顺丰金融“丰腾-SFD”惹争议 产品合规性待考

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顺丰金融“丰腾-SFD”惹争议产品合规性待考

近日，顺丰金融因为一款“丰腾-SFD”系列的理财产品而备受质疑。该产品称预期年化收益率在4%~15%之间，以“定向委托投资”方式，委托给深圳市顺诚乐丰保理有限公司（以下简称顺诚乐丰保理）进行投资。

值得注意的是，这款“丰腾-SFD”系列理财产品是根据沪深300指数涨跌幅来计算收益率，在外界看来有“对赌”的嫌疑。而顺诚乐丰保理的控股股东，也是顺丰控股（002352.SZ）的第一大股东。

面对理财产品是否合规等问题，《中国经营报》记者向顺丰金融方面发去采访函，但截至发稿时，未收到对方回复。

产品合规性待考

据媒体报道，以顺丰金融“丰腾-SFD”系列理财产品中的“丰腾-SFD69期”产品为例，该产品期限为3个月，1000元起投资，收益率在4%~15%之间。

该产品上线次日宣告“售罄”，随后顺丰金融相继在6月5日、6日接连推出“丰腾-SFD70”“丰腾-SFD72”等系列产品，不论是规模、投资方向，还是预期年化收益、投资协议等内容，均与第一款理财产品相似。

从产品预期收益率示意图看，“丰腾-SFD”系列理财产品对标的是沪深300指数涨跌幅，收益率的计算方法是：当沪深300指数上涨15%时，年化收益率最高，为15%；当沪深300指数下跌10%时，年化收益率为10%；当沪深300指数涨跌幅在4%以内，或上涨15%以上，或下跌10%以上时，该产品的收益率均为4%。

目前，此系列理财产品已经下线。据顺丰金融客服人员向媒体表示，理财分析师正在对“丰腾-SFD”产品进行改革和研讨，该产品暂时不上线。

北京市中闻律师事务所王东律师对记者表示，这款产品主要涉及“定向委托投资”这种理财模式是否合规的问题。而此业务也涉嫌将私募业务以收益权份额拆分的方式在网站上公开销售。

“网贷管理办法禁止网贷平台从事私募，类资产证券化业务，但有部分借款人，将网贷平台上募集的钱，去进行基金等业务投资。这是目前很多互联网金融公司都在做的，不少非公募基金的‘宝类’产品也这么操作。”王东表示。

盈灿咨询高级研究员张叶霞则认为，目前的监管规范很模糊，没有明令禁止“定向委托投资”不允许做。而作为互联网金融理财产品，顺丰金融平台扮演的是中介角色，最后的担责其实很小。

不过，在“丰腾-SFD”系列理财产品说明中所委托的“第三方”，就是顺诚乐丰保理。工商信息显示，该保理公司的企业法人为深圳明德控股发展有限公司（以下简称明德发展），而明德发展的法人代表正是顺丰的掌舵人王卫。同时，明德发展也是顺丰控股第一大股东，持股比例64.58%。

同时，根据查询工商信息可知，顺诚乐丰保理的经营范围有：从事保理业务；创业投资业务；受托资产管理；投资咨询、经济信息咨询；供应链管理；投资兴办实业。其中，在受托资产管理中明确标注不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务。

“顺丰这款理财产品的本质也还是私募基金性质，企业从事基金业务，要向基金协会进行备案。”王东表示。

同时，记者梳理发现，目前顺丰金融旗下共有3款产品：丰乐、丰盈、丰腾。

而这3款产品的背后有着3家不同的运营公司，分别为普惠金融交易中心（大连）有限公司、重庆宝煜保理有限公司以及上述的深圳市顺诚乐丰保理有限公司。

但是，这些公司均没有银监会、证监会、保监会或地方金融办审核的金融资产管理业务牌照。

胜算几何？

互联网金融已成“红海”之势，但凡有上下游与客户的企业，都会开展金融业务，顺丰也不例外。

据顺丰金融官网信息显示，今年4月9日，“顺手付”理财全新升级为顺丰金融APP，该APP上目前提供理财、收付款、信用卡还款、股票开户、收发红包等金融服务，以及快递、手机充值、优选购物、购买电影票彩票等生活服务。

公开资料显示，顺丰集团已经拥有了第三方支付、保理、融资租赁、小额贷款等多块金融牌照。虽然目前顺丰集团虽尚未将银行、保险、证券等含金量最高的牌照收入囊中，但已注册了“顺丰银行”的域名。

“目前企业+金融基本成为了标配，不论最后成功与否，只要认为自己有客户、有上下游的企业都在做金融。顺丰依靠的场景主要是其快递业务，针对自己的小微客户和企业客户。但是如何把客户转化为金融客户，却没那么简单。我们可以看到，目前很多企业在流量转化方面做得都不好。”张叶霞称。

