21岁女生求职面试被诱导贷款上万元缴纳培训费！长沙人社局介入

来源：潇湘晨报

来源潇湘晨报

记者武华康

“无简历要求，不会可教，熟手综合4500元—7000元每月”。在求职平台，此类求职信息繁多，但求职者面试后却往往被应聘机构诱导交纳上万元参加“岗前培训”，一些教培机构还以“教育分期”为名，让求职者在互联网金融机构有预支功能的平台“借钱培训”。长沙的小黄（化名）就是其中的一名受害者，明明是奔着求职去的，却被要求交上万元参加“岗前培训”，还被诱导在互联网金融机构贷款交了培训费。

近期，潇湘晨报（报料微信：xxi）晨意帮忙记者接到小黄求助后，来到“广州熳点教育科技有限公司长沙分公司”暗访调查，摸清了该公司的“培训贷套路”。同时记者还发现，还有多名学员有一样的经历，均是求职后被诱导借贷万元分期，参加“岗前培训”。

目前，长沙芙蓉区人社局劳动纠纷调处科已介入调查。

贷款上万元后反悔，交了650元才脱身

“稀里糊涂的，明明我是去面试的，怎么后来就贷款了。”经历了多次投诉后，21岁的应届毕业生小黄依然没有拿到全额退款。她告诉晨意帮忙记者，今年5月底，因即将毕业，而且对之前的工作不满意，便选择了裸辞，后来在58同城A上找工作，一家烘焙店向她发出了面试通知，且表示不限制专业，综合工资5000元以上。

到“广州熳点教育科技有限公司长沙分公司”面试后，负责招聘的人事告诉小黄，需要先交10800元参加岗前培训才能上岗。得知小黄是应届毕业生后，便向她推出贷款方案。“她一直和我说是以分期的方式学习，回家我才反应过来就是贷款。”小黄告诉记者。

反应过来是贷款后，未在该公司进行任何培训的小黄向对方提出终止贷款，经过一系列投诉后，小黄最终向对方交了650元手续费才得以脱身。

小黄的经历并非个案，在黑猫投诉平台上，还有多名学员反映遇到相似问题。一名投诉人反映，自己是一名在校大学生，6月看到招聘甜点助理的信息后便前去求职，后被诱导使用“融易”网络借贷平台贷款，“我强烈认为这就是诱导贷款行为，要求培训机构发起退款”。

记者称没钱，面试官推荐贷款

在58同城A找工作栏内，搜索关键词“烘焙”，出现了大量招收面包店学徒的工作。晨意帮忙记者随机挑选一家名为“甜馨烘焙”的面包店助理岗位，并以应届毕业生的身份进行应聘，该招聘公告写明“工作室直招，包吃包住，熟手综合4500元至7000元每月，学习西点等各类产品流程，不会可教”。

次日，一名自称“鲜达烘焙”的人拨打晨意帮忙记者电话，邀请记者面试。记者问及为何向“甜馨烘焙”投递简历，却是“鲜达烘焙”邀请面试，该人员称，旗下招聘公司设有“鲜达烘焙”、“甜馨烘焙”、“米兰多烘焙”等多个不同公司。

7月22日，晨意帮忙记者来到长沙芙蓉区五一大道联合商厦4楼，大厅内的标牌上写着“熳点教育”，也就是小黄此前求职的公司。

简单了解记者的基本情况后，负责面试的陈女士表示通过了初试，并邀请复试，内容为跟着烘焙师傅制作甜点。“主要是看你动手能力怎么样。”复试完后，陈女士表示记者通过面试，并给出两个选择。一种是前往广州的直营门店从打杂做起，工资待遇为2000元每月，且需签订两年合同，中途不允许辞职；另一种为参加公司提供的岗前培训，培训完成后，分配至长沙的合作门店，工资待遇4000元至6000元，“我们在长沙的合作门店有100多家，一般3个月还会提高一次待遇”。

记者表示愿意参加公司的岗前培训，并选择了咖啡与慕斯项目。陈女士随即称参加岗前培训需付费，咖啡与慕斯的培训共13800元，“因为在学习的过程中会有食材损耗，还有人力、技术、配方等，所以需要学员承担”。

听到需要付费才能参加岗前培训，记者表示自己为应届毕业生，没有钱交岗前培训费。陈女士随即向记者推荐贷款，“你可以选择一次性付清，如果没钱还可以选择分期的方式，很多人都会选分期的。”

选择分期贷款，宣称可获3000元补贴

陈女士称，选择分期学员还会获得优惠，“你选分期，我们公司还会给你1000元补贴，政府也会给你2000元补贴，相当于只要在贷款平台借款10800元就可以了”。陈女士还向记者算了一笔账，选择分期12个月，每个月需还贷款950元左右，相当于每个月工资少950元，“你工作一个月五六千元，扣了贷款还有4000多元，比去广州门店每个月工资2000元划算多了”。

