多地重拳打击非法集资 封条下的P2P平台

近期P2P平台“庞氏骗局”再度成为舆论关注焦点。

4月，善林金融“爆雷”，被上海警方定性为“涉嫌非法吸收公众存款罪”。

5月8日，中融民信北京总部被查封，公司相关高管被带走调查。

频发的风险事件引发了监管层的重视。

据中国证券报记者不完全统计，截至发稿，近一个月有14家互联网金融公司相继“爆雷”，并被警方调查。业内人士表示，当互联网金融风险积聚爆发之后，监管收紧、行业洗牌清场将成为一个新的轮回。而透过“爆雷”事件，P2P线下理财公司的商业模式更值得关注。互联网金融行业面临的困局，实质是一个浮华之后挤泡沫的过程，监管层规范互联网金融市场，将使不合规企业加速被清理出局。

P2P平台不断倒下

2018年5月8日，北京三里屯，又一家互联网金融公司倒下。

当晚，位于北京朝阳区凯富大厦三层的P2P平台——中融民信被北京朝阳经侦查封，其上海公司也被调查，随后哈尔滨分公司也因涉嫌犯罪被经侦处理。

中融民信被调查，只是近期互联网金融公司连续“爆雷”事件的缩影。

5月1日，北京鑫德阳光投资管理有限公司被查。目前，其大门紧闭，已贴上了封条。

5月8日，广州警方通报称，互联网购物返利平台“云联惠”特大网络传销犯罪团伙被广州警方摧毁，主要犯罪嫌疑人涉嫌组织、领导传销犯罪，被立案调查。

5月9日，山西盐湖警方通报称，打掉丰达车贷公司、车前程、麦芽数据贷款、微贷网、盈信通贷款、信和财富网络科技等“套路贷”犯罪团伙6个，刑事拘留33人。

5月14日，深圳南山警方通报称，深圳普银区块链集团有限公司通过其官网和收购的“趣钱网”P2P平台发行虚拟货币“普银币”进行集资诈骗。

5月17日，杭州西湖区分局通报称，警方对杭州浙优理财公司法定代表人傅某及浙江和存集团实际控制人张某，以涉嫌非法吸收公众存款罪执行逮捕。

而过往的案例显示，非法集资背后，投资者陷入的极有可能是一个庞氏骗局，蕴藏着巨大的风险。

“庞氏骗局属于非法集资的一种。在资金运作上，庞氏骗局的典型特征是拆东墙补西墙，用新加入投资者资金偿还老投资者的本息，形成资金池；在市场推广上，庞氏骗局对新资金极度渴求，要么采用传销的方式拉新，发展出金字塔式的组织结构，要么在广告投入上不计成本，以提升公信力，有时甚至会伪造资质证明和政策文件；在利率定价上，庞氏骗局通常会制定远高于行业平均水平的收益率，以增强对普通投资者的吸引力。”苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言对记者表示。

薛洪言进一步指出，庞氏骗局运营成本高企，规模越大，日常经营形成的资金缺口越大，越易出问题。近年来，不少P2P庞氏骗局借助互联网渠道发展人员和进行资金交易，波及范围广泛，发展速度快，出问题的周期越来越短，给打击非法集资带来了新的挑战。

随着多地联合出击，重拳出手打击互联网金融领域非法集资行为，整个行业已风声鹤唳。

“目前很多P2P平台都在思考出路问题，大部分都不好过，不少平台甚至不知道将来还能否存活下去，包括体量非常大的平台。”长期活跃于互联网金融领域的上海瀛东律师事务所高级合伙人冉晋对记者表示。

对于上述被查企业，一位互联网金融机构高管表示，互联网金融野蛮生长之后，终将面临行业洗牌。随着互联网金融企业的接连“爆雷”引起监管层关注，线下理财公司正迎来新一轮整肃风暴，成为治理重点。

线下理财商业模式的“黑洞”

