消费金融产品测评系列②丨仍有宜信金科、乐信旗下产品年化利率超24%，行业进入规范化发展分水岭

21世纪资管研究院研究员吴霜，实习生陈夏楠

美股上市的小贷公司业绩分化明显。从陆续披露的2021年年报来看，360数科、乐信、小赢科技、信也科技在营收、利润、撮合贷款量和贷款余额均有所上涨；而趣店、微贷网或营收下降，或净亏损；融360则转为倒流机构。

从全年促成贷款量来看，上千亿的有3家，分别是360数科、乐信、信也拍拍贷技，分别为3571.03亿、2138亿和1374亿；而据财报公布，小赢科技为518.59亿，其他未公布。

本期消费金融产品测评系列的测评对象为小赢科技、趣店、360数科、微贷网、简普科技、宜人金科、乐信、信也科技这8家在美股上市的金融科技企业，消费信贷业务曾是，或现在仍是他们的主营业务。

本期测评主要，以相同的条件，即身份为自由工作者，年龄25-30岁，年收入10万元，名下无房贷车贷，在不同的借贷APP上申请借款1000元人民币，来看看不同平台的真实利率。同时，也关注上述8家企业在消费信贷业务上的最新进展及展业情况。

趣店、微贷网APP已无法使用，或逐步剥离小额贷款业务目前在应用市场上趣店旗下的应用有两款，一是“趣店”，开发者为厦门趣店科技有限公司，官方介绍为“金融开放平台”，可以“助力合作伙伴快速实现流量变现”，共有49个评分；二是“来分期”，官方介绍为“信用贷款低息分期借款”，评分量为1.7万。

本测评中，经多次尝试，研究组成员均未能从“来分期”获取借贷服务。

原因或许在趣店4月14日发布的公告中可以找到。公告透露：“鉴于中国在线消费金融市场监管的不确定性，为了保持资产质量，趣店对其贷款业务实施了严格的信用标准。”

2021年财报显示，趣店去年净利润为5.86亿人民币，同比下降38.89%。

同时，公告还显示，趣店预计2022年第二季度促成的贷款总额和相关收入将进一步下降。趣店将继续评估在线消费金融市场的状况和相关监管进展。根据这一持续评估，该公司可能会结束其信贷业务。

校园贷起家的趣店终于准备终结其信贷业务。趣店于2017年10月18日上市，上市首日，趣店创下最高股价35.45美元，较发行价上涨43.1%，市值达到113.4亿美元。2019年遭遇强监管之后，一直未能摸到业务转型的门道，其尝试包括但不限于针对购车者的融资租赁平台“大白汽车”、早教业务“万里目少儿·成长中心”。最新消息显示趣店将入局“预制菜”。

与趣店类似，微贷网旗下的两款APP“微贷网”和“微易融”也处于无法使用的状态。点开“微贷网”APP后，会显示“我要出借”和“我要借款”两个选项，在选择“我要借款”后，APP提示需下载“微贷借款”APP，但软件商店显示并没此软件。而“专注于精英阶层业务”的“微易融”则是闪退频率高到无法正常使用。

微贷网作为老牌网贷平台，于2011年7月上线运营，2015-2017年间一直是国内网贷行业中车抵贷的龙头，并于2018年11月在纽交所挂牌上市。

随着P2P行业整顿和加速出清，微贷网宣布自2020年2月起停止提供新贷款项目。2020年5月，微贷网正式宣布将于2020年6月30日前退出网贷行业，不再经营网贷信息中介业务。

2021年7月20日，杭州市公安局上城区分局发布《微贷网处置情况通报(十四)》。根据通报，公安机关目前已完成出借人相关信息数据的核对工作。7月21日起通过新网银行对“微贷网”平台涉及未兑付本金的出借人进行资金返还工作。

