从计算方法评估，蚂蚁金服的逾期率和不良率水分有多少？

开始这篇文章前，先看一个有意思的新闻。

据说，36氪引述彭博报道，蚂蚁集团要求部分投行安排科技板块分析师参与覆盖研究。这是什么意思呢，有热心网友普及说，fih公司要严禁金融组研究院插手，欢迎科技组研究员参与。

我的理解是，大概只有这样才能将fih公司的估值从10倍PE抬升到100倍PE。

下划线。。。。我必须承认，这是个意味深长的笑话。话说，我们的金融科技巨头为了能在二级市场上卖出一个好价钱，都急成什么样子了。

不过，今天，我们的话题还是要重点讨论下蚂蚁的金融属性之一—逾期率和不良率。

助贷之王蚂蚁金服即将上市，而此前围绕它的诸多神秘光环，随着招股书的披露也在一点点褪去，其中一个就是蚂蚁金服的逾期率和不良率。

过去数年，业内和媒体都流传着一种说法，得益于其深厚的大数据风控能力，蚂蚁金服旗下的“花呗”和“借呗”逾期率和坏账率很低，低到什么程度呢？媒体报道了很多数字，其中一个盛行的说法是，不良率大概是1%的样子，比银行信用卡的不良率还低。公开数据显示，2020年上半年，工行、建行、农行、中行、交行、邮储银行信用卡不良率分别为2.65%、1.17%、1.81%、2.57%、2.90%和1.99%。

媒体此前报道的蚂蚁“花呗”的不良率

作为以次贷客户为主要客群的“花呗”和“借呗”，为何不良率比优质客群为主的信用卡还低？

“花呗”和“借呗”的真实逾期和不良数据是多少呢？

招股书显示，截至2020年6月30日，蚂蚁金服平台促成的消费信贷余额为17320亿元。2017年-2019年末，蚂蚁金服促成的消费信贷余额的M1+逾期率为1.08%、1.43%、1.56%，M3+逾期率为0.68%、1.01%、1.05%。

2020年1月末-6月末，蚂蚁金服促成的消费信贷余额的M1+逾期率分别为1.76%、2.31%、2.72%、2.94%、3.01%、2.99%；M3+逾期率分别为1.19%、1.47%、1.48%、1.67%、2%、2.1%。

这意味着，截至2020年6月末，蚂蚁金服促成的消费信贷M1+逾期金额达到了520亿元，M3+逾期本金金额也达到了364亿元。如果计入蚂蚁合作银行中已核销贷款部分，M3+实际逾期本金金额不会低于400亿元。

而根据央行公布数据，截至2020年二季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额854.28亿元。

单纯从数据看，我们会发现，2020年上半年，蚂蚁金服促成贷款的M1+和M3+逾期率都增长了接近一倍，这意味着蚂蚁金服的逾期率出现了很大幅度的向上波动。

当然，这跟去年底到今年上半年特殊环境有一定关系。但排除这个因素，我们注意到，蚂蚁金服的逾期率计算公式为：30天/90天以上的贷款本金余额（扣除已核销贷款）/蚂蚁金服促成的贷款本金总余额（扣除已核销贷款）。

举例来说，某机构截至2020年6月末，M1+本金余额为30亿，贷款本金余额为1000亿，则截至该时点，该机构的逾期率为3%。

这个计算方式有什么问题呢？众所周知，逾期率的计算方式有很多种，分子和分母选择的标准不同，计算出来的结果会有很大差异。

举例来说，蚂蚁金服在逾期率计算中扣除了已核销贷款，等于在分子和分母中同时去掉了核销贷款金额，这样逾期率数据会小很多；再如，蚂蚁金服的逾期率计算中，分子分母将贷款利息剔除，这样计算出来的逾期率数据同样会偏小（见下图）。

将已核销贷款剔除对逾期率的影响有多大呢？还是以上面的数据为例，

截至2020年6月末，某机构M1+逾期本金30亿元，贷款本金余额为1000亿元，已核销贷款为60亿元（参考招联消金2019年的资产减值损失大约为贷款余额的8%，此处取6%。）。则截至该时点，其逾期率为8.5%。