随着互联网金融领域非法集资事件的不断曝光，P2P线下理财业务引起社会广泛关注。

5月15日，公安部公布“打击涉众型经济犯罪十大典型案例”。其中，中晋、钱宝网等存在大量线下业务的互联网金融公司就被定性为“非法吸收公众存款”和“集资诈骗”。

为何线下理财公司非法集资事件层出不穷？冉晋表示，原因很简单，大部分中国老百姓都缺少风险识别能力，尤其是三四线城市上了年纪的一些大爷大妈，线下通过一些小礼品很有可能就把他们拉过来买产品了。

记者调查发现，线下理财公司通常以虚假高收益率作为诱饵，以大规模线下营销欺骗投资人群。面对高额投资回报，缺乏风险意识的投资者很容易入局。

以善林金融为例，据上海市公安局披露，犯罪嫌疑人周伯云未经批准，在全国开设1000余家线下门店，以允诺年化收益5.4%至15%不等的高额利息为饵，向社会不特定公众销售理财产品。

“互联网金融公司线下吸收的资金，对投资人而言，资金流向难以判断。如果资金回归公司线上平台，很可能形成资金池，极易成为庞氏骗局的温床。”一位私募机构人士向记者表示。

有投资人告诉记者，中融民信分公司及线下门店对不特定人群开展线下理财业务，并通过富友支付提供的POS机刷卡的方式吸收投资人资金，POS机小票显示商户名称均为中融民信管理有限公司，这疑似非法集资。

在庞氏骗局中，借新还旧通常是线下理财公司的套路之一。据上海市公安局披露，善林金融对外宣称的投资项目并无盈利能力，而是通过借新还旧的方式偿还前期投资人到期本息，最终产生巨大资金缺口，出现资金链断裂问题以致崩盘。

“出事的平台基本都有资金池，资金流向不透明，难以对应资产，所以从开始做到最后资金周转困难直至资金链断裂，会有一个较长时间的滞后性，单个投资者很难辨别。”一位互联网金融公司高管表示。

在薛洪言看来，庞氏骗局平台在资金链断裂前具有很高的迷惑性，对普通投资者而言，事前辨别风险平台的难度较大，可通过正确的投资习惯来降低风险。首先，不能盲目追求高收益，对不合理的高收益要心生警惕；其次，应合理配置资产，对于看不懂的理财类产品，只配置少量或者最好不配置资金；最后，对于投资的平台，要保持实时跟踪，多次出现负面舆情的，应及时撤出。

冉晋表示，根据以往经验，P2P平台“爆雷”后，所有投资人足额拿回本息的可能性非常小，能追回的只是其中一部分。“就我所接触的案例中，没有哪一个平台是倒下以后所有投资人的问题都得到解决的。一般而言，当P2P平台出现危机时，投资人早点行动非常重要。”

严监管在路上

“P2P平台经历了一段野蛮增长期，国家开始对P2P行业进行规范。整体而言，监管的难点在于，互联网金融特别是P2P行业是一个高度创新领域，时刻都在变化，往往是上面出了政策，下面就会通过创新性的产品设计来绕过或规避条文要求。由于互联网金融专业性较强，既有技术特征又有金融特征，因此监管起来并不容易。”冉晋表示。

事实上，互联网金融监管“漏洞”，也早已被监管层意识到。

银监会曾发文，禁止P2P做线下理财业务。投身线上平台，或持牌经营，成为网络借贷信息中介机构的转型路径。

今年4月，监管层下发《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》(整治办函[2018]29号，以下简称“29号文”)，剑指非持牌机构。

“29号文”强调，依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融监管部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。

