网贷又出大事啦! 宜人贷被“清理整顿”了

有许多创业失败者朋友，因创业失败后，瞬间爆发的债务危机，面对债权债务纠纷问题，感到惊慌失措，瑟瑟发抖。当然，也有很多同仁，因经济力量，陷入困境，无力偿还，又迫于威逼，经济严重匮乏，个人精神状态疲惫不堪，甚感亚历山大，故而选择了逃避，不敢面对，更不知该如何是好。

近段时间，P2P网络借贷和网络小贷领域清理整顿工作紧锣密鼓地进行着，已有多家平台开始清盘退出。而且，网贷平台会继续开展自查整改的工作，达不到合规要求的平台还会出现清盘后的退出。

对于上不了岸、被催收炮轰、每日挣扎在崩溃边缘的、缺钱的借款人来说，特别想听到“某某现金贷平台已倒闭，欠的钱可以不用还了”的消息。不仅如此，有的借款人会真的抱着这样的希望，故意拖着已借平台的钱不还。

刚刚，国内2巨头宜人贷出事了！央行做出

他们被借款人直接投诉到央行。随后央行回复：宜人贷已被纳入北京互金风险专项整治范畴，北京互金整治办正对其开展清理整顿。从央行的回复来看，宜人贷主要涉嫌以下几个重大问题：

1.多次致电借款人追加贷款，诱导以贷养贷，使其债务高升；

2.借款合同协议隐含霸王条款、高额服务费，费率超年化36%等诸多涉及高利贷、套路贷的问题；

宜人贷主要涉及的业务有“出借端”和“款端借”，本次出事的端口正是放贷端。根据多位借款人提供的借款合同显示，宜人贷借款端存在：阴阳合同、暴力催收、高利贷等涉套路贷的违规问题，与上面央行回复的投诉情况一致。

对于今后如何选择投资方向，王教授建议到，国家政策大力支持的行业，都是占据国民经济比重大，发展前景热门的行业，可以跟着国家政策走。比如外贸行业，自国家推行“一带一路”政策以来，我国的外贸行业一直都在稳重进步，近些年来因实体经济的复苏，外贸行业更是发展至一个新高度。

现如今经济全球化发展迅速，跨境电商平台屡见不鲜，国家外贸政策更是支持国人以“代购”形式人人参与外贸、发展外贸。基于此大环境下，外贸行业涌现了一大批新的财富增值模式供投资者选择。

警方提醒

广大市民若需要贷款，最好到正规的金融机构或平台办理手续，对于那些通过电话、短信、网络等媒介发出的贷款讯息，大家务必提高警惕，尤其要牢记不要向对方的账户里转账汇款，以免上当受骗。

此外，银行、金融部门等单位也要发挥自身的便利条件，加强公众场合LED屏幕的宣传，在办事大厅、ATM机上张贴预警提示信息，提醒市民群众提高防范的针对性和有效性。

宜人贷被爆遭监管清理整顿：待收627亿 经营范围无金融属性

近日，财经半小时接到知情人士提供信息，4月26日在央行提供的一份回复内容中显示，宜信旗下知名P2P平台宜人贷已被纳入北京互金风险专项整治范畴，北京互金整治办正对其开展清理整顿。

由上图央行的回复内容可知，恒诚科技发展（北京）有限公司（恒诚科技）旗下P2P平台宜人贷，多次致电借款人追加贷款，诱导以贷养贷，使其债务高升，借款合同协议隐含霸王条款、高额服务费，费率超年化36%等诸多涉及高利贷、套路贷的问题，引发借款人就宜人贷是否合法合规放贷，监管是否已采取行动等相关问题询问。

央行回复内容显示，宜人贷平台是恒诚科技旗下P2P平台，根据国办发〔2016〕21号文关于“加强组织协调、落实主体责任”的规定，根据属地组织的原则，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室设在北京市地方金融监督管理局。目前，宜人贷平台已纳入北京市互联网金融风险专项整治范畴内，北京市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室正在对其开展清理整治。

宜人贷官网显示有出借端和借款端两块业务，此次央行答复内容主要源于借款端问题。

据多位借款人提供信息显示，宜人贷借款端存在阴阳合同、暴力催收、高利贷等涉套路贷的违规问题，与上面央行回复的投诉情况一致。

虚增贷款近50%，银行存管生疑

借款人钱先生称，于2019年5月份在宜信旗下宜人贷借款，当初办理贷款时，业务员马女士说是无抵押信用贷，年利率12%，在线下签合同时按55000元签约的，合同签完后，实际到账55000元，然后只给了一份还款明细表，合同没给。当还到2019年12月份时，才感觉利息怎么这么高，然后就问宜信索要合同，在2020年1月2号，合同才通过邮件发送到信箱。

查看合同后，才发现合同金额是82261.44元，比实际放款额高了近50%，月还款2732.26元，显示借款年利率是12%，但经过IRR算下来综合年利率达到了42.66%。