但是，如果只计算逾期本息的话，则逾期率为3.21%。

可见，蚂蚁集团招股书披露的逾期率采用的第一种方法，其得出的逾期率数字在三种计算方法中是最低的。

另外，蚂蚁金服披露的逾期率数据偏小还有一个原因，那就是蚂蚁促成的贷款总规模过去几年一直在快速增长。

怎么说呢？以下图为例，逾期率的算式中，分子和分母都是截至某个时间点的数值，如果是M1+的话，最近1个月内新增贷款的数量会出现在分母中，但分子中并没有最近1个月新增贷款的逾期数据。这相当于，在分子（逾期金额）不变的情况下，增大了分母（新增贷款），得出的逾期率就会偏低。

因此，对于消费贷款机构来说，要将逾期率控制在较低水平之下，必须保持较快的放款量。很多机构的历史经验都证明，一旦新增放贷规模出现停滞，逾期率和不良率的上升都是不可避免的。

这也是为什么，很多消费金融机构的净利润很好，披露的逾期率和不良率数据很优秀，但资本市场上并不买账，二级市场估值很低。根本原因就是，这些机构仍处于信贷规模快速膨胀期，贷款规模的高速发展短暂地掩盖了真实的逾期水平。等贷款增速降下来，这些机构如果仍能保持同样的低逾期率和不良率，那才说明其资产质量过硬。

拿蚂蚁金服来说，截至今年6月，蚂蚁金服平台促成的消费信贷余额为17320亿元；去年底，财新说，蚂蚁金服的助贷规模约1万亿左右。可见，蚂蚁金服的贷款规模增速很快。但是助贷市场有没有天花板？尤其是在蚂蚁达到2万亿的规模后，无论从监管政策上还是微观市场需求上看，其后续的增长速度势必会降下来。

未来，当撮合贷款增速逐渐降至0，甚至出现同比负增长时，蚂蚁金服的逾期率和不良率将会面临真正的挑战。

2018年初级会计考试考场真题回忆（5.16持续更新）

2018年初级考会计试正在进行中，初级考试分为上午和下午，考试的考题也是不一样，财会头条将在第一时间公布当场考题，并由做出相应的答案。答案仅供参考，有疑问考生可查看教材。重点是看真题进行练习。（最终答案以官方为准）

《初级会计实务》5.16真题

【单选题】下列各项中，不影响可比产品成本降低的因素是（）

A、产品实际单位成本变动

B、产品累计实际总成本变动

C、产品计划单位成本变动

D、产品产量变动

答案：C

【不定项】甲公司为增值税一般纳税人，按月编制财务报表，假定相关业务取得的增值税专用发票均通过认证。甲公司2017年发生的无形资产相关业务如下：

（1）甲公司继续研发一项生产用新兴技术。该技术的“研发支出-资本化支出”明细科目年初额为70万元。本年度1-6月份该技术研发支出共计330万元，其中，不符合资本化条件的支出为130万元。7月15日，该技术研发完成，申请取得专利权（以下称为E专利权），发生符合资本化条件支出30万元，发生不符合资本化条件支出20万元，并于当月投入产品生产。本年发生各种研发支出取得的增值税专用发票上注明增值税税额为44.2万元。依相关法律规定E专利权的有效使用年限为10年，采用年限平均法摊销。

（2）12月31日，由于市场发生不利变化，E专利权存在可能发生减值的迹象，预计其可收回金额为185万元。

（3）12月31日，根据协议约定，甲公司收到乙公司支付的F非专利技术使用权当年使用费收入，开具的增值税专用发票上注明的价款为10万元，增值税税额为0.6万元，款项存入银行。本年F专利技术应计提的摊销额为6万元。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列小题。

