银保监会禁止银行股权内部质押！这家农商行股权却被质押给旗下的村镇银行，股东已成“老赖”，质押股权连续流拍

每经记者：张祎刘嘉魁每经编辑：廖丹

短短数月内，贵州花溪农村商业银行股份有限公司（以下简称“花溪农商行”）相继有两笔合计比例达12%的股权作为执行标的出现在司法拍卖平台中。

其中一笔来自花溪农商行第二大股东的超5600万股的股权，不但存在多笔轮候冻结情况，且被质押给了花溪农商行占股15%的一家村镇银行——贵安新区发展村镇银行股份有限公司（以下简称“贵安新区发展村镇银行”）。

《每日经济新闻》记者发现，在银保监会“商业银行不得接受本行的股权作为质押提供授信”的监管规定下，银行股权内部质押是被禁止的。但近年来，资产规模近300亿元的花溪农商行，与由其发起设立、受其实质控制的贵安新区发展村镇银行，不时接受对方股东质押对方银行股权。

花溪区隶属于贵州省贵阳市，而花溪农商行业务主要覆盖花溪区及其下辖乡镇。近期，每经记者多次联系花溪农商行，并发送了采访提纲，希望就包括上述质押情况在内的一些问题进行采访。但最终，花溪农商行方面表示暂不接受采访。

那么，如花溪农商行和贵安新区发展村镇银行这般，股东将所持银行股权质押给本行的子行或者母行，是否符合相关规定？反映出股东怎样的状态？是否存在信用风险？

“若在日常监管和现场检查中发现此类现象，至少会要求机构进行整改。”一名就职于地方监管部门的农村中小金融机构监管人士对每经记者分析称，这样的“双向质押”从明面上看没有太明显的违规，但风险可能存在蔓延、传递、隐匿的情形。

从近年的监管实践看，监管部门对于变相接受本行股权质押并提供授信的行为已亮出“黄牌”，一批银行机构及相关责任人相继被罚。兰台律师事务所金融团队律师在接受每经记者采访时指出，银行“变相接受本行股权质押提供融资”的同时构成银行与股东之间的关联交易，而关联交易的不合规不规范是近年来银行出现风险的一个重要原因，也是银行公司治理的薄弱环节，银行需要注意伴随此类交易可能产生的股东套取、占用资金问题，加强对于关联交易的审查。

价值1.7亿元股权流拍，来自失信第二大股东据阿里司法拍卖平台信息，近日，一笔评估价近1.72亿元的5613.61万股花溪农商行股权在第二次公开司法拍卖中仍无人问津，以流拍告终。

在今年7月底的一拍中，上述股权以9折起拍，报价约1.546亿元；8月中旬，在二拍中，法院将起拍价下调至1.237亿元，相当于评估价的7.2折。

花溪农商行8%股权二拍流拍截图来源：阿里司法拍卖

每经记者注意到，2020年以来，花溪农商行曾有数笔股权作为执行标的出现在阿里司法拍卖平台。而本次被拍卖的超5600万股股权，不但占到了花溪农商行股份总额的8%，也是近年来现身阿里司法拍卖平台数量最多、总额最高，且首笔拍卖底价超过1亿元的花溪农商行股权标的。

公开资料显示，花溪农商行成立于2004年5月28日，前身为贵州花溪农村合作银行，是全国新体制框架下第一家农村合作银行，2013年12月29日经监管批准，正式挂牌成立为产权明晰的花溪农商行。2021年末，该行资产总额285.64亿元，机构覆盖花溪区内所有乡镇，并在市内跨区设立了3家支行。

拍卖公告显示，上述股权全部来自于花溪农商行的股东贵州麒鑫房地产开发有限责任公司（以下简称“贵州麒鑫房地产”），2021年10月9日被贵阳市花溪区人民法院司法冻结，冻结到期日期为2023年10月8日。此外，该股权还同时存在多笔轮候冻结情况。

据公开信息，贵州麒鑫房地产作为花溪农商行的第二大股东，成立于2000年9月。2020年以来，该公司因“无正当理由拒不履行执行和解协议”“其他规避执行”等情形，前后在近50起执行案中被法院列为失信被执行人。