接着，陈女士拿出一份制式合同“熳点教育培训及服务协议”，其中提及的付款方式为：1.自筹资金，开课前一次性付清全部培训费用。2.采用“自愿”消费贷款支付，其中：贷款工具采用_____；借贷关系学员本人负责。乙方权利及义务第5项：乙方在学习期间可享受甲方的就业指导服务工作；乙方同意在成功就业后三年内担任甲方形象大使，授权甲方无偿使用其照片、个人经历等进行宣传，乙方本人也将无偿参加相关宣传活动。

另一份“熳点报名确认书”上，特别申明处写着：学员根据熳点教学考核标准100%通过，熳点为学员提供推荐就业机会。就业待遇根据个人技术与企业用人标准双向确认为准。如学员选择熳点任何一项单品课程进修，熳点将只作辅助推荐就业。

两份协议落款单位均为“广州市熳点职业技能培训学校有限责任公司”(以下简称“广州熳点培训公司”)。

陈女士表示，长沙的公司名为“广州熳点教育科技有限公司长沙分公司”（以下简称“广州熳点教育长沙分公司”），总部系广州熳点培训公司。学员所使用的贷款平台为“学易分期”，贷款只需微信扫码注册申请，“是和公司有合作的，你放心。”陈女士说。记者以需要考虑为由拒绝。

公司承认和贷款平台有合作关系

在该公司内，记者发现数十名正在进行“岗前培训”的人员。一名学员告诉记者，她在该机构贷款了9800元学习烘焙，“这里的很多人都是贷款的，我刚开始也是找工作面试才过来的，其他人也有的是找工作过来的”。

另一名学员介绍：“这里就是培训机构，学完之后他们会推荐就业。”

企查查显示，广州市熳点职业技能培训学校有限责任公司，曾用名为广州熳点教育科技有限公司，成立于2017年4月30日，注册资本300万元，法定代表人黄海跃，所属行业为教育行业，经营范围包括特种作业人员安全技术培训、教育教学检测和评价活动、业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）、营利性民办职业技能培训机构等。

7月26日，晨意帮忙（报料微信：xxi）记者以求职者身份联系了广州熳点培训公司，相关人员表示，公司为培训学校，主要为学员培训技术，学员完成学业后不在该公司上班，但他们会为学员推荐就业，“我们自己的门店只有两家，每家店50多平方米只有约5个员工，不招人的。学员学习完成后，会有我们合作的企业来公司开招聘会，直接到学校招生”。记者问及公司是否与“学易分期”贷款平台有合作关系，该人员称：“我们是合作的关系，就等于你刷信用卡，你只要准时还就可以。”

学易分期公众号显示，认证主体为重庆海尔小额贷款有限公司。记者联系学易分期客服后，客服回应，确实与广州熳点培训公司有合作关系，“合作是公司与公司之间的合作，和贷款人是没有关系的”。

7月27日，记者将掌握到的情况反映至芙蓉区人社局劳动纠纷调处科，相关人员表示，近期已接到消费者投诉广州熳点教育长沙分公司的线索，执法人员正在调查中。

律师说法：岗前培训不得收取费用，涉嫌套路贷涉及犯罪

湖南大鲲律师事务所律师陈薇表示，该种情形属于“就业培训贷”，培训机构以招聘的形式诱导求职者接受培训，求职者通过贷款交纳培训费后，多因为退费难而背上贷款债务。

根据《劳动合同法》相关规定，用人单位招用劳动者，不得要求劳动者提供担保或以其他名义向劳动者收取财物，否则，可以由劳动行政部门责令限期退还劳动者本人，并以每人500元以上2000元以下的标准处罚，给劳动者造成损害的，应承担赔偿责任。陈薇指出，招聘公司的行为已构成违法，如借贷公司无相应资质且利息畸高，或者有其他“套路贷”行为，情节严重的，可能涉嫌违法犯罪。

就双方签订的合同而言，一般来说，如双方有合同约定，应该履行。但如果培训机构没有在签订合同时对退款等格式条款予以特别说明，可以主张该条款不成为合同的内容。同时，如果对方当事人采用欺骗手段签订合同，合同本身就有欺诈性质，可要求法院判定依法撤销合同。

财政贴息政策持续支持，优利德：助力腾飞，职教领域有望超预期

（报告出品方/分析师：华西证券孙远峰刘奕司）

1.公司经营情况稳定，疫情影响不改高增趋势优利德科技（中国）股份有限公司，于2003年12月成立，前身为优利德科技（东莞）有限公司，自成立以来致力于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售，主要产品包括电子电工测试仪表、温度及环境测试仪表、电力及高压测试仪表、测绘测量仪表和测试仪器等，公司产品广泛应用于电子、家用电器、机电设备、节能环保、轨道交通、汽车制造、冷暖通、建筑工程、电力建设及维护、高等教育和科学研究等应用场景。