北京大成律师事务所合伙人肖飒向记者表示，“29号文”明确了非法经营罪和非法吸收公众存款罪的“前提”，没有持牌，就不能从事金融活动。

对于下一步监管的重点，冉晋认为，监管层现阶段已经做了不少安排和部署，金融监管体系也在发生变化，比如银监会和保监会合并成立银保监会，地方金融办升级为地方金融监管局。“近期各地方金融监管局刊发了‘P2P平台整改验收指引’，根据指引对P2P平台进行验收，在验收完的基础之上再做备案。”

薛洪言认为，监管层对P2P产品的资金投向、业务模式、银行存管、信息披露等都有相关要求，现阶段行业仍处于集中整改期，等待最终的备案。备案之后，将大大降低投资者选择合规P2P平台的难度。

多地重拳出手，整治互联网金融乱象，P2P平台的出路已经清晰。冉晋认为，首先是全面真实合规。“有些底线是千万不能触碰的，触碰了就回不了头，并且会导致以后回头的成本非常高”；其次是往专业的P2P机构发展，现在很多平台资产来源很广很杂，导致对资产的风控能力不达标。“可以结合金融科技，在风控维度上做得更科学一些。对于P2P平台来说，风控模型是重要的核心竞争力。”

大家猜猜哪个平台能备案

尽管备案悬而未决，但监管目前的重心无疑放在了清退小平台、控待收、控出借人上。

现在关于备案通过平台的数量，小道消息是至少50家，至多200家。

50-100家过备案是目前普遍的看法。

援引某自媒体的消息信源，分到各区域，杭州3-5家，上海5-10家，深圳10家左右。

如果真的只有50家能通过备案，那么将花落谁家？

今天，道人就先来重点盘点下北上深杭的平台。

北上深杭也汇聚了全国最主要的十亿乃至百亿级平台，事关投资人的大部分乃至全部P2P资金是否安全。

记得和信贷CEO曾表示，“做5亿贷款能证明你的模式可行，10亿可以持平不缺钱，20亿可以赚点小钱，50亿能站住脚，100亿才能长大为一个大平台”。

依旧以10亿规模作为入选门槛，股东为国资或上市背景以1亿为基本门槛。

01

首先先看监管最为严苛的杭州。

目前待收规模过10亿的有14家，最知名的5家当属微贷网、51人品、铜板街、挖财和金投行。

这篇既然是谈备案，那么除了考量隐藏的可持续经营能力和股东背景实力外，明面上的合规性也非常重要，所以这篇可以理解为合规篇。

关于合规性，必不可少的3条标准：

1.资产是否全部符合20/100限额要求；

2.是否全量上线银行存管，存管银行是否进入了白名单；

3.原则上平台不得晚于2016年8月24日上线。

另外关于信息披露，根据银监会颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，道人选择了几条比较重要的信披要求：

1.在平台官网显著位置设置信息披露专栏；

2.披露备案信息、组织信息、审核信息、经营信息、重大事项信息及借款人信息、项目信息。

组织信息和审核信息是重中之重。

组织信息中，观察平台有无披露实际控制人。

审核信息包括网络借贷信息中介机构上一年度的财务审计报告、网络借贷信息中介机构经营合规重点环节的审计结果（重点关注经营合规性的审计意见）和网络借贷信息中介机构上一年度的合规性审查报告（重点关注资产端来源及监管红线），每一项披露都不可或缺。

