资产缩水净利下滑 瀚华金控出售小贷公司

本报记者石健北京报道

瀚华金控（03903.HK）小贷业务出现急刹车。

近期，瀚华金控公告2019年度业绩，2019年，瀚华金控营业收入12.5亿元，同比降17%；净利润2.93亿元，同比下降10.8%。

不久后，瀚华金控再度公告出售旗下子公司黑龙江瀚华互联网小额贷款有限责任公司（以下简称“黑龙江瀚华小贷”）100%股权，出售价格为3.59亿元，目前黑龙江瀚华小贷股权已经发生变更。

公开资料显示，瀚华金控旗下小微信贷产品包括快消贷、佳业贷、金税贷、集群贷等。2019年，瀚华金控小微信贷业务贷款月均余额37.07亿元，同比下降29.6%。小微信贷业务分部计提资产减值损失1亿元，上年同期数据为1.2亿元。受此影响，2019年全年，瀚华金控营业收入为12.5亿元，相较上年同期下降17%；净利润为2.93亿元，同比下降10.8%。

值得注意的是，近三年来，瀚华金控一直在谋求业务转型，尤其是将小贷业务中的个贷转型为对公贷款业务。那么，此次出售小贷公司意欲何为？作为主要收入来源的小贷业务是否还将继续作出调整？

业绩下滑

2019年，瀚华金控曾对其部门业务进行调整，集团拆分成四大业务部门，包括伙伴金融业务集群部、小微信贷业务部、资本投资及管理业务部及其他分部。

但是，特别成立的小微信贷业务部并没有就此带来业绩增长，尤其是其中的信贷服务管理资产规模，持续缩水。截至2019年6月30日，信贷服务管理的资产规模为39.8亿元，与2018年12月31日管理的资产规模47.11亿元相比降幅为15.5%。截至2019年12月31日，小微信贷业务部信贷服务管理的资产规模为37亿元，资产规模再度缩水8%。对于资产规模缩水，年报显示，由于新增外部债务资金和即将到期债务资金之间无法完全做到无缝衔接，小微信贷业务分部利用业务回款沉淀资金，并逐步偿还外部融资，使得可以用于投放的资金减少，致使信贷服务的贷款余额下降。

在业绩方面，2019年，小微信贷业务分部实现税前利润2.19亿元，与2018年的2.41亿元相比下降9.3%。由于信贷服务资产规模下降，引起2019年净利息及手续费收入减少1.6亿元。以及信用服务资产规模上升引起信用服务相关的净利息及手续费收入增加8900万元共同影响所致。同时，2019年，小微信贷业务分部实现净利息及手续费收入4.93亿元，与2018年的5.72亿元相比下降13.3%。

《中国经营报》记者通过采访贵阳、南宁、重庆、沈阳等地瀚华金控旗下小贷公司证实，目前各公司主营产品均为快消和房产类等供应链金融产品。根据年报，截至2019年6月30日，佳业贷业务余额为27.47亿元，尽管在规模上较上年同期减少了7.75%，但占信贷服务资产余额的69%，相较2018年12月31日的业务占比比重63.2%，提高了5.8%。此前，瀚华金控曾公开表示，佳业贷产品有足额的房产作为抵押，逾期风险相较很低。

虽然瀚华金控小贷业务逐步转型为快消贷等对公业务，但是通过2019年中报和瀚华金控旗下小贷公司的诉讼案件可以发现，个贷业务产生的逾期问题仍未得到完全解决。裁判文书网数据显示，瀚华金控旗下的重庆市瀚华小额贷款有限责任公司涉及金融借款合同1029件，四川瀚华小额贷款有限公司（以下简称“四川瀚华小贷”）涉及民间借贷纠纷398件，南宁市瀚华小额贷款有限公司涉及借款合同纠纷205件。

