全国238张支付牌照，独立上市仅2家

支付专题（二）

来源瞭望消金（wxj001）

作者咖喱

上回说到，从长远来看，第三方支付行业实属朝阳产业。但支付机构的“生命线”终将根据监管政策的走向来定。（风口上的支付行业，谁会成为下一只落地猪）

在瞭望消金看来，第三方支付牌照是“含金量较高”的金融牌照之一。2016年之后，中国人民银行缩紧颁发支付牌照，一张支付业务许可证的交易价曾高达30亿元。

然而，支付业务许可证的有效期限仅5年，到期支付机构需要满足续展条件才继续运营。在央行从严把握续展审核工作的情况下，截至目前，被注销支付牌照的机构共有33家。

近两年，由于支付行业乱象频出，持牌机构屡遭处罚，再加上支付牌照的“特殊性”，第三方支付机构的资本之路道阻且长。

虽然陆续有宝付支付、易宝支付、翼支付、连连支付、富友支付等支付机构传出上市计划，但真正完独立上市的仅汇付天下（港股）与拉卡拉（A股）两家。

在“断直连”与“备付金集中交存”之后，支付机构的利润空间面临挑战，究竟有哪些企业能顺利登陆资本市场呢？

上市支付机构也难？

前面瞭望消金提到，支付机构上市难，或与支付牌照的“特殊性”及行业乱象丛生密不可分。

去年年底，中国人民银行重拳出击。先是汇聚支付、卡友支付、敏付科技、得仕股份4家支付机构因存在为禁入类商户提供支付服务等违规行为，被通报暂停新增入网3个月。

后又有广东信汇电子、新生支付、易票联支付、开联通支付、汇潮支付、上海瀚银信息、航天电子、广东汇卡商务等近20家支付机构因违规被相关机构暂停新增商户入网业务。

业内人士指出，支付机构集体被罚的主要原因在于，虚假商户、套用低费率、大商户违规、为非法商户提供支付结算服务等问题。而且在以往监管的抽查中，部分支付机构的虚假商户占比竟高达90%以上。

近期，支付圈更是惊现近年来最大金额罚单。据央行支行的行政处罚公示显示，深圳瑞银信信息技术有限公司（简称，瑞银信）因存五项违法行为被处以罚款6124万元。

值得一提的是，2020年还未过半，瑞银信已累计被罚四次，累计处罚金额超过8500万元。

据银保监会官网显示，目前全国共有238张第三方支付牌照，其中仅汇付天下和拉卡拉两家成功完成独立上市。换句话说，全国支付机构的上市比例还不到1%。

然而，这两家拔尖的“支付第一股”处境也并非一帆风顺。瞭望消金曾有专题报道，拉卡拉上市不久就被深交所“盯上”，多次接受“灵魂拷问”（拉卡拉专题）。

瞭望消金还了解到，汇付天下作为港股“支付第一股”，于2018年6月，在香港挂牌上市。从当时的交易行情来看，汇付天下挂牌后是惨遭破发。

在此之前，汇付天下曾被要求在一年之内有序停止15个省市停止收单业务。还因违反反洗钱规定被罚，支付牌照续展一度陷入危机。

此外，其主营业务也多次违规被罚，仅2019年上半年就累计收到第4张央行罚单，累计处罚金额为28万元。

即便如此，站在支付行业的风口上，汇付天下交出的成绩单还是比较亮眼的。据财报显示，2019年汇付天下营收36.85亿元，同比增长13%，净利润为2.43亿，同比增速达到40%。

另外，在全球数字经济浪潮下，汇付天下的数字化转型成也相当显著。2019年其SS服务业务完成交易量1959亿元，同比增长926%，实现营业收入5.19亿元，同比增长1010%。

