「干货」跨境并购主要融资模式及特点

跨境并购融资是指商业银行及其他金融机构向并购方或其子公司发放融资，用于支付并购交易价款和费用。跨境并购与境内并购的重要区别在于，跨境并购的标的在境外，支付并购交易价款需要使用当地币种，如果融资币种为人民币，面临换汇、资金出境等问题。

按融资发放方式：跨境并购融资包括境内直贷、内保外贷、境外直贷三种模式；按照融资性质：跨境并购融资也可以分为债权、股权、债券、基金四类。不同的融资方式均有各自的特点，为满足并购企业多样化的融资需求，有时会设计组合式融资结构，具体组合如下：

内保外贷：是境内银行参与跨境并购最常用的模式，和其他融资方式相比，无须逐笔审批外贷金额，大大缩短了业务流程；同时，该模式资金路径明确，没有换汇风险；再者，该种模式是由境内分行给予担保，如出现违约情况，可向境内并购企业追偿无限连带责任。

过桥融资+并购贷款：过桥融资期限一般不超过1年，具有期限短、资金成本高、风险容易控制等特点。而并购贷款是由境外银行发放，其还款来源主要依靠标购标的资产及境外并购实体的销售收入和现金流，但其审批用时较长。因此，在并购交易过程中，为了尽快完成股权或者资产交割，通常采用“过桥融资+并购贷款”的模式，即：前期银行通过过桥融资先行放款，后期用审批通过的成本较低、期限较长的并购贷款去置换前面的过桥融资。

过桥融资+并购贷款+债券融资：这种模式是由于并购标的可偿债现金流无法覆盖并购贷款的本息，便需要继续融资来偿还前面的债务融资。但是，并购债是市场化定价，所以对于资金成本的反映更为敏感，具有不确定性。

债务融资+股权融资：通常情况下，并购贷款的资金仅可以支付对价的60%，在并购企业自有资金不足的情况下，银行可以在表内并购融资工具以外，通过引入股权融资，实现并购融资的足额支持。

跨境换股：投资者以股权作为支付手段并购境内/境外公司，即股东以其持有的境内/外公司股权，或者以其增发的股份作为支付手段。该种模式一是可以减少筹措资金带来的困难，降低企业现金收购资金成本；二是缓解了资金出境的压力。

并购基金：是指基金公司收购目标企业股权，并获得控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。它们的并购对象往往是成熟企业。并购基金的特点一在架构上多采取有限合伙制，二是且存续期较长，三是资金投向固定，为并购用途。

感谢阅读，关注公众号并购百科，更多并购干货内容！

75 关于项目贷款

项目贷款按项目性质、用途、企业性质和产品开发生产不同阶段划分，主要可分为以下几类贷款：

1、基本建设贷款，是指用于经国家有关部门批准的基础设施、市政工程、服务设施和以扩大再生产为主的新建或扩建等基本建设而发放的贷款；

2、技术改造贷款，是用于现有企业以扩大再生产为主的技术改造项目而发放的贷款；

3、并购贷款，是针对境内优势客户在改制、改组过程中，有偿兼并、收购国内其他企事业法人、已建成项目及进行资产债务重组中产生的融资需求而发放的贷款；

4、房地产贷款，包括法人房地产业务和个人住房消费贷款业务，法人房地产业务包括商品房开发贷款、商业用房贷款、学生公寓建设贷款、建筑安装企业的设备投资贷款等。

项目贷款具备以下特点：

1、贷款支持的项目本身需要按照国家规定的审批程序进行审批。

固定资产投资项目一般要经过立项、可行性研究、初步设计和开工等几次审批，才能进入施工建设。项目建成后还要由政府有关部门组织竣工、决算、验收等工作；

2、项目贷款必须考虑建设资金的配套。

国家规定建设项目必须具有资本金，即投资人的非债务资金。不同行业的项目所要求的资本金占总投资的比例不同，银行贷款不能作为项目资本金，通常要求的项目资本金在30%以上；

3、项目贷款期限较长，往往是一次审批，多次发放贷款，利率一年一定。

项目贷款以整个项目全部资金需求为评审对象，一次审批承诺。而放款阶段是根据工程进度和年度贷款计划，逐年逐笔发放。合同期限是指对项目发放第一笔贷款起至最后一笔贷款还清为止的期限。合同利率为贷款第一年利率，以后每年要根据人民银行的利率变动进行调整；

