在贷余额898亿，净利润14亿，捷信重夺持牌消金冠军宝座

2019年3月28日，捷信消费金融有限公司（简称“捷信”）发布经毕马威审计的财报。财报显示，捷信干掉招联消费金融，夺回持牌消费金融公司营收、净利润老大的宝座。

截至2018年末，捷信总资产990.75亿元，同比增长12.73%，逼近千亿大关；负债总额887.06亿元，同比增长12.41%。消费金融领域的企业资产规模在捷信前面的只有微众银行。

2018年，捷信营收185亿，同比增长40.59%；净利润13.96亿元，同比增长36.56%。同期，招联的营收69.56亿元，净利润12.53亿元。捷信在净利润这一项指标上超越招联，夺回其2017年失去的持牌消费金融公司创收之王的宝座。

具体而言，捷信的利息及手续费收入增长并不明显。2018年，捷信的应收贷款利息及手续费为21.62亿元，较之2017年的20.94亿元增长仅3.27%。

上图可知，捷信利息及手续费收入增长甚微的原因是客户保障计划手续费收入大幅减少，该保障计划是贷款人捷信或客户服务供应商深圳捷信金融服务有限公司作为投保人，由合作的保险公司作为保险人，借款人可自愿选择作为被保险人参加的保险计划。

2018年末，捷信贷款余额898.35亿元，同比增长15.29%，稳居持牌消费金融公司首位。2018年末，招联在贷余额720.14亿元，马上在贷余额389.53亿元，中银360.79亿元，均远落后于捷信。

自2017年10月1日起，捷信施行财政部发布的《金融企业呆账核销管理办法》，对于单户贷款余额在30万元及以下的个人无抵押（质押）贷款，经追索180天以上，仍未能收回的剩余债权，按照账销案存的原则进行核销。其中，对于单户贷款余额在5万元及以下的，可以采用清单方式进行核销。2018年核销额为109亿元，较之2017年的49亿元翻番。

2018年，捷信共51.84亿减值准备。捷信在贷余额中除去51.84亿元的减值准备后，捷信2018年发放贷款净额为846.51亿元，较之2017年度的734.3亿元增幅15.28%。

截至2018年底，捷信不良贷款率3.98%，拨备覆盖率150%，资本充足率11.35%，各项指标均合规。

捷信资源来源多元且目前较为充足。2018年，捷信拆入资金763.23亿元，较之2017年的703.18亿元增长8.54%。

资产支持证券是目前少数持牌消费金融公司拥有的融资渠道。2018年末，捷信发行的资产支持证券的余额达81.36亿元，较之期初余额27.14亿元录得大幅增加。

第一消费金融获悉，捷信的薪酬及福利在2018年有一定变化。2018年，捷信支付的短期薪酬为3.13亿元，较之2017年的4.48亿元减幅达43.19%。捷信方面人士回应第一消费金融称，上述变化是成本优化，比如将线下的培训变为线上的培训，这样就节省了大量差旅费用。

前述职工薪酬的发生额不包括与贷款直接相关的销售奖金，这部分销售奖金作为交易费用，计入发放贷款初始确认金额，并在贷款期限内摊销，2018年该部分金额为18.27亿元，较之2017年的24.73亿元减少35.35%。

目前看来，捷信依然在线下保持扩张态势。2018年末，捷信业务扩张至29个省（直辖市）共计312个城市，销售点数量达25.33万个，同比增长6.67%。

附属材料：捷信经毕马威审计的财报

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年内第八次列为被执行人 捷信消金利润连降 借贷利率新规后何去何从

记者贺向军实习记者罗丽云报道

日前，中国执行信息公开网显示，持牌消费金融机构捷信消费金融有限公司（下称34）被法院列为被执行人，执行标的为40015元，执行案号为（2020）津0116执9826号，执行法院为天津市滨海新区人民法院，立案时间为2020年10月10日。据天眼查显示，这已是捷信消金今年内第8次被法院列为被执行人，合计执行标的达35.1184万元。

除了频繁被纳入被执行人之外，捷信消金近年负面消息缠身。2019年及今年一季度，该公司净利连降，从而导致其消金公司34地位不保。

此外，捷信消金曾有望成为首家上市的持牌消金公司，或受高利贷等负面影响，不得不中止上市计划。如今，民间借贷利率15.4%新规的出炉，消金公司利率或面临下调，捷信消金又将如何面对？

