新能源车热管理开辟新赛道 盾安环境（002011.SZ）：格力收购事项尚在推进中

智通财经APP讯，4月19日，盾安环境（002011.SZ）召开了业绩说明会。关于格力收购盾安环境，盾安环境表示，格力收购事项尚在推进中。公司股份收购完成后，盾安环境将保持独立经营能力，在采购、生产、销售、知识产权等各方面保持独立。公司目前整体生产经营保持平稳，国内零星疫情对物流等的影响，公司也能及时跟进与克服。公司第一季度报告将在4月28日公告。

盾安环境2021年年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入98.37亿元，同比增长33.28%，实现归属于上市公司股东的净利润4.05亿元，同比扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.79亿元，同比增长461.85%，基本每股收益0.44元。

申万宏源研报指出，考虑到公司传统制冷业务随着商用和电子膨胀阀等高毛利占比提升，盈利有持续修复空间，新能车热管理业务初露锋芒，未来发展前景广阔，近期公告格力与盾安控股承担公司关联担保债务事宜，公司2018年计提的担保损失有望回充带动短期业绩大幅增长。

投资者会上提到关于年报问询函的问题，4月14日，深交所向盾安环境发出关于公司2021年报的问询函。年报显示，该公司存货期末余额15.24亿元，报告期计提存货跌价准备64.44万元，上年同期计提存货跌价准备1,649.26万元。公司报告期内转回或转销存货跌价准备241.59万元。深交所请盾安环境说明跌价准备转回涉及的存货类别或性质、跌价准备的计提时间、报告期转回的具体原因，存在2020年计提的存货跌价准备在本报告期转回的，结合转回的确定依据及其与计提时测算的差异，说明前期存货跌价准备计提的合理性。

此外，投资者还表示盾安环境空调的零部件毛利率与竞争对手相差近10%，盾安环境回应，公司制冷配件业务毛利率与竞争对手空调电器零部件业务毛利率的差异主要是因为产品类别与市场结构等存在差异，公司近年来果断调整战略方向，优化产品结构规划，力争打造差异化产品优势。

新能源汽车业务合作层面，公司已与主流新能源车企及系统公司建立了合作，包括比亚迪、蔚来等主机厂，法雷奥、空调国际等车用空调系统厂及银轮、拓普等汽车零部件企业，同时公司与宁德时代等电池企业及宇通等商用车车企在商用车电池热管理领域也建立了良好的合作关系并已有供货业绩。目前公司产能能够满足客户实际的装车需求。从2021年上半年开始公司一直在加大产线的投入，2022年公司产能还会再扩大，目前已有多条新增产线的设备即将到位，以应对后期可能爆发性的增长需求。未来公司还将努力拓展优质海外客户与中外合资客户。

具体问答实录如下：

问：1、未来几年公司能否持续保持业绩增长，还是仍然会大幅波动?

2、公司开拓的新能源汽车热管理的产品和技术与竞争对手有哪些差距和不足?

答：近几年公司聚焦核心主业，已有序剥离非核心业务，未来公司将继续深耕制冷主业，努力提高经营质量及盈利能力。盾安汽车热管理的发展已从培育期走向成熟期，其产品中冷媒阀、水路产品系列齐全，产品设计符合行业技术发展趋势，并在多个产品上具有自身的技术优势。但在其他产品如板换、冷板及传统零部件领域较少涉及，在产品矩阵上与竞争对手存在一定差距。

问：请详细说明2022年公司在各个板块上的研发投入力度，现有订单概况，预计年底增长幅度?有没有股权激励方案?有没有计划收购?

答：公司将持续重视各业务板块的研发投入和创新管理，未来业绩情况敬请关注公司定期报告，感谢您的关注!

问：公告显示热管理汽零业务亏损，请问具体原因是什么?一季度这方面业绩有明显突破吗?汽车热管理业务今年预计能达到什么样的盈利水平?部分同行业公司毛利率在15-25%，净利率在4-10%这个范围，公司大致也落在这个区间里吗?

答：盾安汽车热管理公司正在从培育期向成熟期发展的过程中，2021年开始公司营业收入高速增长，公司自2017年成立起即持续加大研发投入，自2021年起有序扩充产能，并将持续拓展更多优质客户，努力提升经营水平。公司未来业绩情况敬请关注公司定期报告，感谢您的关注!