融360主做导流生意，信也科技导流、自营业务兼有简普科技旗下消费金融APP为“融360”，目前无自营消费贷款产品，主要是根据消费者提交的信息，推荐贷款产品，包括：易借速贷、招集令、同程-提钱游、豆豆钱、你我贷-融优贷、八戒金服、用呗、有钱花、易速花、友慧钱包、天美贷、白猫贷、爱有钱等等。

2021年财报显示，简普科技信用卡推荐服务收入从上年的2.946亿元人民币增长了38.4%，达到4.078亿元人民币(合6400万美元)；贷款推荐服务收入从上年的1.098亿元人民币增长52.6%，至1.675亿元人民币(2630万美元)，主要原因是平台上贷款申请数量的增加。

2021财年，简普科技的国内贷款申请数量约为1360万份，比2020财年增长了约94.3%。每笔国内贷款申请的平均费用从上一财年的13.3元人民币下降到2021财年的11.4元人民币(1.8美元)。

信也科技借贷APP“拍拍贷借款”与“融360”类似，贷款产品名称为“精选贷”，主要功能是为消费者匹配其他贷款平台。值得注意的是，在填选贷款金额时，拍拍贷的起贷金额为1万元。此外，在借贷页面首页，拍拍贷并未按照监管要求明示贷款年化利率。

消费者并不能直接在“拍拍贷”上完成借款，而须在指引下下载其他APP完成贷款，譬如，拍拍贷推荐的星辰优品最终需下载“宏越金融”APP，花丫优选需直接下载相应APP。在随后的尝试中，填写完申请信息，平台显示“因为太火爆，申请名额已满”。

信也科技除“拍拍贷借款”外，还有一款消费贷APP“KOO钱包”，该APP的运营，所属集团为拍拍融信，提供现金借款和KOO花卡两款产品。现金借款可直接提取现金，而KOO花卡则仅能在消费场景中使用，可绑定微信钱包。经多次尝试，该APP均未通过研究组成员的贷款申请。但信也科技表示，他们目前仍有自营贷款业务，并不仅仅导流其他贷款机构。此外，该APP也未明示年化利率。

宜享花、分期乐最高年化利率高于24%由于上述4家美股上市的小贷公司APP不具备测评条件，实际测评的产品分别为小赢卡贷、360借条、宜享花、分期乐。

2021年8月，消费金融机构收到监管的窗口指导，要求贷款利率控制在24%以内。但本次测评显示，还是有部分产品的最高年化利率高于24%。

21资管研究院以相同的条件，在上述四家平台上申请贷款。从利率来看，小赢卡贷和360借条利率在13%到16%之间，12期利率最低，3期利率最高。呈现贷款时间越长，利率越低的特点，贷款软件也鼓励用户选择时间更长的贷款。

贷款首页显示，小赢卡贷的产品为兰州银行的“百合随意贷”，放贷主体包括辽宁振兴银行、北京阳光消费金融股份有限公司等。12期年化利率13.472%，3期年化贷款利率16.11%。

值得注意的是，小赢卡贷首页未明示年化利率，仅显示“1000元借12个月日费用最低3毛7”，直到申请的最后一步都不显示具体的每期还款金额，而仅显示范围，直到贷款审批通过后用户才能知道实际的贷款利率。此外，小赢卡贷设置了一定的贷款金额门槛，最低借款金额为2000元，最高借款金额为20万元。

360借条的放款主体多元，包括上海农商行、百信银行福州小贷联合贷、马上消金、金城银行、中关村银行、五矿信托、华能信托等。从年化利率来看，是本期测评最低的：12期年化利率13.44%，6期年化利率14.16%，3期年化利率16.08%。

360借条与小赢卡贷一样，存在年化利率公示不清楚的情况。在未登录时，贷款首页会显示“1千元借12个月，日费用低至1毛2（年化综合息费率7.2%起）”，但是在登录后该提示则会消失，或显示“1千元借12个月，日费用最低3毛7”。

