理财周报：货基收益年末大幅回温

一、产品整体情况展示

根据12月10日至12月14日的数据显示，银行线上理财集合平台“财源源”总共囊括了50家直销银行的112款产品，较前一周新增了2款产品，包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品。产品类型主要有货币基金、债券型基金、银行理财、保险类投资、黄金投资、银行存款、资管计划以及在线借贷。其中，货币基金占比最高，为48%；其次是占比19%的银行理财和15%的银行存款。

图1：财源源收录产品分布

图2：近两周产品平均收益率对比情况

本周，除银行理财外，货基、债基、保险理财、银行存款和账户金的收益均有所回温。其中，金价涨幅最大，较前一周上涨291.1BP；货基次之，上涨了4.2BP为自9月以来最大涨幅。银行存款较前一周小幅上扬3.7BP；而债基仅上浮了2.3BP。另外，保险理财收益继续保持上升态势，较前一周上涨了2.4BP，连续5周收益增长。而银行理财收益已连续三周下滑，本周较前一周下调了7.4BP，为三周内最大降幅。

图3：上周产品平均收益率曲线

图4：上周债券型基金平均收益率曲线

二、本周资管/理财热点

债牛行情下债基领跑各大类基金

今年主要受资管新规影响，传统银行理财额度受限，债基凭借风险波动小、收益稳健成为传统银行理财的重要补充，迅速走红。而货币供给段主要以宽信用和积极财政为主导政策，以致2019年债市或将保持债牛态势，这将利于债基收益率的持续上涨。据银河证券基金研究中心数据显示，截至11月底，受益于债牛行情，债基以4.27%的平均收益率领跑各类基金。

养老FOF首现募集规模破8亿元

此外，由于近期市场波动较大，资金更青睐于短期财富管理产品，并且养老基金的理财观念还未完全养成，所以第一批养老目标基金的初始募集稍显困难。但是，自12月以来，养老目标基金逐渐得到投资者的认可，参与认购户数及认购金额均有所提升。

据统计，首批14只养老目标基金中，6只基金成立，3只已完成募集，另有2只计划于本月底结束募集，1只即将发行，仅剩2只尚无发行计划。其中一只已成立的养老目标基金募集规模达到近10亿元，仅建行渠道销售规模就突破8亿元，成为目前所有养老目标基金首募规模最大的一只。

三、货币基金整体情况

由于年末临近，资金面稍显紧张，大部分期限的Shi利率持续回暖；而且在年末货基会配置较多的逆回购、同业存单、短债资产以及到期债券一次性兑现收益等产品导致货基收益迎来止损回升态势。上周，整体货币基金平均七日年化为3.121%，整体收益率呈上扬趋势。上周二，货币基金平均收益大幅上升，随后几天保持稳定。上周四攀升至3.133%，达本周最高收益；而上周五小幅下滑至3.118%。

另外，互联网宝宝类产品的平均七日年化收益也开始逐步回升。据融360监测的数据显示，上周（11月30日-12月6日）74只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为2.95%，较前一周上升了2BP。预计短期内货基收益率仍有进一步上涨空间，但是鉴于银行间流动性总量处于合理充裕水平，收益上升空间有限。与此同时，高收益货基数量也在不断扩容。截止上周五，收益率在3.5%至3%之间的货币基金数量最多，共有24个产品。近两个月内，收益在3.5%以上的产品数量首次达到9个之多。

图5：上周货币基金平均收益率

图6：上周货币基金收益率分布

四、银行理财整体情况

上周，银行理财平均收益率为3.786%，整体收益持续下滑。在上周二收益达制高点3.854%，而在上周三平均收益出现大幅下跌，随后跌至最低点8.718%，周五收益率小幅回升。自2018年春节以来，银行理财产品市场收益率持续走低。据融360大数据研究院发布的报告显示，截至11月底银行理财收益率为4.4%，已连续九个月下滑；发行量同比下降了20.46%。

图7：上周银行理财平均收益率

五、优质产品推荐

在投资市场明显波荡情况下，货币基金和银行理财收益不断波荡。其中，截止上周五，有9款货币基金产品超过3.5%的7日年化收益；有8款银行理财产品高于4%的7日年化收益。部分产品展示了极强的吸引力，如博时现金宝。（数据来源：财源源）

