热门地产类非标信托频遭抢 300万元以下小额‘一签难求’
来源:证券日报
本报记者邢萌
信托转型中，“非标转标”已为趋势。然而，记者最近调查发现，非标信托尤其是地产类信托产品反而迎来了“窗口期”红利，由于持续压降导致优质项目稀缺，加之额度吃紧，使优质的地产类信托产品大受投资者欢迎。
与此同时，该类产品却并不是“你想买就能买”：每逢额度开放时，都有提早蹲守的信托理财经理直呼“根本抢不到”。由于认购过于火热，小额人数常超限额，持资300万元及以下的投资者需要预约抽签配额，而这往往“一签难求”。
“当时抢了一上午，完全抢不到。”华东地区某信托公司理财经理向《证券日报》记者表示，“由于公司预约额度系统是全线上操作，这就导致全国网点的许多理财经理都在同一时间抢这个项目，我们财富中心只有一个人抢到额度”。
据介绍，该地产产品为非标股权类地产信托产品，浮动收益类，业绩基准为8.1%加浮动收益。交易对手是某沿海发达地区的老牌房企与城投公司，具有“双重保险”，因此颇受投资者欢迎。
与传统的抵押债权类地产项目不同，股权类地产项目由于不涉及抵押物等传统增信方式，与房地产公司共担风险，更考验信托公司的经营能力。
“目前各家都在推股权类地产产品，我们也很重视。”某地方国资背景的信托公司内部人士向记者表示，但由于浮动收益等原因，这类产品仍不太好销售。
记者了解到，虽然收益浮动、回报周期较长，但出于对于信托公司的信任，也有不少老客户开始接受这种方式。
信托投资者古女士在接受《证券日报》记者采访时表示，“上个月，我刚买了个某大型信托公司的股权类地产产品，预期收益率年化在8%左右，存续期在两年半”。
随着融资类信托受到严格限制，自2020年下半年开始，房地产信托向投资类转型成为趋势，由债权类向股权类地产信托转型渐为新方向。
中诚信托在研报中表示，用益信托网数据显示，上半年房地产集合信托成立规模2987.84亿元，连续两个半年度持续回落，也是自2018年以来半年度成立规模的最低点。房地产股权投资模式发展迅速，上半年采取股权投资模式的房地产集合信托规模达到1138.73亿元，环比提升38.64%，同比升幅更是达到377.15%，是近年来的最高点。
“地产类小额项目特别紧张，最近又一个客户小额预约抽签没中签。”某央企背景信托公司信托理财经理向《证券日报》记者表示，对于优质地产类项目来说，“小额抽签”普遍成为信托公司的常态。
据该理财经理介绍，“上述未中签的为非标债权类地产信托产品，目前该类产品预期年化收益率多在7.5%左右浮动。”
在业内看来，信托产品小额是指投资额在100万元至300万元的份额。由于监管相关规定，投资单个集合类资金信托计划的自然人投资者不得超过50人，100万元起投，而单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。这就导致了热门信托产品的小额往往在产品刚发就告罄，人数甚至超过50人需要抽签定额。
上述热门非标股权类地产产品即是如此。“前几个月，该产品在第一期募资时，50个小额就卖空了，小额抽签较为常见。从第二期开始，只剩下300万元以上的大额，但还是很难抢额度。”以上华东地区某信托公司理财经理表示。
可以看出，在房地产信托业务额度受限的条件下，部分非标类地产产品仍要靠“抢”才能买到。“一方面，当前非标类信托项目大幅减少，投资者倾向于高收益的项目，认购热情较高；另一方面，地产类信托产品收益相对可观且风险较低，这就造成了非标类地产产品的火热。”用益信托研究员帅国让对记者表示。
那些被终身禁业的信托人：7月已有4人 前董事长在逃被通缉
21世纪经济报道记者朱英子实习生张莹莹“从近三年的数据来看，被监管处以终身禁业的信托从业人员2021年有1人，2022年至今有5人；从相关的罚单来看，都是对违规行为负有直接责任或主要责任的人员。”7月25日，用益信托研究员喻智向21世纪经济报道记者说道。
近年来，在信托行业风险事件增多的背景下，监管对信托公司违法违规行为开出的罚单数量与日俱增，同时还伴随着对大批相关责任人的处罚。
在这些处罚中，最严重的莫过于对相关责任人处以“禁止终身从事银行业工作”。21世纪经济报道记者梳理发现，该项处罚较为少见，除2021年、2022年外，上次出现还是在2006年，此外，近年被终身禁业的信托从业人员还有多人涉刑事犯罪。
7月份有4人被终身禁业今年7月份，监管公告已有4名信托从业者被终身禁业，具体包括：中信信托原资本运营二部总经理李革、原中江信托董事长裘强、新华信托王爱红、新华信托杨桐。