瀚华金控小贷业务一方面要面临过去个贷业务因不良攀升而引发的逾期问题，另一方面模式变革也在承受经济、市场因素的考验。

出售小贷公司

就在公布2019年业绩不久，瀚华金控公告称，瀚华金控及其全资附属公司如瀚华资产等（以下简称“卖方”）与深圳钒钛、广州法柯、广州凌秋及广东利俊（以下简称“买方”）订立协议，据此，卖方同意有条件出售而买方有条件同意购买黑龙江瀚华小贷100%股权，总价为现金人民币3.59亿元。天眼查平台显示，目前黑龙江瀚华小贷股权已经发生变更，但是公司名称没有变化。

对于为什么出售黑龙江瀚华小贷，瀚华金控公开表示，考虑到新型冠状病毒疫症暴发，威胁全球金融市场的前景及增加经济萎缩的风险，董事认为出售事项为集团提供良机，精简集团业务分部，更善用集团的财务资源于其金融服务业务以及加强集团的现金状况，以应对即将来临的经济不明朗状况。

记者注意到，就在两年前，瀚华金控还曾加码收购小贷公司股权。2018年3月29日，瀚华金控以合计人民币约1.85亿元收购了多方转让的四川瀚华小贷共约24.28%的股权，收购完成后合计持有四川瀚华小贷约85.71%的股权。

公告称，小企业贷款为该集团的一个关键业务分部，四川瀚华小贷为公司步入中国小微贷款行业投资的第二家公司，并为集团于往后年间成功扩大其小微贷款业务的期初基础。四川瀚华小贷一直以来为集团的重要成员公司，且为集团小微贷款业务分部的财务业绩作出重大贡献。

不过，仅两年的时间，瀚华金控就开启抛售小贷公司模式。据统计，目前瀚华金控旗下还有8家小贷公司，对于其他小贷公司未来处境如何以及小贷业务是否还会做出调整等问题，瀚华金控向记者表示“目前不便接受采访”。

牌照优势弱化

瀚华金控一直在追求“全牌照”发展之路。

仅以小贷牌照来看，截至目前，小微信贷业务分部由瀚华金控旗下分布于重庆、成都、天津、沈阳、南宁、贵阳、南京及深圳的8家小额贷款公司，其中，位于重庆、四川、沈阳、深圳的小额贷款公司已获得了网络小贷牌照。此前，黑龙江瀚华小贷也是其中一家持有网络牌照的小贷公司。对于这些小贷公司的创立缘起，上海立新律师事务所律师陈功告诉记者，“因为小贷公司受到不准跨区域经营和融资杠杆1.5倍的限制，所以很多公司都开始实行多地注册制度。”

梳理过往可以发现，瀚华金控对小贷业务青睐已久。早在2014年瀚华金控赴港上市之际，瀚华金控董事长张国祥便公开表示，“本次所募款项将有70%用于小额贷款业务的扩展，20%用于融资担保业务发展，剩余10%用于其他投资。”此后，瀚华旗下的小贷公司曾一度有13家之多。

虽然出售黑龙江瀚华小贷，但是面对近三年千家小贷公司的“退市潮”鲜明反差，瀚华金控的小贷业务仍然具备一定规模。年报数据显示，2019年末，瀚华旗下小贷公司合计贷款余额37亿元，同比减少了10亿元。受累小贷业务连环缩水的还有担保业务，2019年，担保费及咨询费收入同比下降7.4%，主要因为小额贷款产品担保净收入下滑录得630万元，缩水超90%。

扩张小贷规模的同时，2015年开始，瀚华金控发力综合金融平台，大力拓展担保、保理、融资租赁业务。2018年，进军助贷市场。不过，上述业务仍然没有为瀚华金控带来更多收益。值得注意的是，瀚华金控在主动调整担保结构，如持续加大信用风险相对较低的债券担保业务，另外，瀚华金控正在大力发展供应链金融，通过与多家企业签订战略合作协议，为其上下游企业提供担保服务。但该业务也未能改善公司业绩。