最受欢迎线上产品前三名：

理财小课堂：影响债基的因素有哪些？

影响债券基金业绩表现的两大因素：

1、利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度。由于利率与债券是反比关系，所以利率越高，债券价格越低。当利率上升时，人们对未来的预期较好，期待得到更高的利息收入，从而更加青睐于短期债券的投资，即商业银行会得到更多的投资，更多的收益。另一方面，长期债券，以及基于长期投资的行业，如保险、基金将获得较少的投资。随之相反。

2、信用风险。实际上，今年以来，信用债违约事件的频发，已经波及到了债券型公募基金。由于信用条件不断收紧，融资都变得更加困难，高度紧张的资金链条就变得非常脆弱，信用违约发生的概率大大上升。

如何防控信用风险？

1、结合宏观经济与行业景气度选择信用债投资标的

2、选择国企标的占多数，尽量避免实际控制人风险

3、对看不懂、不合常理、有重大瑕疵或分歧较大的企业采取规避态度

所以在选择债券基金的时候，一定要了解其利率敏感程度和信用素质，避免不必要的损失。

您须知的银行贷款程序

贷款是商业银行的主要业务之一，商业银行从中获得收益，据统计，银行百分之三十的资金收益来自于贷款。那么，关于商业银行的贷款，其办理的程序是怎么的呢？

第一，贷款申请

商业银行为客人办理贷款，要先接到带贷款的申请，然后再有一系列的流程。申请上，需要是贷款本人来申请，并且要带上相关的证件。

第二，贷款调查

客户申请贷款之后，银行要进行调查，需要调查的项目也有很多。首先就是借贷者本身的合法性，是不是具有全面民事行为能力，其次，是贷款的资格以及贷款资金的用途。并不是说所有的贷款都可以通过审查，银监会有一些关于贷款资金项目的限制使用，因此，贷款申请上的用途一定要了调查清楚。

第三，借贷者的信用审查

贷款都具有一定的风险性，其风险主要来源就在于借贷者身上，在对调查过后也需要对借贷者畸形身审查。首先审查的就是信用，在银行的信用记录上必须没有任何的不良记录，然后要审查借贷者的经济能力，也就是还款能力。其还款能力与借贷的金额也有关系，总体来说要求借贷者必须要有固定的资金收入。

第三，贷款审批

贷款审查之后，就要对其调查与审查的结果尽享评估，看借贷者可以贷款的资金有多少。很多时候贷款的额度都要比申请的额度要低，需要注意申请的时候额度不要太高。

第四，签订贷款合约以及担保

贷款审批之后就可以进行贷款条约的签订，当然在签订贷款条约方面，还有担保合同的签订。其担保的方式，可以有保证担保、质押以及抵押。

第五，贷款发放

贷款发放是最后环节，此时贷款人领取贷款，同时，银行负债监督贷款去向以及督促贷款的及时收回。

新网银行“逃离”网贷

来源：新浪财经

新网银行“逃离”网贷

王骏趣谈公社

作为全国三家互联网银行之一的新网银行，成立之初，立足服务小微群体，支持实体经济，践行普惠金融。但至今成立三年，因网贷资金存管平台暴雷，以及作为现金贷资金方踩雷套路贷平台等原因，多次引起公众关注。

且多次被业内诟病，作为持牌的银行机构，实际所从事业务与网贷平台无异，未在服务实体经济方面发挥出应有的作用，对于践行社会责任等也没有起到持牌机构该有的表率作用。

在目前新网银行官网公布的内容显示，自2016年12月28日正式上线成立，公示的内容截止到2019年2月初，在这期间，除了在各个机构获得的金融科技类奖项，以及新网银行领导出席相关活动的介绍外，在业务上落地仅有接入多家网贷平台的存管资金、上线个人线上消费信贷产品“好人贷”，此外对外放贷规模增长较快，但该业务或涉及“套路贷”平台资金方。

网贷存管大户

根据中互金协会公布的信息显示，目前新网银行为77级平台提供存管服务，根据公开的信息显示，在高峰期，新网银行曾为过百家平台提供资金存管服务，为银行中接入网贷平台最多的银行。

事实上，在2017年4月，曾联合中互金协会举办“全国首届网贷机构资金存管对接大会”。但在网贷行业风险持续出清过程中，网贷平台通过良性清退，或被立案调查，行业陆续出清，在这一过程中，新网银行合作的多家网贷平台出现风险。