但另钱先生意外的是，在他发现问题后，想与对方协商还款，但在还款日当天，马女士竟然以联系家人和单位相威胁，并随后爆了通讯录，电话打进了钱先生多位同事的手机里，进行暴力催收。

宜信这种暴力催收手段，让钱先生十分吃惊，自此也知道是被高利贷套路了。

另外值得一提的是，钱先生后来查询了放款银行，是通过宜信惠民农行深圳分行账户放的55000元款。

但广发银行的存管业务交易记录，显示却是从广发银行账户放的款，因此钱先生质疑宜信私自改变放款渠道，涉嫌伙同广发存管从中造假。

宜人贷官方信息披露中显示，存管银行为广发银行股份有限公司。且钱先生作为甲方和宜信签署的服务协议中显示，甲方需在资金存管结构开设存管账户。

宜人贷给钱先生的这笔借贷合同金额82261元，实际放款55000余元，虚增贷款27260元，虚增款项在广发银行存管的流水中并没有显示。

此外，钱先生的银行流水显示实际放款方为农行深圳分行账户并非广发银行存管账户。

据多位借款人提供信息显示，在宜人贷借款中，放款方不是广发银行存管账户的情况并不在少数。设置银行存管本是为了让P2P平台不触碰资金，避免平台私设资金池形成自融，以此来保护投资人安全，如果资金在这个闭环中出现问题，这就不仅仅是涉及虚增贷款的问题了。

目前在聚投诉关于宜人贷涉高利贷、暴力催收的投诉已经过万条，钱先生也已经收集了合同以及被暴催的电话录音等证据，为维护自身利益做准备。

待收627亿，经营范围无金融属性

今年3月份，宜人贷P2P出借端的官方运营数据显示，目前借贷余额347.02亿，当前出借人数20.46万。

由国家互金专委会运营的金融服务平台数据显示，2020年5月5日，宜人贷借贷余额627.41亿，当前出借人数23万人，此数据兼容原惠民客户数据。

2019年11月3日，宜人贷发布关于宜人贷和宜信惠民网贷业务整合的公告，整合完成后，宜信旗下将只有一家网贷平台，但目前官网平台数据并未进行整合，此外，出借人数差距不足3万，但借贷余额差了285亿，仅从数据上来看这并不正常。

企查查显示，恒诚科技法人唐宁，是宜信创始人兼CEO，曾任职美国华尔街DLJ投资银行，于2006年创办宜信。目前该公司经营范围内没有任何金融属性。

公开信息显示，北京市互金专项整治自2016年6月开始实施，并在《北京市互联网金融风险专项整治工作实施方案》中明确规定，P2P网络借贷平台应守住法律底线和政策红线，严格按照信息中介性质开展业务，不得设立资金池，不得发放贷款，不得非法集资，不得自融自保。

目前看来，宜人贷不但贷款利率超过法律红线，还存在阴阳合同、暴力催收以及资金流水与实际存管银行不符的问题。如今已步入2020年，宜人贷被监管点名指出仍在进行清理整治工作，可见问题并不简单。

宜人贷净利增速下滑？非也！真实业绩仍强劲

作者：木易

在美上市P2P平台宜人贷于北京时间11月15日上午发布三季度财务报告，财报显示三季度宜人贷实现净收入15.14亿元人民币(2.28亿美元)、每股盈利为0.74美元，高于华尔街1.98亿美元净收入以及每股盈利0.70美元的一致预期。

我们认为，本次季报有以下亮点值得关注:

1、本季度净利润同比下滑与去年子公司双软退税导致的高基数以及本季度6007万的股权激励有关，实际业绩增长依然强劲。

2、本季度开始宜人贷对“促成贷款金额”计算方式进行调整和回溯，“追加贷”业务(-)的统计口径改变将小幅提升宜人贷的成交量。

3、线上贷款比例上升迅速，平台独立性提高。

4、本季度撮合的借款质量水平有明显提高，有利于未来坏账率下行。

多因素造成净利润同比下滑真实业绩依然强劲

2017年第三季度，宜人贷实现净收入15.14亿人民币(2.28亿美元)，较上个季度增长28%，同比增长73%净利润3.03亿人民币，环比增长13%但同比下降12%。净利润同比增速下滑主要受去年同期子公司双软退税导致的高基数影响。2016年第三季度，宜人贷子公司宜人恒业科技发展(北京)有限公司获得“双软”认证，在当期确认了1.52亿人民币的所得税冲减。剔除所得税冲减影响，2016年第三季度的调整后净利润为1.93亿人民币。以调整后的净利润计算，本季度的同比增速为57%。

不过相对于净收入同比增长(73%)，调整后净利润增速(57%)相对较慢，这似乎意味着宜人贷的利润率出现下降。我们认为，宜人贷利润率的持续下滑并不代表着其盈利能力有明显下降。第一，线上业务占比上升所导致的部分收入递延将影响宜人贷当期的盈利能力。第二，本季度的管理费中包含了6007万元的一次性股权激励，对净利润影响较大。