相比而言，宜享花和分期乐利率定价较高，最低年化利率均超20%。

宜享花的借款时间有3个月和6个月两个选项，6个月的年化利率为21.46%，3个月的年化利率为24.18%，并未显示放贷主体。

宜享花方面对21世纪资管研究院表示，宜享花一直在积极响应监管精神，并与合作机构持续合作压降利率。目前，宜享花内部各业务部门均在与合作机构共同努力全力配合利率压降工作，争取尽快完成利率压降的目标。

分期乐的借款时间也有3个月和6个月两个选项，6个月的年化利率为21.51%，3个月的年化利率为24.24%。并且平台更推荐6期贷款，“长账期，压力小”。

21世纪资管研究院联系到了乐信公司，对方表示，监管对于利率低于24%的整改要求时限是6月底，目前正在逐步压降，可能存在利率超24%的情况，会在6月底前完成整改。

合作的放贷机构包括：杭银消金、南京银行、中原消金、上海农商行、甘肃银行、西安银行、百信银行、众安保险、华润银行、幸福消金、长银消金、北银消金等。

合规之路：增资小贷公司，或入股银行1月，360数科旗下福州三六零网络小额贷款有限公司（下称“360小贷”）发生工商变更，注册资本金由10亿元增至50亿元。而在去年9月，360小贷刚将注册资本从5亿元增至10亿元。

这与其未来在全国范围内展业的规划有关。2020年11月，央行和银保监会发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，要求跨省经营小贷业务的公司注册资本不低于50亿元，且为一次性实缴货币资本。而在暂行办法过渡期内未取得资质的小额贷款公司，则将会被控制存量贷款规模，并压缩递减、逐步清零。

在小贷行业加速洗牌的背景之下，全国性展业的金融牌照自然更具稀缺性。

360押注小贷业务的成果也反映在了其营收上。2021年年报显示，360数科2021年全年总净收入从2020年的135.64亿元人民币增长到166.356亿元人民币(26.105亿美元)，增长了22.6%，营业收入从2020年的37.920亿元人民币增长到67.862亿元人民币(10.649亿美元)，增长了79.0%。

平台服务的净收入为64.465亿元人民币(10.116亿美元)，而2020年为21.602亿元人民币。贷款便利化和服务费用为56.779亿元(8.91亿美元)，而2020年为1.8267亿元。同比增长主要是由于轻资本模式下贷款便利化量的增长。

除了增资外，一些小贷公司还通过入股银行促进规范化发展。2021年年报显示，小赢科技全年净收入为36.26亿元，同比增65%；归属于股东的净利润为8.25亿元。财报同时披露，小赢科技斥资3.15亿元入股辽宁振兴银行。

小赢科技2021年业绩报告披露称，小赢科技于2021年第四季度投资3.15亿元，收购了辽宁振兴银行第二大股东——沈阳天新浩科技有限公司45%的股份，其中，后者持有辽宁振兴银行28%的股权。这就意味着，小赢科技间接持有辽宁振兴银行12.6%的股份。

财报公告中，小赢科技创始人、首席执行官兼董事长唐越表示，“我们投资了3.15亿入股了辽宁振兴银行（民营银行），正在探索与辽宁振兴银行的合作，更好地为中小企业服务。”

2021年5月，深圳市小赢小额贷款有限公司获批，小赢科技正式获得小贷牌照，成为行业首批完成转型并获得全国展业的互联网小贷牌照公司。第三季度，小赢正式开展小贷业务，截至2021年12月31日的在贷余额为249.12亿元。

2015年，宜人贷在美国纽交所上市，成为互联网金融赴美上市第一股。从2020年开始，宜信小贷经历四次增资，公司注册资本由2亿元增至15亿元，虽然符合了网络小贷公司注册资本不得低于10亿元的监管要求，但仍未满足跨省经营互联网小贷公司注册资本50亿元的门槛。

乐信成立于2013年11月22日，2017年12月21日上市。目前，乐信股价由2021年6月25日的最高价13.62美元/股持续波动下滑，截至4月29日的收盘价为2.63元。

