马上消费金融加快融资步伐：10亿信贷资产收益权转让即将落地，再发13.25亿ABS

经济观察网记者胡群12月19日，中国债券信息网发布《安逸花2022年第五期个人消费贷款资产支持证券申购文件》，按照计划，12月20日为该笔ABS的簿记建档日。这笔13.25亿个人消费贷款ABS是马上消费金融今年发行的第5期。

今年以来，马上消费金融发行安逸花ABS合计已近54亿元，超过行业一半，前4期发行金额分别为：10.43亿、14.77亿、10.51亿和18.20亿。

除了发行ABS，开展信贷资产收益权转让也是马上消费金融融资的主要渠道之一。根据银登网信息，12月20日，马上消费金融将通过银行业信贷资产登记流转中心开展信贷资产收益权转让业务，总金额为10亿人民币。此次转让所涵盖的资产贷款五级分类为正常类，涉及超过25万户债务人，债务人主要分布在四川省、河南省等地区，涉及商业、服务业等行业。

今年以来，马上消费金融已在银登网上进行5笔信贷资产收益权转让业务，涉及资金超过50亿元。

前三季度净利润超10亿元

根据《安逸花2022年第五期个人消费贷款资产支持证券发行说明书》，截至2022年9月末，马上消费金融当年放款超过2149亿元，资产总额629.13亿元，负债总额538.71亿元，所有者权益90.42亿元，贷款余额为589.96亿元。2021年全年实现营业收入100.10亿元，实现净利润13.82亿元。2022年1-9月实现营业收入87.78亿元，净利润10.37亿元。截至2022年9月末，马上消费资本充足率为13.86%，核心资本充足率为12.93%。

虽然今年消费复苏不及预期，居民还款能力较弱，但马上消费金融的不良贷款率较年初有所降低，截至今年9月末，不良贷款率为2.30%，低于年初0.46个百分点，且发放贷款和垫款规模为547.24亿元，已超过去年全年规模。

马上消费金融高级总监安峰表示，越来越多的投资机构认可公司及其发行的金融产品，最近两个月发行的ABS产品不仅发行规模大，发行倍数也较高。未来马上消费金融将常态化发行银行间公募ABS系列产品，持续为金融市场提供基于优质资产的符合投资机构偏好的标准化ABS产品。

头部公司融资结构多元化

从当前融资类型看，消费金融公司正在走出“同业借款”的单一融资结构困境。今年以来，开展信贷资产流转正成为越来越多消费金融公司的选择。

今年以来，除马上消费金融外，已有杭银消费金融、湖北消费金融、中原消费金融、厦门金美信消费金融、长银五八消费金融等多家消费金融公司发行ABS。

2021年，招联消费、兴业消费及马上消费均发行金融债，但2022年至今尚未有消费金融公司发行金融债。

自2021年起，消费金融公司获准在银登网上开展信贷资产转让业务。目前除马上消费外，中原消费金融、长银五八消费金融等机构已开始试水。与其他消费金融相比，蚂蚁消费金融转让规模已超过500亿元。

“市场融资渠道仍需拓宽”。中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告2022》显示，资产证券化及金融债均为标准化的融资工具，融资成本相对较低，期限一般为0.5-3年，面向银行间市场的合格投资人发行，是一种中短期资金的补充融资渠道。但由于ABS需满足最低3年经营期限，金融债需要满足连续3年盈利的准入要求，且对公司规模、内部流程等多方面条件有一定要求，目前达到展业标准的机构数量较少，主要集中在头部公司。

马上消费金融融资忙，计提资产减值损失50亿

作者李婷高杨

“如果还在京东，我会很优越，继续高大上，继续万米高空‘飞行’，继续享受这个平台带给你无数的关注和财富，但这不是我想要的状态。”

多年前，离开京东的赵国庆乘着政策东风，创办了马上消费金融。7年过去，它持续增资并成为国内注册资本最高的消费金融公司之一，总资产超过600亿元，2019年-2021年净利润从8.53亿元增至13.82亿元。

高盈利的另一面，马上消费金融的手续费佣金支出、业务及管理费随之上升，计提的资产减值损失规模较大，2019年～2021年分别为59.26亿元、45.55亿元和50.82亿元。