贵州麒鑫房地产在数十起案件中被列为失信被执行人截图来源：中国执行信息公开网

无独有偶，今年上半年，花溪农商行的第五大股东贵州恒润焊网科技发展有限公司（以下简称“贵州恒润焊网科技”）所持有的4%的花溪农商行股权也曾作为执行标的被拍卖，并在两轮司法拍卖中流拍。

短短数月间，该行前五大股东中的两位股东所持股权皆落得被司法拍卖的境地，在这背后，究竟发生了什么？

前十大股东质押全行约45%股份，与所控制村镇银行形成股权“互质”作为贵州省贵阳市一家地方性农村商业银行，花溪农商行在2013年发起设立时，注册资本为5亿元，而后经过多次增资及股份分红，2021年末股本金已增至约7.02亿元，前十大股东合计持股比例为47.44%。

截图来源：花溪农商行2022年跟踪评级报告

不过，东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）在2022年5月10日发布的《贵州花溪农村商业银行股份有限公司主体及“21花溪农商二级01”2022年度跟踪评级报告》中披露，截至2021年末，花溪农商行前十大股东质押股数占总股比为45%左右，对该行股权结构的稳定性造成负面影响。

股权质押，在银行业屡见不鲜，是股东常常借此融资的一种方式。为防控因银行股权质押引起的各类风险，监管对于股东质押的比例给予了特别关注。

据原银监会2013年下发的《关于加强商业银行股权质押管理的通知》，当出现“银行被质押股权达到或超过全部股权的20%”“主要股东质押本行股权数量达到或超过其持有本行股权的50%”等情形时，商业银行不但应及时进行信息披露，而且银行业监督管理机构有权采取相应的监管措施。

除了股东质押比例整体偏高外，每经记者从本次花溪农商行5600余万股拍卖案中还发现，在此次拍卖公告中，花溪区人民法院对贵州麒鑫房地产名下的贵州花溪农商行8%股权作出了一份“瑕疵”说明，2020年6月30日，这些股权被质押给贵安新区发展村镇银行提供质押担保，质押金额为4708万元，质押到期日为2022年6月29日。

而据中国执行信息公开网此前公布的信息，就在这笔质押办理一个多月之前，贵州麒鑫房地产曾被法院列为失信被执行人【案号：（2020）黔0111执1353号）】。但截至发稿，中国执行信息公开网已无该条被执行信息。

2020年5月贵州麒鑫房地产就曾被列为失信被执行人截图来源：中国执行信息公开网

作为质权人的贵安新区发展村镇银行，实际上与贵州花溪农商行之间有着十分紧密的联系——贵州花溪农商行作为主发起行，不但手握贵安新区发展村镇银行15%股权，而且在经营层面对该行形成实质控制。

据公开资料，2015年，花溪农商行作为主发起行发起设立贵安新区发展村镇银行。彼时，贵安新区发展村镇银行的注册资本高达6.09亿元，位居全国村镇银行注册资本金之冠。

启信宝信息显示，截至目前，贵安新区发展村镇银行拥有超过20家法人机构股东以及100名自然人股东。

据花溪农商行2021年度信息披露报告，花溪农商行持有贵安新区发展村镇银行15%股权，虽然持股数量还达不到控制比例，但贵安新区发展村镇银行的管理人员如董事长、总经理及各个部门经理都由花溪农商行任免且发放工资，其他股东并不参与经营活动。

花溪农商行实际控制贵安新区发展村镇银行截图来源：花溪农商行2021年信息披露报告

“本公司可以控制日常经营活动及财务活动，对子公司形成实质控制。”对于花溪农商行与其子公司贵安新区发展村镇银行之间的关系，花溪农商行在其年度信息披露报告中给出了明确的界定。

从这一层面看，贵州麒鑫房地产将其名下的贵州花溪农商行8%股权，均质押给了贵州花溪农商行控制下的村镇银行。

值得注意的是，如此进行股权质押操作的股东，还并非贵州麒鑫房地产这一家。2021年1月28日签署的《贵州花溪农村商业银行股份有限公司2021年第一期二级资本债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）显示，贵州花溪农商行的部分其他股东也存在类似的质押情形。

据《募集说明书》披露，贵州花溪农商行第三大股东自贡金龙水泥有限公司（以下简称“自贡金龙水泥”）、第四大股东浙江丽美工艺品有限公司（以下简称“浙江丽美工艺品”）也将其所持贵州花溪农商行股权质押给了贵安新区发展村镇银行。加上第二大股东贵州麒鑫房地产质押的部分，合计比例达14.8%。