只不过在资本市场，由于汇付天下潜在合规风险，价值被严重低估，股价也是一蹶不振。

（图源：同花顺APP）

后来者，谁能居上？

日前，瞭望消金获悉，继汇付天下、拉卡拉之后，国内又有多家支付机构欲登陆资本市场。

除了最近的“移卡科技”已向港交所递交IPO招股书外，宝付支付的母公司上海漫道金融信息服务股份有限公司(下称，漫道金服)的A股IPO进程处于被审核状态。

还有媒体消息称，翼支付、连连支付、易宝支付、富友支付等公司也先后传出过上市计划，但截至目前都未有下文。

有业内人士坦言，对于第三方支付机构而言，IPO的最大风险可能是业务存在的合规问题。

就拿漫道金服来说，2017年6月，其首次向证监会递交招股说明书，据披露主要是旗下子公司宝付支付上市（主营互联网支付，专注于B端业务）。

据招股书显示，宝付支付2014年到2017年1-7月均实现了盈利，净利润分别为0.29亿元、0.92亿元、1.61亿元、1.38亿元。

而其主要服务的客户大多是互联网金融公司，瞭望消金通过其前十名客户基本情况发现，已出事的租宝、团贷网、东方银谷等，以及已退出网贷业务的掌众金服均位列其中。

有业内人士指出，不能因为服务互金公司就说这家支付机构不好，但风险是巨大的，毕竟互金行业正历经严查严整阶段，哪家互金平台究竟什么时候会倒下，谁都无法预料。

易观数据报告显示，2018年2季度，宝付支付的市场份额有7.02%。但截至2019年3季度，其已被并入“其他”行列。

之前在整顿现金贷的“714高炮”浪潮中，支付公司也是如履薄冰，迅速关掉了很多违法现金贷的口子，比如宝付支付，存在为714“高炮”提供支付通道的情况，在第三方投诉平台上遭到大量用户投诉，投诉内容涉及帮助违规放贷平台收取砍头息、恶意扣款等。

正因为如此，漫道金服披露招股书长达两年多，仍在排队IPO中。

再来说说“移卡科技”。据公开资料显示，移卡有限公司的主营业务在内地，但注册地在开曼群岛，腾讯子公司THLU持有移卡科技3.93%股权，目前该公司计划在港交所上市。

有媒体报道称，目前移卡能否通过聆讯，还需要等待时间的验证。

在招股书中，移卡科技将自身定义为“以支付为基础的科技平台”，而并非简单的支付服务提供商，其金融科技服务包括助贷、委托贷款及保险转介服务。

从财务数据来看，无论是作为支付机构亦或是金融科技机构，其所提供的服务毛利率是逐年下滑的。如一站式支付服务由2018年中的32.4%降至2019中的26%，科技赋能商务服务由97.3%降至86.2%。

除了毛利率下滑的问题，移卡科技的净利润也不容乐观。2016-2018年及2019年上半年的，其净亏损分别为1.82亿元、3.42亿元、1.83亿元，1864.8万元，合计亏损超7.25亿元。

除此之外，作为一家“科技”公司，其研发费用投入呈现大幅下滑的趋势，从2018年上半年的6120万元减少61.2%到2019年上半年的2377万元。

虽然针对上述问题移卡科技方面均给出了相对应的解释，但在瞭望消金看来，合规问题才是其实现IPO的最大阻碍。

据媒体披露，移卡科技的旗下金融科技服务或许存在业务合规挑战。据不完全统计，其子公司乐刷，自2017年以来，已累计收到10张央行罚单，被罚金额超过90万元，被罚原因多为违反银行卡收单业务管理办法。

瞭望消金还发现，在第三方投诉平台上，乐刷还涉嫌私扣代理商分润、泄露用户隐私信息的情况。

其实，企业上市无非就是为了获得固定的融资渠道，以保证业务的可持续发展，从而增加知名度提升品牌形象，扩展更多的融资机会。

但在实际生活中，往往企业上市之前就已千疮百孔，上市之后更是存在不安好心收割投资人的情况。就像瑞幸、爱奇艺都因“虚荣”而财务造假，最终自尝苦果！

这些排队IPO以及已上市的第三方支付机构，谁能笑到最后，还有待时间给出答案。

上海富友支付其支付通道遭“断供”即将关停部分互金平台支付通道

9月17日深圳易喜农金融服务有限公司官网发布紧急公告称，现收到合作第三方资金支付公司：上海富友支付服务股份有限公司（以下简称：上海富友）通知，由于国家金融政策要求，上海富友将在2019年9月27日将关闭支付通道（2019年9月16日关闭充值通道），停止现金支付和现金清算业务。受此影响我司召开了紧急会议，并作出以下决定：

一、自2019年9月16日起，受第三方支付平台富友支付的充值通道正式关闭的影响，易喜农平台所有产品停止发新标。

二、易喜农平台目前未结项目如约进行，2019年9月16日上海富友关闭充值通道后，出账和提现功能不受影响，平台正常支付到期项目利息及归还本金，2019年9月27日后资金结算暂时由线上转为线下，通过公司银行账户代为未到期项目利息结算、发放到投资人在我平台绑定的银行卡，由此带来不便敬请谅解。

三、为维护出借人、借款人、网贷机构和其他网贷业务参与人的合法权益，我司将通过官网、APP、微信公众号等方式及时提醒投资用户在2019年9月27日前及时提现。(温馨提示：由于政策原因，在第三方服务商关闭支付通道后，我司无法确保您的疑虑能得到解决或解答。)

四、公司员工正常值班，客服电话正常接听，来访人员如需到访，请提前来电登记预约.