结合以上信息，道人对金投行、微贷网、铜板街、挖财和51人品的合规性进行检验。

上述5家平台中，金投行背靠杭州金投、资产小额分散且有中华财险履约险加持，抗风险能力和资产安全性无疑相对最强，可在合规性上的瑕疵也最多。

微贷网作为纽交所上市平台，在形式合规性上是做得最好的。

不过在专业律所出局的经营合规性审计结果中就值得商榷了。

我们以最直接的P2P监管细则13条红线为例，先看律所给微贷网经营合规性给出的审计意见：未发现公司存在重大违反规定。

乍看投资人估计没感觉，可是51人品的经营合规性审计意见表述与十三条红线对比一字未动，微贷网的“未发现公司存在重大违反规定”表述略为委婉。

不过微贷网毕竟在纽交所实现了独立上市，且财报表现也亮眼，尽管道人一直质疑其车贷资产端在严打下的质量表现。

再来分析铜板街。

铜板街在5家平台中实力最弱，且业务均由合作机构推荐还涉及企业贷，合规审计报告中故意只披露一部分信息，这更加深了道人的不信任感。

在所有平台都存在道德风险的前提下，从对自己的钱负责出发，只能是疑罪从有。

毕竟同为有合作机构推荐业务的财米，合规审计报告披露就比较完整，且披露了合作的资产端合作机构。

从资产端合作机构来看，挖财几乎完成了业务由合作机构推荐向自营的转型。

目前而言，金投行和51人品最有可能拿到备案的门票，微贷网和财米的概率较高。

02

再来聊聊第二严的深圳。

据不完全统计，截至2018年12月31日，10亿平台数量为13家，10亿以下、1亿以上的国资和上市系平台有9家。

根据资产合规性和未上线银行存管两个指标，首先排除红岭创投和小牛在线。

综合股东背景及资产端信息，且中业兴融未按照监管要求披露借款人指标（可能借款人风险较为集中），排除。

再看上述10家平台的信息披露的合规程度。

从最关键的3项审核信息来看，小赢网金、桔子理财、投哪网、笑脸金融、布谷农场披露较为完整。

小赢网金和桔子理财实现了独立上市，且资产端质量较高、盈利能力较强、可持续经营能力相对较强。

日前巨人网络（002558.SZ）已将投哪网剥离，此前巨人网络全资子公司巨加网络持有投哪网51%的投票权。

巨加网络未经审计的截至2018年11月末合并报表显示，其营收为9.99亿元，营业利润为0.13亿元，净利润为0.43亿元。

而巨加网络仅对外投资了投哪网，这意味着投哪网2018年前11个月营业利润为0.13亿元，净利润为0.43亿元。

具有一定的可持续经营能力。

前金服和友金服暂未披露经营重点环节合规审查结果，但前金服的实控人为陆金所控股，友金服的实控人王文京为用友网络（600588.SH）实控人。

且前金服有履约险保障，友金服2018年上半年净利润1.97亿元，业务政策风险相对较低。

对于有背景且资产质量不差的平台，难免主观上会多一点包容。

随手记作为C轮融资的知名风投系平台，且官网披露的实际控制人徐少春为金蝶国际（00268.HK）实控人，股东背景相对较强。

可平台资产由合作机构推荐，合规性报告内容未公开，再加上金蝶国际与随手记实际上并无太多业务关联，传闻随手记是管理层控股。

资产质量可持续经营能力存在一定的不确定性。

目前而言，小赢网金和桔子理财拿到备案门票的可能性最大。

前金服（传闻实际控制人旗下多家平台备案只能过1家）和友金服次之。

投哪网、布谷农场和笑脸金融若经营可持续，也有较高概率。

随手记可能会面临转型。

03

看完深杭再看上海。

再看资产、银行存管及上线时间是否符合监管要求。

新新贷不符合限额要求，首先排除。

钜宝盆已出现投资人未兑付，排除。

披露了3项审查信息的仅有陆金服、拍拍贷、点融网、捞财宝和信而富。

陆金服、拍拍贷无须过多分析。

信而富作为独立上市平台，只要商业模式是可持续的，未尝不会拿到备案的门票。

捞财宝的创始人兼实际控制人戴志康作为证大集团董事长，旗下的证大速贷诞生于2010年，曾与小贷公司的黄埔军校齐名，对接过渤海信托、华澳信托等机构资金，资产质量有一定保证。