与此相“呼应”的是，部分贵安新区发展村镇银行的股东也将所持有的贵安新区发展村镇股权质押给了贵州花溪农商行。不过对于具体的质押数量或比例，《募集说明书》中并未详述。

在国家企业信用信息公示系统披露的企业股权出质登记信息里，每经记者查阅到了这两家银行股东向对方银行质押股权的更多信息。

国家企业信用信息公示系统显示，自贡金龙水泥、浙江丽美工艺品将部分贵州花溪农商行股权质押在贵安新区发展村镇银行，质押状态显示有效。

花溪农商行多位股东将所持银行股权质押给贵安新区发展村镇银行截图来源：国家企业信用信息公示系统

同时，2021年以来，作为贵安新区发展村镇银行的股东，贵州天业物资有限公司、贵州楚智建材科技有限公司、贵阳金汇天勤贸易有限公司等三家公司也相继将所持贵安新区发展村镇银行股权质押给了花溪农商行及其分支机构，目前处于有效状态的出质股权数量合计达7500万股。

贵安新区发展村镇银行多位股东将所持银行股权质押给花溪农商行截图来源：国家企业信用信息公示系统

值得注意的是，金融监管对于银行股权及公司治理有着明确的要求，一些行为被明令禁止，其中就包括股权内部质押，即银行接受本行股权作为质押物。

2004年，原银监会发布的《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》第二十九条规定，“商业银行不得接受本行的股权作为质押提供授信”；《关于加强商业银行股权质押管理的通知》亦指出，商业银行不得接受本行的股权作为质物。

作为银保监会2022年1号令，《银行保险机构关联交易管理办法》已于2022年3月1日起正式施行，其中也明确规定，银行机构不得接受本行的股权作为质押提供授信。在该管理办法中，银行机构既包括在境内依法设立的商业银行、政策性银行，也包括村镇银行、农村信用合作社、农村合作银行。

每经记者在随机查阅一些商业银行的股东股权质押管理办法时看到，银行也纷纷有着相应的内部规定，不允许接受本行股权质押。

“现行的《公司法》第一百四十二条规定，股份有限制公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。”北京嘉维律师事务所高峰律师对记者表示，禁止股份有限公司接受本公司股权出质，是公司资本维持原则的体现，防止股东以质押的方式抽逃出资，避免公司债权人、其他股东的利益受到损害。商业银行作为依照《公司法》设立的企业法人，其股权处分、公司治理也必然受到《公司法》的规制。

在高峰律师看来，商业银行不同于普通的企业法人，其业务范围涉及吸收公众存款、发放贷款、办理结算等，具备较高的公众属性，为维护金融秩序，监管部门对其资本稳定性及风险管理有着较为严格的要求。《中国银监会关于加强商业银行股权质押管理的通知》第七条明确规定，商业银行不得接受本行的股权作为质物。

花溪农商行股东将所持该行股权质押给受该行实质控制的村镇银行，是否符合相关规定？这些质押的具体情况是什么？银行方面对于关联交易如何进行管理？近期，记者多次联系花溪农商行相关部门提出采访诉求，并按照对方提供的电子邮箱发去了包括上述问题在内的一系列问题。不过，在收到采访提纲后，该行相关部门工作人员对记者表示，暂不接受采访。

“双向质押”：可能存在风险蔓延、传递、隐匿在股权质押的质权人身份限定方面，目前监管文件所明确规定的，只是银行不能接受本行股权作为质押标的向本行进行质押融资。而对于一家银行股东“绕道”而行，将所持股权质押给该行实际控制的银行，甚至双方股东之间相互在对方持股银行进行质押股权，又该如何评估其风险性和合规性？

“将自己公司的股权抵押给子公司，实操中我们从来没有这样做过。即使遇到这种情况，我们肯定会首先排除这种操作，不会建议股东这样。”一位在商业银行从事合规管理工作的业内人士对记者表示，这种操作令人感到不解，因为将股权质押给银行的最终目的，是为了获得授信，拿到融资，如果银行子公司作为质权人，一旦贷款出了问题，恐怕难以完全覆盖风险。