乐信旗下的消费金融APP“分期乐”首创“互联网+金融+消费场景”商业模式，深耕大学生分期市场，曾经的市场占有率超过60%。

但近几年，随着监管对大学生使用消费贷款的不断收紧，大部分持牌公司都将大学生排除了目标客户，“分期乐”不得不改变其主要客户群。

2021年年报显示，乐信的营业收入从2020年的116.45亿元下降2.3%至2021年的113.81亿元。报告解释称，营业收入的下降是由于信贷导向的服务收入以及在线直销和服务收入的下降，部分被今年基于平台的服务收入的增长所抵消。

此外，网络直销销售额从2020年的19.01亿元下降到2021年的16.61亿元，下降12.6%。这主要是由于2021年电子商务订单数量减少。信贷服务收入从2020年的75.26亿元下降到2021年的69.56亿元，下降7.6%。变化的原因是担保收入减少，部分被贷款便利和服务费用-面向信贷的收入以及利息和金融服务收入和其他收入的增加所抵消。

监管收紧、需求缩减、加上持牌消金机构和具有互联网背景小贷公司的双面夹击，可以看出，小贷公司曾经的业务的疯狂扩张期已过，进入了规范化发展的深水区，战略重整和业务精细化管理成为他们亟待解决的重要问题。

4月27日，央行发布2022年一季度小额贷款公司统计数据报告。截至2022年3月末，全国共有小额贷款公司6232家。贷款余额9330亿元，较去年年末减少85亿元。

在消费的需求端，国家统计局4月18日发布的数据显示，一季度，社会消费品零售总额108659亿元，同比增长3.3%，扣除价格因素，一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%。其中，3月份，社会消费品零售总额同比下降3.5%，为2020年8月以来首次负增长。

受一、二季度疫情管控影响，消费信贷需求疲软，这对以消费贷为主营业务的小贷公司业务的可持续性造成了干扰，也影响到了部分小贷牌照的持有者——互联网金融公司，他们的业务进展状况如何，企业生存情况如何？21资管研究院将持续关注。

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三六零净亏20亿、360数科净赚30亿，互联网的尽头是借贷？

出品：新浪财经上市公司研究院

作者：壹零

2022年，三六零走进了至暗时刻。昔日主业的“互联网业务”不可避免地走向日渐式微、经历了回A上市后首次由盈转亏、大规模裁员甚至传出整个业务解散的消息、上交所对于大额亏损的问询、跌无止境的股价表现，还有投资者们不断的质疑。

10月底，三六零披露了2022年第三季度财报，报告期内实现营收21.1亿，同比下降近28%；净亏损15.7亿元，同比下降472.62%。

与三六零经历谷底仅相隔数日，360数科却传来了要赴港二次上市的消息。11月14日，360数科通过了港交所聆讯，并提交了聆讯后资料集。

据资料显示，2019-2022年前三季度，360数科实现营业收入分别为86.91亿元、129.42亿元、157.96亿元与116.75亿元，同比增长分别为96.96%、48.92%、22.05%与0.81%；实现净利润分别为25.02亿元、34.97亿元、57.82亿元与31.52亿元，同比增长分别为109.63%、39.78%、65.35%与-29.31%。

可以看出，360数科的业绩在近三年来基本保持了增长，但增长的幅度逐渐放缓，甚至是停滞与负增长。但这样的业绩表现与三六零却依然形成了鲜明的对比。“一个天上一个地下”，三六零的业绩表现不论是在规模、成长性还是在盈利方面都与360数科都相距甚远。

虽同为360麾下，三六零的至暗时刻，360数科远水解不了近渴。

“信贷”本质、增长见顶、深陷舆论旋涡

360数科成立于2016年，由三六零内部孵化而来，2018年登陆美股市场。360数科原名为360金融，后在2020年更名。

招股书中，360数科将其定义为一家信贷科技平台，服务包括在贷款生命周期中协助金融机构、消费者及小微企业，服务范围包括获取借款人、初步信用评估、资金匹配及贷后服务。按照服务性质及相关信贷风险水平，分类为信贷驱动服务和平台服务。在信贷驱动服务模式下，360数科为潜在借款人与金融机构之间进行匹配，并为其提供违约风险担保服务；而在平台服务模式下，包括轻资本模式下的助贷及贷后服务、智能信贷引擎模式下为金融机构合作伙伴提供营销、中介服务即风险管理SS等，不承担信贷风险。