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融资忙

近日，马上消费金融股份有限公司（简称“马上消费金融”）官网消息显示，公司已成功发行2022第四期安逸花ABS，金额达18.20亿元。

马上消费金融还称，今年以来发行安逸花ABS合计超50亿元，“超过行业一半”。

官网显示，2019年5月13日，马上消费获批开展信贷资产证券化业务，并于2019年11月、2020年4月、2022年4月3次发行银行间公募ABS产品，发行规模依次为20.9亿元、17.05亿元、10.43亿元。

2020年11月，马上消费金融提交“安逸花”系列个人消费贷款资产支持证券的注册申请报告，显示注册总金额100亿，预计在两年内分4-10期发行。

据新世纪评级发布的关于马上消费金融跟踪评级报告，马上消费金融的应付债券从2019年末的1.39亿元，增至2020年12.64亿元，增幅高达9倍，到2021年，其应付债券达到42.77亿元，占公司当年融资总额的7.3%。

由此，发债成为马上消费金融这几年增速最大的融资渠道之一。

此外，马上消费金融亦获得传统金融机构的支持。

据新世纪评级报告，截至2021年末，马上消费金融已获得国有银行、股份制银行、城商行、农商行以及以其他非银金融机构合计超过220家金融机构综合授信合计1559.30亿元，授信期限基本为1年期，剩余可使用授信额度为1105.39亿元。

银团贷款方面，2021年6月，马上消费金融募集到首单银团贷款，总额度达5.3亿元。截至2022年6月30日，累计开展3期银团贷款业务，总金额达15.85亿元。

同业拆借方面，据前述跟踪评级报告，2019年末-2021年末，马上消费金融短期借款分别为405亿元、365.39亿元、402.59亿元；长期借款分别为5亿元、7.4亿元、3.01亿元，拆入资金分别为37.8亿元、33.35亿元、30.38亿元。

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总资产超600亿

融资频频的马上消费金融，做的是赚钱的生意。

作为持牌消费金融机构，马上消费金融主要面向个人消费者提供小额、分散、无抵押、无担保的小额消费贷款服务。根据马上消费金融官网，旗下产品包括安逸花、马上消费金融、小马花花三大系列。

马上消费金融收入来源主要由发放贷款的利息净收入、手续费及佣金净收入构成。

2019年-2021年，马上消费金融总营收分别为：89.53亿元、76.04亿元、100亿元，取得净利润分别为8.53亿元、7.12亿元、13.82亿元。

今年上半年，马上消费金融营业收入57.01亿元，同比增长23.26%，净利润5.84亿元，较上年同期增长32.43%。

2019-2021年，公司利息及手续费收入分别为141.03亿元、143.29亿元和188.30亿元。同期，利息及手续费净收入分别为89.30亿元、75.32亿元和99.30亿元，净息差分别为16.61%、17.63%和19.03%。

同一时期，公司贷款发放额分别为1573.06亿元、1702.97亿元和1908.81亿元；同期末，贷款总额分别为537.84亿元、488.85亿元和561.33亿元。

2019年-2021年，马上消费金融总资产分别为：548.5亿元、524.84亿元、611亿元。

债务结构方面，马上消费金融负债主要由短期借款、吸收股东存款、拆入资金，和长期借款组成，其中短期借款占比较高，2019~2021年，公司负债合计为483.75亿元、453.32亿元、527.87亿元，其中短期借款分别为405亿元、365.39亿、402.59亿元。

此外，据新世纪跟踪评级报告，马上消费金融这些年计提的资产减值损失规模较大，2019年～2021年分别为59.26亿元、45.55亿元和50.82亿元，同期末拨备覆盖率呈现波动，未来公司仍有一定的拨备计提需求。

而对于造成公司计提资产减值损失规模较大的原因，马上消费金融尚未回复。

2019年-2021年，马上消费金融的不良贷款率分别为3.01%、2.89%、2.76%，其中，2019-2020年末不良贷款为逾期90天以上贷款，2021年末不良贷款为逾期60天以上贷款。