这位业内人士称，尤其是如果两家银行同属于一个集团，是并表的关系，就相当于授信还是在本行内部循环，风险承担方还是自身，一旦融资方赖账，怎么来处置这些质押的股权就成了问题，“难道要把股权做回购吗？”

除了银行业内，记者还通过电子邮件就相关问题咨询了兰台律师事务所金融团队。公开信息显示，兰台是中国最早开始从事多样态金融法律服务的律师事务所，长期为多种金融机构提供金融法律服务，在金融争议解决领域具有丰富经验。

兰台律师事务所金融团队律师在邮件回复记者采访中分析指出，如果两家银行存在股权关系，相互接受对方股东质押所持有的对方银行股权，从表面上看并不违反监管规定，但是从穿透监管以及实质重于形式的原则来看，需要关注的是股东之间是否具有关联关系，是否可能存在利用一家银行实质控制另一家银行的事实，互相为彼此股东违规提供融资便利的可能。在这种情况下，一旦银行变成了关联股东的“提款机”，银行的利润和资产质量可能被侵蚀，产生经营风险。

至于在合规问题的判定上，大成（上海）律师事务所高级合伙人陈胜律师对记者表示，现实中确实存在一些通过循环质押股权的方式进行关联交易甚至抽逃出资损害银行利益的现象，但仍需要质押过程中借贷现金流向的相关证明文件，才能确认是否有违反监管规定的情形。

此外，陈胜律师认为，母行和子行相互接受对方股东质押所持有的对方银行股权的这种情形，有可能会触发监管对其的检查，但也要看具体的监管口径。如果股东的股权质押操作在程序上是遵循了公司章程及监管规定，比如进行了决议、报告、披露等，可能从形式上并不能直接认定违规。

“若在日常监管和现场检查中发现此类现象，至少会要求机构进行整改。”前述监管人士在电话中对每经记者表示，双向质押从明面上看没有太明显的违规，但风险可能存在蔓延、传递、隐匿的情形，“如果数额特别大，应该会采取一定的监管措施。”

上述监管人士指出，按照监管部门对商业银行主要股东的相关规定，持股比例超过5%即为主要股东，应当建立有效的风险隔离机制。

那么，花溪农商行和贵安新区发展村镇银行股权被双向质押的风险点在哪里？又是否合规？上述人士认为，可以从以下几个方面来分析和判断：

一是公司治理方面，是否存在主要股东管控不严的情形，重大关联交易是否经过董事会适当批准等；

二是风险控制方面，关注质押贷款的合规性、质押比例的控制等，是否存在风险传染、扩散、转嫁等情形；

三是利益输送方面；

四是贷款用途方面，是否存在以贷还贷、转移不良资产等情形。

从近年来的监管实践看，监管部门对于试图通过“讨巧”方式突破监管红线的违规股权质押行为，已亮出“黄牌”。

银保监会在2021年11月发布的《2021年银行保险机构公司治理监管评估结果总体情况》中指出，部分机构股权管理不规范，其中表现之一就是银行变相接受本行股权质押并提供授信。

据银保监会官网公开的行政处罚信息，2017年以来，包括厦门农商行、分宜九银村镇银行、江西兴国农商行、江苏沭阳农商行、龙江银行等在内的多家商业银行，因变相接受本行股权质押发放贷款、提供授信、提供融资等，被当地银保监部门施以处罚。

其中，2022年3月，龙江银行因变相接受本行股权质押为股东提供融资，以及下辖多家分支机构变相接受本行股权质押并提供融资，被黑龙江银保监局罚款60万元，相关责任人及涉案分支机构也一并被罚。

在兰台律师事务所金融团队律师看来，商业银行变相接受本行股权质押提供融资，一方面说明股东资信不足，另一方面也暴露出股东行为失范的问题。

兰台律师事务所金融团队律师指出，为了保障银行经营的稳健性，银行股东需要有一定的资本实力，如果银行股东以其持有的股权违规向银行融资，可能会从侧面表面表明其资本实力不足，在银行需要补充资本时可能无法给予银行支持，不利于银行的长期稳定发展。

此外，兰台律师事务所金融团队律师还提醒，银行“变相接受本行股权质押提供融资”的同时构成银行与股东之间的关联交易，而关联交易的不合规不规范是近年来银行出现风险的一个重要原因，也是银行公司治理的薄弱环节，银行需要注意伴随此类交易可能产生的股东套取、占用资金问题，加强对于关联交易的审查。