资料来源：公司公告

从两项业务的占比来看，2019-2022年前6个月，信贷驱动服务业务的净收入占比分别为86.9%、84.1%、61.2%与69.0%；而平台服务业务的占比为13.1%、15.9%、38.8%与31.0%。

由此来看，360数科的业务本质“信贷”特征更多，而“科技”要素相对较少。

而在实现不小规模的业绩的同时，360数科当下的经营现状也面临了几重风险：

一方面，增长逐渐见顶，想要有更高的突破非常困难。

业绩方面，2019-2022年前三季度，360数科实现营业收入分别为86.91亿元、129.42亿元、157.96亿元与116.75亿元，同比增长分别为96.96%、48.92%、22.05%与0.81%；实现净利润分别为25.02亿元、34.97亿元、57.82亿元与31.52亿元，同比增长分别为109.63%、39.78%、65.35%与-29.31%。短短三年间，从突飞猛进的高增长滑落至停滞甚至负增长。

而获客的成本却一再水涨船高。根据招股书显示，360数科每名获批授信额度的用户的获取成本分别为人民币216元、人民币138元、人民币228元及人民币365元。也就是说今年想要获取新的用户需要付出的成本是往年的1-2倍，运营成本承重压。

另一方面，360数科的贷款不良率也在逐年走高。根据招股书显示，2019-2022年上半年，30天+逾期率分别为2.8%、2.5%、3.1%与4.4%；90天+逾期率分别为1.3%、1.5%、1.5%与2.6%；核销率分别为3.7%、5.3%、4.8%与6.5%，三项指标在2022年整体都出现了较大的变化。

资料来源：公司公告

而在经营指标显现出的不良迹象之外，360数科的相关产品也始终深陷舆论旋涡，甚至引发一系列社会问题。

在黑猫投诉上，关于360借条的投诉量高达27729条，而用户的投诉问题重点各有不同，但集中在360借条不按合同利率执行、私自转让债权、信息泄露带来的电话短信轰炸等暴力催收问题方面。

今年年初，360数科的成都办公室发生一起持刀伤人事件，将糟糕的用户体验所带来的社会负面影响推到了台前。据报道，在办公区，一名外来男子与现场员工交涉不成后，持水果刀将一名工作人员的右手手掌及右腿膝盖处刺伤。案发后，伤者被送医治疗，涉事男子被特警控制并带走。

经营指标的不良迹象与“借贷”实质之下，360数科的未来仍面临着很多不确定性。

三六零坠入谷底：裁员、净亏20亿、广告再难续命

与360数科整体业绩尚优的表现截然不同的是360麾下其他公司的表现。

特别是三六零公司本身，在今年以来坠入谷底。

根据近期披露的三季报显示，2022年前三季度，三六零实现营收69.34亿元，同比下降18.79%；归属上市公司股东的净亏损为19.64亿元，同比扩大了295.73%。

值得注意的是，在发布三季报的同一时期，三六零的财务负责人张予申请辞职，辞职后不再担任公司的任何职务。时间的巧合不由得引发市场的震惊。

而实际上，在今年以来，三六零的负面消息接连不断。从回A上市后由盈转亏再到亏损加深、几轮裁员甚至整个业务被撤裁、内部进行了大刀阔斧的改革。据媒体报道，“广州安防业务部几乎全军覆没，深圳也仅保留少数几个岗位，包括开发、销售、售前、交付、业务经理等岗位都未能幸免。”