1、根据资料（1），下列各项中，2017年甲公司E专利权摊销的会计处理结果正确的是（）

A、“累计摊销”科目贷方增加12.5万元

B、“制造费用”科目借方增加12.5万元

C、“累计摊销”科目贷方增加15万元

D、“制造费用”科目借方增加15万元

答案：C

2、根据资料（1）和（2），2017年年末，甲公司对E专利权应计提的无形资产减值准备的金额是（）万元

A、141.99

B、102.5

C、242.5

D、100

答案：D

3、根据资料（3），下列各项中，甲公司转让F非专利技术使用权的会计处理结果正确的是（）

A、其他业务收入增加10万元

B、累计摊销增加6万元

C、其他业务收入增加10.6万元

D、其他业务成本增加6万元

答案：ABD

4、根据资料（1）至（3），下列各项中，甲公司无形资产相关业务对其2017年度利润表相关项目的金额影响表述正确的是（）

A、“管理费用”增加150万元

B、“利润总额”减少246万元

C、“资产减值损失”增加100万元

D、“营业收入”增加10万元

答案：CD

《经济法基础》5.16真题

【不定项】甲公司职工刘某在工作中因机器故障导其腿部受伤，被送往医院治疗2个月，治疗期间甲公司按月向其支付各项待遇。出院后，刘某回公司上班，因其腿部受伤导致丧失劳动能力，刘某已经不能从事原工作。甲公司拟单方解除与刘某之间尚未到期的劳动合同，刘某拒绝，双发由此发生争议。

已知：刘某月工资4000元，实际工作年限5年，在甲公司工作2年，甲公司所在地月最低工资标准为2500元

要求：上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列小题

1、下列关于刘某腿部受伤法律后果的表述中，正确的是（）

A、刘某可享受3个月的医疗期待遇

B、刘某可享受的医疗期应按6个月内累计病休时间计算

C、刘某的伤情应认定为工伤

D、刘某可享受停工留薪待遇

答案：CD

2、刘某治疗期间，甲公司每月向其支付的工资待遇不得低于（）

A、4000元

B、3200元

C、2000元

D、2500元

答案：A

3、下列关于甲公司单方解除刘某劳动合同方式的表述中，正确的是（）

A、刘某不能从事甲公司为其另行安排的工作，甲公司方可解除劳动合同

B、甲公司不得单方解除劳动合同

C、甲公司可额外支付刘某1个月工资后解除劳动合同

D、甲公司可提前30日书面通知刘某解除劳动合同

答案：BC

4、刘某解决该劳动争议拟采取的下列方式中，符合法律规定的是（）

A、可直接向人民法院提起诉讼

B、可与甲公司协商解决

C、可向劳动争议仲裁机构申请仲裁

D、可向劳动争议调解组织申请调解

答案：ABC

【单选题】根据消费税法律制度的规定，下列行为中，应缴纳消费税的是（）

A、卷烟厂销售自产的卷烟

B、汽车厂销售自产的载货汽车

C、外贸公司进口高档电器产品

D、银行销售金银纪念币

答案：A

【多选题】下列各项中，应计入企业存货成本的有（）

A、存货加工过程中发生的直接成本

B、为特定客户设计产品的可直接确定的设计费用

C、购买存货时支付的进口关税

D、存货采购运输途中发生的定额内合理损耗

答案：ABCD

《初级会计实务》5.15真题

【单选题】某企业本月投产M产品1300件，N产品2400件，生产MN两种产品共耗用材料600吨，每吨400元。每件产品材料消耗定额为，M产品定额0.2吨/件，N产品定额0.1吨/件，M产品分配的材料费用为（）元。

A、104000

B、156000

C、115200

D、124800

答案：D

【单选题】某企业是增值税一般纳税人。其购买材料800公斤，入库时发现短缺了220公斤，这其中20公斤为合理损耗，该材料单位售价(不含税)是10元/公斤。请问材料入账价值为（）元。