公司在国内外建立了广泛的销售网络，在全国设立9个办事处，覆盖国内核心经济省会城市及直辖市，拥有100多家经销商，遍布全国各主要城市；自主品牌产品销往全球超过80个国家和地区，直接销售国涵盖了主要发达国家、新兴国家等重要经济体，是亚洲知名且规模较大的仪器仪表公司之一。

1.1.产品种类丰富完善，核心技术行业领先

公司是亚洲知名且规模较大的仪器仪表公司之一,致力于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售，多年来已形成了覆盖核心产品线的关键技术矩阵及知识产权保护体系，汇集了安全保护、采样及数字信号处理、稳定升压、快速升压、可设步进电压、线性化信号处理、传感器应用及信号处理、图像处理、三维波形实时显示及应用于不同类别仪器的信号处理技术等多个核心技术及先进生产工艺，共计21项核心技术，具备一定的技术领先优势。

经过多年发展，公司形成了电子电工测试仪表、测试仪器、温度及环境测试仪表、测绘测量仪表、电力及高压测试仪表5大产品线。

1、电子电工测试仪表

公司的电子电工测试仪表包括数字万用表、数字钳形表、电压及连续性测试仪、测电笔、网络寻线仪等产品，广泛应用于电子产品、电器产品、机电设备、轨道交通、汽车、航空电子、矿冶石化设备等的研发、制造、安装调试、维修维护和教学科研等。

2、测试仪器

公司测试仪器包括实验系统综合测试平台、示波器、信号发生器、频谱分析仪、直流稳压电源和台式数字万用表等。

公司测试仪器的核心技术包括高速宽带信号的波形重构技术、三维波形实时显示技术、双时基独立可调技术、宽频率连续可调的脉宽波数字产生技术及波形图像文件转换技术等，通过该等技术的运用能够提升测试仪器获取、解析及显示或输出信号的质量与精度。

3、温度及环境测试仪表

公司温度及环境测试仪表主要包括以温度、湿度、风速、噪声等物理现象为载体的测量，以及对震动幅度、涂层厚度等无损检测，产品主要包括红外热成像仪、红外测温仪及环境测试仪表等。公司的线性化信号处理技术及红外热像图像处理技术，提高了产品在不同测温环境下的稳定性与测量精度，同时保障了测温对象温度图像的清晰的细节对比显示效果。

4、电力及高压测试仪表

公司具体产品包括绝缘电阻测试仪、接地电阻测试仪、电气综合测试仪、电能质量分析仪、钳形谐波功率计、漏电保护开关测试仪等。公司电力及高压测试仪表产品的核心技术主要体现在稳定升压技术与可设步进电压技术，稳定升压技术可以实现12,000V的超高电压输出，可设步进电压技术实现了电压的线性输出，丰富了绝缘电阻测试仪的应用场景。

5、测绘测量仪表

公司的测绘测量仪表以土建工程、建筑施工、家庭装修等应用为主，具体产品包括激光测距仪、激光水平仪及其它测绘测量产品等。对于测绘测量仪表，公司提供工业设计、技术指标、产品定义等要求，委托专业供应商生产整机，公司对外购整机产品进行检验、包装及入库后以公司的品牌进行销售。

1.2.公司人员结构稳定，股权激励提升团队效能

1.2.1.管理人员基本构成

公司实际控制人为洪佳宁、吴美玉、洪少俊、洪少林四人，实际控制人通过优利德集团、瑞联控股、托利亚一期、托利亚二期及托利亚三期能够控制的公司表决权比例为79.18%，持股比例较高，利于实控人把控公司的生产经营决策及公司的未来发展方向。

1.2.2.公司人员结构及激励

根据公司年报显示，2021年公司共有境内员工985人，其中研发技术人员206人，占比20.91%，从教育结构的角度，本科及以上员工人数255人，员工从业素质较高。同时，公司设立了拓利亚一期、拓利亚二期、拓利亚三期和瑞联控股共四个员工持股平台，用于员工股权激励，让核心员工可以分享公司成长利益。

根据公司《员工持股计划管理制度》，公司股权激励计划的激励对象包括公司高级管理人员以及销售、研发、运营管理等部门的骨干员工。激励计划的实施利于有效的留住和吸引高素质管理和技术人才，充分激发管理人员的积极性和活力，增强了公司凝聚力，助推公司持续快速发展。

1.3.经营情况稳中向好，盈利能力有所回升

1.3.1.收入受疫情影响，业绩波动不改增长趋势

2022年上半年度营业收入为5.2亿元，较去年同期同比增长7.01%，保持稳定增长。公司2021年度报告的营业收入为84,214.71万元，营业收入同比上年小幅下降4.9%，2020年受“新冠肺炎”疫情影响，公司的测温产品销售大幅增长，从而形成较高的业务基数。2021年度，公司非测温业务板块的销售收入取得较快增长，增幅达42.03%，有效降低了测温产品销售大幅下降带来的不利影响。

