难道一直在扮演“法外狂徒”的角色吗？

雷达财经据此咨询360借条客服，对方称，“我们的合作模式是助贷模式，主要为客户提供与相关金融机构的连接撮合服务，即通过我司运营的平台向金融机构申请贷款，金融机构发放的贷款不是民间借贷。360借条产品始终坚持借款人综合借贷成本不高于司法部门规定的利率上限。”

不过，尽管从理论上来讲，金融机构贷款业务不受借贷新规约束，但在多起法院判决的持牌金融机构借贷纠纷案件中，都曾明确表示“金融机构的贷款收益不应高于民间借贷”。

如2018年9月29日，云南省高级人民法院对涉及平安银行昆明分行与尹某的一起贷款纠纷案时，终审裁定书中称：“虽然中国人民银行已全面放开金融机构贷款利率管制，交由金融机构自主确定，但改革的目的是让金融机构更好地为实体经济服务，绝非放任其牟取高利。相较于民间借贷，金融机构的贷款利率应受到更为严格的限制。”

“平安银行昆明分行按合同约定主张的逾期利息和复利超过了法律保护范围，一审判决酌情调整为按中国人民银行同期贷款利率的四倍予以支持并无不当，二审判决予以维持是正确的。”

据北京中闻律师事务所律师李亚介绍，目前，许多金融机构依然采用24%、36%的标准。

也即，贷款年利率低于24%，属于法院保护的范围之内；在24%-36%之间属于自然债务区，法院保持中立；36%以上才视为违法。

不过李亚认为，这个标准是很不合理的。“民间借贷的利率都已经掉到百分之十几了，金融机构作为更专业的组织，完全可以调低利率标准。但可能由于一些特殊情况，他们现在还是适用24和36的标准。”

“其实我觉得它应当参考适用民间借贷的标准，而且民间借贷的标准在以前的最高院司法解释、司法裁判中都是适用的，但是现在基本上是不太适用民间借贷这个标准。”

整体上来看，行业人士认为，目前相关司法界定仍较为模糊，想要全面压降金融机构的贷款收益，中间的过程并不会轻松。

34的周鸿祎

2011年，奇虎360正式在美股上市，那正是周鸿祎脚踢百度、拳打腾讯、鄙视阿里、顺手搅局雷军的时代，血气方刚的周鸿祎将“颠覆式创新”看得很重。

“你能把原来收费的东西变得免费，这件事就能产生巨大的颠覆。实际上它就是通过让东西更好用，让东西更便宜，使得更多低端用户最后也能进入这个市场，最后让市场获得一个5倍或者是10倍基数的扩大。”周鸿祎曾表示。

此后不久，互联网嗅到了颠覆金融行业的气息，相关产品开始密集上线，余额宝、收益宝、活期宝、现金宝、易付宝等不一而足。

但周鸿祎却在2013年10月的一场公益讲堂演讲中称，“有些基金公司和银行找上门来要跟我们合作，我都没答应。一来我看不懂，二来我内心还是有很大的疑惑：为什么全中国的互联网公司，现在都奔着金融去呢？为什么不能各自干点有意思的事情？美国的互联网公司是各自有各自的地盘，不会一股脑都做网络银行、做支付，但现在似乎全中国的互联网公司都在做金融，我看不明白。”

在他看来，中国的很多商业巨头没有创新：“马云的支付宝做了多少年了，人家就是往这个目标走，走到互联网金融，还是顺理成章，但其他互联网巨头也觉得这是块大肥肉，冲进来，让人感觉不过是追随和抄袭。要想做好事情，必须要做到极致，要做到极致，就必须要聚焦和专注。”

然而，当各大银行、平安这类保险公司都频繁找上门的时候，周鸿祎还是动摇了。

仅过了不到两年，周鸿祎就下决心要进军互联网金融。据时任360金融的CEO吴海生所述，一次360在和平安的高管沟通时，对方认为360的数据优于淘宝或腾讯的数据，因为360是横跨社交、搜索、电商的平台，所以潜力很大。这个观点让周鸿祎“破防”了。

要做就做大的。吴海生回忆称，周鸿祎下定决心后，360总裁齐向东、CFO姚珏为金融业务开了各种绿色支持通道，几乎所有事情都破例获得快速支持。

此后的几年，360通过成立或并购的方式获得了多张金融牌照。360金融也在2018年从集团分拆出来后在美股上市。

2020年，360进一步成为天津金城银行第一大股东，这也意味着，360成为继腾讯、阿里、百度、小米、美团之后，又一家拥有银行牌照的互联网巨头。

资料显示，金城银行是银监会获准筹备的全国首批五家民营银行试点之一，也是天津首家民营银行。几乎是与此同时，360还通过鲁大师收购了香港的万隆证券，至此，周鸿祎的金融版图已囊括消费金融、基金销售、网络小贷、保险经纪、金交所、银行及证券公司。

发展至今，360数科已经形成了三条业务线——面向个人消费者的信贷业务、小微企业贷和2B业务，旗下主要产品包括360借条、360小微贷、360分期等。

2018-2020年，360数科营收分别为41.33亿元、90.58亿元、133.80亿元；净利润则为11.93亿元、25.01亿元、34.96亿元；已迅速增长为与360集团同等量级的公司。

2020年，360的营收、净利润分别为116.15亿元、28.38亿元，甚至落后于同期的360数科。2020年3月开始的15个月，360数科股价涨幅近5.5倍，直至互联网中概股股价遭到重击。截至2020年底，通过360数科平台发放的贷款总额已达到人民币5732亿元。

与金融业务相比，360的主业反倒是日渐式微。

早在360金融上市前，360就已经从美股退市。回到A股后，360的营收连年走低，净利润也在上升后回落；2021年前三季度，360在营收同比增加7.09%的情况下，归母净利润同比减少41.20%，为10.04亿元，还不足2019年同期的五分之一。

1月28日，360发布业绩预告。预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润约为8.23亿元至9.91亿元，较去年同期减少约19.22亿元至20.90亿元，同比降低约65.98%至71.75%。

自2018年3月至今，360市值已蒸发八成有余，目前公司最新市值仅746亿，与周鸿祎曾经“叫板”过的腾讯（4.4万亿港元）、阿里（2.4万亿港元）、百度（3295.6亿元）相去甚远。

在这种情况下，2021年5月，周鸿祎却宣布将正式联合造车新势力哪吒汽车造车，并打出“为人民造车”的口号，致力于以10万元左右的智能汽车定位，满足大众化的用户需求。

有分析认为，360赚钱能力下降，若想为哪吒造车输血，360金融的盈利能力将成为重要一环。

未来的360汽车上，会不会能看到360借条的广告呢？