华能国际（600011）11月18日主力资金净买入1.21亿元

截至2022年11月18日收盘，华能国际(600011)报收于7.45元，上涨3.19%，换手率0.86%，成交量94.67万手，成交额6.99亿元。

11月18日的资金流向数据方面，主力资金净流入1.21亿元，占总成交额17.27%，游资资金净流出2677.98万元，占总成交额3.83%，散户资金净流出9402.46万元，占总成交额13.44%。

近5日资金流向一览见下表：

华能国际融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入7938.02万元，融资偿还3587.89万元，融资净买入4350.14万元，净买入额两市排名第16。融券方面，融券卖出42.92万股，融券偿还28.52万股，融券余量452.13万股，融券余额3368.38万元。融资融券余额4.5亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

华能国际2022三季报显示，公司主营收入1839.53亿元，同比上升26.59%；归母净利润-39.42亿元，同比下降476.56%；扣非净利润-50.64亿元，同比下降1165.02%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入670.84亿元，同比上升34.01%；单季度归母净利润-9.34亿元，同比上升72.57%；单季度扣非净利润-12.3亿元，同比上升65.46%；负债率75.36%，投资收益10.36亿元，财务费用72.65亿元，毛利率2.53%。华能国际（600011）主营业务：利用现代化的技术和设备,利用国内外资金,在国内外开发、建设和运营大型燃煤、燃气发电厂、新能源发电项目及配套港口、航运、增量配电网等设施,为社会提供电力、热力及综合能源服务。。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.05。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华能国际（600011）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性良好。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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华能国际(600011.SH)与香港财资设立4家合资公司以提高清洁能源装机占比

智通财经APP讯，华能国际(600011.SH)发布公告，该公司全资子公司吉安公司与香港财资公司共同出资设立进贤公司以开发南昌市进贤县新能源项目。吉安公司将出资人民币5.04亿元，香港财资公司将出资2.16亿元人民币等值美元。本次交易完成后，吉安公司持有进贤公司70%的权益，香港财资公司持有进贤公司30%的权益。

该公司全资子公司吉安公司及香港财资公司共同出资设立永新公司以开发吉安市永新县新能源项目。吉安公司将出资人民币4.62亿元，香港财资公司将出资1.98亿元人民币等值美元。本次交易完成后，吉安公司持有永新公司70%的权益，香港财资公司持有永新公司30%的权益。

该公司全资子公司吉林公司及香港财资公司共同出资设立吉林清洁能源公司以开发燃机风光一体化项目。吉林公司将出资人民币21亿元，香港财资公司将出资9亿万元人民币等值美元。本次交易完成后，吉林公司持有吉林清洁能源公司70%的权益，香港财资公司持有吉林清洁能源公司30%的权益。

该公司全资子公司上海清能公司司及香港财资公司共同出资设立华石公司以开发江苏省宜兴市万石镇新能源项目。上海清能公司将出资人民币1.12亿元，香港财资公司将出资4800万元人民币等值美元。本次交易完成后，上海清能公司持有华石公司70%的权益，香港财资公司持有华石公司30%的权益。

此次交易目的为提高该公司清洁能源装机占比，优化产业结构以及满足项目的开发建设要求，争取后续在周边的其他项目资源。

安信证券：维持华能国际(600011.SH)“增持”评级 目标价8元

智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告，维持华能国际(600011.SH)“增持”评级，目标价8元，预计2021-23年营收为1826.81/1885.59/1938.15亿元，增速为7.8/3.2/2.8%预计归母净利为-63.94/66.42/104.16亿元，增速为-240.1/203.9/56.8%。

事件：公司发布2021年三季报，公司前三季度实现营收1450.05亿元，同比增长19%，实现归母净利润7.83亿元，同比下降91.42%单三季度公司实现营收498.90亿元，同比增长16.82%，实现归母净利润-34.99亿元，同比下降203.05%，三季度公司归母净利润大幅下滑，主要系三季度煤价大幅上涨所致。

安信证券主要观点如下：

电价、煤价政策陆续出台，长期看火电板块业绩趋势向好

1)电价方面，日前国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，电改迈出重要一步，一方面要求实现燃煤100%市场化交易，另一方面将煤电交易价格浮动范围扩大至上下浮动20%，高耗能行业不受20%限制。政策发布后多省陆续推进市场电价上浮，目前山东、江苏及河南三省已开展煤电市场交易，广东、广西、云南、贵州、海南五省也将于11月起实现煤电电量全部进入电力市场交易，电价上浮有利于在一定程度上缓解公司火电板块经营压力。

2)煤价方面，发改委发文称将依法对煤价实行干预措施，强有力措施下煤价有望维稳。目前，山西、内蒙古、陕西已出台相应举措，据报道，大同、朔州、蒙东等地多处煤矿已初步降价，降价幅度均在100元/吨以上，最高降幅达到360元/吨，政策压力下未来煤价水平具有下降预期，有望进一步保障公司火电板块盈利能力。

政策落实需时日，四季度业绩仍有压力

虽然近期国家及地方层面已出台多项煤价及电价相关政策，但政策落实的进度和幅度都需要一定的时间。特别是电价调整方面，由于电价月度长协灵活性较高，因此在不少地区已经率先实现上浮，但年度长协调整、高耗能企业电价大幅上调、市场化比例进一步提升等其他电价调整措施需逐步推进。因此，考虑到电价和煤价调整的时滞性，该行预计公司四季度仍然存在亏损规模较大的风险，但预计2022年火电板块业绩压力缓解的可能性较高。

积极转型新能源为长期看点

“十四五”期间，公司新能源装机量有望大幅增长，助力估值提升。据公司2021年中报业绩交流会信息，截至上半年公司风电+光伏装机量已达11.3GW，规划到2025年达到55GW，具备较大增长潜力。公司新能源装机进入到投产高峰期，有望带动公司业绩持续提升。

风险提示：煤价持续上涨风险，政策推动不及预期风险，新能源装机投产不及预期风险。