线上占比提升影响利润率，但长期运营更加稳健：

2017Q3，随着精准投放以及科技驱动带来的效用提升，宜人贷线上促成贷款的比重继续增长，线下贷款占比则继续下降。具体而言，去年同期宜人贷线上促成贷款的比重为40%，而本季度的占比上升到57%，相比去年同期增长17个百分点，环比增长7个百分点。

虽然宜人贷线上获客能力不断增强且对于宜信的依赖度逐渐降低，但线上促成贷款比例的提升将对平台净收入产生一定的负面影响。线上贷款申请人的资信水平往往高于线下，其收取的服务费率更低，单位信贷产生的服务费收入相对较少。其次，线下贷款在T+0时刻缴付全部服务费，收入可以得到一次性确认，而线上贷款采取贷前+分期收费模式。所以，线上贷款比例增长必定使平台递延收入增加并影响短期业绩。从财务指标来看，体现为净收入占促成贷款比和利润率的下降。

未来，随着线上贷款占比的提升，宜人贷的利润率或继续下行，但我们认为这更加有利于平台的长期发展。第一，更多的递延收入能减少未来业绩的波动性，为长期发展打下基础，提高平台抗周期的能力第二，线上贷款占比上升意味着平台借款人整体资信水平提升，整体风险降低使投资人的安全垫(质保专款)更加厚重第三，线上贷款占比上升彰显平台线上端的获客能力，与上市前依赖宜信普惠相比，目前宜人贷的独立性显然更强。

股权激励大幅增长，增加管理费用支出：

2017Q3，宜人贷的管理费用为1.73亿人民币，上季度为为9861万人民币，环比大幅增长75%。管理费用大幅上升的主要原因是本季度股权激励计划支出6007万人民币，上一季度的股权激励为145.5万元，去年同期为1534.3万元。股权激励增加了本季度管理费用的支出，对净利润影响较大。

考虑到去年同期1.52亿元的子公司退税、8130万元的骗贷损失(管理费用计提)以及本季度大幅增长的股权激励支出，我们把这些波动因子剔除以得出宜人贷的真实利润(即不考退税、黑天鹅、股权激励等)。在这一口径下宜人贷2016Q3的净利润大约在2.6亿元，2017Q3为3.6亿元，同比增速在38%左右。我们认为这一数值更能反应其盈利的真实增长情况。

成交计量口径改变资产质量稳中有升

本次财报中，宜人贷对“促成借款总额”的披露口径进行了调整。2016年10月，宜人贷推出了“追加贷”(-)借款产品，即为合格的老借款人提供循环贷款产品进行信用展期和额度追加。在本次调整之前，宜人贷“促成借款总额”中只包括超过原先本金的追加金额部分。调整后，“促成借款总额”将包含“追加贷”产品的新合同金额即追加金额和剩余待还本金之和，以便更好地反映公司的运营业绩和风险表现。使用新的统计口径后，此前其他时间段的贷款数据进行了相应的回溯，促成贷款金额有所提升。调整后的口径下，2017Q1、2017Q2的促成借款总额分别为72.46亿元和85.36亿元，相比旧口径分别增加4.6%和4.2%。

快速的规模扩张中，宜人贷的资产质量表现依然稳定。截至2017Q3，2015年促成所有借款的累计净坏账率为8.8%(M3+)，2016年促成所有借款的累计净坏账率为4.6%。Vi逾期率的增长速率符合管理层预期，资产质量表现稳定。

值得注意的是，无论是在旧的信用评级体系还是在升级后的“宜人分”口径下，三季度宜人贷促成贷款的质量有显著提升。

旧评分体系下，2017Q3，A、B、C、D借款占当期促成借款总额的比例分别为1.7%,8.7%,14.1%和75.5%。其中D类贷款的占比下降到75.5%，相比上一季度环比下降2.2个百分点，C类贷款占比则继续提升。

在升级后的风险等级体系——宜人分下，等级I、II、III、IV、V的借款分别占当期促成借款总额的6.5%,24.6%,27.6%,25.8%和15.5%。相比上半年，V类借款占比大幅下降18个百分点至15.5%，II、III类贷款占比显著提升。

如我们上文所言，线上贷款占比增长必然传递到贷款质量，新促成的贷款质量提升将使宜人贷未来的坏账率曲线进一步下移，平台运营将更加稳健。虽然平台整体的服务费率会受到一定影响，但这种提高资产质量和平台独立性的运营策略更加适合这位行业龙头的长期发展。

在未来监管趋严，“fihi”的大格局下，强者恒强的龙头效应将继续维持。截止2017年10月，贷款余额口径下，宜人贷的市场份额从年初的3.32%上升到3.88%，我们预期其全年市场份额有望超过4%。