有业内人士分析称，相较消费金融、第三方支付等高门槛牌照，小贷牌照更容易获得，使其成为各企业布局金融业务的第一步。不过，近年来，受高税负、低杠杆以及过高的保证贷款比例等诸多因素制约，国内小贷公司的发展面临诸多困境。线下业务模式已经错过了行业风口，科技进步与模式进化都在消解牌照价值。

1月7日新桂商小报广｜西推出进一步发展壮大民营经济55条措施

政策壮大民营经济的意见：1月6日，广西自治区党委、政府于近日印发《关于着力发展壮大民营经济的意见》，推出了进一步发展壮大民营经济的55条措施。

行业灵川项目开工：近日，桂林灵川总投资145.5亿元的高铁园路网、大圩山水里东区建设、新桂康等28个项目举行集中开工仪式。

桂商暨商会经贸文化大会：1月7日，为全球桂商和商会加强交流合作搭建平台，由自治区党委、政府主办的2019年世界桂商暨商会经贸文化交流合作大会于1月7日至9日举行。

12家A级以上小额贷款公司：1月6日报道，根据《广西壮族自治区金融工作办公室关于广西小额贷款公司2017年度考核评价结果的通报》，南宁市有12家企业在2017年度广西小额贷款公司年度考核评价中评为A级以上。据悉，这12家企业为南宁市广源小额贷款有限责任公司、南宁市亚联财小额贷款有限公司、南宁市恒富小额贷款有限责任公司、南宁市新发展小额贷款有限公司、南宁市万融小额贷款有限责任公司、南宁市联众小额贷款股份有限公司、南宁市聚兴小额贷款有限责任公司、南宁市瑞信小额贷款有限公司、南宁市邦信小额贷款有限责任公司、南宁市茂晨小额贷款有限责任公司、南宁市瀚华小额贷款有限公司、南宁市华信小额贷款有限公司。其中，南宁市广源小额贷款有限责任公司、南宁市亚联财小额贷款有限公司被评为AA级，有效期1年。

数据广西植树造林：1月7日报道，2018年广西植树造林完成332.4万亩，良种使用率达85%以上；全年生产主要造林树种苗木10亿株以上，全区人均近20株。

青秀区收入：1月7日报道，南宁市青秀区2018年财政收入达200.01亿元，完成年初预算收入的102.09%。这是青秀区继2014年财政收入突破100亿元大关后，再度成为广西首个财政收入突破200亿元的县（区）。

广西企业活跃度：1月7日报道，2018年，前三季度，广西企业活跃度指数达68.03%，位居全国前列。

广西传统产业：1月7日报道，据统计，2018年，广西实施传统产业“二次创业”项目263项，总投资3950亿元，年度计划投资345亿元。

减免退税：1月3日报道，2018年1月—11月累计减免退税725.2亿元，同比增长21%。2018年出台的降低增值税税率、扩大增值税留抵退税范围、放宽享受减半征收企业所得税优惠的小型微利企业标准等一系列优惠政策，有效减轻企业经营负担。个人所得税改革实施后，广西工资薪金所得个税纳税人数下降39.7%。

瀚华金控上半年净利润1亿元同比下降30%：伙伴金融业务现2亿逾期

金融虎讯9月10日消息，昨日下午，瀚华金控(HK:03903)公布2021年中期报告显示，2021年上半年，运营收入4.42亿元，较2020年的5.95亿元同比下降25.7%；净利润为人民币1.01亿元，与2020年同期净利润人民币1.44亿元相比，降幅为30%，其下降主要源于其在2020年4月将所持有的黑龙江瀚华互联网小额贷款有限责任公司的100%股权出售给外部独立第三方，并据此于2020年同期其他营运净收入中记录投资收益约人民币5880万元。瀚华金控称，剔除该一次性因素影响，2021年上半年各项财务及业务指标与2020年同期相比，呈相对稳定态势。