记者就被执行人状况、盈利状况、借贷利率新规等问题，致电并致函捷信消金，相关负责人表示暂不做回复。

消金领头位置不保

公开资料显示，捷信消费金融有限公司于2010年底正式在中国成立，为中国客户提供消费金融服务，是银监会批准设立的首批四家试点消费金融公司之一，也是中国首家且唯一一家外商独资的消费金融公司。

2010年成立以来，捷信消金从线下起家，消费场景从传统的3C数码产品扩展到两轮动力车、家电、家装、培训、旅游等众多细分领域。捷信金融推出了两类主要产品，为用户在手机数码、家用电器等的实体销售点购买商品或服务时提供资金贷款业务的34、不同期限的分期贷款服务34。截至2020年3月末，捷信消金在中国的业务已覆盖29个省份和直辖市、311个城市。

不断扩张之下，2018年，捷信消金的营业收入增长39.69%至185.16亿元，净利润增长36.56%至13.96亿元，位居消费金融公司榜首。

随着电商的发展，数码产品等线下营销额增速放缓，捷信消金以线下渠道为主的业务模式也受到了一定冲击。2019年，捷信消金短期商品贷款规模压缩，整体贷款规模增速有所放缓，开始调整业务结构，不断精简线下销售业务人员。今年，新冠疫情对捷信消金的贷款投放带来更大的冲击。

数据显示，2017年、2018年、2019年、2020年3月末，捷信消金发放贷款余额分别为734.30亿元、846.51亿元、918.64亿元、852.98亿元，2018年、2019年同比增速为15.28%、8.52%，今年一季度发放贷款余额较年初下滑7.15%。

从营收来看，捷信消金的营业收入主要来源于消费信贷业务带来的利息收入以及相关的手续费收入。贷款规模增速放缓、资金成本提升、贷款利率下降的多重影响下，2019年，捷信消金的营业收入较上年下降4.91%至173.22亿元。

此外，由于捷信消金的所有贷款均为信用贷款，为缓解信贷资产质量下行压力，2019年，该公司共核销不良贷款119.91亿元，较2018年的109.00元增加了将近11亿元。捷信消金较大的核销规模使得贷款减值准备计提力度保持在较高水平，对该公司净利润造成一定侵蚀，净利下降18.36%至11.40亿元，从而导致其消金公司34地位不保。

今年，根据34说明书披露的信息，截至2020年第一季度末，捷信消金实现营收41.57亿元，净利润0.3亿元，同比2019年第一季度的2.93亿元骤降89.76%。

2020年以来，监管部门已相继批复筹建了5家消费金融公司，这意味着我国消费金融公司数量已经达到30家。面对日益竞争激烈的消费金融市场，线上市场将成为各个消金公司的必争之地，捷信消金线上渠道的开发与运用有待进一步加强。

贷款利率饱受争议

捷信消金曾有望成为首家上市的持牌消金公司。

2019年7月，捷信消金向港交所递交IPO上市申请，按照计划，捷信应该于9月最后一周在港交所挂牌，但当月捷信延迟了IPO时间表。11月底，捷信消金母公司HCi宣布，由于市场情况所致，集团决定不再推进捷信在香港联合交易所的全球上市进程。

捷信取消IPO的原因或与公司本身有关。实际上，捷信一直深受诟病。目前，第三方投诉平台关于捷信消金3434等的投诉依然在增加。截至10月15日，聚投诉、黑猫投诉平台上，捷信消金收到的投诉均超3万条。

记者发现投诉大多为往年贷款用户所发起。此外，记者从裁判文书网获悉，今年9月19日，江苏省南京市中级人民法院公示的一则刑事判决书显示，住在江苏连云港灌云县的张先生通过捷信公司APP客户端申请贷款，《个人贷款申请表》上载明总贷款本金10000元，分24期，每月还款590.47元，月贷款利率1.750%，月客户服务费率1.250%，折算年化综合息费率36%。

值得注意的是，2019年江苏省南京市建邺区人民法院受理捷信公司作为原告提起的金融借款合同纠纷300余件，所涉贷款业务模式与本案基本相同，合同约定的综合息费率大多达到年利率36%甚至更高。捷信公司一审起诉时表示自愿调整为按年利率24%的标准主张利息及逾期利息。

多起判决案例显示，捷信消金贷款利率逐渐合规。捷信此前发布的招股书也显示，2016年至2018年，捷信现金贷产品的平均实际年利率分别为42%、37%、31%。2019年，捷信消金的平均贷款利率为22.90%。今年上半年的数据显示，捷信消金的贷款利率分布在21%的占比达92.81%。