得益于公司较强的自主研发能力以及核心技术优势，业务经营情况稳定，2021年除温度及环境板块产品之外，其他板块产品营业收入均有大幅增长，电子电工、仪器类、电力及高压、测绘工程产品营业收入增长分别达到42.19%、31.24%、83.20%和33.45%。根据公司2022年中报，在地区方面，由于国内疫情反复，公司国内销售同比下降1,398.27万元，降幅6.3%；但受益于公司积极的海外销售布局和业务拓展，在德国及美国设立了销售公司，上半年公司的海外销售同比增长5,234.84万元，增幅20.55%。

1.3.2.毛利率保持稳定，盈利能力回升

2019-2021年公司毛利率分别为34.81%、38.62%和34.16%，净利率分别为12.83%、16.60%和9.86%。2021年毛利率和净利率较上年同期减少，主要原因为美元贬值导致出口产品的毛利率下降以及电子元器件价格的增长，导致采购成本增长。

2022年上半年，公司根据原材料采购价格变动情况，针对国内外不同品类销售产品适当提高价格，同时受益于人民币贬值，公司主营产品的毛利率有所改善。公司主营产品的毛利率由第一季度的34.88%提升到第二季度的34.94%，较2021年整体毛利率34.16%增长0.78个百分点。

公司费用率基本稳定，未来有望稳中有降。

2019-2021年公司销售费用分别为0.44亿元、0.65亿元、0.61亿元，销售费用率分别为8.11%、7.32%、7.30%，维持稳定。2019-2021年管理费用分别为0.35亿元、0.53亿元、0.55亿元，管理费用率分别为6.51%、5.93%、6.51%。2019-2021年财务费用分别为0.026亿元、0.051亿元、-0.081亿元，财务费用率分别为0.49%、0.58%、-0.96%。

2.市场前景广阔，财政政策激发新需求2.1.市场规模持续扩大，行业保持增长态势

测试测量仪器仪表是仪器仪表产业的核心门类之一，在电子、家用电器、机电设备、节能环保、轨道交通、汽车制造、冷暖通、建筑工程、电力建设及维护、医疗防疫、高等教育和科学研究等领域有着重要的应用。受益于全球经济增长，工业技术水平提升，测试测量仪器仪表行业保持持续增长态势。

根据MkMk预测，2015-2018年，全球测试测量仪器仪表的市场规模从221.2亿美元增长到257亿美元，全球市场规模预计将由2018年的257亿美元增加至2024年的323亿美元。北美、欧洲及亚太位居测试测量仪器仪表市场前三位，共占有超过90%的市场空间。

受益于中国经济的持续增长，特别是制造业、教育科研领域的快速发展，中国仪器仪表产业行业规模不断提升，中国已成为世界发展中国家中，仪器仪表产业规模最大、产品品种最齐全的国家。依据国家统计局数据，近年来，中国仪器仪表制造业也保持较快增速，2018年度，中国仪器仪表制造业主营业务收入为8,092亿元，2016年-2018年，增长率均保持在8%以上。目前国内主要的测量测试仪器仪表企业主要有华盛昌、胜利科技、普源精电、台湾固纬等。

2.2.产品应用场景广泛，覆盖教育科研领域

公司产品广泛应用于电子、家用电器、机电设备、节能环保、轨道交通、汽车制造、冷暖通、建筑工程、电力建设及维护、医疗防疫、高等教育和科学研究等领域，其中教学和科研领域是公司产品的一个重要使用场景，在电子电工、电气工程、信号、通信等领域的科研过程，均可使用公司产品进行测试测量。

在教育方面，为满足开设电力电子学科高校的教育教学需求、实验室建设需求、科研产出需求、基础教学需求，公司于2016年推出了NL实验室综合测试平台，通过物联网方法将示波器、信号发生器、可编程电源等集成为网络终端，实现教师在线教学、学生在线学习和管理员在线管理，符合电子电工、数电、模电、物理和开放性创新等实验室的应用需求。为高校实验室建设提供了一套顺应信息化、网络化、数字化的解决方案。

近年来，公司不断完善、拓展NL的功能和能力，经过数年的迭代优化已升级至NLV3.5。此外，公司还推出了功率级电力电子快速原型开发与半实物仿真实训教学系统SLPES-1000A，该系统可以满足电气工程、电力电子、自动化和控制科学等工科学科相关的教学与科研需求。

优利德研发的实验系统综合测试平台包括了硬件和软件的实验室系统综合解决方案，入选了教育部产学合作协同育人项目，与多所高校、职业技术学校等均有合作。

根据公司的招股说明书显示，近几年公司核心技术产品中的实习系统综合测试平台以及教学实验箱收入稳定，在2017-2019年度分别贡献主营业务收入额25.64、130.33和94.37万元。高等教育和科学研发是国家科技进步的重要基础，国家对相关领域的投资及支持力度逐年增加。随着计算机及网络技术进步，该领域测试测量仪器仪表逐步向数字化、智能化方向发展。