据了解，2021年，瀚华金控将集团经营划分成四大业务分部，分别是伙伴金融业务集群分部、小微信贷业务分部、资本投资及管理业务分部及其他分部。

值得注意的是，作为持有富民银行30%股份的第一大股东，瀚华金控还披露，截至2021年6月30日，富民银行资产总额为人民币528.43亿元(2020年12月31日：人民币531.77亿元)，负债总额为人民币491.64亿元(2020年12月31日：人民币496.52亿元)。2021年上半年，富民银行共计实现净利润人民币1.62亿元(2020年同期：人民币1.69亿元)。据此，2021年上半年，其记录于联营企业投资收益中与此相关的收益为人民币4850万元。

具体到业务层面来看，首先是瀚华金控伙伴金融业务集群，该版块业务主要面向广大中小企业客户提供综合性金融服务解决方案，主要包括信用担保、资金业务（资金业务主要包括应收账款保理、票据贴现、委托贷款）、金融资产管理、以及其他服务。

截至2021年6月30日，信用担保业务在保余额为人民币315.29亿元，较2020年12月31日在保余额人民币341.62亿元下降26.33亿元，降幅7.7%。

其中，截至2021年6月30日，传统融资担保业务余额为人民币6,185.9百万元，较2020年12月31日余额人民币6,738.0百万元，减少人民币552.1百万元，降幅8.2%。

传统融资担保客户单户平均在保余额为人民币6.0百万元(2020年12月31日：人民币4.9百万元)。债券担保在保余额为人民币13,439.0百万元(2020年12月31日：人民币15,229.0百万元)。2021年上半年，为三只新发行债券共计人民币1,200.0百万元提供担保。同时，共计人民币2,990.0百万元债券担保业务于2021年上半年成功解保。债券担保业务抵押物覆盖率为83.5%。

2021年上半年，非融资担保业务发生额为人民币13,025.6百万元，较2020年同期该类业务发生额人民币4,647.5百万元，增加人民币8,378.1百万元，增幅180.3%，其增加主要源于电子投标保函业务的快速增长。虽然2021年上半年非融资担保业务发生额大幅增加，但由于电子投标保函业务单笔金额小、期限较短（平均66天），非融资担保业务余额并未同步增加。截至2021年6月30日，非融资担保业务余额为人民币11,904.1百万元，与2020年12月31日余额人民币12,195.0百万元相比，保持相对稳定。

由于电子投标保函单笔业务发生额较小，截至2021年6月30日，非融资担保业务单户平均在保余额为人民币1.4百万元，大幅低于该类业务2020年12月31日单户平均在保余额人民币2.4百万元。

2021年上半年，信用担保业务为违约客户支付的代偿款项总额为人民币71.8百万元，与2020年同期代偿款项人民币105.8百万元相比，减少人民币34.0百万元，降幅32.1%。信用担保业务代偿率（代偿率=当期代偿金额╱当期解除担保金额）为0.4%，与2020年同期本集团信用担保业务代偿率0.9%相比，下降了0.5个百分点。

2021年上半年，共计从违约客户处回收以往年度代偿款人民币17.8百万元，该金额与2020年同期回收金额人民币61.0百万元相比，下降人民币43.2百万元，降幅70.8%。同时，2021年上半年回收比率（回收比率=当期回收金额╱当期代偿金额）为24.8%，较2020年同期该比率57.7%下降32.9个百分点。

瀚华金控表示，尽管代偿金额、代偿率持续下降，但其始终坚持审慎的估值体系，针对尚未到期的担保业务仍然提取较高的准备金。截至2021年6月30日，信用担保业务的拨备率为1.0%，始终保持稳定水平。

截至2021年6月30日，伙伴金融业务集群分部的资金业务余额为人民币1,558.0百万元，较2020年12月31日资金业务余额人民币1,653.8百万元，减少人民币95.8百万元，降幅5.8%。应收保理款余额为人民币1,226.6百万元，较2020年12月31日应收保理款余额人民币1,292.9百万元，下降人民币66.3百万元，降幅5.1%。该类业务平均存续期间为11个月，93.5%的业务将于1年内到期。