对李革的罚单是北京银保监局7月22日披露，因“贷后管理不到位、未履行谨慎勤勉义务、信托项目资金投向不合规、内控制度建设存在不足”三大原因，中信信托收130万元的罚单，李革因此被禁止终身从事银行业工作。
据公开资料显示，李革于1972年出生，2009年9月开始负责筹建中信信托小额贷款部，后担任该部副总经理（主持工作）；2013年5月，任中信信托资本运营二部总经理；2016年9月，任中信信托资产运营保全二部总经理；2019年6月，被免去资产运营保全二部总经理职务。
事实上，早在2020年7月29日，中信集团官网就对李革涉嫌严重违纪违法一事进行过披露。
2021年初，中信集团官网消息称，李革构成严重职务违法并涉嫌职务犯罪，经中信集团党委研究决定，给予李革开除党籍处分，中信信托给予其开除处分，收缴其违纪违法所得，将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
在李革罚单被公示的同日，江西银保监局对裘强的正式处罚也如期而至。
罚单显示，裘强要对原中江信托违规投资设立非金融子公司并开展关联交易、未有效履行管理职责、违规发放自有资金贷款且关联交易未报告的违法行为负直接责任。早在今年4月，监管便公示了对裘强的行政处罚事先告知书送达公告，称其在担任中江信托董事长、副董事长期间，应对该公司存在上述违法行为负有直接责任。
值得一提的是，裘强在江西银保监局下达处罚前，便已是一名逃犯。2021年7月16日，长沙市公安局官网发布了一则来源于公安部通缉令信息系统的B级通缉令（公缉[2021]14号），通缉对象为裘强。通缉令指出，2018年12月13日，江西省公安厅开始侦办裘强涉嫌洗钱、赌博犯罪案。该案主要犯罪嫌疑人裘强涉嫌洗钱罪和赌博罪，目前在逃。
据公开资料显示，裘强，1958年出生，于1974年开始参加工作，最初任江西省清江县昌付公社知青办主任，后其于2000年一路擢升至江西省民政厅党组副书记、副厅长。
2004年6月至2019年4月，裘强任中江信托党委书记、董事长、董事。同时，在2009年-2016年10月期间，裘强任国盛证券董事长。
外界对新华信托被终身禁业的两名从业人员履历知之甚少。记者在新华信托官网查询发现，王爱红和杨桐都曾于2010年担任过新华信托的信托（执行）经理一职。
罚单显示，王爱红和杨桐均需要对新华信托“三查”严重不尽职问题负责，杨桐还需要对新华信托未按规定进行信息披露负直接责任。
7月份除上述已被下达处罚决定的信托人外，还有一名在路上。重庆银保监局于7月6日披露了针对新华信托詹春光的行政处罚事先告知书，拟对其作出禁止终身从事银行业工作和警告的行政处罚，预计后期将有相关罚单公布。
上述告知书称，詹春光在新华信托工作期间，对该公司“三查”严重不尽职和违规为银行提供通道业务负主要责任，造成重大损失。
公开资料显示，詹春光于南开大学金融系风险管理专业毕业，曾任新华信托天津业务总部信托经理。记者在新华信托官网查询发现，詹春光获得过新华信托2015年度优秀员工称号并作为代表上台领奖，2016年上半年获“先进个人”称号。
多人涉刑事犯罪“终身禁业本质上是监管部门对违法违规人员的一种处罚手段。如果信托公司出现了重大违法违规行为，相关责任人被终身禁业，这是合理的。”华北某信托公司战略研发部负责人向记者指出，现在信托行业面临的风险压力较大，但这要具体分析，有的风险是市场风险和信用风险，属于正常的经营风险；有的是由于违法违规引起的风险，比如违法违规挪用信托财产、向关联方不正当输送利益等，应该受到监管处罚。从目前被终身禁业的信托从业人员来看，基本上都是因为违法违规经营被监管进行严重处罚。
金融从业者的违法违规行为往往也伴随着经济犯罪。可以看到，7月份被处以终身禁业的信托业人士中，已有2人涉嫌刑事犯罪，以往亦是如此。
今年4月份，北京银保监局开出的一张罚单中，对外贸信托原高级信托经理林威给予终身禁业的行政处罚，案由涉及应收账款融资业务。
而早在2020年12月，裁判文书网上发布的一则“林威、苏舒合同诈骗一审刑事判决书”中便指出，“林威明知谢文海等人虚构对协和医院应收账款债权，仍推动、促进融资项目的完成，骗取中原信托融资款，数额特别巨大，其行为已构成合同诈骗罪。”
该判决书显示，林威于2017年6月从外贸信托离职，案发前系海上丝绸之路医疗控股集团有限公司总裁助理、金融中心副总裁。
2021年5月份被处罚人员亦与刑事案件挂钩，彼时上海银保监局披露的罚单显示，2008年-2016年，魏志刚对中海信托员工行为管理严重违反审慎经营规则负直接责任，被禁止从事银行业工作终身。