接入银行存管的平台本应是经过银行筛选，对其股东方背景，业务运营情况，资金流向做出风险预判，但新网银行做为持牌的银行，仍连续踩雷多家网贷平台。

从网贷天眼报道，新网银行对于存管银行的要求可知，要求注册资本5000万元及以上，运营时间在一年以上，较为看重平台背景如风投、上市公司或国资背景。

但网贷平台连续出现“伪国资”“上市公司投资不担责”等情况下，对于接入的合作平台的风险考察缺失。

新网银行对于存管业务的介绍显示，新网银行的存管业务能够发挥监督作用，依法对用户交易资金进行监督和管理，记录资金在各交易方、各类账户之间的资金流转情况，定时出具资金存管报告，披露网络借贷平台资金保管、使用等信息，监督平台和用户的每一笔资金流水。

但爱投资、帮邦堂、铜板街、道口贷、玛瑙玩等平台作为接入新网银行的存管平台，陆续爆发风险。

2017年8月30日，爱投资宣布正式上线新网银行资金存管系统。2018年出现大面积逾期，2019年8月被立案。截至2019年6月30日，平台待收本金约127亿元，涉及10万出借人。

2017年5月，邦帮堂与新网银行合作的资金存管系统正式上线。截止到2018年6月30日，平台累计用户数743017人，累计成交额60.19亿元。

2017年9月9日，玛瑙湾新网银行存管系统正式上线。目前玛瑙湾被立案。官网披露数据显示，截至12月8日平台累计借贷417.76亿元，借贷余额为25.89亿元。

事实上，出现合作门槛低，风控缺失等情况，或与高额的存管费有关。

网贷天眼公开报道显示，新网银行存管费用计费方式分为两部分，一部分为系统接入费用20w，另一部分为存管费用，按交易量的0.05%收取，保底30万/年，封顶120万/年，按年收取，除此之外，提现费用按年收取，一笔1元。

得益于网贷存管带来的收益，新网银行成立后短期内就已实现盈利，但随着网贷行业进入暴雷，出清阶段。新网银行未来新的盈利点在哪里？

目前新网银行或许仍未找到新的路径，就在多家银行开始缩紧，退出网贷资金存管业务时，2019年新网银行新增了四家存管平台。

此外，合作网贷平台出现违规，对新网银行的声誉影响也较大，未来新网银行如何甩掉“网贷存管大户”的帽子？

又陷现金贷泥潭

在网贷存管业务之外，新网银行的放贷业务带来的利润占比也较高。但该业务或成为现金贷平台的“提款机”，在近期更踩雷美利车金融的调查中。

公开数据显示，截至2019年6月30日，美利车金融汽车融资贷款余额为219亿元。刘永好持股30%且为最大股东的新网银行是美利车金融的两大重要资金方之一。

2016年7月，“美利金融”升级为集团品牌，砍掉线上理财业务，资金端由机构方出资，还曾是助贷的领跑者。

从美利车金融招股书来看，新网银行是美利车金融的资本方，其中最大的融资合作伙伴提供资金占比为65.6%，第二名则为21.8%。若以2019年上半年美利车金融汽车融资贷款余额219亿元的数据计算来看，最大的融资提供方向美利车金融提供的助贷资金高达142.35亿元。

聚投诉中，关于美利车金融的投诉帖中，有大量借款人一并将新网银行作为投诉对象，原因是未获得本人确认便收到来自新网银行方面的贷款。

新网银行在官网发布了2018年财报。财报显示，新网银行2018年营业收入13.35亿元，全年实现净利润3.68亿元，2018年新网银行不良资产率为0.30%，不良贷款率为0.39%。

公开资料显示，四川新网银行是全国三家互联网银行之一，新网银行的股东包括刘永好的新希望集团、雷军的小米以及红旗连锁，其中实际控制人雷军持股26.55%。

2016年12月，原中国银监会批复了新网银行的成立，确定了业务范围，并且特别表示新网银行要重点面向个人消费者、中小微企业和“三农”等客户开展金融服务”。

官网显示，新网银行主业为好人贷，“随时随地操作，最高借你50万”。只需扫码进入公众号，注册完成后，通过身份证核验与人脸识别，补充完基本信息即可完成申请。从实操上，和现金贷借款并无明显区别。

新网银行行长赵卫星曾多次在公开场合表示，目前新网银行借款额度为3300元，借贷周期为70余天，有借贷纪录的人群仅仅占了15%，可以看到，这并不是为实体经济注入活力，仍然是以消费为主的消费贷款。

随着今年LPR铺开，信贷的宗旨也发生了根本的改变，即是从借贷为主到为企业送上真正的金融支持，这份大礼包难得可贵。但是，新网银行推出的产品依旧是消费信贷，成了为现金贷导流的银行。

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