评级报告称，马上消费金融在信用风险管控等方面面临一定的压力，同时还需关注资金成本及获客费用控制压力。其将持续关注：相关监管规定的出台及实施及其对消费金融行业运行模式的影响；随着监管政策的逐步到位，马上消费金融经营策略的调整情况；马上消费金融资产质量及盈利能力的变化情况。

马上消费金融方面，将不断扩展客户群体，同时坚持与银行差异化错位竞争；拓展资金来源、不断降低资金成本。同时，也将持续推进收入结构优化转型升级，增加联合贷款业务手续费及佣金收入贡献，拉动金融科技服务收入。

作先锋、当表率、零容忍，马上消费联合各方成立AIF联盟，坚持打击金融黑产

中央经济工作会议要求，2022年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。

进入新发展阶段，我国发展内外环境发生深刻变化，面临许多新的重大理论和实践问题，需要正确认识和把握，其中就包含强化契约精神，有效治理恶意拖欠账款和逃废债行为。与此同时，相关法律法规相继颁布，不仅保护债权人和债务人的合法权利，还对非法代理维权等违法违规现象进行严厉打击。

目前，监管部门正在联合公检法机构、借贷平台加快打击非法代理维权黑产的步伐。监管部门针对金融黑产出台相关法律政策，马上消费金融股份有限公司（以下简称“马上消费”）等头部消费金融公司响应号召，利用自身数字技术，甄别违法代理维权案例，与警方联动，共同维护金融行业秩序。

监管联合借贷平台打击非法代理

日前，银保监发布了《中国银保监会办公厅关于进一步加强消费金融公司和汽车金融公司投诉问题整治的通知》（下称“通知”），其中明确提到，要严厉打击非法代理黑产，严肃查处以“征信修复、洗白、铲单、征信异议投诉咨询、代理”为名行骗，严重扰乱社会信用体系建设大局的不法分子。

通知提到，严厉打击非法代理黑产需要多方协同，借贷平台要主动配合相关部门的严肃查处黑产机构；不仅如此，银行业协会消费金融专委会还应该组织消费金融公司和汽车金融公司共享非法代理黑产信息和问题线索，成立专家小组或行业联盟，共同分析研判非法代理黑产案例、制定应对方案等。

作为借贷关系的资金提供方，消费金融机构利用数字能力前置预防、识别和及时制止非法代理投诉也是此次通知重点内容，包括鼓励消费金融机构使用语音质检模型、话术模版和声纹技术等，辅助客服坐席判断预警投诉风险，加强自身识别和防范非法代理黑产的能力。

事实上，这并不是监管机构首次发布相关打击非法代理黑产文件。央行同样发布过《关于防范银行业金融领域“非法代理投诉”风险的公告》《关于开展“征信修复”乱象专项治理“百日行动”工作的通知》等文件。在相关公告中，央行细数了非法代理维权、征信修复的危害，告诫消费者从正规渠道合理维权。

今年以来，山西、安徽以及深圳等各省市相继开展打击非法代理维权、征信修复行动，发挥警企联动、形成合力优势，展现打击金融黑产的决心。

代理维权挥舞镰刀，收割出借人

随着我国消费金融市场的快速发展，非法代理投诉等金融黑产有愈演愈烈之势。非法组织或个人通常会打着为消费者维权的旗号，在各种平台发布广告，以提供“代理投诉”“代理处置信用卡债务”“征信修复”等服务诱骗消费者，谎称自身经验丰富，有能力搞定金融机构。

事实上在消费者真正咨询后，这些平台并不会判断消费者实际情况，而是首先诱导消费者签订委托合同，并收取相关费用，一旦手段用尽未能如愿，这些机构就会选择拉黑委托人联系方式并跑路。

虽然非法代理维权的骗局话术五花八门，但细分起来种类也就三种，分别是收取高额费用后跑路、借代理维权征信修复为由开办培训班收取加盟费，打着代理维权的理由骗取用户个人敏感信息售卖。其中伪造证据、提供虚假信息，并使用固定的投诉模板、千篇一律的投诉话术是这些机构的常用方法。

在众多金融公司公布的代理维权案件中，伪造公检法文件增强可信度以此达到修复征信、减免本金是常见的行为，但这种方式确十分危险，很容易因犯伪造国家机关证明文件罪而被行政处罚甚至刑事处罚。