对于政策带来第三方支付通道关闭给投资用户带来不便，在此向每一位投资人表示诚挚的歉意，公司对于投资人的资金将按以上承诺的方案负责到底，希望投资人给于理性对待，共同维护平稳，对全体投资人负责，并再次感谢大家一直以来的信任和支持。

不仅仅是第三方支付公司，互金平台存管银行也在行动，暂停线上充值通道。

据财新报道称，近日包括北京地区在内的相关监管部门约谈部分第三方支付公司，要求后者审慎开展或清退P2P支付结算业务，并提交相应的整改方案和清退时间表。与此同时，有银行方面也收到相关通知，需“审慎开展2网贷业务的互联网金融机构提供支付结算服务”。

随着互金支付通道的清理，现金贷最为严重。据支付界独家获悉，从7月份至今已有多家支付机构开始清理大量不合规现金贷商户，目前已有多家支付机构停止新增现金贷商户。近日已有多家现金贷平台接到某支付机构暂停服务通知函。

多家支付公司被投诉为高炮平台提供支付服务

据聚投诉7月份投诉数据显示，2019年7月份第三方支付行业的投诉量继续上涨，单月投诉量已达到上半年投诉总量的过半。增幅主要来自互金类商户问题引发的投诉。

据投诉人反映，涉诉互金类商户，多涉及“高炮”业务。而7月份互金类商户投诉占比超过40%的支付机构包括富友支付、汇潮支付、汇付天下、金运通支付、先锋支付、易极付等14家。

根据投诉内容，多数第三方支付公司所合作的互金类商户，旗下产品名称各式各样，背后的所属公司主体难以查询。甚至出现到期无法还款、联系不上平台、被动逾期后遭遇不当催收等情况。

接入违规网贷平台第三方支付须承担连带责任

现金贷平台乱象丛生，大量用户被莫名其妙被扣款，网友表示，平台扣款数额从98元到299元不等，扣款理由也是五花八门，“个人信息评估推荐服务”占多数，但不少用户并不知自己已使用过此项信息评估服务。

还未借款，为何已经被收取了费用？“个人信息评估推荐服务”可以在用户不知情的情况下收费吗？

笔者在采访中了解到，所谓需要收费的“个人信息评估推荐服务”，多隐藏在用户刚注册时填写的服务协议里。事实上，用户在注册过程中，会有需要自行勾选的服务协议，“我已阅读并同意《代扣服务协议》”“登录即代表您同意《用户服务协议》”“我已阅读并同意《评估推荐服务协议》”……收费的信息评估推荐服务就在其中，利用不少用户很少会认真阅读注册时相关协议的心理，就这样“拿走”了用户的钱。

不少网友表示，自己注册时“不知不觉”地就“开通”了免密支付。从注册到自行勾选服务协议再到开通免密支付，一个再寻常不过的注册场景，实际上却陷阱重重。

中国政法大学传播法研究中心副主任朱巍表示，网贷平台对于关键性条款没有给予明确提示，而是隐藏于条约中，这本身就侵害了用户的知情权和自由选择权，这样的约定理应无效。在用户并未产生贷款业务、网贷平台也没有提供任何服务的情况下，平台“五花八门”的收款是不成立的。

朱巍认为，第三方支付平台在与网贷A进行合作前，也应对其互联网金融服务的资质进行考核，确认其是正规平台后再与其合作。若网贷平台缺乏资质或相关证明，第三方支付平台还要跟它们合作，就需要承担连带责任。

央行开展支付结算管理督查工作

近日中国人民银行下发文件【2019】177号文，文中显示支付结算司将在全国范围内开展加强支付结算督查工作，本次检查工作囊括银行和支付机构，主要包括取消银行开户许可证，防范电信网络新型犯罪，以断直连和备付金集中存管的3大类检查内容主要为3个阶段截至本月底各机构要完成自查自纠，9月份将进行现场督查，查看机构落实情况，11月份将针对相对应的问题进行处理。

希望各机构注意，特别是针对第三方支付机构，要仔细自查自纠，及时整改，将重点抽查检查断直连情况，跨法人机构支付交易是否完全通过合法清算机构进行（银联，网联）以及在配合防范和打击新型电信网络犯罪的情况。

对于落实不到位的机构将采取，约谈，通报等并列入重点检查名单，对支付结算管理不到位，被公安机关通报，或者发生较大面积支付业务风险，影响社会严重的，将在全国范围进行通报处理！

来源：支付界综合

网贷捞财宝停新增业务 关联方裁员，起底巨头“证大系”

8月12日，上海借贷余额近50亿元的P2P网贷平台捞财宝发公告称，因存管行单方面终止合作，平台停止新增业务，支付通道同时关闭。

捞财宝客服告诉新京报记者，“目前并没有接到关于捞财宝平台将要清盘的通知。请投资人留意平台近期公告，以公告为准。”