银行机构的股权管理和关联交易，关乎银行的内部治理、风险管控及健康发展，一直为监管所重视。据每经记者不完全统计，近三年来，监管部门多次下发关于银行保险机构股权和关联交易专项整治方面的通知。在2022年专项整治工作中，重点查处包括大股东违规质押、股权嵌套、股权代持等股权问题。例如通过信贷、贴现等手段违规套取资金，输送利益，内部人控制和大股东操纵掏空机构等关联交易问题。

部分关联方信用风险暴露，不良贷款率走高东方金诚在《贵州花溪农村商业银行股份有限公司主体及“21花溪农商二级01”2022年度跟踪评级报告》中披露，花溪农商行在花溪区内人缘地缘优势明显，居民认可度较高。截至2021年末，该行存贷款业务在花溪区当地市场份额分别位于首位和第二位，市场竞争力很强。

整体来看，花溪农商行的关联方授信规模不小。东方金诚指出，2021年末，在法人关联方中，花溪农商行对某水泥行业股东贷款余额2.08亿元；关联集团授信方面，对某房地产行业股东关联贷款余额为2.35亿元，对一家汽车行业关联方贷款余额为3.03亿元。

根据相关规定，商业银行对单个关联方的授信余额不得超过银行机构上季末资本净额的10%，对单个关联法人或非法人组织所在集团客户的合计授信余额不得超过银行机构上季末资本净额的15%，对全部关联方的授信余额不得超过银行机构上季末资本净额的50%。

而据披露，截至2021年末，花溪农商行最大一户关联方关联交易余额为3.03亿元，全部关联方表内外授信净额为8.95亿元，分别占其期末资本净额的13.65%、40.32%。

与规模相比，更需要关注的是，东方金诚指出，部分关联方信用风险有所暴露，且部分经营持续走弱。前述房地产行业和汽车行业关联方在2021年多次被列入失信被执行人。2021年末，花溪农商行前十大客户贷款五级分类均为正常类，但已有多家借款人出现逾期情况且办理了借新还旧。从财务数据看，这些客户资产负债率高，且盈利能力弱，有7户净利润出现亏损，其中部分客户已出现净资产为负的情况，信用风险较高。

从花溪农商行财报看，其信贷资产质量已出现较为明显的下行压力。

东方金诚评级报告显示，受疫情影响，企业经营压力较大，花溪农商行逾期贷款和不良贷款率持续升高。截至2021年末，该行逾期贷款规模为45.73亿元，同比增长117.85%；逾期贷款占比27.32%，同比上升14.74个百分点；不良贷款率为4.65%，同比抬升了1.17个百分点。

每日经济新闻

共60亿元！韶关六家银行机构为企业提供知识产权质押融资贷款

活动现场。唐音摄

7日上午，韶关市知识产权质押融资政银合作签约仪式暨宣讲活动在韶关市区举行，韶关市市场监督管理局（知识产权局）分别与中国工商银行韶关分行、中国农业银行韶关分行、中国银行韶关分行、中国建设银行韶关市分行、韶关农村商业银行股份有限公司、东莞银行韶关分行开展知识产权质押融资战略合作，并签订合作协议，银行机构承诺三年内提供知识产权质押融资贷款60亿元，将进一步打通政府、银行、企业三方的质押融资渠道，为韶关全力稳市场主体、切实保障民生产生积极影响，助推韶关市实体经济高质量发展。

此次签署战略合作协议，标志着韶关知识产权质押融资政银合作进入全新阶段，政银双方将共同构建与韶关经济社会高质量发展相适应的知识产权金融服务体系，不断增强知识产权质押融资服务实体经济的能力，助力实现知识产权战略目标。

“企业只需要将自身的专利、商标、地理标志等知识产权经过第三方评估，质押给银行，进入韶关市的知识产权质押融资风险补偿资金池，企业就能获取相应的贷款，用于创新及生产经营中。同时，还能享受政府的利息补贴。”韶关市市场监管局知识产权促进科副科长林仕佳介绍道，近年来，韶关市大力实施《韶关市知识产权质押融资风险补偿资金管理试行办法》，构建了政府引导，金融机构与知识产权服务机构合力推进的韶关融资新模式。