去年9月，马上消费接到客户李某某的监管投诉，反映其因出车祸住院导致贷款逾期，并提供了某地公安机关的出警记录。马上消费接到投诉后，通过比对发现此材料为假，慎重起见，马上消费还联系落款公安机关进一步确认材料确实为假。

经警方进一步查实，李某某因买房急需处理个人逾期征信，主动与征信修复机构的高某某联系。高某某获取李某某贷款合同后，先后多次冒充李某某的身份向马上消费及监管部门投诉，并通过伪造虚假的公安机关材料，企图非法删除涉马上消费的逾期征信记录。高某某还以此为由，向李某某数次累计共收取3万余元所谓服务费。

最终，检察机关依法对嫌疑人高某某以伪造国家机关印章批准逮捕，2022年5月24日，当地法院审理此案，罪犯高某某被处以有期徒刑7个月，并处罚金2000元的处罚。

事实证明，非法代理维权不仅不能帮助消费者达到目的，还可能给其带来法律风险。此外，在获取委托人的隐私信息后，代理维权组织还会将信息销售给下游黑产机构，大大增加消费者的信用信息风险。

目前，非法代理维权已经形成了一条黑色产业链，一些不法分子正在通过代理公司不断推动形成债闹事件，损害消费者合法权益，扰乱银行正常经营秩序，挤占消费者合理反映诉求的金融资源。此外，非法代理维权背后隐藏虚假广告宣传、侵犯公民个人信息、无证照经营、黑恶势力恐吓威胁等违法犯罪活动，严重影响到金融行业的正常秩序，因此整治也势在必行。

持牌消金联合各方，切断黑产后路

近些年来，消费金融机构也在加入大力打击非法代理金融黑产行列，通过自身经验积累、技术积累前置识别系统，及时发现黑产组织，并联合公检法机构，让黑灰产业链无处躲藏。

今年3月，马上消费牵头成立行业首个打击金融领域黑产联盟——AIF联盟，通过及时同步对金融黑产的打法套路、“问题客户”的预警防范信息等，不定期组织研讨金融领域黑产现状和应对策略，形成打击合力。AIF在联盟打击黑灰产业链的同时，也能够震慑想要通过歪路来满足自身无理要求的消费者。

目前，AIF联盟聚集股份制商业银、民营银、城市商业银、农村商业银、消费金融公司、互联网金融公司等共近50家机构参与其中。

实际上，马上消费一直秉持者对金融黑产始终坚持“零容忍”的态度，在打击非法代理维权的战场上一直冲在最前线。

在团队组织方面，马上消费加强部门协作，建立消保降诉工作每日研判制度。并聘请具有多年公安从业经历及法律专业素养的工作人员持参加“监管客诉解决处理例会”，与多部门就打击“代理维权”、“提供虚假材料”、“反催收联盟”等相关案事件展开交流，研究制定了打击“代理维权”黑产中介的部门常效合作机制。

在内容处理方面，马上消费也在加快核查力度，内部消保部门与安全管理部针对客户提供的疑似虚假材料要求删除逾期征信记录并进行恶意投诉的线索进行梳理研判，对存在重大疑点的线索及时标注分析，并展开核查工作，利用多方面渠道迅速验证客户提供的材料是否存在伪造的情况。

此外，马上消费也在加强协同公安机关共同推进案件侦办工作，在初步验证发现客户提供的材料存在虚假信息嫌疑后，马上消费会与全国多地公安协作，第一时间在涉案地公安机关开展报警工作，马上消费凭借数字风控体系、利用数据进行碰撞比对，为警方提供在逃人员行踪线索，帮助案件侦破。

截至目前，马上消费已推动福建、四川等12省公安机关受、立相关案件62起。其中，在人民银行开展“征信修复”乱象专项治理百日行动中，共推动警方受立案25起，其中河南刑事强制措施3人（团伙），重庆治安拘留2人、河北治安拘留1人。

作为消费金融行业的头部机构，马上消费勇担社会责任，在监管部门的指引下，一直积极响应政策号召，依托自主研发数字科技和警企联动优势，支援各地警方有效打击了金融领域的违法犯罪活动。

本文源自金融界资讯