民营经济发展壮大背后金融力量：贷款余额近60万亿，融资成本稳步下降

21世纪经济报道记者李愿北京报道

党的二十大报告提出，要优化民营企业发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济发展壮大。

二十大新闻发言人孙业礼也曾在中国共产党第二十次全国代表大会新闻发布会表示，民营经济始终是坚持和发展中国特色社会主义的重要经济基础，民营经济人士始终是我们党长期执政必须团结和依靠的重要力量。毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，这两个“毫不动摇”已经作为党和国家的一项大政方针，写入新时代坚持和发展中国特色社会主义的基本方略。这个方针政策现在没有改变，将来也不会改变。

“改革开放的40年里，我国经济能够快速增长，离不开民营企业的突出贡献。从历次党的全国代表大会报告对民营经济的表述来看，发展壮大民营经济的表述在党的二十大报告中首次出现。”中泰证券首席经济学家李迅雷解读称。

在我国，民营经济具有“56789”的特征：贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，以及90%以上的企业数量。民营经济发展壮大背后，离不开金融力量的支持。

21世纪经济报道记者了解到，2022年以来，银保监会坚决贯彻党中央、国务院决策部署，引导金融机构坚持“两个毫不动摇”，强化民营企业金融服务，特别是加大对疫情期间暂时遇到困难的民营企业的支持力度，金融服务取得明显改善。截至9月末，民营企业贷款余额59.7万亿元，同比增长12.4%；民营企业信用贷款同比增长28.7%，远远高于民营企业贷款平均增速；前三季度新发放民营企业贷款年化利率同比下降0.64个百分点。

下一步，银保监会将不断优化民营企业发展的金融环境，督促银行保险机构进一步完善民营企业金融服务机制，持续提升民营企业金融服务质效，激发民营企业活力和创造力，促进民营经济发展壮大。

监管引导机构优化民营企业金融服务

为进一步缓解民营企业融资难融资贵问题，切实提高民营企业金融服务的获得感，21世纪经济报道记者注意到，早在2019年银保监会就印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，要求机构从持续优化金融服务体系、抓紧建立“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制等八个方面加强金融服务民营企业。数据显示，近年来民营企业贷款余额不断增长，2021年末达到52.7万亿。

21世纪经济报道记者了解到，今年以来，民营企业“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制建设取得积极进展，许多银行在年初就明确民营企业服务目标，合理提高业务考核权重，适当下放信贷审批权限。同时，明确尽职免责认定标准和免责条件，激发基层机构和工作人员服务民营企业的内生动力。截至9月末，民营企业贷款余额达到59.7万亿元，同比增长12.4%，高于全部贷款余额增速。

在上海，上海银保监局引领上海银行业保险业聚焦经济重点领域和薄弱环节，持续增加有效金融供给，不断为上海经济高质量发展贡献金融力度、强度、深度、温度、广度和厚度。截至三季度末，上海银行业机构民营企业贷款余额2.55万亿元，占全部对公贷款的36.9%，较二季度末提升8.2个百分点，为民营企业注入活力。

在浙江，浙江银保监局引导银行业保险业深入实施融资畅通工程，持续提升民营企业金融服务质效，助力民营经济高质量发展。截至6月末，浙江省民营企业贷款余额7.8万亿元，占各项贷款比重达42.8%，较年初增加8020亿元，同比增长17.5%。

在河北，河北银保监局在5月再次出台措施，要求银行保险机构持续优化服务民营企业组织架构；要求银行业金融机构每年年初制定民营企业服务年度目标，充分利用金融科技，优化风控模型，提高信贷审批效率；加强对贷款资金流向的监测，做好贷中贷后管理，确保贷款资金真正用于支持民营企业和实体经济。

“过去一段时间，监管部门在引导银行建立敢贷、愿贷、能贷的长效机制，银行机构也做了不少工作，建立专门的部门，比如普惠金融部去服务小微企业、民营企业，专门的部门、相对独立的审批权限、相应的资源倾斜，在很大程度上能推动金融机构的内生动力。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示。

机构升级模式方式加大民企贷款投放

21世纪经济报道记者了解到，今年前三季度银行新发放的企业类贷款中，有一半以上投向了民营企业。这背后，一方面，在经营模式上，越来越多的金融机构通过数字化转型，积极开发线上金融产品，大量民营小微企业获得了融资支持；另一方面，在贷款方式上，很多银行根据民营企业经营实际，减少对抵押物的过度依赖，增加信用贷款投放。

与此同时，许多银行专门为民营企业贷款配置了低成本资金，适当降低贷款利率。针对民营企业接续融资需求，推广续贷、循环贷等产品，降低企业贷款周转成本。同时，进一步规范银行信贷、担保、登记等环节的收费行为，企业综合融资成本稳步下降。

在福建，民营经济在经济总量中“三分天下有其二”，在民营企业“爬坡过坎”中，工商银行福建分行推出支持民营企业“八融”措施，围绕民营企业需求设计专属综合金融服务方案，有力赋能民营企业，比如为某企业提供福建省首笔国家科技重大项目课题研发专项信用贷款及优惠利率。