4、项目贷款是一次性的。

一笔项目贷款只能用于借款人的一次固定资产投资活动，从项目建设时投入，项目竣工投产产生效益开始归还借款，到银行逐步收回全部贷款本息，贷款即退出企业生产活动，新的项目贷款投资活动需要按规定重新立项报批；

5、项目贷款的还款来源主要是借款人的税后利润、固定资产折旧以及其他自有资金；

6、项目贷款专业性强，管理过程复杂，对客户经理的素质要求较高。

企业上马一个项目，对于企业而言是一件经营发展的重大事项。项目干成了，可能企业规模翻倍。干不好，老本都折进去了。所以，企业进行项目投资建设，一定是得非常谨慎的。

同样，银行为企业进行项目贷款，更需要非常谨慎。

从银行的角度来看，一个项目的新建，资金来源主要包括资本金和融资两部分。

项目建设本身就需要企业资本金的投入。资本金投入，要么是股东增资投入，要么就是企业对新建项目出资。土地、厂房、设备等等，都需要资金投入。如果是完全依赖企业自身经营的资金作为资本金的投入，那必然是会占用企业原有的用于正常经营生产的资金的。

除了资本金的占用以外，就还背上了大额的债务融资。项目建设是需要时间的，也就需要长期的投入。而中间如果现金流跟不上，很可能就会造成资金链的断裂。

项目建成后能否回血是不确定的。一个项目，从规划，到建设，到竣工，到投产，到持续销售，到稳定回款，这是一个漫长的过程，中间每个环节都有可能会出现不及预期的情况。

可能本来预计3年建成的实际建了5年，可能本来预计生产某个产品等建成后这个产品已经淘汰了，这些都有可能。

总之，项目的投入是当期的，产出是未来的。财务借款的压力是现时的，而项目的收益是后续的。同样，对于银行来讲，放款是一次性的，而承担的风险却覆盖了整个还款期。

金融就在我们身边，把晦涩难懂的金融知识，用大白话整理出来，每周更新，初心只有一个：与您一起切磋研习。

关注我们，成为朋友，共同成长。本文由“金一先生2022”首发，微信公众号同名。

2022信贷考试练习-判断题

2022信贷考试练习-判断题

1、前台部门为第一道防线，是风险管理的第一道关口。

T:正确

F:错误

正确答案：T

2、我行为客户办理信贷业务，应符合国家产业、行业政策以及我行相关行业信贷政策要求，根据债项的具体资金用途准确选择行业投向，明确贷款用途，不得以任何形式流入证券市场、期货市场、房地产市场或用于股本权益性投资，以及用于相关法律法规禁止或限制的其他用途。