用周鸿祎在内部信的一句话来表示——“创业公司不能变成养老院”。

而三六零本身已经在走下坡路的事实也的确不容忽视：“安全”招牌的背后，始终是广告、游戏等互联网业务为公司续命，互联网业务日渐衰退，安全业务无法与竞争对手抗衡。

从业务占比可以看出，2019-2022H1，互联网广告及服务占据着三六零营收规模的半壁江山，分别为75.73%、64.68%，57.93%与47.86%。今年上半年，三六零4项业务中3项业务表现不佳，其中互联网广告及服务同比下降24.52%，互联网增值服务（游戏）业务同比下降8.71%，智能硬件业务同比下降13%。安全业务虽保持增长，但从规模上与深信服、奇安信等龙头玩家有着倍数的差距。

2019-2021年，三六零的安全及其他业务分别实现收入4.73亿元、8.08亿元与13.81亿元。而同期，奇安信的收入分别为31.54亿元、41.54亿元与57.81亿元，深信服的收入分别为45.90亿元、54.58亿元与68.05亿元。

“360”的尽头是借贷吗？

另一方面，“手有余粮”四处寻得投资机会，却多半是自酿苦果。

三六零三季报中不同往日的近20亿元大额亏损引发了上交所问询。2022年前三季度投资损失11.01亿元，其中对联营企业和合营企业的投资损失7.26亿元，对长期股权投资计提减值准备3.69亿元。

根据三六零的回复，对联营企业和合营企业的投资损失7.26亿元中，主要来自于投资的合众新能源汽车（哪吒汽车）亏损导致其确认的长期股权投资损失5.93亿元，以及出售OLii（欧朋浏览器）发生的投资亏损5.12亿元。

而在对长期股权投资计提减值准备的3.69亿元中，则覆盖多种行业及经营形式。项目包括中投中财、鲁大师、彩生活、平安基金与南京智杰，分别属于游戏产业基金、PC及移动端软件公司、物业管理公司及社区服务平台、游戏创投基金与物联网智慧社区。

而在实质上的投资之外，三六零或者说周鸿祎也不想错过每一个风口。不论是直播、新能源汽车，还是元宇宙甚至脑机接口，只要能蹭上热度，就能看到熟悉的360或者“红衣”身影。

但涉足甚广，更多的却是像上文中提到的投资损失一样，对业绩造成一定程度的拖累。真正能够为其带来收益的寥寥无几，360数科的借贷业务算是其中之一。

需要注意的是，360数科与三六零在公司之间并没有直接的股权关系，两者的共同之处在于其实控人均为周鸿祎。由于早年间互联网公司有着非常浓厚的个人烙印，再加上周鸿祎与“360”的标签紧密相连，三六零与360数科实际上同属于“360”麾下，只是一个冲在台前风雨凋零接受众人质疑与不满，一个躲在幕后不声不响赚得盆满钵满。

曾经的免费杀毒软件一时成就了三六零，但广告让其毁誉参半，战略的错失让三六零现今难守自身“安全”。兜兜转转，360数科终将走向台前，而借贷会是360的尽头吗？

一季度贷款平均内部收益率低于24% 360数科净利润同比下降12.5%

摘要：财报显示，360数科第一季度总净营收为43.200亿元，与上年同期相比增长20.0%；归属于360数科的净利润为11.795亿元，与上年同期的13.474亿元相比，下降12.5%。华夏时报（www.hii..）记者付乐冉学东北京报道

5月25日，360数科公布了该公司截至2022年3月31日的2022财年第一季度未经审计财报。

财报显示，360数科第一季度总净营收为43.200亿元，与上年同期的35.992亿元，相比增长20.0%；归属于360数科的净利润为11.795亿元，与上年同期的13.474亿元相比，下降12.5%，而上一季度为13.226亿元，而上一季度为13.226亿元。

记者了解到，目前360数科的自营产品贷款利率均在24%以下。

关于“个人贷款年化利率应全面控制在24%以内”，招联金融首席研究员董希淼5月26日对《华夏时报》记者表示：“从行业来看，对一些发展比较规范、利率适中、定价合理的金融机构反而是利好，预计各机构对优质客户对争夺将更激烈。”