A、6000

B、8000

C、5800

D、8800

答案：A

【单选题】某企业年初未分配利润借方余额20万元，本年实现净利润200万元。按净利润的10%提取盈余公积（）元。

A、2

B、18

C、20

D、22

答案：B

《经济法基础》5.15真题

【判断题】票据金额应以中文大写和阿拉伯小写数字同时记载，两者必须一致，两者不一致的，以中文大写金额数字为准。

A、对

B、错

答案：B

【单选题】甲企业位于A市。本月应缴纳的增值税为7000元，实际缴纳的增值税为6000元；本月应缴纳的消费税为5000元，实际缴纳的消费税为4000元。该企业本月应该缴纳的城市维护建设税是（）

A、（7000+5000）*7%

B、（6000+4000）*7%

C、（7000+5000）*5%

D、（6000+4000）*5%

答案：B

【单选题】对触犯刑律被追究刑事责任的会计人员。（）不得从事会计工作。

A、终身

B、5年内

C、10年内

D、15年内

答案：A

【不定项】甲公司为居民企业，主要从事电器产品的生产与销售业务。2017年有关经营情况如下：

1）销售商品收入2000万元，销售原材料收入35万元，转让股权收入1000万元，转让使用过的设备收入15万元。

2）与生产经营活动有关的业务招待费支出100万元。

3）向乙小学直接捐赠支出2万元，非广告性赞助支出5万元，向股东支付股息60万元。

4）预缴企业所得税税款28万元。

5）全年利润总额为160万元。

已知：业务招待费支出，按照发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售（营业）收入的5‰。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列小题。

1.甲公司下列收入中，应计入2017年度企业所得税收入总额的是（）。

A.销售商品收入2000万元

B.转让股权收入1000万元

C.转让使用过的设备收入15万元

D.销售原材料收入35万元

答案：ABCD

2.甲公司在计算2017年度企业所得税应纳税所得额时，准予扣除的业务招待费支出是（）。

A.100万元

B.10.175万元

C.10万元

D.60万元

答案：B

3.甲公司下列支出中，在计算2017年度企业所得税应纳税所得额时，不得扣除的是（）。

A.预缴企业所得税税款28万元

B.非广告性赞助支出5万元

C.向股东支付股息60万元

D.向乙小学直接捐赠支出2万元

答案：ABCD

4.计算甲公司2017年度企业所得税应纳税所得额的下列算式中，正确的是（）。

A.160-35+（100-60）+60=225万元

B.160+（100-10.175）+60+2+5=318.825万元

C.160+（100-60）+60+5=265万元

D.160+（100-10.175）+2+5=258.825万元答案：B

【不定项】2016年8月7日，王某为购物消费便利，到甲支付机构一次性购买一张记名预付卡和若干张不记名预付卡，共计金额6万元。购卡后，王某在生活中广泛使用。2017年5月王某因被派驻国外工作，将剩余不记名预付卡交由妻子刘某使用，同时委托妻子刘某将记名预付卡代理自己赎回。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列小题。

1、甲支付机构向王某出售预付卡时，下列信息中，应当登记的是（）

A、王某的身份证名称和号码

B、王某的联系方式

C、购卡总金额

D、预付卡卡号

答案：ABCD

2、王某本次购买预付卡，下列拟使用的资金结算方式中，正确的是（）

A、借记卡刷POS机6万元

B、现金支付6万元

C、手机银行转账6万元

D、信用卡刷POS机6万元

答案：AC

3、刘某为王某代理赎回预付卡时，下列各项中，必须出示的是（）

A、王某的记名预付卡

B、刘某与王某的结婚证件

C、刘某的有效身份证件

D、王某的有效身份证件

答案：ACD

【不定项】甲商业银行W分行为增值税一般纳税人，主要提供存款、贷款、货币兑换、基金管理、资金结算、金融商品转入等相关金融服务。2017年第三季度有关经营情况如下：

1）取得含增值税贷款利息收入6360万元，支付存款利息1590万元；取得含增值税转贷利息收入530万元，支付转贷利息477万元。

2）本季度销售一批债券，卖出价805.6元，该批债券买入价795万元，除此之外无其他金融商品买卖业务，上一纳税期金融商品买卖销售额为正差且已纳税。

3）租入营业用房屋，取得增值税专用发票注明税额9.9万元；对该房屋进行装修，支付装修费取得增值税专用发票注明税额11万元。

已知：金融服务增值税税率为6%。取得的增值税专用发票均已通过税务机关认证。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列小题。

