财报观察丨南京银行：经营净利润双增 关注类贷款迁徙率上升

日前，南京银行披露了2022年第三季度报告。南京银行的成色到底如何？是否存在潜在风险？让我们从财报和近期公告看起。

净资产与其收益率处于上升通道

三季度财报显示，今年1-9月，南京银行的资产总额直逼两万亿大关，达到1.94万亿元，增幅11.16%，在17家A股上市农商行中位列第五。

经营能力方面，前三季度，该行营业收入为351.88亿元，同比增长16.13%；归属于上市公司股东的净利润为149.71亿元，同比增长21.28%，实现规模与业绩均的双位数增长。

值得一提的是，面对上半年整体经济环境趋弱，信贷需求不足、息差下行、中收乏力共同拖累营业收入的情况，南京银行业绩依旧获得不错的扩张。

利息净收入维度，今年前三季度，南京银行的净息收入突破200亿，达到204.56亿元。仅有五家上市城商行净息收入超过200亿，南京银行就是其中之一。

作为衡量银行财富管理转型底色的重要标准，非息收入规模及占营收之比高低也决定了银行中收业务实力的强弱。

从规模来看，南京银行以前三季度非息收入147.33亿元的成绩，跻身上市城商行前三，仅次于宁波银行（175.49亿元）和江苏银行（154.04亿元）；从增速上看，南京银行前三季度非利息净收入同比增速为48.74%，仅次于厦门银行，位居上市城商行第二。

2021年起，南京银行全面推进大零售战略2.0改革转型，以“大零售战略”为依托，以金融资产为主线，大力发展私行业务，均衡发展理财代销及三方代销业务，提升零售代销业务的手续费贡献度。坚守大零售2.0与交易银行战略，业绩表现较好，资产质量优异，ROE维持高位，拨备较为充足。

ROE即净资产预期收益率，上市公司的净资产预期收益率越高，说明该公司的盈利状况越好，投资者购买该公司的股票，获得预期收益的概率更大。

招商证券研报也指出，南京银行ROE同比上升，3Q22年化加权平均ROE为16.69%，同比上升0.85个百分点，ROE处于上升通道。

年内股东频频增持

业绩向好的同时，该行的股东也频频出手增持。下半年以来，江苏交控及其全资子公司云杉资本增持南京银行股份约3.5亿股，合计持有该行股份占比增加至13.05%。同属前十大股东的南京紫金投资集团，增持5324万股后持股占比上升至12.73%。同时，该行董监高也不同程度增持公司股份。

报告期内，南京银行发行200亿元无固定期限资本债券，票面利率为3.32%。南京银行本次金融债所募集的资金，将全部用于补充一级资本。

今年以来，南京银行可转债“南银转债”的转股率大幅领先同行。前十大股东中，已有5家通过债转股方式实现增持。其中，法国巴黎银行、江苏省烟草公司持有的“南银转债”已全部完成转股。

资产质量持续向好关注类贷款迁徙率上升

资产质量方面，截至9月末，该行不良贷款率0.90%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率398.27%，较上年末上升0.93个百分点。

值得注意的是，该行关注类贷款迁徙率的变化。三季度财报显示，该行三季度末关注类贷款迁徙率为52.32%，较上年末增加了1.40个百分点。

关注类贷款迁徙率体现的是关注类贷款恶化至次级类贷款的速度，相较于不良率而言更具有前瞻性。

就在三季度财报公开后，10月29日，南京银行在关于上海证券交易所对该行2022年半年度报告信息披露监管工作函的回复公告中提到了“关注类贷款迁徙率同比上升”的问题。

公告指出，2022年上半年，该行年初关注类贷款向下迁徙金额49.37亿元，较去年同期增加27.57亿元，导致关注类贷款迁徙率同比上升。原因有三方面：

一是受经济环境及疫情影响，部分客户风险质态劣化，该行按照《贷款风险分类指引》及其风险分类办法等，强化风险分类管理，及时将符合不良认定标准的贷款下迁不良，真实、动态反映贷款质量；

二是加大了不良贷款处置力度，年初关注类贷款向下迁徙并完成不良处置31.42亿元，占向下迁徙规模的63.64%，处置金额及占比均超去年同期；

三是经过上半年风险资产的有效处置，该行资产质量进一步夯实，预计下半年关注类贷款向下迁徙规模将低于上半年。

证监会十问南京银行，高拨备、低不良再受监管关注

不良贷款率连续三年低于1%，拨备覆盖率却维持在400%以上，这是为什么？继财政部之后，上市银行的拨备覆盖率与不良贷款的背离，再次引起监管关注。而最新的例子，就是南京银行（601009.SH）。

在10月18日披露的再融资反馈意见中，证监会一口气向南京银行提出了10类、20个问题，除了要求补充披露逾期3个月以上贷款未划归不良贷款、现金流波动、所受处罚的情况外，监管还要求南京银行就不良贷款率较低、拨备覆盖率较高，且核销贷款减值准备金额较高的情况，债券投资减值准备计提是否充分等进行补充说明。

