你知道哪几种融资模式吗？

银行贷款

银行贷款是目前债权融资的主要方式，其优点在于融资成本低，还款方式多样，只要个人、企业征信良好，相对批款比较容易。缺点是一般低利息的业务需要追加抵押物，征信逾期后影响较大。

银行承兑汇票

银行承兑汇票主要有三种应用方式：

（1）企业以银行承兑汇票做为支付手段，从而节省自身现金流支出。

（2）企业开差额承兑汇票，放大自身信用，用更少的钱、更低的成本筹集更多的资金。

（3）企业资金短缺时可将收到的承兑票据申请贴现或背书转让，及时补充流动资金。

融资租赁

融资租赁分为两种：

1、直租：是指承租人选定所需要的设备，由租赁公司负责购置，然后在以租赁的方式交付给承租人，承租人按期支付租金，到期办理产权转移。

2、回租：是指承租人已经购买了设备，需要补充现金流，把设备反向卖给了租赁公司，租赁公司将设备在以租赁的形式租给企业，企业支付租金，到期办理产权转移。

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存单质押

存单质押是指以自己或他人的定期存单做质押从金融机构贷款的融资方式。

商业承兑汇票

商业承兑汇票是指收款人开出经付款人承兑，或由付款人开出并承兑的汇票。使用汇票的单位必须是在商业银行开立账户的法人，要以合法的商品交易为基础，而且汇票经承兑后，承兑人(即付款人)便负有到期无条件支付票款的责任，同时汇票可以向银行贴现，也可以流通转让。

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应收账款质押

是指企业将合法拥有的应收账款的收款权向银行等金融机构做还款保证的短期融资，一般会按照应收账款的7折给予企业放款。

一般甲方单位是国企、央企、上市公司，以及他们的子公司产生的应收账款都可以融资。

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融资，你了解吗？

今年4月9日，元气森林宣布完成新一轮战略融资，投后估值达60亿美元（约人民币400亿元）。这是元气森林自2018年天使轮以来的第六轮融资及第二轮战略融资。

本轮融资中出现了新股东华平投资、LC和淡马锡，也包括老股东红杉中国，高榕资本和龙湖资本。其中华平投资是最大新进投资人。

元气森林在采访中提到，本轮融资将主要用于四个方面：开展海外并购及引入海外产品、建设工厂、加大科研投入，以及持续国际化。

在信息化时代发展的今天，融资这个词语大家并不陌生，一个企业的经营离不开现金流，发展壮大也离不开资金的支持，实际上融资行为贯彻了企业的始终。

什么是融资？

融资是指企业根据经营、投资等活动需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，进行筹措和集中资本的活动。有长期和短期之区分。一般所说的融资是长期融资。

融资，离不开融资方式的选择。事实证明，能够取得融资成功的企业一般都选择了适合自己的融资方式。所以，如果想提高融资效果，就要从自身出发，选择真正适合企业发展的融资方式。那么具体融资方式有哪些？

融资方式有哪些？

1、银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

2、股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。

股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

3、债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。

债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

4、融资租赁。融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。

此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

5、海外融资。企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。

资金是企业经济活动的第一推动力、持续推动力。企业能否获得稳定的资金来源、及时足额筹集到生产要素组合所需要的资金，对经营和发展都是至关重要的。

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什么是社融？

4月11日，央行公布了今年3月份和一季度的金融数据。不得不说这些数据都非常好看，尤其是社融数据：

一季度社融增量高达12.06万亿元，同比多增1.77万亿元，其中3月社融增量4.65万亿元，同比多增1.28万亿元，远超市场此前预期。

相信很多小伙伴听完都会有点懵：社融？听起来好高大上呀，它是什么意思、能反映什么问题，我们又该如何看待社融大增呢？

下面就让我们一起来看看吧。

社融及其重要意义

1、什么是社融？

所谓“社融”，完整地说是“社会融资规模”。我们都知道，“融资”是资金筹集的行为和过程，所以“社会融资规模”说白了就是实体经济从金融系统获得了多少资金。

融资的主体可以是企业或个人，融资的过程也不仅限于银行贷款，通过信托、票据、债券、股票等形式筹集的资金也属于社会融资的范围。当然，银行贷款始终是社融的主要组成部分，比如一季度数据中，银行贷款占社融规模的比重就超过了70%。