在张叶霞看来，顺丰金融如果想立足互联网金融行业，产品合规性是第一要务；同时，在这个竞争激烈的市场，还要看清楚自己在哪个场景有优势。

“不管是做基金代销、做互联网综合性理财，还是做智能投顾，总之要瞄准一项来做。目前来看，顺丰金融第一步还没做好。产品设计越复杂，监管层就盯得越严。”张叶霞表示。

值得一提的是，除了顺丰金融外，顺丰也与各方合作进军互联网金融领域。2015年，由中信信托、顺丰速运、网易联合组建了互联网信托服务公司中顺易，其经营范围包括金融信息咨询，提供金融中介服务，接受金融机构委托从事金融外包服务。

责任编辑：张海磊

万通支付40%股权质押背后：中通快递借收购获取第三方支付牌照提速

21世纪经济报道记者陈植上海报道

中通快递布局第三方支付牌照正在提速。

近日，万通支付有限公司的公司实际控股股东——上海湛迪信息科技有限公司（下称“湛迪科技”），将其持有的万通支付40%股权及其派生权益，质押给上海启匠信息技术有限公司（下称“启匠信息”）。

资料显示，启匠信息由上海中通数科商务服务有限公司（下称“中通数科”）100%控股，属于中通快递旗下关联公司。万通支付则是一家大型地产机构旗下的第三方支付运营机构。

在业内人士看来，这意味着中通快递通过“收购”万通支付布局第三方支付业务牌照的进程又完成了关键步骤。

值得注意的是，近年国内大型快递机构对第三方支付牌照的布局兴趣骤然升温。早在2011年底，顺丰快递成立三级子公司深圳市泰海网络科技服务有限公司，获取互联网支付牌照，2015年泰海网络更名为“顺丰恒通支付有限公司”。目前，顺手付就是顺丰恒通支付旗下的第三方支付平台，主要服务顺丰生态，为产业链上下游企业提供全场景的综合支付解决方案。

如今，中通快递通过“收购”万通支付，也即将完成第三方支付业务牌照的布局。

一位快递业内人士向记者透露，快递公司布局第三方支付业务，存在着天然需求。究其原因，一是快递公司大量客户在获取快递服务过程形成收付款需求；二是快递公司随着业务扩张，也有庞大的供应商业务往来，催生大量站点融资、物流保险、质押、仓储融资、垫资等多样化业务需求，自身收付款需求也随之升温。

但是，随着金融监管环境变化，众多大型企业在直接申请获取支付牌照难度加大的情况下，纷纷转而采取收购方式获取第三方支付牌照，以满足自身业务资金收付需求。

通联数据D显示，过去两年大型企业收购第三方支付牌照的案例时常发生。比如去年3月华为收购讯联智付获得支付牌照；去年11月，B站以约1.18亿元收购甬易支付65.5%的股权以获得支付牌照；今年6月，小商品城以4.49亿收购快捷通支付获得支付牌照。

值得注意的是，中通快递对万通支付的收购兴趣，在今年8月初露端倪。

今年8月，万通支付完成一轮“换帅”操作，领导班子基本全部更迭。具体而言，万通支付的法定代表人由唐法俊变更为彭勃，高级管理人员（董事、监事、经理等）的备案里，陈晓玲、翁丽珍保留在名单中，邓靖、刘学林、刘佳婷、雷帅帅、唐法俊、杨博等6人退出，变更为潘明洋、韦婷、彭勃、吴海彦。

值得注意的是，在新管理队伍里，彭勃担任法人代表兼执行董事兼总经理。副总经理分别是吴海彦、陈晓玲、翁丽珍和潘明洋；韦婷担任监事。

其中，彭勃的另一个身份，是中通（北京）商城有限公司（下称“中通商城”）的执行董事。这家公司的成立时间为2022年8月30日。资料显示，中通商城由中通数科100%控股，且中通数科的法人代表及执行董事赖建昌，就是中通快递集团副总裁。

此外，万通支付的全资子公司地址，据百度地图查询已变更为中通快递在上海的办公地址。

一位了解中通快递收购万通支付进展的知情人士透露，今年6月，万通支付成功将《支付业务许可证》的有效期限续展延长至2027年6月，且公司经营业务范围涵盖互联网支付（全国）、预付卡发行与受理（广西、云南、广东）。对中通快递而言，收购万通支付以获得支付牌照，不失为布局其金融科技版图的高效选择。

这位知情人士向记者透露，目前中通快递对获取第三方支付牌照的兴趣相当迫切。究其原因，中通快递集快运、云仓、跨境、兔喜、航空、冷链、传媒、金融、智能等生态版块于一体，却缺了支付业务打通各个生态板块的资金收付与资金融通。