同一日，捞财宝资产端上海证大投资咨询有限公司（下称“证大咨询”）表示“根据政府监管要求”将“全体裁员”。记者发现，两家平台的实控人戴志康，除了在地产、金融、文化等多领域诸多投资外，同时亦是北京地区网贷平台向上金服控股母公司的董事。巨头“证大系”浮上水面。

截至7月31日，捞财宝官网显示，借贷余额为49.96亿元，利息余额为5.58亿元，当前出借人数量为2.80万人。

捞财宝内部员工：“目前正常上班，我们也在等领导通知”

官网信息显示，捞财宝全称为“上海证大爱特金融信息服务有限公司”，成立于2014年1月14日，注缴与实缴均为2942万元，法定代表人为朱钰。除存管行华瑞银行外，捞财宝的第三方合作机构还包括提供“资金充值通道”的上海富友支付服务有限公司、“电子签章及电子存证服务”的深圳法大大网络科技有限公司。

在今日发布的公告中，捞财宝表示，因捞财宝存管合作方华瑞银行自身业务调整，华瑞银行单方面决定在2019年8月13日起终止存管合作。新的存管合作开展需要时间，在无存管的情况下，基于合规要求，捞财宝平台停止新增业务。因支付通道同时关闭，即日起，平台停止充值服务与债权转让服务，但提现功能正常。如有疑问，可拨打客服热线：4000966588。

据捞财宝客服介绍，她们确实是在今天接到了华瑞银行单方面解除银行存管的通知，“没有银行存管，我们没有办法上线新增业务。受此影响，投资人没有回款的产品，可能没有办法进行正常的债权转让。但如果投资人账户里仍有资金没有提现的话，目前‘快速提现’今天到账，‘普通提现’明天会到账。”

另据零壹财经等多家媒体报道，捞财宝资产端平台证大咨询亦在今日下发《关于上海证大投资咨询有限公司提前终止全体员工劳动合同关系的通知》，称原因系“根据政府监管要求”。

捞财宝内部员工向新京报记者介绍，关联方证大咨询今天发布的“提前终止全体员工劳动合同关系”的通知，也是从新闻中看到的，“目前我们是正常上班的，关于证大咨询这边，我们不是很清楚。我们也在等领导给我们的通知，因为我们员工跟投资人一样，也是购买了理财产品的，我们也很关注。”

官网及天眼查信息显示，证大咨询已在全国70多个城市布局125家信贷咨询服务机构，建立线上线下完备的服务网络。证大咨询与捞财宝的实控人名叫戴志康，两个平台同属于证大集团的旗下。

巨头“证大系”平台浮上水面

根据天眼查，戴志康通过80%的持股权控股上海证大文化创意发展有限公司（简称为“证大集团”），成为捞财宝与证大咨询的实控人。所不同的是，捞财宝是证大集团的控股子公司，而证大咨询则是其控股孙公司。注册于2011年10月18日的上海证大金融信息服务有限公司（简称为“证大金服”）则系证大咨询的控股母公司。

如果说捞财宝、证大咨询等平台是“证大系”的“内核”，则戴志康对地产、金融、文化等领域的投资，构成了“证大系”的“外延”。

官方信息显示，证大集团目前已发展成以金融、文化、大健康为主要业务板块的综合产业集团。戴志康作为证大集团的创始人，其投资范围较广，包括地产（“大拇指”广场、九间堂别墅、证大家园、水清木华国际公寓、证大五道口广场）、金融（证大金服、北京捷越联合微金融服务平台）、文化（证大文化、证大喜玛拉雅中心、上海喜玛拉雅美术馆、无极书院、大观舞台）、互联网（喜马拉雅FM）等领域。

在金融方面，仅官网信息的披露，证大集团已发展成集互联网金融、私募、艺术品投资理财、供应链金融等业务为一体的、以微金融为核心的金融产业集团，有员工逾20000人，业务规模达数百亿，服务百万级客户。

天眼查显示，戴志康通过其控股的上海杰悦投资咨询有限公司，成为北京捷越联合信息咨询有限公司（简称“捷越”）第二大股东方。

而据捷越官网信息显示，自2013年6月成立以来，捷越已在全国设立咨询服务机构超过160家，布局涵盖全国20多个省份、100多个城市，累计服务顾客近100万人。其业务范围涵盖信用数据整合、信用风险评估与管理、融资租赁以及包括信用借款、房产抵押借款等在内的信息咨询服务。

北京的P2P平台向上金服（全称为“北京证大向上金融信息服务有限公司”），是捷越全资拥有的网贷平台。截至7月31日，向上金服借贷余额为30.87亿元，当前出借人数量为3.79万人。

新京报记者黄鑫宇陈鹏编辑王进雨校对李世辉