2.3.政策利好催生新机遇，职业学校需求增长

2022年9月28日，财政部、发改委、人民银行、审计署、银保监会联合下发《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》，对于2022年12月31日前新增的10个领域设备更新改造贷款贴息2.5个百分点，期限两年，额度2000亿元以上。

政策支持银行以不高于3.2%的利率向指定的10个领域设备更新投放中长期贷款，中国人民银行以贷款本金的100%予以专项补贴，因此对于政策覆盖范围内的市场主体，可以享受贴息后不超过0.7%的超低利率。

重点职业院校、高等学校、实验实训基地是此次政策中的受益对象。

具体而言教育领域政策限定为职业院校、高等学校，不支持学前教育学校、义务教育学校和普通高中学校的教学、科研、实验、实训等重大设备购置。院校要整合打包购置需求，提交不低于2000万元的贷款金额，其中跨省跨市建设分校区，以及贷款需求超过20亿元的，可以拆分申请。并由地方院校，由省教育厅、省人力资源社会保障厅会同省发展改革委等有关部门初审同意后，通过省发展改革委报送国家发展改革委进行审批通过。

我们认为此次2000亿元贴息贷款职业学校将成为重要受益方之一。

根据《高等学校财务制度》，学校可以作为合格的融资主体向银行申请抵押贷款，但是融资纳入预算管理需要经过上级教育部门的批准，但《担保法》规定学校等事业单位的教育设施财产不能作为抵押，因此这些学校实际上只能通过地方政府担保形式进行抵押贷款，但是在2018年对地方隐性债务进行控制的政策后，地方政府无法继续通过未纳入预算的担保协助这些学校融资，此后职业学校的资金一直存在供需缺口，积累了大量的融资需求。

此外，职业学校中民办中职、高职学校没有财政性教育经费，办学资金来源与融资渠道都较为单一。但根据此次2000亿元的财政贴息政策实施办法，设备更新贷款方式为逐级上报后下发，由学校向主管部门或发改委报送项目清单及融资需求，经地方发改委审核报送国家发改委，联合财政部、教育部共同审定后，下发给银行，由银行与学校对接，提供融资服务，这一设备更新贷款解决了高校在日常经费、融资需求报送时放不开手脚的问题，前期的融资需求充分爆发，且获得批准，将有助于高校在设备更新贷款政策下，满足其融资需求，尽快补充相应设备、淘汰超期服役设备等，因此各大职业学校对此次贷款贴息政策表现出非常积极的申请态度。

根据目前的实施情况来看，已有部分职业学校从银行取得了设备更新改造贷款。

10月5日，中国农业银行温州分行第一时间审批、发放温职院数字智造“学训研创用”综合育人中心项目贷款，向温州职业技术学院贷款3000万元，成为全省首笔审批和投放的教育领域“设备更新改造”贴息项目贷款；10月7日，建设银行上饶市分行向铅山县中等职业学校发放贷款130万元（额度批复2000万元），主要用于职业学校购置产教实训设备；10月20日，中国银行青岛莱西支行成功为青岛航空科技职业学院发放中长期固定资产贷款3220万元，用于支持学校实训设备的购置。

除此之外，福建水利电力职业技术学院、江门职业技术学院、甘肃财贸职业学院、福建信息职业技术学院等职业学校也纷纷发布了教育领域设备更新改造贷款项目公告，对此次贷款贴息政策表现出积极的申请态度。

职业学校学科设置相对集中，带动设备采购需求集中。

职业学校专门教授学生某种职业所需知识技术技能，因此学科专业设置相对集中，其中电力电子类学科为许多职业学校的常开学科。根据教育部引发的《职业教育专业目录（2021年）》，电子与信息、能源动力与材料、装备制造、自动化类等电力电子相关专业被列为职业教育大类专业。根据聚焦职教调查显示，全国开设自动化大类下的机电一体化技术学科的高职院校有1106个，是全国高职院校中开设最多的专业之一。

此外，电气自动化技术、工业机器人技术、应用电子技术等学科开设学校超过400个，位于职业学校开设专业的前列。得益于职业学校学科设置集中的特点，职业学校中电力电子专业可以获得更为集中的贷款额度，对于设备更新改造的需求也会更为集中。

贷款覆盖职业学校众多，仪器类产品需求广阔。

根据长江日报相关新闻，全国有1.12万所职业学校，假定有10%左右的学校参与此次专项贷款政策，最低贷款金额为2000万，总贷款金额将达到224亿元以上。假定其中10%的金额用于购买仪器类设备，此类设备的总需求将达到22.4亿元，对于生产测试测量仪器的公司来说，此次贷款贴息政策带来的市场空间非常广阔。

公司已有大量高校采购客户群体，将从采购需求中获益。

公司多年来深耕测试测量仪器，产品丰富完备，技术优势突出，有稳定的客户和潜在需求，在政策的刺激下，我们预计将有大量设备更新和提前采购，借此迎来新一轮的抢占热点和市场扩张，且在未来可能有进一步扩张性政策带来设备市场持续放量。