捷信消金截至今年上半年贷款利率分布

而2020年8月20日，最高人民法院发布新版《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，其中，民间借贷利率司法保护上限调整为一年期LPR的4倍，参考最新央行LPR报价的四倍，为15.4%，取代原《规定》中34的规定。在此情况之下，消费金融机构的贷款利率是否面临下调引起热议。

民间借贷是指除以贷款业务为业的金融机构以外的其他民事主体之间订立的，以资金的出借及本金、利息返还为主要权利义务内容的民事法律行为。根据《规定》，经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构，发放贷款等相关金融业务，不属民间借贷范畴之列。

西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文表示，一般来说，银行信用卡、消金属于持牌金融机构，不在这次《规定》的管辖范围之内。

10月12日，成都市郫都区人民法院发布了多则四川锦程消费金融与个人金融借款合同纠纷判决书，其中均提及利息、罚息、复利、违约金以不超过同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率的四倍为限。

34陈文说。

监管机构在不断降低借款人的资金成本，重视消费者的权益保护。贷款利率新规下，捷信消金的贷款产品利率是否面临调整，利润空间是否会面临进一步收窄，未来将如何应对，我们将持续关注。

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捷信消费金融新董事长获批，重启自营

历经消费金融十年风雨，捷信消费金融仍位居持牌消金行业头部位置。它在转型间隙，虽有浮沉，但蓄势突围。这次，它能重返巅峰吗？

撰文冬弥

出品消费金融频道

捷信消费金融空缺数月的董事长职位终于正式敲定。近期，天津银保监局核准了ViiN捷信消费金融有限公司董事长任职资格，ViiN曾任深圳捷信信驰咨询有限公司的法人、执行董事。

去年以来，伴随公司数字化转型，捷信消费金融的高管变动剧烈，经过一番调整之后，如今管理层趋于稳定。此外，知情人士对「消费金融频道」透露，捷信消费金融此前在多地暂停的线下自营分期业务，现在也开始陆续上线。

相比国外消费金融市场，中国在数字支付、非接触金融服务方面渗透率更高，线上化的受理环境让消费金融公司必须变革线下业务模式，这对于老牌线下机构捷信来说自然无法避免。与此同时，它也要忍受转型所导致的规模缩减之痛。

在捷信转型过程中，持牌消费金融头部机构的座次发生变化，招联、兴业、马上、中邮消费金融等来势汹汹，均已实现业绩反超。不过，捷信消费金融今年业绩复苏明显，加之循环贷新业务逐渐成熟，率先开启数字人民币消费贷试点，想突破其他头部机构重围也不无可能。

高管敲定

在ViiN的任职资格获批之前，捷信消费金融的董事长、首席财务官分别在今年二月份离任。其中，OjFh自2月8日起不再担任公司董事长职务，在拟任董事长的任职资格或监管部门核准前，由ViiN代为履行董事长职责。

今年三月份，天津银保监局核准OjFh捷信消费金融总经理任职资格。除了董事长、总经理变动外，去年捷信消费金融的法人、首席营销官等职位也出现调整。

去年6月份，捷信消费金融的法定代表人近日由RWj变更为OjFh。企查查显示，当时OjFh任董事长，RWj任总经理。

捷信消费金融目前的首席风险官是意大利人RiVii，他拥有金融和支付行业20多年的风险管理工作经验，曾任职于花旗银行、VISA等国际公司。加入捷信后，他负责A自助服务、分期商城、循环贷捷信惠购等产品的开发和升级。

新的首席风险官加入，也让捷信消费金融的风险管理水平保持稳定。RiVii对外透露，从风险管理方面看，包括贷后管理，捷信消费金融所有的风控业绩指标都已经回到了疫情前的水平，有些甚至表现得更好。

捷信消费金融首席营销官的是印度人BkRhi，其曾供职于万事达卡、渣打银行等金融机构。BkRhi的加入主要帮助捷信消费金融在用户转化、细分市场和全渠道营销拓展方面有所突破。

在消费金融市场，捷信消费金融的品牌渗透率较高，这也是它实现业绩突围的优势所在。BkRhi表示，客户对捷信品牌的认知度在消费金融持牌机构中位于前列，特别是在非提示认知和首位非提示认知上的表现，优于其它品牌。

持牌消费金融经过十年发展，目前到了竞争空前激烈的地步，捷信消费金融遇到的对手除了老牌消费金融公司，还有新入局的互联网系巨头。正如BkRhi所讲，中国消费金融市场的独特之处和挑战在于，持牌消费金融公司必须与拥有世界领先技术、财力雄厚、拥有庞大规模和客户群的互联网巨头展开竞争。

