五家涉汽车金融上市公司半年考：融资租赁业务收缩，布局现金贷

随着二手车电商优信（NASDAQ:UXIN）二季报的发布，各个涉足汽车金融业务的上市公司2019年上半年业绩也全部出炉。

根据中国汽车工业协会公布的数据，2019年上半年我国乘用车产销量分别完成998万辆、1013万辆，产销量同比下滑15.8%、14%；1-6月全国新车及二手车销售总额同比下降8%。

蓝鲸财经梳理了易鑫集团（02858.HK）、灿谷（NYSE:CANG）、优信（NASDAQ.UXIN）、东正金融（02718.HK）、神州优车（OC838006）等五家涉足汽车金融业务的上市公司上半年财务数据发现，虽然汽车市场总体下滑，各上市公司汽车金融业绩却总体向好。

在上述五家上市公司中，有三家业绩有所好转，其中，易鑫集团上半年实现营收31.62亿元，同比上升23%，实现净利润1.23亿元，相较去年同期净亏损1.59亿元同比扭亏；灿谷第二季度实现营收3.36亿元，同比上升42.3%，实现营业利润8426万元、净利润9459万元，较去年同期分别增长17.3%和46.4%；优信实现营收4.38亿元，同比增长58.3%，实现净亏损3.32亿元，亏损同比收窄16.79%。

易鑫集团业绩扭亏归功于贷款促成服务的发展。目前易鑫主营业务包括交易平台业务与自营融资业务，交易平台业务主要为贷款促成服务，上半年易鑫通过该项服务实现营业收入8.39亿元，与2018年同期的1.11亿元相比大幅增长655%。

易鑫从2018年开始将战略重点从自营融资业务中的融资租赁业务转向助贷服务，上半年易鑫为合作银行促成汽车融资交易约16.4万台，同比增长486%，助贷服务在易鑫汽车融资交易总量中的比重也从去年同期的13%增至今年上半年的58%。截至2019年6月30日，易鑫借款总额为270亿元，因侧重于贷款促成服务，相较2018年12月31日的302亿元有所减少，其中来自银行及其他金融机构的借款为166亿元。

除了车贷业务外，易鑫还推出现金贷产品用鑫融，该产品最高额度为3万元，由银行放款，日利率万3起，最长可借12期。申请人只需一张身份证即可办理。

与易鑫2018年才将重心放到助贷业务不同，灿谷自2017年的融资渠道就转变为第三方金融机构，贷款便利服务一直是灿谷的核心业务。2019年二季度，灿谷为中国工商银行提供汽车金融解决方案，获得工行放款超过5.8亿元。另有公开资料显示，灿谷还在与中国银行、建设银行、中信银行、浦发银行、网商银行、招商银行等多家金融机构接洽合作事宜。

另外，灿谷在售后服务业务方面也有所发展，二季度汽车后市场业务贡献于收入3590万元，占总收入的10.7%，车险促成业务较上季度增长88.2%，完成5817单。

灿谷也通过了微信公众号涉足现金贷业务，产品名为灿谷优享/灿谷优享白条，号称“1分钟申请10分钟放款”。

另外，灿谷参股的上海有车有家融资租赁有限公司运营“车家金融”，以融资租赁的方式发放互联网购车贷款与网约车购车贷款。其官网超链接导向上海灿谷、威马汽车、滴滴出行、汽车之家。

基于已有的交易平台流量，许多汽车交易平台选择融资租赁切入汽车金融服务。

以成立于2015年的易鑫集团为例，该公司分拆自纽交所上市公司易车，原属于易车网旗下的汽车金融事业部，背靠腾讯、京东、易车等股东，为易鑫提供了多个流量入口，以及自营融资租赁业务所需的大量资金。

融资租赁业务的快速扩张为易鑫带来了收入的迅速增长，从易鑫开始转型助贷2018年的财务数据来看，2018年融资租赁服务产生收入20.15亿元，同比增长86%，但由于自营融资业务快速扩张及近期整体信贷环境紧缩，该业务收入成本也同比增加114%至12.53亿元，资金成本增至9.73亿元。同时，应收融资租赁款的信用损失拨备也大幅增加，由2017年同期的0.35亿元增加至2.59亿元。