他表示，一旦收购万通支付完成第三方支付业务布局，中通快递将拥有自己的支付平台开展交易结算业务，从而解决因规模扩张而带来的交易信息不对称、信用体系不完善、支付结算体系风险较大等痛点，促进物流、资金流、信息流三流合一，降低物流整体运营成本。

此外，中通旗下8万家兔喜超市遍布全国32个省份，网点超过8万，拥有较大的下沉市场。不排除中通快递借助万通支付，一面继续围绕快递收单、物流支付解决方案、中通云商、兔喜超市等线下业务深耕创收，一面则在线上电子商务领域，包括短视频、直播等新社交电商业态开展更多布局。

中通快递今年二季度财报显示，截至今年二季度末，中通快递的国内市场份额占比达到约23%。

（统筹：马春园）

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顺丰拟退出商业保理业务，牌照到手不到1年，1.2亿待收回

顺丰拟于6个月内退出商业保理业务，距离商业保理牌照到手不到1年。8月3日，顺丰控股（002352.SZ）发布公告称，基于公司自身战略规划，将于6个月内，通过股权对外转让、注销、或变更经营范围等方式，退出商业保理业务。

自2017年顺丰剥离金融业务上市以来，公司保理业务由2家全资子公司乐丰保理、顺元商业保理开展，而距离顺元商业保理牌照到手不到1年。根据公司公告，截至2020年年底，公司应收保理款为1.243亿元，计提坏账准备为1.24亿元，且99%计提坏账逾期账龄长于1年。

根据公司公告，基于公司自身战略规划，公司承诺将于本承诺函签署之日起6个月内，通过股权对外转让、注销、或变更深圳市顺诚乐丰保理有限公司及顺元商业保理（天津）有限公司的经营范围等方式，确保本公司退出商业保理业务。根据公告，顺丰控股持有乐丰保理、顺元商业保理100%的股权。

顺丰的保理业务是顺丰供应链金融中的一环，为其采购单位的上下游企业及其他优质企业，提供应收账款融资服务。去年11月，顺丰获得监管部门核准顺元商业保理设立，拿下第一张商业保理牌照前，公司已在金融领域布局保险经纪、保理、融资租赁、互联网小贷、第三方支付等。2011年，顺丰旗下第三方支付平台“顺手付”获得支付牌照，随后又获得银行卡收单牌照。乐丰保理则成立于2015年，主要从事以转让应收账款为对价的融资服务。

业内人士表示，许多领域中的核心企业都有自己的保理公司，盈利创收是吸引核心企业参与供应链金融的主要原因之一。根据顺丰控股公告，公司开展有追索权的保理业务，即客户根据购销合同以及相关协议，将符合条件且经本集团认可的应收账款债权转让给本集团，取得短期贸易融资，并约定债权如不能如期足额回收，由客户负责全额回购的融资业务。

由于顺元商业保理去年11月才获得商业保理牌照，根据2020年顺丰控股年报，乐丰保理对外开展保理业务对公司带来的增收效果却不好。截至2019年年底，乐丰保理对外开展业务形成的应收保理款为1.27亿元，当年计提坏账准备为7400万。截至2020年年底，公司应收保理款为1.243亿元，计提坏账准备为1.24亿元，几乎全额计提，且其中1.23亿元逾期账龄长于1年。

根据公司公告，乐丰保理成立于2015年，主要从事以转让应收账款为对价的融资服务，即指供应商与顺丰下属公司及关联公司（以下称“顺丰采购单位”）合作过程中，将未到期应收账款转让给乐丰保理，以获得流动资金支持，加快资金周转。乐丰保理客户群体为顺丰采购单位的上下游企业及其他优质企业，依托顺丰供应链的建设，提供“物流+金融”的供应链金融解决方案。

2017年顺丰上市时，将其他拥有金融牌照的业务主体剥离在外，仅保留了第三方支付。顺丰金融A目前在营金融服务有面向企业的信贷，以及鹏华货币基金产品也在该A上在售，前期与中信银行合作面向C端的消费信贷“顺丰金”目前已关闭。

而小贷业务方面，目前顺丰旗下深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司的注册资本为3亿元人民币。根据此前发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法》，经营网络小贷业务的小贷公司的注册资本不低于10亿；跨省经营网络小贷业务的小贷公司的注册资本不低于50亿元，且均需为一次性实缴货币资本。

同样在2019年年报中，顺丰还将供应链金融作为公司供应链业务中的一环，但在2020年年报中，已无此表述。

出品：南都消费金融研究课题组

采写：南都见习记者叶霖芳