未披露的包括你我贷、麻袋财富、花虾金融、麦子金服财富、钱牛牛、梧桐诚选、红小宝、厚本金融和口袋理财。

这里仅讨论资产端自营且获传统金融机构资金认可的麻袋财富和厚本金融。

麻袋财富背靠中信产业基金，股东可提供不少资源支持，自身机构资金占比较高，合作机构包括中国银行、中信银行、华润银行、中航信托和外贸信托等，资产质量相对较高。

厚本金融为知名风投红杉中国40%持股平台，在背景上有一定加分，而红杉中国看重的也是厚本金融的资产端能力，合作的金融机构包括河北银行、苏州银行、众邦银行等，机构资金占比相对较高，且有中华财险的履约险加持，资产质量相对有保障，劣势在于股东背景有所不足。

04

最后聊北京。

北京的十亿级平台多达40家，百亿级平台12家，这可能也是唯有北京没有传出备案平台数量的主要原因。

金信网和信和大金融作为信和财富旗下平台，线下已出现逾期未兑付，冠通线下也出现了逾期未兑付，一票否决。

再看资产限额、上线时间及银行存管3大合规生死线。

微银易贷和懒投资因超额直接排除。

捷越联合PC端官网未设置信息披露，无法确定其出借端，综合其它因素排除，同时排除其关联平台向前金服和向上金服。

小诺理财、普惠家和白菜金融存管银行未明确，银谷在线未全量上线银行存管，综合其它因素排除。

披露财务审计报告、合规审查报告和合规重点环节审查结果3项审查信息的平台共25家：玖富普惠、宜人贷、人人贷、爱钱进、有利网、翼龙贷、凤凰智信、你财富普惠、和信贷、积木盒子、真金服、汇中网、网信普惠、银湖网、洋钱罐、广信贷、网利宝、搜易贷、汇盈金服、富勤金融、首E家、91旺财、工场微金、道口贷和叮咚钱包。

首先，独立上市的宜人贷和你财富普惠通过财报验证了自身的背景实力和经营可持续性，几乎提前锁定备案的门票。

再加上1家积木盒子。

资产端获得机构资金认可，且为上市系背景的洋钱罐、搜易贷紧随其后。

外接资产相对较为优质，且为国资首创集团控股的首E家相比也不逊色。

资产获得机构资金认可的风投系平台玖富普惠、人人贷和有利网如果保持经营可持续，同样有较高机率通过备案。

具有产业链金融基因的风投系平台网信普惠如果经营是可持续的，同样也有机会。

外接资产以小额分散为主的风投系平台凤凰智信和真金服如果资产不出现大问题，备案的机会不是没有。

爱钱进、翼龙贷、和信贷、银湖网熬得过去就有机会。

其它平台（如海金仓）中当然会有黑马杀出来，但限于信息有限，就不多作分析了。

05

最后，结合合规性、资产和股东背景资源，备案通过概率相对较高的平台如下：

杭州的51人品、微贷网、财米及金投行。

深圳的小赢网金、桔子理财、投哪网、布谷农场及前金服、友金服。

上海的陆金服、拍拍贷、信而富、捞财宝和麻袋财富、厚本金融。

北京的宜人贷、你财富普惠、积木盒子、洋钱罐、搜易贷、首E家、玖富普惠、人人贷、有利网、网信普惠及凤凰智信、真金服。

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投资的网贷平台爆雷了 怎样才能把钱追回来？

今年7月，知名网贷平台“网信”突然宣布“小规模的逾期”，这意味着15万投资者的62亿本息（根据网信平台5月31日的数据披露）存在着兑付风险。再算上6月份出现兑付危机的平台——钱端（0.96万投资人的14亿资金），在过去的一个季度里，基本上每个月都有一两个“知名”平台出现兑付风险，留下了数以百亿计的不良资产和成千上万的受害人。