截至2021年6月30日，伙伴金融业务集群分部已逾期资金业务余额为人民币2.055亿元，较2020年12月31日余额人民币1.743亿元，上升人民币3120万元，增幅17.9%。已逾期资金业务余额及占比的上升，主要是因为部分以商业承兑汇票托收款作为主要还款来源的应收账款保理业务出现逾期。

瀚华金控表示，针对出现逾期兑付现象的企业，其已经停止新业务对接并对存量业务进行全面盘点，并制定一系列处置方案。2021年上半年，采用审慎的评估体系，对于已经逾期以及尚未到期的应收保理款提取的资产减值损失为人民币3590万元，以提高抗风险能力。截至2021年6月30日，应收保理业务拨备率为6.3%（2020年12月31日：3.1%）。

其次是小微信贷业务，由注册于重庆、成都、天津、沈阳、南宁、贵阳、南京及深圳的八家小额贷款公司以及具备信息咨询、资产管理、信用服务等功能的机构组成，主要面向广大小微企业、个体工商户及个人（合称小微客户）提供小额、分散的综合性金融服务解决方案。其中，位于重庆、四川、沈阳、深圳的小额贷款公司已经获得“互联网放贷”的资格。

截至2021年6月30日，小微信贷业务分部管理的资产规模余额为人民币50.14亿元，与2020年12月31日管理的资产规模人民币58.52亿元相比，下降人民币8385万元，降幅14.3%。

截至2021年6月30日，小微信贷业务分部信贷服务管理的资产规模为人民币1,236.9百万元，与2020年12月31日管理的资产规模人民币1,656.2百万元相比，减少人民币419.3百万元，降幅25.3%。信贷服务的资金来源于本集团的运营资金，包括注册资本金及外部债务融资。由于新增外部债务资金和即将到期债务资金之间无法完全做到无缝衔接，小微信贷业务分部利用业务回款沉淀资金，并逐步偿还外部融资，使得可用于业务投放的资金减少，致使信贷服务的贷款余额下降。

截至2021年6月30日，小微信贷业务分部信用服务管理的资产规模为人民币3,776.6百万元，与2020年12月31日管理的资产规模人民币4,195.8百万元相比，减少人民币419.2百万元，降幅10.0%。

小微金融贷款额度灵活，期限一般在6-18个月之间。截至2021年6月30日，信贷服务中小微金融贷款余额为人民币426.5百万元，较2020年12月31日贷款余额人民币406.6百万元，增加人民币19.9百万元，增幅4.9%。截至2021年6月30日，小微金融贷款单笔贷款平均余额为人民币2,031.1千元（2020年12月31日：人民币1,239.6千元）。

截至2021年6月30日，标准金融产品佳业贷产品余额为人民币794.7百万元（2020年12月31日：人民币1,223.4百万元），平均每笔在贷余额为人民币303.8千元（2020年12月31日：人民币336.7千元）。据了解，佳业贷是针对小微企业及个体工商户的日常经营资金周转需求，在兼顾借款人自身信用状况的基础上，要求提供自有产权的房屋作为抵押物的信贷产品。此贷款产品本金上限通常为人民币5.0百万元，最长借款期限通常不超过36个月（极少部分贷款可以达60个月，但条件极为苛刻）。佳业贷要求借款人提供的房屋为自有产权，并不存在任何产权瑕疵。

截至2021年6月30日，信贷服务中平台金融产品余额为人民币13.9百万元（2020年12月31日：人民币18.9百万元），平均每笔在贷余额为人民币77.1千元（2020年12月31日：人民币53.0千元）。

