土豪之贵州茅台财务公司
读贵州茅台2021年年报的时候，看到一个科目叫做「拆出资金」，看不懂，所以去查，很多解释都看不懂，然后居然是英文解释看懂了，以下
拆出资金（LiBkOhFiiIii）是指一个企业拆借给境内、境外其他金融机构的款项。
k，借给银行的钱，那应该可以理解为存款了，不过为什么不直接叫做存款呢？
也有拆入资金（LfhkBwifBkOhFiiIii）
fk，从银行借钱，就是贷款
这个科目，原来放在“货币资金”科目下的“存放同业款项”中，自2019年起，贵州茅台执行新的会计准则，将原计入货币资金的“存放同业款项”调整至“拆出资金”。
就去看了下附注。
附注，就是附录解释的意思，我猜是会计师在做财报的时候，有些科目需要解释一下，但是x又放不下，就加数字，然后到x结束后根据数字去找说明。
搜到的内容
公司控股子公司贵州茅台集团财务公司向贵阳贵银金融租赁有限责任公司拆出资金已到期收回，本期确认利息收入1,113.06万元
这边找到「贵州茅台集团财务公司」。一般了解公司的话，就需要看其股东都是谁，有很多查股东的网站，找了结果如下
股份公司持股51%，集团公司持股40%，技开公司（茅台酒厂技术开发有限公司）持股9%
做下说明：
1、技开公司和习酒公司均为集团公司100%持股公司
2、股份公司就是上市公司，可以买卖那个
3、集团公司是其大股东，集团公司本身是贵州国资委持股90%、贵州财政厅持股10%的国企公司。
财务公司的经营范围，用词和金融公司很像，都是财务、代理咨询、保险、票据承兑和贴现、吸收存款、办理贷款和融资租赁等。
问：如果我们是他们，为什么要搞财务公司，好处是什么？会对上市公司的财务报表产生什么影响？我们如何辨别？
对于茅台来说，财务公司做的事情，在附注中说清楚了
“吸收存款及同业存放”为各关联方在贵州茅台集团财务有限公司的存款余额及应计利息
“利息支出”为贵州茅台集团财务有限公司向关联方应付的存款利息
“利息收入”为贵州茅台集团财务有限公司向关联方提供贷款业务按照规定收取的利息
“发放贷款及垫款”为贵州茅台集团财务有限公司向关联方提供贷款余额。
那么，我们又提出疑问：2021年，财务公司的规模是多少，收储了多少钱，放贷了多少钱，赚了多少钱，上市公司得到了多少钱？
收入端
财务公司资金规模≈财务公司拆出资金+财务公司发放贷款及垫款，意思大概是本金多少，已经借出去了多少
2021年底对应的财报科目：拆除资金1351亿，拆入资金0，发放贷款及垫款34亿
年度可放贷资金规模平均值≈[拆出资金（期初值+期末值）/2]+[发放贷款及垫款（期初值+期末值）/2]=(1350.6+1182)/2+(34.3+29.5)/2=1298.2亿
放贷平均利率=合并利润表中的利息收入/可放贷资金规模平均值，2021年财务公司的放贷平均利率=32.7/1298.2=2.52%
支出端
关联方年度平均存款，看科目：关联方的存款业务
关联方年度平均存款=(期初值+期末值）/2=(142.4+217.6)/2=180亿
利息支出，直接看科目：合并利润表的利息支出=1.74亿
揽储平均利率=关联方利息支出/关联方年度平均存款=1.74/180=0.97%
PS:贵州茅台上市公司内部的资金利息收入和财务公司的资金利息支出，因为内部交易合并报表抵消掉。因此从关联方揽储数据可以计算资金成本,根据财报披露的关联方利息支出计算揽储平均利率更可信
利润端
1、财务公司净收益为180*（2.52%-0.97%）=2.79亿元
2、2021年茅台财务公司可放贷资金规模平均值为1298亿元，关联方平均存款180亿元，茅台上市公司平均存款=1298-180=1118亿元，茅台的存款财务公司净收益=1118*（2.52%-0.97%）=17亿元
总和：2021年茅台上市公司存款和关联方存款合计收益2.79+17≈20亿元。
算收益和比较财报中的科目