在A股上市银行中，拨备覆盖率较高的并非南京银行一家。截至2019年6月底，33家A股银行中，拨备覆盖率超过300%的达到了6家，超过400%的则有3家，南京银行6月末的拨备覆盖率为415.5%，此前三年也高于400%，但不良率却低于1%。

高拨备本身，可能就是问题的答案。虽然一直维持高拨备水平，但南京银行的贷款减值准备并非处于静态。2017年以来，该行计提的贷款减值损失合计超过146亿元，但计提、核销的贷款，金额至少也在75亿元左右，这不算同期计提的大量投资资产减值。

高拨备覆盖率之谜

在10月18日披露的再融资反馈意见中，证监会要求南京银行，对不良贷款率较低、拨备覆盖率较高，且核销贷款减值准备金额较高的情况，在两方面进行说明：一是结合同业情况，说明不良贷款率较低的原因及合理性，不良贷款划分是否真实谨慎；二是贷款减值核销是否谨慎合规，是否对不良贷款金额的真实性准确性构成影响。

南京银行的拨备覆盖率目前在上市银行中处于较高水平。公开披露数据显示，截至2019年6月底，该行拨备覆盖率为415.5%。此前的2016年至2018年，该行的拨备覆盖率分别为457.32%、462.54%、462.68%，均高于400%。

2018年3月，原银监会曾下发通知，对商业银行进行“一行一策”的区别监管，将150%的拨备覆盖率硬性要求，调整为120%~150%的弹性区间，贷款拨备率则由2.5%调整到1.5%~2.5%。据此计算，南京银行2019年上半年的拨备覆盖率在A股银行中位居第三，达到监管标准的2.7倍左右。

拨备覆盖率持续较高的同时，南京银行的不良率却一直维持在1%以下的水平。2016年至2019年6月底，该行的不良贷款率分别为0.87%、0.86%、0.89%、0.89%，处于相对稳定状态，不良贷款余额分别约为28.96亿元、33.45亿元、42.72亿元、46亿元，累计增长仅约17亿元，累计增幅约60%。

而在同期，南京银行的贷款却从2016年底的3317.84亿元，增长到2019年6月底的5390亿元，累计增加2072亿元以上，累计增幅也在60%左右。从表面上看，南京银行的不良率较低，主要是贷款同步较快增长，稀释了不良率。

“拨备覆盖率维持在很高的水平，主要还是为了以丰补歉、藏粮过冬。”某股份制银行人士对第一财经记者，一方面，银行出于对自身情况的预判，需要在盈利较好的时候，增加拨备预备未来风险暴露，另一方面也要处理存量不良资产。

但真正的答案，隐藏在证监会此次专门提及的问题当中——并非不良贷款增长缓慢，而是历年进行的核销。以南京银行2017年、2018年上半年为例，该行核销的不良贷款约为18.8亿元、30.3亿元，2019年上半年核销、转出的不良贷款就达到25.9亿元，呈现持续上升的态势。

而在减值准备计提方面，2017年至2019年上半年，该行分别计提37.7亿元、65.9亿元、43.8亿元，同样逐年增加。尽管如此，2019年6月底，该行的拨备覆盖率也比上年底下降了47.18个百分点。

投资资产消耗拨备

对银行来说，需要计提减值准备、减值损失的资产，并不仅仅是直接体现在表内的贷款，非贷款类的投资类资产，同样也需要通过拨备覆盖。

银保监会2019年4月出台规定，要求银行对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券、同业资产、应收款项等，表外投资资产也要进行风险分类。根据第一财经记者了解，此前，银行虽然未将投资资产计入不良，但却进行了计提。

“看银行的资产质量，不能光看贷款，投资这个因素可能被忽略了，在监管要求分类之前，银行实际上计提了投资资产。”某城商行同业部门人士对第一财经记者说，买入返售、债券、应收款投资等都属于投资资产，虽然也计提了减值损失，但一般不计算在不良贷款和不良率中，存在隐藏的情况。

而投资类资产风险减值准备、核销，对银行拨备的“隐形”占用，在南京银行历年财报中可见一斑。最近几年来，该行都计提了金额不小的应收账款、可供出售金融资产等科目的减值准备。

年报数据显示，2017年、2018年，南京银行计提可供出售金融资产减值准备为5.87亿元、7.23亿元。同期，该行的应收款类投资减值准备余额分别为32.46亿元、29.6亿元。2018年该项目的减值准备下降，是因为年内计提减值约2.8亿元，而减值准备没有同比增加。

金融投资资产中的一些类别，还会因为外部环境的变化，出现阶段性风险。如债权投资资产，2018年以来，因为债券市场违约增加，导致该行持有的此类资产风险上升。数据显示，截至2019年6月底，该行的债权投资减值准备余额为26.81亿元，而年初这一数据为24.5亿元。

根据半年报披露，2019年上半年，南京银行的信用减值损失金额共计38.6亿元，扣除贷款43.8亿元外，还包含债权投资2.26亿元。2018年，该行也计提了8531万元的其他应收款损失准备金。