进入2020年，消费金融公司迎来政策加持，数字化转型也为机构带来新的机遇，消费金融牌照审批和开业又开始加快。2020年以来，已有平安、小米、阳光、苏银凯基、蚂蚁消费金融等获批开业，且均为存量进场。

在产品方面，捷信消费金融的数字化创新加快，除了推出首款循环额度贷款产品，去年还推出捷信惠购特权包。特权包是一个基于捷信惠购的增值权益服务，其中包含优惠券，消费返现、附赠保障，这些产品不仅能提升用户体验，而且为公司带来增值服务收入。

近期，捷信消费金融还率先与深圳工商银行合作，开展消费金融领域的数字人民币业务试点工作。这次试点主要在线下消费场景，由用户通过捷信APP进行了个人信息登记及合同签订，捷信直接将贷款通过数字人民币代付至商户的数字人民币钱包中。

经过一年多的数字化转型，捷信消费金融的业务效率提升明显，成本也降了下来。业务数据显示，捷信每一笔新贷款，所承担的成本降低了31%。

捷信消费金融运营部部长胡泊称，对于客户绝大部分的简单诉求，比如查询还款金额，自助办理，自助还款等，都可以通过捷信在手机客户端及各类小程序上打造的自助服务来得到快速响应。这部分服务大概占到了日常需求的90%以上。

欲重返巅峰？

自从“2020-2023战略”提出后，捷信消费金融在获客、产品、运营、融资、风控等方面转型的确具备了良好的成效，但也不得不面临行业地位被赶超的困境。捷信消费金融今年的业绩大幅复苏，若想在短期内回到净利10亿以上的水平也并非易事。

从资产、营收、利润规模看，捷信入华十三年来一直保持在持牌消金头部地位。直到2019年，捷信消费金融总资产规模还高达1045亿元，成为持牌消费金融公司中唯一个资产过千亿的公司。当年实现营收170.38亿元，净利润11.4亿元，远超其他头部机构。

2020年突遇疫情，又叠加业务转型，线下业务大规模调整，资产规模和信贷余额降幅较大。好在今年上半年业绩开始复苏，总经理OjFh曾透露今年1至5月的盈利已超2020年全年，而且今年的不良贷款指标也十分良好。

财务数据显示，捷信消费金融上半年总资产377.5亿，利润2.2亿，利润增幅高达315%。对于捷信而言，中小机构无论从融资还是品牌、场景方面，都难以造成威胁，目前捷信消费金融面临的主要市场对手还是头部机构，尤其是银行系机构。

从持牌消费金融的头部机构半年报可以看出，银行系非常强势，资产规模、利润优势对捷信消费金融造成不小的压力。招联消费金融上半年总资产达1298.43亿，营收73.9亿，利润15.42亿；兴业消费金融上半年总资产520.6亿，营收38.69亿，利润10.2亿；中邮消费金融上半年总资产365.4亿，营收24.87亿，利润7.9亿；中银消费金融上半年总资产378.9亿，营收23.48亿，利润5.32亿。

捷信消费金融目前主要还是延续去年提出的线上战略转型，待转型成熟后所形成的线上生态和科技能力，可以支撑捷信消费金融业绩增长。在捷信消费金融业绩复苏的同时，还需与银行系机构博弈。招联成为超级王者，后排的兴业、中邮消费金融来势汹汹。

实现业绩赶超的前提是具备相当规模的优质用户，在存量市场中寻找新的流量池提高增量用户规模，对机构来说依然很重要。市场中各家机构化解获客困境的方式不同，主要有三类，其一与中小流量平台合作，进行业务导流；其二主要从自身的线上线下场景切入，增加获客入口；其三为广告投放。

在获客和经营存量方面，捷信消费金融从2020年第三季度起，陆续进行两次规模较大的曝光，分别为品牌投放和存量客户激活。捷信表示围绕多种多样的消费场景，不断拓展线下合作零售商网络和APP引流获客渠道；携手合作商并联动线上线下平台，为消费者提供更多的促销产品和促销服务。经过多年市场沉淀所积攒的场景和用户，是捷信转型以及业绩突围的关键支撑。‍

在融资方面，捷信消费金融为增加资金优势，融资动作不断。不久前，银保监会已同意捷信消费金融发行总规模不超过人民币30亿元的金融债券，最终额度还需央行批准。

捷信消费金融实现突围还需重塑用户对品牌的认知，此前用户对捷信消费金融的认识更多是建立在线下模式之上。如今服务方式更加便捷灵活，权益丰富且能满足用户的个性化需求，这对用户来讲更具吸引力。