今年上半年，易鑫融资租赁业务增速大幅放缓，由去年同期的20.15亿元同比略增3%至20.81亿元，通过自营融资业务促成的交易量也同比减少36%至12.1万笔。但易鑫总体逾期率有所增长，截至2019年6月30日逾期180日以上、90日以上的逾期率分别为0.58%、1.06%，相较2018年12月31日的0.42%和0.92%有显著增长。其中，自营融资租赁服务180日以上逾期率为0.77%，90日以上逾期率为1.29%，相较整体逾期率来说较高。

另外，融资租赁为易鑫带来了大量纠纷。在聚投诉平台上，易鑫的投诉集中于签订融资租赁合同过程不透明，消费者称口头约定的贷款金额与实际不符，提前结清需支付高额违约费，还有消费者投诉称还款逾期后易鑫私自拖车并要求收取高额“拖车费”等。

与易鑫一样，优信也因融资租赁业务陷入“套路贷”争议。不过优信在今年7月发布公告，宣布将对公司二手车交易衍生的贷款便利服务与GP（58金融）进行合并升级，GP将为优信的二手车在线交易提供贷款便利服务，优信与GP将与资金方合作，优信或可不再承担助贷资产的任何保证金及风险责任，优信称将继续为合并升级后的公司提供车辆检测、评估等服务。

从2018年财报来看，在剥离金融业务之前，金融是优信业绩增长的主力军。其中2018第四季度C端贷款业务录得营收6.2亿元，同比增长81.3%，占第四季度总收入的54.53%全年C端贷款业务贡献营收17.74亿元，占总收入的53.51%。

值得一提的是，58金融自身就开展汽车金融业务，并被投诉“未经同意拖车”、“变相收费”等问题，此外，58金融还布局了2家网贷平台“58钱柜”与“看看钱包”，这两家网贷平台主营业务均为车贷。

目前优信的主营业务包括2C端的全国购新零售业务，与2B端的交易便利化服务，为经销商提供交易平台，2C业务系优信今后的发展重心。

与上述三家从交易平台起家的企业不同，“专车第一股”神州优车以及专注豪车经销商汽车金融服务的东正汽车金融在上半年业绩有所下滑。

上半年神州优车实现营收19.2亿元，同比下降48.98%，主要是由于专车及车闪贷业务收入有所减少，公司主动控制车闪贷业务增长规模所致。报告期内实现净亏损6.53亿元，上年同期实现盈利，主要因为公司联合北京宝沃推出汽车新零售模式，处于市场培育初期。

半年报介绍神州优车旗下车闪贷为一款车抵贷产品，天眼查显示，神州车闪贷由神州闪贷（平潭）融资租赁有限公司运营，同样开展融资租赁业务。截至6月30日的担保服务收入为1234.25万元，与2018年12月31日的3298.56万元相比减少62.58%，业务规模确有收缩。

东正金融是国内唯一一家经销商背景的汽车金融公司，背靠大股东豪车经销商正通汽车，向个人及经销商提供豪车相关金融产品，主要业务包括针对终端客户的零售贷款业务，以及针对经销商的经销商贷款业务。

上半年东正金融实现营收3.87亿元，同比略增1%，实现净利润2.02亿元，同比下滑9.9%，主要是由于上半年宏观市场环境影响导致资金成本增加所致。上半年东正金融总放款金额达到73.77亿元，截至6月30日的未偿还借款余额为103.11亿元，其中包括零售贷款余额83.68亿元，与去年同期的79.09亿元相比略增5.8%；经销商贷款余额19.43亿元，与去年同期的3.25亿元相比大幅增加497.85%。

（责任编辑：朱荻）

来源：互联网金融电讯

作者：李览青

近期永仁县电信网络诈骗警情分析

近日，我县发生的电信网络诈骗案件中网络贷款诈骗、网络赌博诈骗、投资理财诈骗、网络购物诈骗、刷单诈骗发案颇多，骗子通过微信群、QQ加好友等途径发布陌生链接、刷单、贷款广告，从而诱导受害人下载虚假软件，诈骗当事人钱财。

