LPR连续四个月保持不变，明年1月有望下调

记者王玉

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心周二公布消息称，12月，1年期贷款市场报价利率（LPR）3.65%，5年期以上4.30%，连续四个月保持不变。

分析师表示，本次LPR不变符合市场预期，但最早在明年1月LPR有望再度下调。根据LPR定价机制，LPR报价是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加（减）点形成，上周央行在开展6500亿元MLF操作时，MLF操作利率和此前一样，依然是2.75%。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，12月LPR报价未做下调，主要原因可能有三：一是当月MLF操作利率保持稳定，LPR报价基础没有发生变化；二是“金融支持房地产16条”处于政策观察期；三是房贷利率重定价日效应。

“居民房贷重定价日多为每年1月1日，要依据上年12月5年期LPR报价，确定当年全年的存量房贷利率水平。由此，也不排除报价行从维护2023年资产收益角度考虑，推迟到明年1月下调5年期LPR报价的可能。”他说。

“金融支持房地产16条”是指今年11月23日人民银行、银保监会发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，该通知从保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务等六个方面提出16项具体措施。

此外，王青还指出，LPR报价属于最主要的市场基准利率之一，保持LPR报价稳定，在一定程度上有助于夯实人民币汇率回稳基础，稳定汇市预期。

回溯今年，LPR一共经历3次调整，均为下调，时间分别在1月、5月和8月。

1月，1年期LPR下调10个基点至3.70%，主要和房贷利率挂钩的5年期LPR下调5个基点至4.60%；5月，1年期LPR不变，但5年期以上LPR单独下调15个基点至4.45%；8月，1年期LPR下调5个基点至3.65%，5年期以上LPR下调15个基点至4.30%。

随着LPR的下调，实体经济融资成本也持续降低。人民银行数据显示，9月，贷款加权平均利率为4.34%，同比下降0.66个百分点。其中，企业贷款加权平均利率为4.0%，同比下降0.59个百分点，处于有统计以来的低位水平。

国海证券固定收益首席分析师靳毅在研究报告中表示，明年在价格型工具层面，LPR单独下调的可能性大于MLF、LPR“双降”。今年4月存款利率市场化改革后，定期存款与大额存单利率挂钩1年期MLF与10年期国债利率，这样一来打开了LPR单独降息的空间。

“明年初，为了稳经济、促进年初信贷投放，我们认为LPR单独降息的可能性较高，同时存款利率同步调降，以缓解商业银行净息差压力。但受到2023年上半年美债利率仍高及稳汇率的需求，2023年上半年MLF降息的可能性较小。”他说。

王青也认为，近期存款利率较大幅度下调，有望增加报价行压缩5年期LPR加点的动力。他指出，9月15日起国有大行启动新一轮存款利率下调，其他银行也在跟进，整体上看，本轮存款利率下调幅度明显大于4月的年内首次存款利率调整。

“我们判断，这将有效降低银行边际资金成本，为报价行下调LPR报价加点提供动力。综合以上，2023年1月1日房贷重定价日过后，5年期LPR报价有可能下调0.15个百分点。”他说。

降准落地而MLF利率不变，关乎房贷利率的5年期LPR会下调吗

在全面降准落地而中期借贷便利（MLF）中标利率未动的背景下，市场对将于12月20日出炉的本月贷款市场报价利率（LPR）是否会调降，格外关注。

在8月调降后，LPR已经连续三个月保持不变。在本次报价周期内，央行于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，共计释放长期资金约5000亿元，本次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元，而作为LPR报价基础的MLF利率本月并未发生变化。

华创证券首席宏观分析师张瑜在研报中指出，只降准不够，LPR降还需降息助力。

她指出，降准对降低负债成本的推动作用较小，不降息的情境下12月LPR能顺势调降的概率相对较低。原因三点：一是2021年两次50个基点降准年底仅1年期LPR调降5个基点；二是商业银行资产端压力较大，明年存量房贷预计浮动利率调整，由此带来全年利息收入下行1000多亿，降准56亿的成本改善杯水车薪；三是虽然9月存款利率有所调降，但其本质是8月MLF利率和LPR利率下行之后的结果。当下存款利率的市场化调整机制是“存款利率参考十年期国债收益率和一年期LPR”。MLF和LPR调降是因，存款利率下行是果。