已经大额计提减值准备的情况下，证监会仍然要求该行说明投资、债券类资产计提减值是否充分。在反馈意见中，证监会要求该行就持有的可供出售金融资产余额增长较快，债券投资金额增长较快且投资金额远超贷款金额，补充说明最近一期可供出售金融资产的主要内容，增长较快的原因及合理性，以及债券投资金额较大、增长较快的原因及合理性，主要投资情况、收益情况、减值准备计提是否充分等。

预防贷款向下迁徙

此前，财政部公布的一份征求意见稿，金融企业原则上计提的损失准备，不得超过规定最低标准的2倍；超过2倍的部分，应被视为隐藏利润的倾向，应全部还原成未分配利润，在年终进行分配。监管部门规定，银行拨备覆盖率基本标准为150%。

公开数据显示，截至2019年6月底，33家已正式登陆A股的上市银行中，拨备覆盖率超过200%的共计19家，占比接近60%，超过300%的达到了6家，超过400%的则有3家。

多位银行业内人士此前向第一财经记者分析，银行拨备覆盖率较高，通常来说，并不是为了隐藏利润，主要还是为了预防风险，对冲未来可能暴露的不良资产。

而从贷款迁徙率变化来看，情况确实如此。以南京银行为例，2019年6月底，其关注类、次级类、可疑类迁徙率分别为32.76%、68.91%、66.48%，关注类、可疑类则比上年底下降12.82个百分点，基本持平，但次级类迁徙率比上年底上升了19.74个百分点。

但部分指标的下降并不稳定。2016年底，南京银行关注类贷款迁徙率为48.87%，2017年降至25.92%，2019年上半年再次回落；可疑类贷款的迁徙率，2017年比上年下降近36个百分点至29.23%，此后又重新上升到66%以上。

监管层10月21日在国新办新闻发布会上披露，2017年初至今，银保监会已处置不良贷款4.9万亿元。根据公开数据，2017年、2018年，银行业分别处置不良贷款1.4万亿元、近2万亿元。今年前三季度，共处置1.4万亿元，同比多处置1765亿元。

与此同时，商业银行的贷款损失准备也在逐步提高。2016年至2019年6月底，金额分别为2.67万亿元、3.09万亿元、3.77万亿元、4.26万亿元，拨备覆盖率为176.4%、181.42%、186.31%、190.61%，均同步上升。

南京银行上半年信用减值损失39亿 逾期贷款76亿增19%

中国经济网北京8月29日讯（记者田云绯华青剑）8月26日晚间，南京银行股份有限公司（以下简称“南京银行”，601009.SH）发布了2019年半年度报告。今年上半年，南京银行实现营业收入166.39亿元，同比增长23.29%；实现归属于上市公司股东净利润68.79亿元，同比增长15.07%；经营活动产生的现金流量净额为95.50亿元，同比增长115.70%。

截至2019年6月30日，南京银行的资产总额为13483.26亿元，较期初增长8.45%；负债总额为12656.64亿元，较期初增长8.69%。

截至2019年6月30日，南京银行的存款总额为8645.98亿元，较期初增长12.20%；贷款总额为5390.12亿元，较期初增长12.21%。

2019年1-6月，南京银行的加权平均净资产收益率为9.61%，较上年同期下降0.20个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为9.59%，较上年同期下降0.22个百分点。

2019年上半年，南京银行的利息净收入为111.53亿元，上年同期为105.87亿元。其中，利息收入为278.43亿元，上年同期为259.76亿元；利息支出为166.90亿元，上年同期为153.90亿元。

2019年1-6月，南京银行的信用减值损失为38.61亿元。对此，南京银行表示根据新金融工具会计准则以及财政部新修订的金融企业财务报表格式，增加该项目。

截至2019年6月30日，南京银行贷款损失准备196.74亿元，上年末为197.65亿元。其中，报告期核销及转出25.87亿元，上年末为30.32亿元。

在资产质量方面，截至2019年6月末，南京银行不良贷款余额为46.09亿元，上年末为42.72亿元，较上年末增长7.89%；不良贷款率为0.89%，与年初持平；拨备覆盖率415.50%，较上年末下降47.18个百分点。

2019年6月末，南京银行的逾期贷款余额为75.77亿元，上年末为63.49亿元，较上年末增长19.35%。其中，逾期90天以上贷款44.10亿元，上年末为40.15亿元，较上年末增长9.85%。

在资产充足率方面，2019年上半年，南京银行的资本充足率、一级资本充足率分别为13.11%、10.04%，分别较上年末上升0.12个百分点、0.30个百分点。

截至2019年6月末，南京银行员工数量合计10848人。其中，博硕士研究生学历人数占比22.28%；大学本科学历人数占比71.84%；其他学历人数占比5.88%。

截至2019年6月30日，南京银行应付职工薪酬为31.88亿元，上年末为32.64亿元。

2019年上半年，南京银行支付给职工以及为职工支付的现金为29.85亿元，上年同期为24.82亿元。