问：请问年报问询函，什么时候能够回复?

答：公司正与有关中介机构共同组织回复，敬请关注相关公告，谢谢!

问：公司空调的零部件毛利率与竞争对手相差近10%，这么大的差距是什么原因造成的?有无改进的目标和措施?

答：公司制冷配件业务毛利率与竞争对手空调电器零部件业务毛利率的差异主要是因为产品类别与市场结构等存在差异，公司近年来果断调整战略方向，优化产品结构规划，努力填平产品及市场结构洼地，加强市场工作，力争打造差异化产品优势。感谢您的关注!

问：新能源汽车业务合作的客户有哪些呢?公司产能是否能够满足客户需求?未来产能还会扩张吗?

答：公司已与主流新能源车企及系统公司建立了合作，包括比亚迪、蔚来、理想、一汽、上汽、吉利、长安、合众、零跑等主机厂，法雷奥、空调国际、马瑞利、三电、松芝、豫新、博耐尔等车用空调系统厂及银轮、拓普等汽车零部件企业，同时公司与宁德时代、微宏动力、盟固利等电池企业及宇通、中车、一汽解放等商用车车企在商用车电池热管理领域也建立了良好的合作关系并已有供货业绩。目前公司产能能够满足客户实际的装车需求。从2021年上半年开始公司一直在加大产线的投入，2022年公司产能还会再扩大，目前已有多条新增产线的设备即将到位，以应对后期可能爆发性的增长需求。

问：公司汽零客户开拓进度现在如何了?

答：盾安汽车热管理公司自2017年成立至今，其主要产品均已经取得突破性进展及长足的进步。公司已与主流新能源车企及系统公司建立了合作，包括比亚迪、蔚来、理想、一汽、上汽、吉利、长安、合众、零跑等主机厂，法雷奥、空调国际、马瑞利、三电、松芝、豫新、博耐尔等车用空调系统厂及银轮、拓普等汽车零部件企业，同时公司与宁德时代、微宏动力、盟固利等电池企业及宇通、中车、一汽解放等商用车车企在商用车电池热管理领域也建立了良好的合作关系并已有供货业绩。未来公司还将努力拓展优质海外客户与中外合资客户。

问：关于商用空调业务方面格力和盾安存在竞争关系，完成收购后如何避免相关竞争?格力是否有注入商用空调业务到盾安环境这个上市公司主体的可能性?

答：公司在2022年1月15日发布的收购报告书中披露，格力电器已出具《关于避免与浙江盾安人工环境股份有限公司同业竞争的承诺》，其中提及了多种可采取的解决同业竞争的方式。

问：盾安在国内及国外哪些地区有生产厂?

答：公司下辖30余家子公司，在美国、泰国、日本、韩国、德国等国家设有研发中心、制造基地和海外子公司，营销区域覆盖全国20多个省市及全球主要国家和地区。

问：公司除了加强产品力方面?在销售端如何提升销售部门的业绩激励，以在相关领域攻城略地，拿下公司发展的大版图?

答：公司切实推进“共创、共担、共享”激励机制建设，以“多打粮食多分粮”的理念实施多个个性化激励方案，一方面调动员工主观能动性，同时理清规则，清晰责任，明确责权利以经营性思维和价值导向修订各项制度，完善各项流程提升全员的经营管理理念、思路、能力。

问：公司在核电领域市场情况如何?

答：公司是国内核电通风空调行业唯一同时具备核级风机和风阀设计、生产许可证及抗震分析资质的厂家。其中核级冷水机组、核级直接蒸发式空调机组、AP1000堆顶风机通过鉴定，均为国内首台套，研发投入及鉴定是国内最早，市场占有率超过80%，是目前具有核级水冷机组供货及运行业绩最多的厂家。

问：为什么公司股价连连下跌?有哪些方面影响了投资者信心?接下来面对大环境的不安稳，公司有些什么措施来稳定股价?维护中小股东利益?