今年6月，农业银行在前期出台多项助企纾困举措的基础上，进一步优化信贷政策，全力引导分行提升金融服务民营企业质效。大力推广专项支持民营小微企业首贷户的线上信贷产品“首户贷”，完善“链捷贷”供应链金融产品体系，优化“票据融”“订单贷”“应收贷”等线上业务操作规程，并进一步简化民营小微企业开户流程。10月16日，农业银行发布的公告显示，前三季度该行新增人民币各项贷款2.2万亿元，主要投向制造业、基础设施建设、科创企业、民营企业、普惠小微企业等领域。

今年8月，中国银行支持举办首届民营企业共建“一带一路”峰会，中国银行董事长刘连舸表示，“一带一路”倡议提出九年来，取得了丰硕成果，但由于近年外部环境变化，民营企业面临的风险与挑战也在加大。对此，刘连舸提出要创新产品服务，加快构建综合金融服务体系，提供集成信贷、投行、保险、租赁、信托和供应链金融等领域的全方位服务等建议。

“要重点加大对科技创新、绿色发展、产业链供应链薄弱环节、基础设施建设、乡村振兴等领域的信贷投放，加大对民营经济和小微企业的信贷支持，确保实现总量同比多增、结构优、费率降的监管指导目标。”日前，交通银行在传达学习党的二十大精神时提出。

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怎样判断融资成本高低？

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据我所知，时下人们认为融资成本高，主要是银行贷款利率高于企业投资利润率，而信托融资利率又高于银行利率。事实也的确如此。我看到的数据：2017年工业企业利润率平均为5%，银行贷款利率为6%；信托融资的利率更高，平均达13%~20%。所以有企业家抱怨，现在企业纯粹是在为银行打工。

从数据看，国内融资成本确实不低。不过我有个疑问，融资成本高能否这样判断？或者说银行利率高于投资利润率，企业是否一定会亏损？细想应该不是。举例说，某企业投资1亿元，其中自有资金7000万元，贷款3000万元。若投资利润率5%，则利润为500万元；若贷款利率6%，贷款利息为180万元。两相比较，利润比利息多得多。

想深一层，做以上比较其实并无实际意义。懂财务的朋友知道，贷款利息属于财务费用，企业是计入成本的。企业利润是销售收入减去成本后的余额，而利息已包含在成本之中，当然无须再从利润中扣除。由此看，贷款利息虽会增加企业成本，降低投资利润率，但只要投资利润率大于零，无论贷款利率多高，或支付多少利息，企业也绝不会亏损。

上面讲这些并不是反对降融资成本，我的意思是，判断融资成本高低不能用贷款利率与投资利润率比，风马牛不相及，不存在可比性。前些天在宁波调研，在一次企业家座谈会上我问银行利率高不高。众口一词，皆说目前银行利率不算高。我知道那天参会的代表都来自效益好的企业，要是效益不好，他们不会这么说。

由此我想到另一个问题：银行利率到底该不该降？若是降，企业融资成本会下降。但可以肯定，一旦利率下降信贷资源会更短缺。大家想想，目前13%~20%的信托利率都有人接受，说明信贷僧多粥少。若银行利率再调低，无异于火上浇油。再者，利率作为市场信号，要引导信贷优化配置，若无视供求调利率，利率的作用何以发挥？

来源：好书推荐《中国经济突围》：怎样判断融资成本高低？怎样降低融资成本？

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贷款，银承和商承融资成本比较

贷款，银承和商承对企业而言究竟哪个更有利于企业的发展以及资金的运转呢。我们一起来进行一个比较。

假定公司需要融资半年期1000万资金用于支付货款，那么用贷款，银行承兑汇票和商业承兑汇票分别融资成本是怎样的？以及在支付货款时哪个更有利？

一、传统银行贷款

当前人民币贷款基准利率为年化4.35%，假设上浮10%。抵押或担保费率约为年化1%。半年期。

则：使用银行贷款财务成本=

1000万*【4.35%*（1+10%）+1%】/2=28.925万

二、签发银行承兑汇票

假设需交存银行承兑汇票保证金50%，开出面额1000万，实际敞口500万。保证金存款定期利率为年化1.3%。

保证金存款利息收入=500万*1.3%*半年=3.25万

保证金贷款利息支出=

500万*【4.35%*（1+10%）+1%】/2=14.462万

则：签发银行承兑汇票的财务成本=

14.625万-3.25万=11.212万

三、签发商业承兑汇票

使用商票结算，公司不用承担任何保证金、手续费及银行授信限制，实现财务0成本，彻底摆脱银票杠杆率的限制，还可以按需签发商票，如果企业有闲置资金，也可开展回购业务，增加资金收益，稳定商票价格。

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通过上述比较，您觉得银行贷款、银行承兑汇票或者商业承兑汇票哪个更适合您的需要呢？欢迎讨论区留言，其实除了以上三大类方式之外，还有信用证和电子债券凭证等融资方式，之后再跟大家一起分析比较其优劣势，您如果有相关需要或者问题也可以联系我们，客服微信：xw-kf。