茅台上市公司持有茅台财务公司51%股份，财务公司收益归属茅台上市公司部分收益约10亿元（未扣除财务公司运营费用等）
再比较科目：合并利润表的财务费用的利息收入：9.44亿，应该是可以对上的，差额5千万左右，是财务公司运营费用吧。
结论
不是人话版本
财务公司类似于集团内部的银行，从集团内的子公司揽储，再将资金放贷给集团内需要的子公司或进行其他增值保值（关联交易），然后再合并报表到股份公司中，有放贷业务、揽储业务，放贷得到利息，揽储支出利息，一年运行下来，会赚点钱（钱生钱），然后再根据股东占股比例来分钱。
说人话版本
茅台股份的亲戚很多，我们可以观测到贵州茅台的运营方式，它们通过茅台财务公司结合在一起，形成了利益共同体。茅台财务公司起到了融通资金的作用，是一根利益链条，捆绑住茅台生态圈里的各个公司，互惠互利
哎呀，分析个公司，结果算出来个钱生钱的土豪，真是含着金钥匙出生的啊，什么时候茅台公司把我也关联交易一下啊！
蒙纳士大学银行与金融硕士专业详解
金融是澳洲热门留学专业，绝大多数澳洲大学均开设金融硕士课程，其中蒙纳士大学脱颖而出，成为众多留学生的首选。在2021QS世界大学会计与金融专业排名中，蒙纳士大学排名全球第32位，澳洲第4。
蒙纳士大学银行与金融硕士是一个综合性的课程，教授当代银行业关键领域的专业知识，比如投资组合管理，货币市场，财务管理，银行贷款、风险管理等，毕业后可以在澳大利亚乃至全球从事金融相关的行业如投行、理财、股票、保险等等。
作为澳洲八大名校，全球顶尖学府之一，蒙纳士大学总是高瞻远瞩，除了专业知识之外，还注重培养同学们的软实力，以便为今后职业生涯做好充分准备。蒙纳士大学学银行与金融硕士专注于培养同学们自我学习能力、独立工作的能力，评判性思维能力、沟通能力和市场研究技能。因此，蒙纳士大学的毕业生深受世界顶尖公司与雇主的青睐。蒙纳士大学与澳大利亚以及全球与行业都拥有紧密强大的联系，除了确保课程满足学生和雇主需求之外，还为同学们提供更多建立职业联系的机会。
蒙纳士大学银行与金融学硕士项目是综合性的学位项目，致力于培养学生全面认识银行与金融行业。蒙纳士大学银行与金融学硕士项目旨在提升学生在当代银行关键领域的专业技能，比如投资组合管理、货币市场、金融管理、银行借贷以及风险管理。蒙纳士大学银行与金融学硕士项目实行科研与实践一体化，加深学生对全球银行关键作用的理解，并且为学生提供实战机会。蒙纳士大学银行与金融学硕士项目通过提升学生的理论知识、训练学生批判性思维、人际交流和市场调研能力，致力于培养成功的职场人士。蒙纳士大学银行与金融学硕士项目课程安排灵活，方便学生平衡工作与学习。学生可以选择全日制或非全日制学习、通过白天或晚课完成学位规定课程。蒙纳士大学银行与金融学硕士项目的毕业生任职于澳大利亚本土或全球各大银行、保险公司或其他相关机构。
蒙纳士大学银行与金融硕士课程核心信息：
英文全称：MfBkiFi
学制：1年，1.5年，2年
开学日期：2月、7月
学费：45800澳元（约23万人民币）
雅思要求：总分6.5，单项不低于6
蒙纳士大学银行与金融硕士不要求本科学习背景，非常适合想跨专业进入银行与金融行业的同学，课程由浅入深，并提供了很多选修课程，从深度和广度上提升学生在金融方面的能力。
蒙纳士大学银行与金融硕士课程申请要求：
1.学术要求：均分要求：75%，
背景专业要求：
2年：本科任何专业，均分75%
1.5年：本科相关专业
1年：澳洲本科相关的荣誉学位
工作经验要求：无
2.语言要求：
雅思：总分6.5，单项：6
托福：总分79，单项：写作21，口语18，阅读13，听力12
蒙纳士大学银行与金融硕士学位课程结构
银行和金融硕士是一个综合硕士学位，将使您全面了解银行和金融业。
该课程培养您在当代银行业关键领域的专业知识，如投资组合管理，货币市场，财务管理，银行贷款和风险管理。
通过连接研究和实践，银行和金融硕士使您能够深入了解全球银行业的核心作用，并提供应用您的知识的实际机会。