签约仪式。受访者供图

“这次合作是银行业的重要尝试和突破，银行可以通过与政府部门的数据共享，通过数字化评判和对专业技术这种无形资产的评估，对企业真实的经营能力有客观的认识，助力企业更便利地取得融资额度。”中国建设银行韶关市分行行长陈昊说，此次与韶关市知识产权部门的合作，双方基于合作协议的框架，发挥各自优势，加强资源与信息共享，建立多领域、多维度合作关系，力争3年内，为韶关市内企业提供知识产权质押贷款10亿元，支持全市中小微企业、科创型企业持续健康发展。

启动仪式。受访者供图

近年来，韶关市委、市政府高度重视知识产权工作，陆续实施了《韶关市知识产权质押融资风险补偿资金管理试行办法》《韶关市专利资助管理办法》《韶关市促进知识产权创新发展和强化知识产权保护若干措施》《韶关市知识产权证券化项目实施方案》等政策，不断完善知识产权顶层设计，不断扩大知识产权质押融资规模，融资金额逐年上升，一定程度上破解了中小微企业融资难、融资贵的问题，对实现专利价值、服务中小微企业、优化营商环境起到了重要作用。2021年，全市知识产权质押融资29宗，融资金额达9.31亿元；2022年上半年，全市质押融资20宗，融资金额达2.3亿元，居粤东西北第二。目前，韶关市又启动全国欠发达地区首支知识产权证券化产品“韶关市-粤知保-长江楚越1-3期知识产权资产支持证券专项计划”，进一步深化了知识产权金融创新，必将为知识产权高质量发展增添新动能。

韶关市市场监管局（知识产权局）相关负责人表示，下一步该局将用好知识产权质押途径支持中小微企业融资。深入开展知识产权质押融资入园惠企行动，集中组织政策宣讲、需求调研、政银企对接等系列活动。推出“优质服务建‘绿道’、容缺申报快办理、设立资金促融资、产权保护优环境”等知识产权“暖企”举措，切实解决受疫情影响企业的资金不足、研发受阻等困难，为企业纾困解难，全力支持企业健康发展。力争质押融资贷款金额势头不减，实现2022年知识产权质押融资稳中有进，稳中向好。

【记者】唐音

【作者】唐音

【来源】南方报业传媒集团南方+客户端

商票通、供票通作为招商银行的典型融资产品，业务流程是怎样的？

招商银行是中国首家以公司控股的股份制商业银行，也是首家在体制之外进行金融改革的试点银行。

它为顾客提供各类金融产品及零售服务，还有各种各样的理财业务。

中国消费者对招行的产品和服务认可程度很高，其中招商银A和掌上生活A的用户活跃度，在众多商业银行中排在前列。

招商银行不断深入客户的各个业务中，根据客户的销售、产业链和投资链的情况，为客户推出定制化、智能化、综合化的服务。

招行普惠小额信贷余额为6011亿元，比总体贷款增长速度要快。招行不断健全和完善现代企业制度，致力于以高质量的公司治理实现高质量发展。

从票据业务发展方面来看，招商银行与票据有着紧密的联系，参与了上海票据交易所的发起，还是中国票据研究中心6个银行机构之一，在上海票据交易所推出“票付通”和“贴现通”中，均作为试点银行。

招商银行票据业务发展2012年到2020年间，招商银行的票据承兑余额和票据贴现余额有很大的波动，前三年这两者都呈现平稳增长的趋势，到了后四年，两者的变化趋势正好相反，票据承兑余额在缓慢的下降，票据贴现余额在逐年上升。

截止2020年底，我国票据贴现余额已达3307.36亿元，票据承兑余额为2671.76亿元，且在近九年来，票据贴现余额第一次高于票据承兑余额。

这其中的原因跟2020年爆发的疫情有关，大量的中小企业受疫情影响无法正常继续经营，资金周转出现问题，招商银行为抗击疫情，为企业量身定制了许多融资方案，有效地支持了许多中小企业进行商票融资度过疫情难关。

买入返售票据业务量和卖出回购票据业务量，在大部分年份相差较大，其中2015年和2018年相差不大，2013年到2015年的买入返售票据量，都是高于卖出回购票据量，说明这三年招商银行主要在对外提供融资服务。