据裁判文书网2020年1月份披露的“魏志刚受贿罪二审刑事裁定书”显示，“魏志刚身为国家工作人员，利用职务上的便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物，或者利用本人职权、地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为请托人谋取不正当利益，收受请托人财物，其行为构成受贿罪。”
判决书还显示，魏志刚于2008年至2013年间，担任中海信托信托业务总部总经理、信托业务一部经理、营销总监、总裁助理，2016年被逮捕前为副总裁。
再往前算，被终身禁业的信托人士还有伊斯兰国际信托投资有限公司董事长杨汝臣和总经理孙卫，杨汝臣对该公司严重违反审慎经营规则，内部管理与控制制度长期不健全，造成公司重大资产损失负有主要领导责任，孙卫对该公司违规办理理财业务、改变所筹集资金用途并用于证券投资以及违规拆借资金负有直接领导责任。原宁夏银监局做出处罚决定日期为2006年6月19日。
此外，伊斯兰国际信托投资有限公司因违法开展信托业务，已于2009年2月20日被监管吊销《金融许可证》。
记者观察到，今年金融监管力度加大，并仍在持续加强。数据显示，2022年上半年（以处罚公布日期为准）银保监会银行机构及银行业务罚单合计2656张，罚没金额累计9.419亿元，处罚机构1299家，处罚人员1990人。而在2021年上半年（以处罚公布日期为准）银保监会银行机构及银行业务罚单合计1822张，罚没金额累计11.69亿元，处罚机构925家，处罚人员1252人。与同期对比，2022年上半年在罚单数量、处罚机构、处罚人员方面均有所上升，罚没金额方面有所下降。
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中信信托被罚130万元，年内有15家信托公司受到监管处罚
7月22日，北京银保监局行政处罚信息公开表信息显示，中信信托因贷后管理不到位、未履行谨慎勤勉义务；信托项目资金投向不合规；内控制度建设存在不足被责令改正，并给予合计130万元罚款的行政处罚。
据不完全统计，截至7月22日，今年以来已有15家信托公司受到监管处罚，合计被罚2367万元。
除中信信托被罚外，北京银保监局还对李革给予禁止终身从事银行业工作的行政处罚。
公开信息显示，李革于2009年9月负责筹建中信信托有限责任公司小额贷款部，2010年12月任该部副总经理（主持工作）；2013年5月，任中信信托有限责任公司资本运营二部总经理；2016年9月，任资产运营保全二部总经理；2019年6月，免去资产运营保全二部总经理职务。
2020年7月，李革涉嫌严重违纪违法，接受中央纪委国家监委驻中信集团纪检监察组纪律审查和天津市监委监察调查。
经查，李革丧失理想信念，背弃初心使命，长期以“业务干部”自居，忘记党员身份，违规出入私人会所，接受可能影响公正执行公务的宴请；不按规定报告个人有关事项，违规获取国（境）外永久居留资格；违规从事营利活动，经商办企业，拥有非上市公司股份；生活腐化堕落；将金融资源作为谋取个人利益的筹码，非法收受巨额财物；违反国家规定发放贷款，给国有资产造成重大损失。
记者还注意到，中铁信托日前也收到来自监管的大额罚单，累计被罚款860万元。相关信息显示，其主要违法违规事实（案由）包括：高管履职未经任职资格核准；未按要求对高管绩效薪酬实行延期支付；未全面真实反映风险状况；未谨慎管理运用信托财产；印章管理不规范、重要凭证及员工行为管理不到位；集合资金信托计划突破合格投资者自然人人数限制；将信托财产挪用于其他信托计划分配收益；信息披露不充分；通过股权投资方式变相为房地产开发项目提供债务性融资；贷后管理不到位导致信托资金被挪用；为商业银行规避监管提供通道。
今年5月，中国银保监会信托部主任赖秀福在2022年中国信托业年会上表示，今年信托监管工作总的基调是坚持稳字当头，稳妥防范化解处置风险，守住不发生系统性风险的底线。同时，也要进一步加强风险监测预警，提高风险早发现、早干预、早处置的能力。
此外，要提升风险处置工作的质效，特别是注意压实各方面的风险处置责任，协调调动各方面资源，避免监管部门单打独斗。要精准拆弹，处置高风险信托机构的风险，避免风险传染与蔓延，防止处置风险的风险。要防控好地方政府隐性债务、企业集团等重点领域的风险。
本文源自国际金融报