自营产品贷款利率均在24%以下

360数科首席执行官兼董事吴海生表示，本季度我们进一步降低了产品价格。第一季度，通过我们平台发放的高上限和低上限贷款的平均内部收益率已经低于24%。

记者了解到，目前360数科的自营产品贷款利率均在24%以下。

专家表示，借款利率高低与资金成本息息相关，由于该行业资金成本较高，相关企业利润会受到一定影响。

资金成本是影响非银行等金融机构发展的关键，目前主要的资金来源有股东资金、同业拆借、银团贷款、发行金融债及ABS，获取的资金价格约为3%-10%。除资金成本外，还包括风险成本、获客成本、运营成本等，随着整体互联网的红利逐步消失,流量越来越贵，获客成本居高不下，部分机构依靠高利率维持着高成本。

董希淼表示：“对于机构来说，贷款利率控制在24%之内，仍然有一定的盈利空间。高利率覆盖高成本的做法不可持续，金融机构应迈向精细化管理的新阶段，控成本、降利率。”

去年7月，多家消费金融公司收到监管部门的口头指导，个人贷款年化利率应全面控制在24%以内。在此次监管层窗口指导之前，业内普遍将36%作为利率的最高上限。“基本都是口头指导，没有明确的文件。”某借贷平台内部人士表示。

“此次监管部门的要求对部分消费金融公司、民营银行和网贷平台影响较大，部分股份制银行的分期业务也可能受影响。”董希淼表示，去年以来，一些消费金融公司、银行等机构已经按照年利率24％上限主动进行了调整。尽管目前还存在部分机构的贷款产品利率过线，但占比不大，也正在压降中。

他指出，对于利率超过24％的贷款产品，也分新增和存量两部分，新增部分很少，存量确实还有一些，需要慢慢调整，建议要实事求是地自然调整下降。从行业来看，对一些发展比较规范、利率适中、定价合理的金融机构反而是利好，预计各机构对优质客户对争夺将更激烈。

撮合和发放的贷款同比增长约33%

财报显示，2022年第一季度，金融机构合作伙伴总共发放贷款14262386笔，总金额为98.833亿元，与2021年同期的741.49亿元，相比增长33.3%。

在这些由金融机构发起的贷款中，采用轻资本模式和其他技术解决方案的贷款金额为533.27亿元，占贷款总额的54.0%，与2021年同期的372.45亿元相比，增长43.2%。

吴海生表示，大约54%的贷款是通过轻资本模式、ICE和其他技术解决方案提供的，因为我们继续追求长期可持续的技术驱动的商业模式。

不难看出，“轻资本模式”已经成为360数科的重要发展模式。

轻资产模式和重资产模式是相对概念。在轻资产模式下，企业将重资产和非核心业务转让或外包出去。可以理解为由银行承担风控与放贷审核职责以及所有的助贷资金投放，金融科技平台则提供获客导流、辅助风控等服务。与利用自有资本经营相比，轻资产模式的扩张速度更快。

2019年3季度，360数科确定了轻资本模式的战略目标。在2021年，360数科全年轻资本模式下促成贷款余额1942.25亿元，与2020年的695.24亿元相比增长179.4%。

目前，360数科业务分为信贷驱动服务和平台服务，分别对应重资本模式和轻资本模式。

一季度，360数科来自于贷款撮合服务和服务费（重资本）的营收为5.614亿元，去年同期数据为7.243亿元，而上一季度为4.799亿元。这项收入的同比下降，主要是由于重资本贷款的利息下降，而环比增长则主要是由于贷款的平均期限增加。

同期来自于贷款撮合服务和服务费（轻资本）的营收为10.989亿元，相比之下上年同期为9.939亿元，而上一季度为14.853亿元。这项收入的同比增长主要是由于轻资本模式下未偿还贷款余额的增长，而环比下降主要是由于轻资本模式下的贷款撮合量下降以及平均价格下降。