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■网络贷款诈骗

2021年6月17日，李某通过微信好友办理了一张信用卡，后根据对方指示，把手机收到的个人信贷银行卡验证码发送给对方，后发现自己工商银行卡内4000元被转走。

2021年6月17日，朱某某因车贷未扣款担心时间超期影响征信，故在百度上搜索到车家金融客服公司的服务电话，打电话询问后对方向朱某某推荐了公司客服，客服称其还款逾期征信有问题，朱某某根据对方提示下载农信社APP进行操作，并以征信为由对朱某某进行诈骗，朱某某通过手机银行进行四次转账，被骗金额为2118元。

■民警提示

➤贷款并不需要交保证金、做银行流水账。如果有，都是诈骗。

➤千万不要把自己的银行卡密码、动态验证码提供给陌生人！！切记切记！！

➤不要随意在网络上申请贷款，不要随便在网络上提供个人信息！

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■网络购物诈骗

2021年6月19日，李某某在微信上跟一个微信好友订购了一部苹果12手机，后对方一直未按时发货，李某某便要求退款，对方以钱已转出，需要和财务沟通后才能退款为由一直拖延时间，直到6月20日晚，李某某一直联系不上对方才意识到被骗，被骗金额为8650元。

■民警提示

➤凡是自称“电商平台、快递”等各类客服，来电要求配合“退款、理赔、解除身份绑定”等操作，要求加QQ、微信指导操作的都是诈骗！

二手车金融格局重塑：平安下沉、58优信联手，美利车扩大银行合作

7月，优信官宣剥离金融业务，同时优信金融与58金融合并升级。“大搜车家选”与两家银行签订合作，为二手车定制金融产品……

近期，二手车金融高度活跃，受到市场的广泛关注。无论是优信二手车、人人车、瓜子二手车这一类电商平台，还是美利车金融这一类从最初从汽车金融切入的品牌，都烘托出二手车金融行业方兴未艾。

伴随着二手车交易和金融行业的发展，二手车金融也逐渐进入被银行等传统金融机构认可的重塑阶段。步入新的台阶，市场格局走向如何，未来二手车金融江湖里谁又将成为领军企业？

“万亿级蓝海市场”号角吹响亿欧金融认为，在多方面有利因素的推动下，二手车金融市场正在进入爆发式增长期。

从用户角度来看，一方面，用户对于汽车消费观念的概念不断向更灵活的方向转变，“先买后付”以及“二手车性价比高”的观念深入人心；另一方面，用户对贷款服务的接受度也在不断提升。

其次，二手车交易的高速增长催生了二手车金融行业的需求增加。

公开数据显示，中国二手车金融市场规模从2013年的379.1亿元增长至2017年的1,133.0亿元，年复合增长率31.5%，预计2018年之后将继续保持快速增长态势，到2022年中国二手车金融的市场规模将进一步扩大。截止到目前，中国二手车金融渗透率仅为四分之一，而欧洲成熟国家市场渗透率在50%左右。如此看来，未来三到五年，中国二手车金融渗透率仍有近1倍提升空间。

美利车金融CEO顾崇伦认为，资本成本下降也是二手车金融渗透率提升的关键。“二手车市场因为交易的复杂性等，目前整体定价相对偏高，随着时间发展可能会有逐步降低的趋势，定价的降低以及像美利车金融这种第三方供给端的增加都会使二手车金融市场渗透率提升。”

此外，监管部门在过去近10年时间里，不断加大对二手车交易和金融的扶持力度。

早在2009年，国务院出台的《汽车产业调整和振兴规划》中就专门提到了二手车行业。当时提出要解决三件事情：一是改变二手车增值税的征收方式；二是建立二手车评估的国家标准；三是建立二手车的临时产权制度。

2016年开始实行的《汽车维修技术信息公开实施管理办法》，促进了汽车服务市场信息透明化、促进二手车维修车况规范清晰，有利于车辆信息公开，对定价公平发展起到积极作用。