根据目前公布的采购信息，广西农业职业技术大学10月19日向优利德采购数字示波器28台，成交额98,980元；吉安市高级技工学校10月12日向优利德、快克等公司采购电子产品装配生产线实训室教学仪器，共计成交金额187,955万元；桂林市交通技工学校10月11日向优利德采购万用表、绝缘电阻测试仪、手持示波器、接地电阻测试仪、直流低电阻测试仪各一台，成交额共13,210元。

3.技术研发打入中高端市场，自研芯片开拓广阔发展空间3.1.品牌定位高端化，国产替代进程加快

高端产品与国际先进水平存在差距，存在贸易逆差。中国仪器仪表产业在传统产业应用和中低端产品具备较强竞争力，并在一些高端仪器仪表设备研发生产上取得了突破，但是国外企业在高技术领域和中高端产品仍具有优势。

依据《中国工程科技2035发展战略—仪器仪表领域报告》，在47项仪器仪表跨领域技术中，中国实现时间平均晚于世界2-4年，特别是部分MEMS相关技术，中国技术实现时间与世界技术实现时间差距为5年。

根据优利德招股说明书，目前中国生产高端仪器仪表所需部分芯片仍需从外国进口，近年来中国仪器仪表出口金额约为700亿美元左右，进口金额约为1,000亿美元左右，随着中国仪器仪表竞争力增强，进出口逆差总体呈收窄趋势，由2011年的384亿美元降至2019年258亿美元，但仍存在较大的进口替代空间。

国内外数字示波器技术存在差异，国内中高端产品依赖进口。

目前示波器的主要供应国和地区有美国、日本、荷兰、韩国、中国等。从全球市场销量来看，三大厂商泰克、是德科技和力科垄断了大部分市场份额。

近年来随着电子技术产业的快速发展，国内催生了更大的示波器需求市场，国产示波器取得了长足发展，从入门级的100MHz－300MHz带宽产品逐渐进入了中端300M-1GHz带宽市场，对国外厂商实现了部分进口替代。

根据优利德的招股说明书显示，2019年度，我国示波器进出口逆差11,874万美元，其中测试频率在300MHz以下的通用示波器，已经实现进出口贸易顺差，而其他示波器进口金额较大。

行业政策发力，进口替代加速进行。

测试测量仪器仪表在多个战略新兴产业具有广泛应用，因此受到国家的重视，近年来有多项具体产业政策鼓励支持该行业发展，推动测量测试仪器仪表向着高端化、精密化、智能化的方向实现产业升级，加快中高端产品的国产替代进程。

目前国内测试测量仪器产品仍然以中低端产品为主，但面对国内庞大市场需求，在各项政策的大力支持下，国内厂商将逐步向中高端产品迈进，实现高端产品的国产化替代。

3.2.技术研发投入增长，助力产品高端化

持续加大研发投入，提升核心竞争力。公司紧跟国际前沿技术及发展趋势，持续探索新技术，积极开展自主创新研究，持续加大研发投入，不断完善研发管理体系和创新激励机制，激发技术研发人员持续创新。

近年来，公司围绕电力及高压测试仪表、高端热成像仪、高带宽示波器、频谱分析仪、源载类仪器、电子元器件测量仪器等高端仪器仪表的研发方向，结合行业发展趋势，持续加大开发投入。

2019-2021年公司研发费用支出分别为4202.54万元和5935.24万元，占营业收入比例分别为4.74%和7.05%，相比之前有较大增长，是为增强公司技术优势，提升产品竞争力，加大了研发投入所致。

中低端产品技术成熟，具备向高端发展技术基础。

公司研发的中端示波器产品已经达到5GS/采样率和1GHz模拟带宽的技术水平，在2GHz带宽示波器已经形成了一定的技术积累，其核心技术包括支持高带宽示波器的系统框架和数字信号处理等方面的算法；公司的100M-500MHz模拟带宽示波器，相对于其他海外品牌，在同等采样率和带宽下，有更大的存储深度及更高的波形捕获率。

在研高带宽示波器，自研高速ADC芯片初见成效。

公司在高端示波器上向功能升级方向进行产品布局，重点在高分辨率、高带宽、高捕获率、多通道人机交互等。目前公司在研发的高带宽示波器产品已经达到20GS/采样、2.5GHz带宽和10GS/采样2GHz带宽的技术水平，并计划在2022年发布相关产品。

此外，公司自研高速ADC芯片第一期已进入流片环节，将重点突破5GS/采样率及2G带宽的关键指标。之后，公司会进一步规划研发更多功能升级型高端产品，逐步满足国内市场对高端示波器的产品需求，推动公司示波器产品进入高端市场。

4.报告总结贴息贷款爆发新机遇，公司有望营收增速加快。

2022年9月29日《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》，对包含教育在内的新增10个领域设备更新改造提供2000亿规模贷款贴息2.5个百分点。我们认为此次2000亿贴息贷款大学与职业学校将成为重要受益方之一。