以下是近期出险平台的基本情况：

面对爆雷平台，出借人该如何维护自己的合法权益？出借人在维权时应该注意些什么？本文尝试给出一些答案。

司法办案程序

在发生非法集资案件时，每位出借人都是非常焦虑的，希望公权力的介入，帮助自己拿回投资款。

然而，司法机关办案是有一定程序的：一方面，司法资源有限，而需求众多，程序有助于保证每个出借人都能公平地享受到司法资源的救助；另一方面，程序也能引入不同司法机关的制约和协作，在保证公平公正的同时，兼顾效率。

典型的非法集资案件的刑事诉讼程序如下：

1、立案阶段，报案人提供有价值的线索。

公安机关在接到投资人的报案以后，会进行立案前审查，如果发现存在犯罪的事实和痕迹，即可立案。该阶段无需确切充分的证据，只要公安机关认为有犯罪行为的存在即可立案。

这里报案人和公安机关可能会存在一定分歧，如果仅仅是部分债权逾期兑付，公安机关会认为仅仅是民事债权债务纠纷，不予立案。但是如果有证据证明，平台大面积的逾期，平台资金有被挪用迹象，平台控制人有跑路迹象，则可能会立案介入。

因此，在此阶段，报案的投资人最理性的办法是向公安机关提供有价值的线索。后面的章节，本文会对非法集资罪的定罪要件进行描述，如果可能，证据应该尽量与定罪要件有一定的相关性。

另外，需要注意，就证据的相关性来说，仅仅是部分债权逾期是不够的，最好能够与具体的犯罪行为相关，再就证据的真实性来说，不排除有个别人为了吸引公安机关的注意，顺利立案，伪造证据，这本身就是非常危险的犯罪行为。

最后，万一还是线索或证据不足，公安机关不立案，报案人还有以下三条救济渠道：

（1）向公安机关申请复议，以及向上一级公安机关申请复核。

（2）向检察院投诉，申请检察院监督公安机关立案。

（3）向法院自诉，前提是前面的路走不通的情况下，考虑到单个出借人的证据和能力是有限的，自诉成功的可能性仅存在于理论上。

如果找不到相关的证据，也可以向公安举报和登记，待警察查实，但应该会慢一些，因为警察同时有很多的案子要处理。

当然，有些案子也不一定都是由出借人举报启动，监管部门发现平台资金异动，犯罪嫌疑人主动自首等情况，都可能触发立案和侦查。

所以，提供有价值的线索，促成公安机关迅速立案介入，是维护自身权益的最理性办法。

2、侦查阶段，提供证据，配合调查。

该阶段，公安机关正式介入案件，采取的措施一般包括：控制犯罪嫌疑人，收集证据，查扣冻结相关资产。目前，披露出来的平台中，团贷网、网利宝、信和财富都处于这个阶段。

为了收集证据，案发地公安机关还会在全国范围内发协查通报，请求身处异地的网贷受害者，提交自己的投资记录。此时，最好能关注新闻动态，积极配合公安机关的工作。

3、审查起诉阶段，时间较短，等着就好。

该阶段，公安机关完成案件的侦查，将案件材料移送检察院进行审查，如果没有问题，由检察院向法院提起公诉。

如果一切顺利，这个阶段最长1.5个月。当然，如果侦查存在瑕疵，检察院可能会通知公安进行补充侦查，时间上也会长一些。

4、审判阶段，关注新闻，参与庭审。

该阶段，法院会开庭审理，核实证据与事实，定罪量刑。

非法集资案件因为不大涉及秘密和隐私，一般采取公开审理，所以，如果投资人有时间，可以去现场旁观庭审，如果没有时间去现场，很多法院也提供了在线直播，可以查看庭审的在线直播。投资数额较大的投资者，可以考虑提起刑事附带民事诉讼，当庭维护自己的权利。

5、执行阶段，保持沟通，及时申报。

在这个阶段，主要是对判决的执行，除了罪犯的送监，跟投资者相关性更高的是涉案资产的处置与退还。

为了确保追回款项能够按比例退回给每一个出借人，此阶段需要对投资者进行一次投资金额的申报与核实，所以此时需要保持沟通，及时申报债权。

例如，根据北京市第一中级人民法院对外发布，于2019年7月2日到8月30日之间，开展“租宝”案全国受损集资参与人信息核实登记工作。如果您是租宝债权的投资人，最好在相关期限内及时申报，以便最终顺利收到退款。