2021年上半年，结合产品逾期及减值特征，转回资产减值损失人民币8.7百万元，与2020年上半年转回的资产减值损失人民币24.6百万元相比，减少人民币15.9百万元，降幅64.6%。2021年上半年计入当前损益表的资产减值损失金额呈冲回状态，主要是因为当期信贷服务的贷款余额减少人民币419.3百万元使得按照组合标准针对当前信贷资产组合需要计提的资产减值准备余额下降所致。

截至2021年6月30日，小微信贷业务分部已逾期金额为人民币2.06亿元，较2020年12月31日逾期金额人民币2.17亿元，减少人民币1150万元，降幅5.3%。由于信贷服务贷款余额下降，截至2021年6月30日，已逾期贷款业务占比上升至16.6%（2020年12月31日：13.1%）。已逾期贷款主要来自于佳业贷业务，佳业贷是有足值抵押物的产品，对借款人的第一还款来源要求相较小微金融产品更宽松，虽然已逾期贷款业务占比增加，但整体风险水平无根本性变化。截至2021年6月30日，已逾期佳业贷业务余额为人民币1.64亿元，占已逾期贷款业务余额的比例为79.7%。

2021年上半年，共计核销已全额提取减值准备的贷款人民币18.1百万元，使得已减值贷款余额下降。小微信贷业务分部已减值贷款余额从2020年12月31日的人民币33.3百万元下降至2021年6月30日的人民币29.6百万元，减少人民币3.7百万元，降幅11.1%；但由于信贷服务的贷款余额下降，已减值贷款占信贷服务资产余额的比例从2020年12月31日的2.0%上升至2021年6月30日的2.4%。

截至2021年6月30日，小微信贷业务分部信用服务管理的资产规模为人民币37.77亿元，与2020年12月31日管理的资产规模人民币41.96亿元相比，减少人民币4.19亿元，降幅10%。

资本投资及管理业务分部方面，截至2021年6月30日，已成功与外部投资者合作成立了8只基金（2020年12月31日：8只），合计募集资金共计人民币886.3百万元（2020年12月31日：人民币881.5百万元）。

截至2021年6月30日，人民币1,155.1百万元资金用于股权投资（2020年12月31日：人民币999.4百万元），以获得长期资本增值回报；另一方面为有效利用闲置资金以提升资金收益，人民币147.3百万元资金用于债权投资（2020年12月31日：人民币162.2百万元），以获取稳定回报。

2021年上半年，资本投资及管理业务分部通过债权投资实现利息及手续费净收入人民币6.7百万元（2020年上半年：人民币8.0百万元）。此外，资本投资及管理业务分部获得被投资企业股利分红以及对联营企业、合营企业确认的投资收益共计人民币1.2百万元（2020年上半年：人民币1.5百万元），记录因被投资企业产生的公允价值变动收益人民币7.9百万元（2020年上半年：公允价值变动损失人民币0.6百万元）。

与此同时，参照伙伴金融业务集群分部对于资金业务风险管理的相关规定，对债权投资提取资产减值准备。2021年上半年，共转回资产减值损失人民币0.8百万元（2020年上半年：人民币0.2百万元）。对于广大中小企业所进行的股权投资，目前被投资方经营状况良好，未见其减值迹象。

此外，截至2021年6月30日，货币资金为人民币646.1百万元（2020年12月31日：人民币1,505.2百万元）。截至2021年6月30日，我们未偿还的计息负债总额为人民币3,648.5百万元（2020年12月31日：人民币5,263.9百万元），其中固定利率计息负债为人民币3,648.5百万元（2020年12月31日：人民币5,263.9百万元）。截至2021年6月30日，债务本金及利息均按期正常偿还。

值得一提的是，瀚华金控在未来展望中提到，小额信贷业务，继续维持现有业务，特别是满足以快消为代表的小产业链客户需求。未来根据信贷业务发展趋势，以及集团整体战略和资金安排，小额信贷业务资产规模等将会有一定程度收缩。(乐金)