学校作为事业单位融资渠道受限，而此次2000亿元的财政贴息政策能够有力解决职业学校、实训基地在日常经费、融资需求报送时放不开手脚的问题，前期的融资需求充分爆发。万用表、示波器等测量仪器仪表是职业学校日常教学培训工作中重要的仪器，随着后续采购资金的充沛，公司作为国内仪器仪表行业内的领先企业有望直接受益。

技术研发打入中高端市场，公司未来成长空间巨大。

在中端产品方面，公司研发的中端示波器产品已经达到5GS/采样率和1GHz模拟带宽的技术水平，在2GHz带宽示波器已经形成了一定的技术积累，具备向高端发展技术基础。

在高端示波器产品方面，公司在高端示波器上向功能升级方向进行产品布局，重点在高分辨率、高带宽、高捕获率、多通道人机交互等。

目前公司在研发的高带宽示波器产品已经达到20GS/采样、2.5GHz带宽和10GS/采样2GHz带宽的技术水平，并计划在2022年发布相关产品。此外，公司自研高速ADC芯片第一期已进入流片环节，将重点突破5GS/采样率及2G带宽的关键指标。这些新产品将在未来为公司带来营业收入新的增量，公司潜在市场空间有望拓宽。

受益于贴息贷款政策，下游需求增加，我们认为公司的电子电工、电力及高压、电子测量仪器产品均能保持较高的增速。其中温度与环境产品增速较低，是由于新冠疫情处于中后期阶段，红外测温仪等产品较去年同期增速下降所致。另外，随着芯片价格回落，我们认为公司各个板块产品的毛利率均有望回升。

我们预计公司2022年至2024年分别实现营业收入11.38亿元、17.63亿元和21.37亿元，分别实现归母净利润1.61元、2.45亿元和2.99亿元，对应EPS分别为1.46元、2.22元和2.70元，对应2022年10月22日收盘价35.22元，PE分别为24X、16X、13X。

公司多年深耕测量仪器仪表行业，下游受益于政策支持以及较大的市场空间。

5.风险提示（一）技术创新及新产品开发的风险

在目前国外领先企业已形成一定品牌、技术壁垒的情况下，公司如果无法持续提升研发能力、无法根据终端市场需求不断开发、引进新的产品序列、无法在高端产品领域实现技术突破，则可能使公司在日益激烈的市场竞争环境中处于劣势地位，从而会对公司市场份额和核心竞争力产生一定影响。

（二）市场竞争风险

目前全球电子测试测量仪器仪表行业属充分的竞争性行业，目前公司的经营规模、产品类型、技术储备等方面仍有较大的发展空间，由于国外的知名品牌已经构建了品牌、技术及用户壁垒，公司的发展势必面临与国外知名品牌的正面竞争，公司面临较大的市场竞争风险。

（三）境外经营及市场开拓风险

一方面，在境外开展业务需要遵守所在国家或地区的法律法规，如果业务所在国家或地区的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生变化，将给公司的境外经营业务带来不利影响。另一方面，测试测量仪器仪表行业发展较为成熟，从全球市场来看属于充分竞争市场,公司在海外市场进行业务开拓将面临较为激烈的市场竞争环境。

此外，公司致力于不断丰富测试测量仪器仪表的产品序列，而新产品的推出同样面临产品的设计研发、功能质量、产品定位及目标市场选择的多方面的市场开拓风险。

（四）原材料价格波动风险

公司主要原材料包括IC元件、PCB板、LCD、电阻电容、二三极管、塑胶五金件及表笔、探头等。

报告期内，公司直接材料占主营业务成本的平均比例为80%以上，为生产成本中最重要的组成部分。以2019年公司主营业务毛利率模拟测算，若原材料价格分别上升1%、5%、10%，公司毛利率相应下降0.56%、2.82%、5.64%。如果未来原材料价格出现较大幅度上涨，原材料采购将占用更多的流动资金，并将增加公司的生产成本，对公司经营业绩产生一定不利影响。

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精选报告来自【远瞻智库】

“贴息贷款”势头下，如何推进高校/职校教育数字化转型？

近日，国家贴息贷政策的出台，掀起了高校院所、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造的浪潮，以扩市场需求增发展后劲。此次财政贴息政策呈现出“资金规模大”和“申请周期急”的两大特点，也牵动了多个部门出台相关政策与行业迅速反应共同推动执行。

本篇文章将结合国家出台的“贴息贷款”相关政策与重点支持的教育领域，针对高校、职校的教育信息化建设与发展提出思考~

明确“贴息贷款”可关注以下几个数字

1.7万亿贴息贷款总额：1.7万亿贴息贷款由中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行等18家全国性商业银行共同参与发放给申请企业，发放对象的要求是2022年12月31日前签订贷款协议且支付设备采购首批贷款(不低于总货值的20%)的贷款主体；