以上是针对集资诈骗案件的处理程序。

那么，整个程序走完大概要多久呢？

这主要取决于案件的复杂程度，以及犯罪嫌疑人的到案情况。

以“租宝”案为例，因为涉案资金巨大（500亿），人数众多，案情复杂，从2015年12月16日被公安机关立案侦查，到2017年11月29日完成二审判决，再到如今开始登记返还涉案财产，历时3年半。

幸运的是，主犯在第一时间悉数被控制，司法程序得以顺利推进，如果出现主犯外逃等情况，可能需要更长的时间推进司法程序。

以下是一些涉案平台的处理情况：

涉及罪行介绍

在刑法中，非法集资犯罪是一系列罪名的统称，在实务中，根据犯罪嫌疑人的客观行为和主观故意，还会具体涉及以下罪名：

1、非法吸收公众存款罪：违反国家金融管理法规非法吸收公众存款或变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的行为。

根据最高法的司法解释，该罪主要表现出以下四个特点：

（1）非法性：未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；

（2）公开性：通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；

（3）利诱性：承诺在一定期限内以货币、实务、股权等方式还本付息或者给付回报；

（4）社会性：向社会公众即社会不特定对象吸收资金。

另外，该罪是非法集资犯罪的兜底罪（即所有非法集资的罪名都符合该罪的构成要件，但可能更加严重），在没有查清其他情节时，公安机关往往以非法吸收公众存款罪进行立案。

在量刑方面，该罪最高可处以三年以上十年以下有期徒刑。

2、集资诈骗罪：在满足非法吸收公众存款的基础上，如果犯罪嫌疑人以非法占有为目的，即构成集资诈骗罪。具体来说，犯罪嫌疑人满足非法吸收公众存款的条件，募资后，如果按照募资说明书，将资金用于说明书所述的生产经营用途（因为经营赚了钱，还准备归还相关款项），则构成非法吸收公众存款罪，但是，如果挪作他用满足个人消费，根本不准备归还，则其主观恶意更大，构成集资诈骗罪。

在量刑方面，2015年取消了集资诈骗罪的死刑，目前最高刑为死缓。

在司法实践中，很多案子都是以非法吸收公众存款罪立案侦查，以集资诈骗罪来起诉和审判。

另外，犯罪嫌疑人还可能涉嫌非法经营罪和洗钱罪。

涉案资产保全

与将罪犯绳之以法相比，投资人更加关心的是投资资产的保全和回收。但是回收的效果往往不理想，究其原因，主要有以下四点：

1、犯罪嫌疑人的肆意挥霍，资产减值。

除了用于购房买车，部分资金已经被犯罪嫌疑人肆意挥霍，包括高消费，或者参与一些高风险的投资项目等。

如在租宝案中，为了营造拥有雄厚实力的假象，增加投资人的信赖，总裁丁宁要求他的办公室的几十个秘书，必须穿戴LV、GUCCI、CHANEL这些奢侈品服饰，为此搬空了许多奢侈品店。案发后，即使这些奢侈品被追回，作为二手拍卖，也很难收回太多价值。另外，如果说，这些奢侈品多少还能收回一点残值，丁宁及高管吃喝玩乐的日常开销基本上就无法追回了。

2、债权关系不清晰，合同效力较弱。

在涉案网贷投资中，犯罪嫌疑人往往通过一系列壳公司和交易结构，将资金导到目标公司的账户上。要穿透壳公司，确认与目标公司的债权债务关系是非常困难的事情。所以看起来，目标公司确实有一些可以用来抵债的优质资产（如房产或者矿），但是由于债权债务关系不清晰，使得在处置方面，存在一定困难。