2016年3月，国务院办公厅印发《关于促进二手车便利交易的若干意见》，对促进二手车便利交易、繁荣二手车市场作出相关部署。

此后，2018年开始开展的《二手车流通管理办法》修订工作，对限迁、二手车税收、产权制度提出改进措施，以往阻碍二手车交易发展的限迁、税收和产权制度三座大山被逐渐移除。与此同时，还提出了一系列旨在减少二手车交易税的优惠税收政策改革，最高允许贷款与价值比率已提高至70％。

技术的发展也解决了阻碍二手车市场发展的一大阻碍。在过去20年的发展历程中，测试和验证技术被认为是阻碍中国二手车市场发展的主要障碍之一。而如今测试和验证技术的发展将用于精确定价二手车的价格，预计将刺激二手车交易中的供需双方。

金融科技的发展、银行的开放合作是二手车金融行业发展进入快车道的最直接原因。

过去几年，许多银行正在扩大其对零售业务的投入。二手车的典型贷款规模为5万元至10万元，二手车融资是银行零售贷款业务的最佳选择。相比之下，对于现金贷等一些消费者融资子行业，银行可能会担心过度利率或不合规的融资安排而受到相对严格的监管审查。因此，二手车融资已成为中国许多金融机构有吸引力的资产类别。

顾崇伦分析，根据二手车金融市场近年来的演变情况，未来五年里有望达到万亿元级规模。

江湖重塑，格局未明根据市场上的玩家类型、服务模式进行划分，到目前，二手车金融行业经历了三个发展阶段。

起步阶段：以地方性的小贷公司、担保公司为主体，基于二手车“一车一价”的特点，以及高度依赖线下的交易模式，主要依靠线下模式进行获客，风控也完全依赖人工。

一方面，这种模式在操作中可能会产生业务变形甚至是骗贷行为，管理难度大；另一方面，在用户端长期存在审核时间长、用户体验差、市场渗透率低等问题。

这一时期，中国的新车销售还处于“黄金十年”增长阶段，传统金融机构、主机厂金融等主要聚焦于体量更加庞大、产品标准化的新车贷款业务，不愿意向二手车市场下沉。

过渡阶段：全国性的第三方二手车贷款平台开始出现，互联网金融的发展使得数据化的风控模式和贷后管理系统在二手车贷款业务中逐步试水。此外，传统银行、主机厂金融等也持续关注和试水二手车贷款业务。

这一时期，P2P行业的发展使得更多资金涌入市场寻找优质资产，在未被传统金融机构服务和覆盖的领域中，有消费场景、有抵押品的二手车贷款市场被进一步开发，催生了一批专注于二手车金融业务的平台，其在市场渗透率、服务体验、提升效率等方面都较之前有所提升。

但是基于线下分散的交易模式依然未被改变，各平台主要依托SP（金融服务提供商）进行获客，市场竞争加剧，而P2P行业本身存在的行业风险、资金成本高等问题也使得行业的进一步发展受限，二手车金融的可获得性和用户体验亟待进一步提升。

重塑阶段：全国性二手车贷款平台进一步形成规模效应，通过直接连接经销商与消费者的模式，以及基于内、外部数据建立的数据化风控模型，使得二手车金融的渗透率进一步提升。

这一阶段，伴随着金融科技的发展，以及银行加大对零售业务的投入力度，加速数字化和开放银行转型进程，二手车金融逐渐被传统金融机构认可。

二手车贷款平台的发展进一步提升了二手车贷款服务的渗透率，从依赖SP转换到直销模式，以及机构资金的入场，都进一步降低了用户获得二手车贷款的成本，数据化的风控模式则进一步提升了服务效率，优化了贷款体验，同时加强了风险控制。

简单来讲，二手车金融市场进入重塑阶段的显著标志就是数据风控模型的运用以及与银行等金融机构资金的合作。

截至目前，传统金融机构、二手车交易平台、二手车金融服务平台以及地方小贷等都已纷纷入局二手车金融市场，但目前都未形成绝对的竞争优势。可以说，二手车金融市场格局尚未定型。