到了2016年，除了中间的2018年，卖出回购票据量则一直高于买入返售票据量，则表明招商银行向外获取短期融资的力度较大，可能在利用票据业务的快速发展服务自身规模的扩大。

票据承兑余额在贷款中所占的比重，在2016年以前都是在10%以上，到了2016年，后面几年的比重在不断降低，同样票据贴现余额在2016年的前后变化趋势不同。

2016年我国票据市场的各种风险事件频繁发生，导致该年招商银行在票据承兑和贴现方面变得更加小心翼翼。

2017年该业务占比有一定的下降。再来看2020年的贴现余额占贷款的比值，是九年来的最高值，可能有两方面的因素，一方面，票据市场的迅速发展，上海票据交易所的建立以及票据产品的不断涌现，为招商银行的票据业务提供了有力的支持；

另一方面，疫情冲击下，中小企业对商票的贴现需求大，招商银行在助力中小企业商票融资上深入调查企业用票需求，针对性地提供融资方案。

对于承兑保证金在承兑余额中的比值，可以看到比值最高为52.88%，最低为23.03%，承兑保证金是一种以企业在银行的信用级别为基础的信用担保，以一定比例的资金作为保证金。

因此，中小企业的信用风险很大，要求承兑保证金的支付比例也就很高，2018年到2020年的承兑保证金在承兑余额中的比重较低。

说明招商银行近三年来的中小企业银行承兑汇票业务发展力度不大，热衷于为中小企业提供商业承兑汇票贴现服务。

至于承兑保证金在存款总额中的比重，可以看得到比值整体呈现下降的趋势，随着招商银行存款规模的不断扩大，承兑保证金的增长速度跟不上存款的增长速度，也就导致承兑保证金在存款中的比重逐年下降。

招商银行供应链商票融资产品供应链中的商票融资是指在供应链中找到一家大型的核心企业，并以其自身的信誉为担保，通过与合作银行共同向上下游企业提供资金支持。

主要的核心企业是生产商，还有分别处于上下游中的供应商和经销商。在一项贸易服务真实发生的情况下，供应商给核心企业提供原材料或者服务，核心企业会选择商票进行支付结算，由于商票具有延期付款的特征，持有商票的上游企业并不能立即获得资金。

这时，如果持票企业想要迅速获得资金，就可以利用商票与供应链结合的优势，向银行获得融资资金。

对于上游企业来说，它要提供具有真实贸易背景的合同给银行，银行要对合同的真实性进行核查来确定是否有真实的交易作为支撑。

银行可以以两种形式参与进来，第一是商票贴现，此时银行是作为贴现银行为上游企业提供融资，首先银行要对商票承兑人进行授信，即对核心企业的经营情况和资信状况进行调查，为核心企业制定商票的保贴额度。

银行对持票人提供贴现服务时，会在保贴额度之内为企业提供贴现资金。第二是商票质押，处于供应链上游的供销商，采取商票质押的方式来获得银行贷款。

同样，银行要对贸易背景合同的真实性进行核查，审查和尽调完成后，银行拿到被质押的商票后对上游企业提供贷款。

其实下游企业要获得融资支持也要借助核心企业的信用，下游企业向核心企业购买商品或服务时没有资金则需要向外部借款，核心企业在合作银行中有一定的授信额度。

核心企业可以将额度分配给有业务往来且资质合格的下游企业，下游企业在获得了银行的信贷额度后，就可以通过贷款来支付核心企业的货款。

下面要讲的招商银行的商票通就是属于银行的商票贴现模式，供票通则两种模式都支持。

商票通商票通是指电子商业汇票持票人，通过占用商业汇票出票人或承兑人的授信额度，在招商银行任一家分行办理商业汇票贴现业务。

其适用对象为大型国企、央企、行业龙头、供应链条中的强势核心企业。具体流程如图3.3所示，首先授信客户，这里主要把它看作是核心企业，向招商银行出具《商票保贴额度使用方式申请书》，申请书中要明确商票保贴额度共享范围、方式及相应责任。