1、甲商业银行W分行提供的下列金融服务中，应按照“金融服务-直接收费金融服务”税目计缴增值税的是（）

A、货币兑换

B、基金管理

C、贷款

D、资金结算

答案：ABD

2、计算甲商业银行W分行第三季度贷款及转贷业务增值税销项税额的下列算式中，正确的是（）

A、（6360-1590+530-477）/（1+6%）*6%=273万元

B、（6360+530-477）/（1+6%）*6%=363万元

C、（6360-1590+530）/（1+6%）*6%=300万元

D、（6360+530）/（1+6%）*6%=390万元

答案：D

3、计算甲商业银行W分行第三季度金融商品买卖业务应缴纳增值税税额的下列算式中，正确的是（）

A、（805.6+795）/（1+6%）*6%=90.6万元

B、805.6/（1+6%）*6%=45.6万元

C、（805.6-795）/（1+6%）*6%=0.6万元

D、805.6*6%=48.336万元

答案：C

多少钱能将远景SUV开回家？贷款全款原来差这么远

有些人天生便万众瞩目，有些车亦如是，比如昨天（8月28号）正式上市的吉利远景SUV，它就吸引了不少车友的目光。

远景SUV隶属吉利旗下2016年上市的第三款SUV车型，别看这家伙不如它大哥博越那么大的名头，但得益于稍低的售价和原GX7老客户带来的口碑，在没上市的时候便已经收获了不少热议。

和前面公布的8.09万~10.39万的预售价不同，远景SUV正式上市的售价仅为7.49万元起——

看到没有，7.49万的指导价如果扣去厂家补贴的3000元，消费者实际只需要支付7.19万元便可以将远景SUV开回家。

不过以现在各个汽车厂家的尿性来看，低配入门车型往往都是没有性价比可言的，所以小编这里以性价比相对较高的1.8L豪华型为例，计算一下全款购车和贷款购车的不同之处。

一、全款购车：

假如4S店不加价，而你又是一次性全款购车的话，这款远景SUV1.8L手动豪华型大概需要92802元就属于你的了。

有些车友可能会说，下面的保险没有必要购买那么全，这个小编是这样认为的，新车嘛保险还是买全一点的好，万一呢？

二、贷款购车：

提供车贷的银行机构很多，这里以相对优惠的建行贷款方案举例——

大家要注意，贷款购车要支付的款项不等于是上面列出的首付比例款，还应该包括全款购车图表里面列出的其它款项，它的算式是这样：

40900（首付款）+7000（购置税）+500（上牌费）+420（车船税）+950（交强险）+5032（保险全保）+（续保保证金？）=54802元。

当然了，选择分期购车的朋友也不能忘记，这条算式并没有包含贷款的月供款项，月供的具体数额视乎你选择的贷款期限，如果以两年24期计算的话，你每个月的月供为1849元，总共多支出的利息为3500元。

这里同样要注意，有些坑爹的4S店办理车贷时会要求车主缴纳一笔数额不等的续保保证金（一般是2000元），要求你来年的保险必须在它店里购买，对于这样的霸王条款，小编认为车友应该一票否决。

实话说，吉利这款远景SUV的颜值和配置还是不错的，而1.8L手动豪华型这款车型，像ESP车身稳定系统、上坡辅助、陡坡缓降、刹车辅助、电子防侧翻、LED日间行车灯、双气囊、GPS导航、9寸触摸大屏、倒车影像、手机互联、定速巡航等配置是一应俱全，性价比相当的高。

现在问题来了：你是愿意一次性支付92802元全款将它收入囊中呢？还是想先支付54802元首付，然后再月供1849元实现购车梦？

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（注：全国各地区的价格可能会有不同，本文列出的价格仅供参考）