T:正确

F:错误

正确答案：T

3、信贷业务期限不用考虑借款人的生产经营周期、还款能力等因素。

T:正确

F:错误

正确答案：F

4、各级机构主要负责本机构的日常业务管理，对员工行为管理可不必关注。

T:正确

F:错误

正确答案：F

5、业务部门负责统筹推进合规管理体系建设，与其它特定合规主题职责的牵头部门共同组成第二道防线。

T:正确

F:错误

正确答案：F

6、进行合规养成教育、减少风险损失、保护员工职业安全，是在消耗我行资源，而非创造价值。

T:正确

F:错误

正确答案：F

7、可以在贷款本息收回前擅自释放抵（质）押物或解除担保手续。

T:正确

F:错误

正确答案：F

8、对传统制造业领域龙头骨干企业，应积极支持扩产能项目融资

T:正确

F:错误

正确答案：F

9、风电设备（整机）小企业可不执行相关行业投融资政策。

T:正确

F:错误

正确答案：F

10、保持我行绿色贷款规模同业领先、质量优良，境内分行绿色贷款增速应高于同期公司贷款增速。

T:正确

F:错误

正确答案：T

11、近三年我国汽车销量持续增长，长期需求基础较为坚实。

T:正确

F:错误

正确答案：F

12、不得介入交叉型乘用车、货车及弱势品牌企业新建和改扩建的低端轿车项目。

T:正确

F:错误

正确答案：T

13、显示面板项目准入标准中，要求项目原则上位于长三角、珠三角、北京、四川、重庆、武汉、厦门、合肥等产业聚集区。

T:正确

F:错误

正确答案：T

14、轻工板块主要支持各细分领域龙头客户和围绕优质核心企业的供应链企业。

T:正确

F：错误

正确答案：T

15、化纤行业为我行谨慎进入类行业。

T:正确

F：错误

正确答案：T

16、高速公路项目共性准入标准之一是：原则上须连接入区域路网，股东在项目运营初期具有必要的阶段性资金支持能力。

T:正确

F:错误

正确答案：T

17、为新型城镇化板块提供融资，要严守政策红线，严格执行《预算法》相关规定，在符合一定条件的情况下可以要求或接受地方政府以任何形式提供的还款承诺或担保，但不得对地方政府及其部门提供融资。

T:正确

F:错误

正确答案：F

18、酒店建设项目通常依赖周边房地产开发收入平衡资金，单独运营酒店净现金流无法覆盖项目贷款本息。

T:正确

F:错误

正确答案：T

19、根据2022年行业投融资政策，批发业应主要择优支持具备较强上下游议价能力、经营稳健的大型优质贸易企业。

T:正确

F:错误

正确答案：T

20、重点行业移位管理范围包括钢铁、水泥、平板玻璃、船舶及海工装备制造、常用有色金属冶炼、煤炭开采与洗选业、地炼企业。

T:正确

F:错误

正确答案：T

21、二级分行及以下机构发起的授信调整流程，由后台部门将单笔业务、授信调整流程一并报送一级分行。

T:正确

F:错误

正确答案：F

22、对同一客户，只能由我行同一部门或机构统一核定风险限额方案。

T:正确

F:错误

正确答案：T

23、信用贷款是指无须提供担保，采用信用方式为法人客户办理的信贷业务。

T:正确

F:错误

正确答案：T

24、同一笔贷款既有保证又有借款人自己提供的抵押（或质押）担保的，可由各担保方分别担保全部债权。

T:正确

F:错误

正确答案：F

25、贷款展期规定适用于我行境内外分行。

T:正确

F:错误

正确答案：F

26、押品是指借款人或第三方提供的，能够为我行实现相关债权提供抵押或质押担保，用于缓释我行市场风险的财产或权利。

T:正确

F:错误

正确答案：F

27、行内银团贷款各成员行发放贷款，收回贷款本息应按照贷款比例同时进行。

T:正确

F:错误

正确答案：T

28、贷款展期应综合判断业务风险情况和借款人当前偿还能力，认为应压缩我行贷款的，应积极采取措施，力争在办理展期的同时压缩

贷款余额。

T:正确

F:错误

正确答案：T

29、审计报告，是指会计师事务所或评估师事务所出具的，对财务会计报告合法性和公允性发表审计意见的书面文件。

T:正确

F:错误

正确答案：F

30、办理流动资金贷款业务，应要求借款人说明贷款用途，并在借款合同中与客户明确约定允许贷款资金使用的范围。

T:正确

F:错误

正确答案：T

31、借款人自主支付是指贷款人根据借款人的提款申请将贷款资金发放至借款人账户后，由借款人自主支付给符合合同约定用途的借款人交易对象。

T:正确

F:错误

正确答案：T

32、2011年12月3日XX支行向A公司发放项目贷款200万元，并支付给B企业购买原材料。该项目总投资2000万元，按规定可以执行自主支付。

T:正确

F:错误

正确答案：F

33、住房开发贷款是指向借款人发放的用于住房及配套设施开发建设的贷款。

T:正确

F:错误

正确答案：T

34、经营性物业支持贷款不得以信用或保证方式办理。

T:正确

F:错误

正确答案：T

35、根据《固定资产支持融资业务管理办法(2017年第二版)》规定，办理经营性物业支持贷款时，若经营性物业为商场、写字楼、综合商业设施的，物业应坐落于北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、武汉、成都、重庆的中心商务区。

T:正确

F:错误

正确答案：T

36、我行单一行业并购贷款余额占同期一级资本净额的比例不应超过8%，集团客户或单

一借款人并购贷款余额占同期一级资本净额的比例不应超过2%。

T:正确

OF:错误

正确答案：T

37、由于客户交易习惯原因确实无法在承兑前核验收集发票的，承兑行应及时跟踪交易合同执行情况，在承兑后3个月内核验收集发票等相关单据资料，票据期限在3个月以内的，应在票据到期前15个自然日内核验收集。