该课程通过培养您的理论知识和加强您的批判性思维，沟通和市场研究技能，为您的职业生涯奠定了基础。
我们灵活的课程交付还可以让您平衡工作和学习承诺。银行和金融硕士课程可全日或兼职，提供日间和夜间课程。
毕业生通常在澳大利亚和国际上找到银行，保险公司或其他机构的工作。
该课程分为三个部分。A部分。高级预备性研究，B部分掌握知识和C部分应用研究。所有学生完成B部分。根据以前的资格，您可以获得A部分或C部分或两者的组合学分。
A部分高级预备研究
这些研究将向您介绍核心商务学科及其在组织中的影响。这些单元涵盖各种学科，进一步了解复杂的商业环境。
B部分掌握知识
这些单元将为您提供全面的银行和金融学科研究，以及它们对银行和机构决策的影响。
C部分申请研究
这些研究的重点是专业或学术工作，可以促进专业发展的组合。您将能够展示您的银行和财务知识，并能够在银行和商业企业中应用这些技能。
蒙纳士大学银行与金融硕士专业就业方向
学生毕业后可从事零售业、投资管理、财政管理、货币市场、项目融资、融资租赁、消费金融、理财、‘股票买卖，或在银行、保险公司、股票交易公司或政府部门就业。也可以从事金融经纪人(fiik)职业。
晋控电力偿债压力需关注
2022年9月16日收盘价3.62元，晋能控股三大上市平台晋控煤业和通宝能源已起飞，尤其是晋控煤业，受能源紧张、煤炭价格持续维持高价的影响，股价从年初1月4日的9.4元涨到现在的18.4元，股价几乎翻翻，通宝能源股价从年初1月4日的4.15元涨到现在的5.76元，晋控电力从年初1月4日的4.2降到现在的3.62元。
整体财务情况
半年报显示，营业收入93.21亿元，同比增加55.35%，毛利率11.96%，同比下降3.87个百分点，净利润303.6万元，微利的一个重要原因就是大额财务利息10.27亿元（只是费用化的利息，没有考虑资本化的），经营活动产生的现金流量净额5.873亿元，经营活动产生的现金不够支付利息费用。
企业偿债压力还是很大的，流动比率为0.76（低于1），资产负债率82.24%（高于一季度的82.01%），账面资金108.8亿元，受限制资金38亿元，可动用银行存款约70亿元，较年初25亿元增加了45亿元，原因是筹资产生的，短期借款增加15亿元，长期借款增加34亿元，应付债券增加约5亿元。
公司急需要还的短期债有多少呢？短期借款85亿元、应付票据71亿元（不管是银承还是商承，这个是会影响票据信用的，晋控电力一般都会到期兑付）、工资保险0.36亿元、税费1.8亿元、一年内到期的流动负债（基本是长期借款、债券、利息）64亿元，以上合计222.16亿元（不含应付账款以及保证金等款项）。
晋控电力的短期资金如何呢？可以动用的银行存款是70亿元，一年以内的应收账款约40个亿，基本无法弥补222亿元的资金缺口，一年内到期的长期借款可以展期，借新还旧，这个金额大概16亿元，当然短期的借款也可以进行展期，综合来看，虽然账上趴着100个亿，但是整体资金缺口还是很大的。
晋控电力好在有晋能控股做背书，有同煤财务公司做保障，晋控电力正常情况下不会出现债务违约，大家不知道有没有发现一个现象，正常情况下，为了提高晋能控股集团资金使用效率，根据协议规定，三个平台公司会把部分存款存放在财务公司，比如晋控煤业，账面资金192.5亿元，根据协议规定不超过70%资金存放财务公司，118.2亿元存放财务公司（存放比例61.4%），通宝能源由于未披露相关数据。
晋控电力账面资金108.8亿元，根据协议，本公司在财务公司的存款余额每日最高不超过20亿元人民币，截止630，实际存放余额5.62亿元，远低于协议的上限20亿元，这里面可能的原因是晋控电力如果是从非财务公司融资贷款，贷款银行一般会要求将部分资金存放于贷款银行。晋控电力存放财务公司资金上限低于晋控煤业，也从侧面说明晋控电力的资金压力要强于晋控煤业。