未来市场谁主沉浮？伴随二手车金融市场进入重塑阶段，虽格局未定，但新阶段的领军企业已陆续出现。

其中，平安银行作为创新型银行探索二手车贷款服务的典型代表，在提升服务的可获得性和渗透率方面可圈可点。根据2019年半年报，平安银行针对传统二手车业务继续扩大合作二手车经营商户数量，合作商户数较去年同期增加828家；二手车业务模式创新方面，已在试点地区率先落地线下与二手车市场方的合作、线上与拍卖平台的合作模式。

在提升效率方面，截至2018年底，平安银行二手车业务自动化审批率达57.8%。此外，依托平安银行整体的“生态圈”战略，建设自主特色的车主线上SAT综合智能服务平台，构建AI+大数据自动决策树模型，能够在线向不同城市客户推送“千人千面”的汽车金融服务。

银行拓展二手车贷款业务的优势之一在于有较低的资金成本，因此更青睐于贷款总金额更大、风险更低的用户。如果以二手车价格划分市场区间，平安银行主要深耕高价格区间的二手车贷款市场。

瓜子金融作为互联网二手车交易平台提供贷款服务的典型代表，依托于平台的新零售场景，主要为生态内的用户提供二手车贷款服务。基于自身掌握交易场景和数据，平台更容易提升贷款服务的渗透率，以及通过数据化的风控流程提供个性化的贷款服务。在市场分层方面，由于交易平台本身并不具备资金成本优势，因此瓜子金融以中低价格区间车型为主。

美利车金融，作为二手车金融服务平台，本身既不掌握资金，也不切入交易环节，而是连接机构和消费者，促成金融机构为优质的二手车交易客户提供贷款。

美利车金融在2014年进入市场，通过直销模式建立起先发优势，提升市场渗透率。据悉，截止到2019年中，美利车金融拥有4000多名线下销售，业务范围覆盖全国30个省份300多个城市，业务覆盖范围有望进一步扩大。

而在市场分层上，其主要市场与交易平台一样，以中低价格区间的贷款服务为主，但是随着产品的成熟和数据的积累，以及合作银行资金成本的进一步降低，预计未来美利车金融将逐步向更高的价格区间探索。

顾崇伦认为，二手车金融服务的核心竞争要素有四点：销售网络和良好的销售管理、风险管理能力与客户体验平衡、低成本且充足的资金、良好的资产保全和贷后处置能力。

顾崇伦表示，销售管理不单要把销售做好，同时还要把风控降低到极限。在风险管理能力与客户体验平衡方面，美利车金融结合系统与人工，建立了一套完整的风控体系，尽量在优化客户体验与提高风险管理能力之间达到平衡。通过数据驱动的风控模型提升风控效率，对申请前到完成还款的全生命周期进行风控管理。

美利车金融CRO郑维熙介绍，美利车金融抓住客户、商户、车辆、销售四个主体，通过人员、系统、数据、流程来落地实施整个风控策略。

在成本与资金方面，“银行不会轻易和机构合作。美利车金融最初进入市场时以P2P资金渠道为主，主要的合作方是京东小贷。后来开始转向银行资金，一方面原因是银行资金成本低，另外一方面也是主要的原因是美利车金融已经具备充分的数据体现，可以说服银行合作。”顾崇伦认为，美利车金融较早一批进入二手车金融市场，与新进入二手车金融市场的企业相比，非常大的优势就是历史时间优势。

据悉，美利车金融最初主要和互联网银行合作，例如微众银行、众邦银行和新网银行，后来逐步地向股份制银行和传统银行拓展，如渤海银行、浦发银行、工商银行等，中国银行目前在落地过程中。

从长远来看，美利车金融的模式可以为经销商、金融机构等合作伙伴提供持续的商业价值。

一方面，通过贷款服务帮助经销商加快销售流转，进而使得美利车金融可以获得更多合作机会，交易规模得以扩张；

另一方面，通过为金融机构提供优质资产，美利车金融可以获得更高额度的授信、更低成本的资金，随着成本的摊薄带来收入的进一步持续增长。

凭借着先发优势，在爆发增长的万亿级二手车金融市场中，美利车金融等领军企业最先把握住转型重塑阶段的精髓，将最大程度的获得市场红利，同时也将为二手车金融市场创造价值。