2、社融有什么意义？

了解全社会融资情况

央行“宽货币”放出的水首先会流到银行系统，但这些水能否真正灌溉实体经济就要看“宽信用”是否到位，也就是企业和个人能否真正借到钱，而这也正是社融数据所衡量的内容。所以，一季度的社融大增是当前宽信用和稳增长政策在发力的标志。

关键的经济先行指标

借钱只是第一步，企业从金融系统借到了钱，就能投入后续的生产和销售；居民从金融系统借到了钱，就能进行更多的消费。所以，社融数据通常会比其他经济指标更早发生变化，对我们预测接下来的经济走势有着重要的参考价值。

一季度社融数据

超预期的原因

1、与历史比较

一季度社融增长超出了市场预期，但在历史上处于什么水平呢？从下图可见，其实当前的社融存量（也就是累积的社融规模）同比增长仅仅是反弹到了10.6%左右的水平。

跟2020年疫情初期宽货币政策所带来的社融存量同比激增还有一定距离，但今年一季度新增的社融规模确实非常显著，超越了2019年以来所有的同期新增水平。

2、社融高增长的原因

宽货币——央行发力缓解“三大约束”

我国货币政策主要是由银行系统来传导的，而银行系统在向实体经济开闸放水的过程中，会受到流动性、资本、利率三方面的约束。

流动性约束就是银行手里资金周转不开、没钱放贷了，这个问题已经通过去年底央行的全面降准得到缓解；资本约束就是银行做生意的自有资金不足、规模小、抗风险能力也弱，针对这个问题，央行基于票据互换操作支持银行通过发行永续债等方法多渠道补充资本，从而使资本约束也得到了缓解。

宽信用——疏通货币政策的传导渠道

前面说过，宽货币放出的水如果流不到实体经济中，就只能在银行系统空转，发挥不了应有的作用。那大家为什么不想借钱呢？很重要的原因可能就是利率太高了，这就是“三大约束”中的利率约束问题。

针对这个问题，央行近期通过LPR改革疏通了货币政策传导到实体经济的渠道，简单来说就是让银行贷款参考LPR定价，从而用政策利率的下行引导贷款利率的下行，推动综合融资成本的降低、促进社会融资需求的释放。从一季度的数据看，宽信用的效果已经开始显现。

未来展望与市场影响

既然社融数据是经济的先行指标，那我们能基于它对未来经济的发展趋势做出怎样的预测呢？

1、社融总量高增但结构欠佳，期待后续政策精准发力

首先，一季度强劲的社融数据一定程度可以缓解市场对经济前景下滑的担忧，它证明了我国的货币政策是有力和高效的。

信贷总量的增加和社融各分项数据较全面的增长也反映出金融对实体经济的支持力度更加稳固了，随着政策效力的进一步传导，未来经济有望加快恢复的步伐。

但是，在总量高增的同时，社融结构不佳的情况没有显著的改善。

从下图可以看出，企业端信贷增长主要源于政策推动下的企业短期贷款和票据融资的贡献，主要还是用于短期周转而非长期投产；而居民端因为疫情反复，短期消费需求不足，长期购房需求也继续保持低迷。

不过也有积极的一面：企业中长期贷款虽然占比偏低，但绝对值并不算低，实现了同比由负转正；而在居民长期贷款方面，未来1-2个月随着各地继续出台地产放松政策，地产的销售和房价均可能逐步企稳，从而拉动居民长期贷款这个最大的信贷拖累项，强化地产产业链的信心，激活新增投资和贷款需求。

总之，展望未来，在多地疫情的持续冲击之下，预计未来短期内经济发展仍需要政策强有力地支持，“稳增长”的方向不会改变。

但是，在中美利差倒挂和资本外流风险下，我们也无法过度依赖信贷扩张，因此预计未来的货币政策将更加精准地向关键领域（小微企业、农业、基建、科技创新等）发力，与财政政策协同促进有效投资和消费。

2、对股市的影响

对股票而言，经验上价值类资产与社融增速有较好的相关性，社融高增有利于改善宏观预期、促进股市估值的修复，因此可能对应着低估值的价值类资产投资机会。

3、对债市的影响

对债券而言，经验上社融数据中的企业短期贷款及票据融资的增长情况代表了央行对当前信用环境的满意程度，与10年国债到期收益率有较好的相关性。

最后，虽然社融数据显示出了政策端的发力，但由于政策的传导通常需要一定的时间周期，有滞后效应，所以我们还需要继续对社融数据的后续情况保持密切关注。