另一方面，即使能够证明与目标公司存在债权债务关系，这些合同往往也是普通债权合同。此时，优质资产往往已经被抵押给银行、信托等金融机构，进行过一轮融资了。考虑到普通债权是无法对抗抵押权的，故资产处置后的价值也是优先赔付给抵押权人（金融机构），真正分配给投资者的也非常有限。

3、平台停止运营引起的混乱。

不排除问题平台的部分业务确实是真实借款。由于平台的爆雷，账户被冻结，相关的催收部门也停止了作业，包括电话催款、到期贷款划扣等操作也一并暂停。最终，使得有还款意愿的借款人也感到困惑，到底应该还款给谁，还款是否有效？另外，一些借款人也会存在侥幸心理，拒还贷款。

4、管理变现成本。

假设一切顺利，找到了可以变现的资产，并且确认权利，变现过程中也会存在一定的变现折价。

在快鹿案中，上海高院二审审理查明：快鹿集团非法集资共计人民币434亿余元，除282亿余元被用于兑付前期投资者本息外，其余款项被用于支付各项运营费用、股权收购和影视投资等经营活动、转移至境外和购置车辆以及供个人挥霍、侵吞等。至案发，本案实际经济损失共计152亿余元。

在判决中，有时候会有罚没被执行人的财产的刑罚，有人担心会不会从退还的本金中扣除。实际上，处置涉案资产所得的现金，优先用来退还出借人本金，再进行罚没，故对出借人本金的退还不会有影响。

除了上述司法途径的资产保全措施，一直传说要引入四大资产管理公司处置网贷不良资产，那么资产管理公司是否可以解决还款问题？

资产管理公司可以解决部分问题，但不是万能的。如果资产被挥霍掉了，处置优先权不够，资产管理公司是没有太多办法的。但如果是因为催收的问题，资产管理公司可以发挥一定作用。

另外，不良资产的折价和定价谈判也是问题，如工商银行和资产管理公司谈一笔不良贷款的交易，大家都派出代表，谈好对价，立马交易。但是如果要参与到网贷平台的不良资产处理，资产管理公司无法跟每个出借人谈对价，做交易。

从去年爆雷潮，就一直有声音要求四大资产管理公司介入处理网贷平台的坏账，但时至今日，近一年时间，暂时没有太多的消息，也期待着他们更多的参与。

一些建议

以上对网贷爆雷过程中的司法救助进行了简单的介绍。从“租宝”“快鹿”等一批大案要案被审判，以及“团贷网”“网利宝”以及“信和财富”等近期爆雷的平台被立案侦查，可以看到监管层维护金融稳定、保障广大投资者合法权益的决心。

作为投资者，我们应该注意什么呢：

1、爆雷前：发现风险，尽快退出。

在发生爆雷风险前期，平台会出现一些异常信号，如提现延期、大量的转债申请、发现一些借款标的描述不清晰、信息存在明显错误等，此时，建议提起转债，尽快退出。为了提高转出速度，可以考虑适当折价转出，逃命要紧。

2、爆雷中：留证据，报案。

一般刚刚开始爆雷，服务器还在工作，账户还可以登陆。此时，建议尽快记录全部的债权信息，下载相关的投资合同，打印银行交易流水，为采取进一步行动留下证据。如果方便，建议前往网贷平台注册地公安机关报案，关注相关新闻和事态发展。

3、立案后：配合公安机关调查。

如果可以的话，尽量提供一些关于犯罪嫌疑人和资产的线索，尽早的控制犯罪嫌疑人和查扣相关资产，对于案件的迅速解决有积极的作用。在审判阶段，如果有条件（投资金额较大），可以考虑提起附带民事诉讼，争取自己的权益。

最后，希望本文对大家了解网贷平台爆雷的司法救助途径，维护合法权益有所帮助。

本文源自苏宁财富资讯

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