8月份人民币贷款增加1.25万亿元，重回万亿规模——信贷有效需求步入回升通道

9月9日，中国人民银行公布的8月份金融数据显示，在一系列稳增长政策及接续政策落地的支持下，8月份信用扩张有所加快，企业和居民信贷有效需求回升，这将有助于经济继续保持在合理区间。

数据显示，8月末，广义货币（M_2）余额259.51万亿元，同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点。8月份社会融资规模增量为2.43万亿元，1月份至8月份，社会融资规模增量累计为24.17万亿元，比上年同期多2.31万亿元。8月份人民币贷款增加1.25万亿元，环比7月份的6790亿元，增加了5710亿元，并重回万亿规模。1月份至8月份，人民币贷款累计增加15.61万亿元，同比多增5540亿元。

其中，8月末M_2继续保持较高增速，表明市场流动性合理充裕。中国民生银行首席经济学家温彬分析，M_2保持较高增速是因为一方面，新增信贷较上月明显回升，存款派生效应增强；另一方面，财政支出加快，有助于市场流动性改善。

值得注意的是，8月份新增信贷较上月明显回升的同时，信贷结构有所改善，这体现在数据的“一增一减”之间。8月份，票据融资明显少增，中长期贷款同比多增。8月份，票据融资增加1591亿元。中长期贷款方面，居民中长期贷款增加2658亿元，企业中长期贷款增加7353亿元。温彬分析称，其中，中长期贷款是继6月后，年内第二个同比多增的月份。

对于8月份金融数据，植信投资研究院高级研究员王运金认为，随着一系列稳增长政策及接续政策的落地步伐加快，金融数据改善尤其是中长期信贷恢复相对明显，再加上贷款市场报价利率（LPR）下调，需求回升，未来可能逐步传导至投资与消费端。

下一阶段，温彬认为，为巩固经济企稳回升的基础，需继续发挥稳经济一揽子政策及接续措施的组合效应，以投资带消费，加力促就业创业，支持信贷有效需求持续回升，并培育壮大市场主体和经济新动能，增强经济修复的可持续性。货币政策一方面要积极支持扩大有效投资，在三、四季度充分发挥政策性开发性金融工具稳增长的重要作用；另一方面，还应加大对社会服务业、平台企业和中小微企业等的信贷支持，加力促就业创业，提振市场信心以扩消费。

对于货币政策走势，中国人民银行副行长刘国强表示，下阶段，人民银行将实施好稳健的货币政策，加力巩固经济恢复发展基础，不搞“大水漫灌”、不透支未来。此外，将进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。

温彬认为，在此背景下，后续仍可能调降中期借贷便利（MLF）和公开市场操作利率，进而引导LPR继续下行，以降低企业融资和个人信贷成本，支持信贷有效需求持续回升。同时，还有望继续降低金融机构负债成本，为金融机构进一步向实体经济让利创造条件。

（经济日报记者陈果静）

来源：中国经济网

8月金融数据出炉，人民币贷款同比多增390亿元，M2同比保持较快增长

中国人民银行9月9日公布8月金融数据。业内专家表示，8月，M2、社会融资规模存量同比增速与名义GDP同比增速基本匹配，显示国内货币供应处于合理区间，继续为实体经济复苏提供有力支持。

数据速览：

8月人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元；

8月末，广义货币（M2）余额259.51万亿元，同比增长12.2%；

8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元；

8月末社会融资规模存量为337.21万亿元，同比增长10.5%。

企业中长期贷款持续改善

人民银行数据显示，8月人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元。

分部门看，住户贷款增加4580亿元，其中，短期贷款增加1922亿元，中长期贷款增加2658亿元；企（事）业单位贷款增加8750亿元，其中，短期贷款减少121亿元，中长期贷款增加7353亿元，票据融资增加1591亿元；非银行业金融机构贷款减少425亿元。1-8月，人民币贷款累计增加15.61万亿元，同比多增5540亿元。

保持贷款总量增长的稳定性成为今年信贷工作的主题主线。2021年底，人民银行召开的2022年工作会议即提出，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度。5月下旬，人民银行连开两场货币信贷形势分析会，研究部署落实稳定信贷增长，加大信贷投放力度。8月下旬召开的新一次货币信贷形势分析座谈会上，类似的政策信号继续释放。会议强调，主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。

在业内人士看来，8月信贷数据表明前期政策部署正在显现效果。

植信投资研究院高级研究员王运金表示，8月新增居民信贷规模环比多增3363亿元，其中短期信贷明显回正，8月发放消费券、家电补贴等消费举措与短期贷款利率下调起到一定政策效果。8月大部分城市二手房价格回落、LPR下调等因素推动商品房销售恢复，推动住房按揭贷款增长。

此外，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，企业中长期贷款持续改善，一方面，反映出国内助企纾困、稳投资政策效果在逐步释放；另一方面，反映出国内企业对经济复苏前景信心在改善。

M2同比保持较快增长

M2方面，数据显示，8月末，广义货币（M2）余额259.51万亿元，同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点。

市场人士分析，M2同比增速能够保持在12.2%的高位，主要是因为财政货币政策加大力度，增加了基础货币投放，带动居民、企业存款增加。

社融方面，8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元；8月末社会融资规模存量为337.21万亿元，同比增长10.5%。

在仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟看来，未来政策端应重视扩大和支持社会有效需求，货币政策更多地要配合财政政策和产业政策，有效改善有效需求不足问题。

人民银行副行长刘国强表示，下阶段，人民银行将实施好稳健的货币政策，加力巩固经济恢复发展基础，不搞“大水漫灌”、不透支未来。此外，将进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。

编辑：于红波

央行关键数据曝光：全国人民疯狂存钱，房贷终于起飞

又到了数据分析周。

上半年结束，6月有没有力挽狂澜？

刚刚，中国人民银行公布了上半年金融数据。

货币供应量方面，今年上半年，净投放现金5186亿，远超2021年同期的32亿元。（：疫情严重的2020上半年，我们的净投放现金不过才2270亿元。）

也就是，我们上半年货币净投放现金量是去年同期的162倍！水龙头拧到尽了吗？

2022上半年金融数据截图

2021上半年金融数据截图

另外，全国人民疯狂存钱，但是贷款呢，房贷少了一大半。

对未来不确定，多存钱，少贷款，再真实不过了。

半年房贷同比腰斩，存款激增

还有更惊讶的数据！

6月，居民房贷数据连续两月为正。

前6个月，我们的房贷数据表现是“正负正负正正”。

央行数据显示，上半年住户贷款增加2.18万亿元，其中，中长期贷款（一般指房贷）增加1.56万亿。

加减一下，6月单月的房贷数据大概为4458亿元，复苏态势明显。

房贷数据继续回暖，从侧面看出，部分居民的买房需求终于“提上日程”。

但还不能高兴太早，和去年同期相比，今年上半年，新增房贷数据还是腰斩了。

2021年1至6月，住户长期贷款的新增情况为3.43万亿，今年上半年只有1.56万亿。

根据央行每个季度针对城镇储户的问卷调查显示，比起消费和投资，居民储蓄的意愿表现更强烈，占比达到58.3%，将近6成。

2022上半年，住户存款增加的规模，较去年同期多增2.88万亿！

都去存钱了，都不愿意消费和投资了，买车和买房都先放一放。

问及未来三个月准备增加支出的项目时，居民选择比例由高到低排序为：教育（28.1%）、医疗保健(27.4%)、大额商品(18.7%)、社交文化和娱乐(18.1%)、购房(16.9%)、旅游（15.2%）、保险(13.9%)。

可以看到，购房的比例已经掉到倒数第三，次于社交文化和娱乐，宁愿选择娱乐社交，也不愿意选择购房。

对三季度房价，16.2%的居民预期“上涨”，54.6%的居民预期“基本不变”，16%的居民预期“下降”，13.2%的居民“看不准”。

也就是，约七成的人认为房价不变或下降，只有超一成的人预期上涨，居民对房价涨跌的看法也出现了很大的分化。

救楼市，还是任重道远，还需要更多时间。

企业中长期贷款反弹明显

近3成企业家称：二季度亏得更多了

企业端的融资如何？

同样是看一项数据——中长期贷款，可以反映出企业的投产扩产意愿。

6月单月，企事业单位的中长期贷款新增1.45万亿，环比5月的5551亿元翻了将近三倍。

2022上半年，企事业单位的中长期贷款新增规模为6.22万亿，去年同期为6.62万亿，相差已经不大了。

此外，企（事）业单位的短期贷款新增数量保持两月的正值。

但是只看地产企业的融资情况，还不是特别乐观，大部分暴雷和出险房企在今年上半年的融资动作几乎为0，“展期”依旧是目前的唯一办法。

我们再看中国人民银行对企业家的问卷调查报告时发现，企业家对后市的看法，乐观派占比很小，经营景气指数自2021年二季度以来一直下滑。

据央行调查数据显示，只有17%的企业家认为二季度企业经营状况“较好”，63.4%的企业家认为“一般”，19.7%认为“较差”。

并且，企业家对二季度较一季度盈利的情况也不甚乐观，将近三成的企业家认为，二季度比一季度“增亏或减盈”了。

社融新增6月环比翻倍

主力是政府债，净融资同比增加2万亿！

最亮眼的数据，还得是社会融资规模。

社融规模增量，反映的是一定时期内，实体经济从金融体系获得的资金。

6月单月，社融规模增量5.17万亿，环比5月（2.79万亿）翻了近一倍，比上年同期多1.47万亿元。

截至6月末，社融存量增速是自去年7月以来的最高点，10.8%。

整个上半年，我国的社会融资规模增量累计为21万亿，比去年同期多了3.2万亿。

然而多了的3万亿里面，政府债券净融资是主力，同比多增了2.2万亿！

政府债券融了2万亿，基本上都去搞大基建和投资了。

反而，对实体经济发放的人民币贷款增加13.58万亿元，同比多增了6329亿元。

政府债券净融资的增加，本质上对流动性没有影响，事实上也反映了企业端的融资需求较弱，因为大部分融资额度都给政府发行债券了。

总体上看，6月还是救回来一点了，金融数据反映的情况还是偏好的。

6月末，代表广义货币M2的增幅达到11.4%，继续创新高。

狭义货币M1的增速为5.8%，创2021年6月以来的新高，M1/M2的剪刀差，逐渐缩小。

借用一句话来形容，“已经在谷底了，怎么走都是向上的。”