市场亦有对5年期LPR本月下调的预期。

东方金诚认为，12月MLF利率保持不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化。不过，9月以来商业银行启动新一轮存款利率下调，而且下调幅度整体上明显大于4月开启的年内首轮存款利率下调。12月降准落地也会降低金融机构资金成本每年约56亿元。这些因素会抵消近期市场利率上升的影响，增加报价行下调LPR报价加点的动力。

该机构指出，着眼于今年底明年初稳增长、控风险，推动楼市尽快出现趋势性回暖势头，监管层近期将引导报价行下调5年期LPR报价，其中最早有可能在本月20日落地。

“考虑到居民房贷重定价日多为每年1月1日，也不排除报价行从维护2023年资产收益角度考虑，推迟到1月下调5年期LPR报价的可能。趋势上看，2023年上半年居民房贷利率还将经历一个持续下调过程，这是改善房地产需求的关键所在。”东方金诚指出。

国信证券宏观固收团队则认为，降准后LPR调降可期，单独调整5年期LPR概率更高。本次降准直接对应的LPR调降幅度仅约为0.3个基点，尚不构成LPR全面调降的条件。但考虑到9月以来国有大行带头降低各期限存款利率10-15个基点，近期5年期LPR优先单独调降仍有可能。

四大国有银行推出新型高息定期存款产品，利率可达3.5%，值得存吗

银行作为我国最大的金融机构，一直是我国老百姓最为信赖的存钱地方。不过，随着社会的发展，银行里面的业务也变得越来越丰富，可供老百姓选择的理财方式也逐渐多了起来。

近期，有消息称，四大国有银行为了更好地满足储户的存款需求，又推出一款新型高息定期存款产品，利率能达到3.5%，这比目前普通定期存款的利率高出不少，关键是还能承诺保本。那么问题来了，这款新型高息定期存款产品究竟是什么呢？值得存吗？对此，内行人给出答案，一起往下看看吧。

一、四大国有银行

四大国有银行通常指的是中、工、农、建这四家银行。根据相关信息显示，这四家银行的成立时间相对比较长，地位也是举足轻重的。不过，相对于地位，老百姓更关注的是这些银行的业务。

二、银行业务

目前四大国有银行中的理财产品还是非常规范的，基本不会出现问题。不过，也正是因此，这些银行里面的理财产品预期年化利率普遍不会太高，但好在都非常的稳定。

就目前的情况来看，定期存款一直以来都非常受储户的欢迎。根据相关数据统计显示，定期存款是目前各家银行中办理较多的存款业务，这主要是因为定期存款的安全性非常高。

也正是因此，尽管现在定期存款三年期利率超不过3%，但这并没有打消人们对于存款的热情，反而存的人越来越多。当然，这背后也离不来公共卫生事件带来的影响。

虽然绝大多数人把钱存银行更看重的是安全性，但是如果能在安全的前提下，享受到更高的利率水平，那自然是最好的。因此，银行顺应时代趋势出台新型定期存款业务，或能让储户拿到更多利息，接着往下看。

三、新型定期存款业务

根据我国最新的人口普查结果可以看出，我国人口老龄化问题逐渐加重。这让很多人意识到提前规划养老的重要性。所以，基于现在的人口现状，四大国有银行决定出台新型的养老型定期存款业务，这一存款产品相比普通定期存款有两大优势。

其一，根据目前存款利率呈一降再降的走势，普通定期存款想要再次超过3%的利率是很难的，而新型养老定期存款的利率却能达到3.5%。所以这一新型产品就成了能提前锁定较高利率的一种选择。

其二，新型养老定期存款能够为晚年生活提供一份保障。可能现在大多数人在工作的时候已经缴纳社保了，但是想要让晚年过得安逸，仅凭每个月领到的养老金肯定是不够的。所以，把钱存到新型养老定期存款中，可提前为养老做好准备。

不过值得注意的是，现在是有四大国有银行有这项业务，并且额度有限，所以有想法的储户，可以到当地银行网点了解一下。

若已经超出限额，无法进行办理该业务，但仍然想要在安全的前提下，获得较高收益。其实，也可通过配置一些符合政策所向的外贸经济平台的代销等，10万元存满三十天可稳稳获得1000元利润，也能让自己增加一份收入来源。

总之，在人口老龄化严重的如今，很多人对未来的养老生活都充满担忧。但如果能够让有限的资金获得更多的财富，或许能够让大家有更多勇气来面对未知的风险。你觉得呢？