T:正确

F:错误

正确答案：T

38、投标担保，是指我行向招标人书面承诺，当投标人未按照招标文件要求履行投标人义务时，我行按照承诺履行担保责任。

T:正确

F:错误

正确答案：T

39、国内信用证为以人民币计价、不可撤销的跟单信用证。

T:正确

F:错误

正确答案：T

40、办理国际贸易融资业务的公司客户，应在我行开立基本存款账户或一般存款账户或符合监管规定的外汇账户。

T:正确

F:错误

正确答案：T

41、非标准化代理投资业务包括非标准化理财投资和非标准化理财销售业务。

T:正确

F:错误

正确答案：T

42、非标准化代理投资业务中，债权投资限额应单独核定，独立进行业务、系统控制，但可以与客户授信额度交叉占用。

T:正确

F:错误

正确答案：F

43、办理代理债权投资业务遵循“风险偏好统一34为基本原侧、认真落实客户接钠政策、实施客户身份识别的工作流程管理。

T:正确

F:错误

正确答案：T

114、因持卡人原因导致个人信息、卡片信息、账户信息泄露造成的风险由持卡人承担。

T:正确

F:错误

正确答案：T

115、信用卡还款事项变更申请签批通过后，发卡机构应与申请人、原保证人、原抵(质)押物所有权人、新增保证人、新抵（质）押物所有权人签署《中国工商银行还款事项变更协议》或《中国工商银行信用卡欠款代偿协议》，并将协议影像上传至信用卡贷后管理系统。

T:正确

F:错误

正确答案：T

116、信用卡还款事项变更业务，对以担保方式（抵押、质押、保证或组合）授信的，应征得相关协议的其他当事人的书面同意。

T:正确

OF:错误

正确答案：T

117、信用卡催收评分作为催收管理的决策依据，根据催收评分控制分值、逾期期限、逾期金额，实施差异化的催收管理措施。

T:正确

F:错误

正确答案：T

118、信用卡还就赛项变要业务、由二级分行银行卡业务部项赛人南以、并在茶成工作完减后发送至一级（直展）分行藏行卡业务部欢赛人签就、

T:正确

F:诺误

正确答案：F

119、按照工作主要职责不同，存续期管理工作包括日常管理、业务产品管理、监测督导与风险处理、支持保障等四个方面。

T:正确

F:错误

正确答案：T

120、存续期管理风险监督与处理工作包括存续期总体风险监测、风险预警、风险管控、信息平台建设、组织存续期检查、重大风险事件组织协调、业务档案管理、资产质量分类审查、存续期管理评价、押品价值监测以及不良信贷资产处置等，由信贷前中后台部门分工负责。

T:正确

F:错误

正确答案：F、

121、III级为较大的突发风险，指在我行信用与代理投资业务融资余额5000万元（含）以

上、1亿元以下融资客户或其相关合作机构发生的突发风险。

T:正确

F:错误

正确答案：F

122、放款前作业监督是指信贷业务审批后，作业监督人员对信贷业务的前提条件和担保落实情况、贷款资金支付情况、贷款要素等进行审核，并对放款前信贷业务档案资料的完整性、有效性、一致性进行监督。

T:正确

F:错误

正确答案：T

123、保全类档案资料是指通过诉讼或仲裁等方式保全信贷资产和风险信贷资产管理的文件材料。

T:正确

F:错误

正确答案：T

124、对已办理抵（质）押登记并取得他项权证的法人信贷业务，不必保存抵（质）押物产权证书原件。

T:正确

OF:错误

正确答案：T

125、管理类资料包括法人客户基本资料和保全类档案资料。

T:正确

OF:错误

正确答案：T

126、不良信贷资产是指按照我行信贷资产分类管理相关规定，认定分类结果为次级、可疑与损失类的信贷资产。

T:正确

F:错误

正确答案：T

127、不良信贷资产是指按照我行信贷资产分类管理相关规定，认定分类结果为关注、可疑与损失类的信贷资产。

T:正确

OF:错误

正确答案：T

128、债务重组方式包括但不限于贷款要素调整、债务减免、批量转让、债转股、债委会框架下的债务重组、破产重整等。

OT:正确

F:错误

正确答案：F