接着招商银行总分行按制度相关要求及客户申请书，进行审批并配置额度共享参数，包括具体多少额度及核心企业的哪些供应商等。

完成共享后，持票人自身无需授信审批，也无需担保、抵押，可以使用招商银行任何一家分行的核心企业的商票保贴额度来贴现。

当前招商银行利用商票通产品已经开展了好几项特色业务，深入合作的核心企业有中交二航局、中铁二十二局第三工程公司、南方电网，只要持有这几家开立的商票，就可以不受地域限制在招商银行任一家分行获得贴现资金。

还有专门面向高端装备制造行业的商票通，由招商银行名单内高端装备制造企业开立的商票都可以申请保贴，助力高端装备制造行业供应商高质量发展。

从整个流程来看，商票通在每个环节上都呈现出相应的优势，核心企业签发商票无需支付任何办理费用。

招商银行各地区机构均可提供商票贴现服务，且服务于供应链全链条所有持票人，即可为各级供应商提供便捷融资渠道。

考虑到有些企业客户在招商银行并未开立账户，那么只要符合相应条件就可实现不开户办理贴现，省去了一些开户的繁琐步骤。

就贴现业务而言，供应链上核心企业开具的商票有可能是经一级一级的供应商背书转让，但最终持票人可以不受背书手数的限制向银行凭票即可申请贴现。

招银供票通银供票通是指依托上海票据交易所供应链票据平台，通过招商银行云证平台全流程办理的电子商业汇票业务。

其适用对象为有志于提升企业信用，且巩固供应链优势地位的核心企业，供应商众多、结算小额高频、有票据等分诉求的客户，或者希望精细化管理成本、提高资金使用效率、降低资金压力的核心企业及其产业链。

首先，招商银行为供应链核心企业和供应商开设网上银行账户，再由核心企业向招商银行提交申请材料进行授信来获取商票保贴额度，申请材料中要提交一份适用于供应链票据业务的授权确认书。接着得到授权的管理员在招行云证平台使

用招商银行k注册认证并网签协议，还要对用户权限等企业信息进行维护，云证平台这时才向上海票据交易所进行企业信息登记。

在云证平台注册认证完且在票交所平台登记完成后，业务的前期准备工作也完成了，用户就可以插入招商银行k办理供应链票据业务，对于供应链票据的出票和贴现，用户还要上传合同和真实的贸易背景资料。

该产品的优势主要体现在票据等分化和专项融资配套方面，作为首批银行系平台率先实现票据等分化签发，提高票据使用灵活性，持票人可按需部分背书，转让层级不限，解决持票金额与付款金额不匹配的痛点，还可部分贴现融资来满足企业精细化管理成本的需求。

在专项融资配套方面，招商银行会在一定授信额度范围内，给核心企业出票提供保贴服务，这样一来，持有商票的供应商无需担心商票贴现渠道，不仅提升了供应商的收票意愿，还提高了核心企业商票信用程度。

总的来看，招商银行在助力中小企业融资的过程中主要起到了两个作用。第一，将核心企业的授信额度共享给中小企业，提升了中小企业所持有商票的融资能力。

在传统信贷模式下，中小企业受制于经营规模小和财务状况不完善，给银行带来的信贷风险可能过大，从而很难达到银行的贷款标准来通过一般银行贷款获得资金。

然而在供应链场景下，银行关注的不再是单个中小企业资信情况，看重的是整个供应链的运行情况，会对核心企业的相关状况进行审查来给与相应的商票保贴额度。

中小企业大部分是供应链中的上游和下游企业，它们通过与核心企业进行贸易，从而获得核心企业所开出的商票，而核心企业则可以向银行申请授信，然后将授信额度与其他企业分享。

从而中小企业在不占用自身授信的情况下，获得了商票贴现的额度，相当于利用持有的商票向银行取得了融资。

第二，作为资金供给方，保障供应链上企业的经营发展。尽管链上的中小企业利用了核心企业在银行的信贷额度，但实质上仍是由银行为中小企业提供融资资金。

作为上游企业的供货商，在通过商票融资后，能够有足够的资本进行采购，从而使其继续生产。而核心企业又能确保与供应商的正常交易，而不会占用自己的资金。

作为分销商，下游企业要从核心企业采购，可以借助供应链商票向银行贷得资金，如此一来商品最终到了销售的环节，整个供应链从生产到加工到最终售出的过程，都有银行资金的助力。

每个交易环节都能高效顺利的进行，维系了链上企业间良性的业务往来，提高了合作交易的黏性，促进了整个供应链的长远发展。