答：公司是全球制冷元器件的龙头企业，2021年四通阀、截止阀、小型压力容器、系统集成管路组件市场占有率全球第一，电子膨胀阀位列全球第二。汽车热管理系统及核心零部件也将从培育期迈入成熟发展阶段。未来公司将继续深耕核心主业，努力提高经营质量及盈利能力，以良好的经营业绩维护广大股东利益。

问：格力收购盾安环境后，是否会对原来的另外一大客户的订单产生影响?

答：公司股份收购完成后，盾安环境将保持独立经营能力，在采购、生产、销售、知识产权等各方面保持独立。公司也将继续为广大客户提供优质的产品与服务。

问：今年一季度经营怎么样，有没有受到疫情影响?

答：公司目前整体生产经营保持平稳，国内零星疫情对物流等的影响，公司也能及时跟进与克服。公司第一季度报告将在4月28日公告。

问：公司被格力收购事项的进展情况?请问担保的归还情况?

答：格力收购事项尚在推进中。有关担保解决方案的事项公司已进行了相关公告，请以公开披露信息为准，感谢您的关注!

问：后疫情时代，预期对于冰柜、冰箱、特种中央空调系统会有较大的采购需求，公司对于后疫情时代产品布局是否有所计划安排和规划?

答：公司已在这方面进行了产品布局与规划，感谢您的关注!

问：请问李总对盾安未来的发展有信心吗?

答：公司是全球制冷元器件的龙头企业，2021年四通阀、截止阀、小型压力容器、系统集成管路组件市场占有率全球第一，电子膨胀阀位列全球第二。汽车热管理系统及核心零部件也将从培育期迈入成熟发展阶段。未来公司将持续聚焦核心主业，提高经营质量，对发展前景充满信心。

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盾安环境002011还有没有看头？鸿福就看3点

盾安环境002011还有没有看头？鸿福就看3点：

1、首先，我们从图表看当前该股周线、月线都处于震荡向上的态势，而且震荡上涨过程中换手都很低，成交量在逐步减弱，说明主力控盘是比较强的。日线级别近期刚好回踩了年线，当下正在修复日内均线，短周期MA5、10、20都已经走好；

盾安环境002011

2、业绩报表看，该股最近几个季度的业绩增长是不错的，单季度增速在100%以上，可以说是很符合所谓价值成长派的胃口。

盾安环境业绩报表

3、从玩家角度看，10大股东就有8家机构入驻，平均成本估算在15附近，可谓基金抱团的票了。也就说，唱的是业绩高增长大戏。这也很符合大股东格力电器的价值观，要不不干，要干就干好。这就需要业绩的长期增长来支持。而且该股涉及的概念很多，类似新能源车、光伏、热泵概念、节能等，容易吸引游资助阵。

盾安环境10大股东表

综上，结合日线走势图看，鸿福觉得中线有戏，短线需要耐心等待均线级别调整结束的量价齐升机会出现；这票要来，应该算是要等待业绩高增长助力；抬头看阻力位20-24--28密度比较大，从时间周期看，一波主升得将近50个交易日才能完成。

风险在于，该公司财务暴雷。

总体而言，结构牛来了，机会大于风险，短线注意风控就好。欢迎关注+点赞支持鸿福，股道上多个朋友聊聊！

仅供参考，入市需谨慎！

10月17日盾安环境（002011）龙虎榜数据：游资章盟主上榜

沪深交易所2022年10月17日公布的交易公开信息显示，盾安环境（002011）因日跌幅偏离值达到7%的前5只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第1次上榜。

截至2022年10月17日收盘，盾安环境(002011)报收于13.87元，下跌9.35%，换手率5.64%，成交量51.57万手，成交额7.27亿元。

从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，机构合计净卖出2077.5万元。章盟主等知名游资榜上有名。

盾安环境（002011）的关注点：

1、公司MEMS传感器目前主要应用于空调暖通、汽车空调及空压机等领域，应用于空调暖通方面的传感器已经实现量产，应用于汽车领域的传感器目前在小批量供货，客户包括盟固利、申龙等

2、公司与华为在基站空调领域有相关合作

3、参股的遨博（北京）智能科技与生态合作伙伴联合开发机器视觉，并已集成到遨博协作机器人产品中

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家。近3个月融资净流出3129.95万，融资余额减少；融券净流出0.3万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盾安环境（002011）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

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