主要支持支持高校、职业院校、实训基地、医院、地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、中小微企业、个体工商户九大领域。

2000亿设备更新改造专项再贷款规模：设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，由中国人民银行发放给金融机构，向金融机构提供低成本资金，发放对象的要求是2022年12月31日前以不高于3.2%的利率向分领域备选项目清单内项目发放合格贷款的金融机构。

支持领域为教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、重点领域节能降碳改造升级、废旧家电回收处理体系等10个领域。

贴息后利息≦0.7%：贷款利息不多于3.2%，中央财政贴息2.5个百分点，补贴后利息小于等于0.7%，期限为2年。

申请周期紧急：项目申报至2022年12月31日止。

教育领域是“贴息贷款”项目中的重点支持领域

在教育部发布的《关于教育领域扩大投资工作有关事项的通知》中，本次国家贴息贷款在教育领域重点支持职业院校、高等院校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造。

明确范围：专项贷款重点支持高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设，包括校园网络及信息管理系统提档升级，高性能计算系统，信息中心建设，智慧校园，智慧教室，数据中心的国产代替、实验实训等资金的投入建设。

打包建设：院校要整合打包购置需求，一所院校原则上只能申请一个贷款项目，贷款金额不低于2000万元。跨省跨市建设分校区，以及贷款需求超过20亿元，可以拆分申请。

申报流程：地方院校由省教育厅、省人力资源社会保障厅会同省发展改革委等有关部门初审同意后，通过省发展改革委报送国家发展改革委。

学校提交初步计划时间：要求各个学校于9月18号将建设内容提交到教育部。

加大高校/职校教育信息化投入，推动教育数字化转型

以数字化赋能教育，加快推进高等院校、职业院校数字化转型也是本次建设的重点内容。在聚焦高等院校、职业院校信息化教学建设中，要结合学校教学需求，充分利用信息技术特别是智能技术，实现学校在信息化条件下“教-学-管-评”一体化建设与应用。

构建适度超前的创新学习空间

信息化教学环境是支撑师生开展创新教学活动的根本保障，学校要逐渐利用信息技术加快学科专用教室、教学实验室、科研、管理、服务等设施的数字化升级，硬件方面需要配备一体机、显示器、高清直播录播、智能感知、物联管控以及虚拟现实等设备部署，设计或改造信息技术支持的物理学习空间，并加强建设基于网络的虚拟学习空间，促进学校物理空间与网络空间一体化应用。

青鹿协助学校打造多类型信息化教学环境

针对于职业教育教学特色和人才培养需求的实验实训室建设，要借助各类信息技术，构建数字化技能实训室、虚拟仿真实训基地等，支持学生技能训练中的认识观摩、教学演示、互动操作、成果展示、考核评价等实训应用，围绕技能型人才培养引导学生在探究、分享、解决问题等深度学习中内化知识与提高技能，凸显职业教育教学的鲜明特色和提升教学质量的需求。

探索不受限的混合式教学创新

基于构建的信息化教学环境，以多功能的线下教学空间推进师生课堂互动与教学创新，以网络教学平台支持师生线上互动与学生自主学习，为师生便捷开展不受时空限制的丰富灵活的教与学选择，如支持师生开展以智慧教室为核心的即时互动、线下融合线上的实时互动、以线上为主的非实时互动等学习活动的开展，致力于实现教学过程智能感知、学情即时反馈、师生及生生高效互动、学生丰富选择、学习过程多维评价的新型教学模式。

提升教学督导的针对性和实效性

教育高质量的发展诉求需要提升学校教学督导的针对性与实效性，实现全方位、全过程的教学质量督导与评估。借助信息化方式能够使得线上灵活督导成为可能，通过对接教室内的录播设备、监控设备等获取教学实录画面，以及基于智慧课堂系统应用与教学平台数据呈现，可由督导员通过督导平台实时查看各个教室的教学过程并开展督导与评估，能够更加明晰课堂师生教学活动开展与教学成效，促进教学应用与教学管理的融通，帮助督导员更加准确的对教学过程进行督导评价。

推进学校教学数据的数字化转型

基于建设的信息化教学环境，支撑师生教学过程中无感知的数据采集与分析，如应用网络教学平台的教学活动数据、线下智慧教室互动反馈数据、教学督导评价数据以及信息化系统应用数据等，以过程性、多维度的数据促进形成内容完善、数据准确、更新及时的全域信息资源库，为学校发展、师生用户等提供优质信息服务。

在国家相关政策和措施的引导下，我国正在推进从融合应用场景的信息化建设到加强各级各类学校整体信息基础与能力建设。随着教学支撑系统的逐步完善以及信息技术与教育教学的融合发展，持续加强教育信息化基础建设，强化教育信息化的大规模供给能力，推进以新一代信息技术构建物联化、智能化、感知化、泛在化的新型教育环境，实现教育教学各环节全面的数字化升级与融合创新，对促进教育高质量发展具有重要意义。