金融工具精准发力 设备更新改造专项贷款加速落地

来源：中国证券报

近期，设备更新改造贷款在各地密集落地。业内人士表示，支持设备更新改造将有效扩大制造业市场需求，同时对四季度新增人民币贷款形成有效支撑。展望后续，金融管理部门将继续引导金融机构加大对重点领域的支持力度，货币政策将在总量和结构两个维度持续发力，精准服务实体经济。

多地推动设备更新改造贷款落地

中国证券报记者梳理发现，多地正加快推动设备更新改造贷款落地。

如，农业银行海南省分行向海南大学投放1766.25万元设备更新改造贷款，用于学校教学科研、实验实训等设备购置和基础设施建设，期限2年；光大银行南昌分行为龙南旅游发展投资(集团)有限责任公司发放10年期设备更新改造贷款5000万元，用于龙南市7个体育场馆体育器材购置；兴业银行温州分行为浙江某机械股份有限公司发放设备更新改造贴息贷款2166万元。

分析人士认为，通过专项再贷款形式支持薄弱领域进行设备更新改造，有效提高了资金供给端和需求端的匹配效率，降低了银企之间的信息不对称。

在业内人士看来，设备更新改造专项再贷款规模将超市场预期。按照人民银行部署，设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，支持教育、卫生健康等10个领域设备购置与更新改造。日前召开的国务院常务会议提出，将中小微企业和消费类设备更新改造纳入专项再贷款和财政贴息支持范围。“这意味着设备更新改造专项再贷款支持领域扩围，设备更新改造贷款规模料超预期。”信达证券首席宏观分析师解运亮认为。

结构性货币政策工具持续发力

除设备更新改造专项再贷款外，今年以来，人民银行还设立了科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款、交通物流专项再贷款等结构性货币政策工具，并增加了支持煤炭清洁高效利用专项再贷款的额度。

此外，人民银行支持开发银行、农业发展银行分别设立运营金融工具共3000亿元，以补充重大项目资本金。8月下旬召开的国务院常务会议指出，在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度。

据中国证券报记者梳理统计，截至目前，国开基础设施投资基金、农发基础设施基金、进银基础设施基金已分别投放3600亿元、2459亿元、684亿元。

业内人士认为，借助结构性货币政策工具的杠杆作用，信贷规模有望进一步放量。“结构性货币政策工具是今年货币政策创新发力的主要方向。”招商证券宏观经济联席首席分析师张一平认为，通过引入“激励相容机制”，该工具可向市场定向投放基础货币，并撬动银行信贷投放。

中信证券首席经济学家明明认为，可以继续设立专项再贷款或增加原有专项再贷款额度，鼓励银行信贷投放。

货币政策实施力度料加大

四季度是稳经济重要窗口期，业内人士预计，为助力稳定宏观经济大盘，货币政策将在总量和结构两个维度持续发力。

近期召开的人民银行货币政策委员会2022年第三季度例会明确，将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。

东方金诚高级分析师冯琳认为，四季度货币政策在兼顾内外平衡的同时，料进一步落实已出台的各项宽信用措施，推动新增信贷、社融保持同比多增势头，同时引导市场流动性处于合理充裕状态，为经济回升提供支持性的货币金融环境。“预计监管部门还将继续发挥贷款市场报价利率(LPR)改革效能，引导银行进一步降低实体经济融资成本，激发企业和居民自主融资需求。”冯琳说。

在总量方面，民生银行首席经济学家温彬表示，人民银行在落实好结构性工具的同时，不排除适时通过小幅降准置换部分到期中期借贷便利(MLF)的可能性。用降准置换部分到期MLF，可在基本保持流动性总量不变的同时，向银行体系释放期限更长、成本更低的资金，保持流动性合理充裕，为实体经济发展营造适宜的金融环境。

设备更新改造贷款可享0.7%超低利率，这场对接会将政策服务送到企业手里

“通过外地子公司采购设备能否享受政策？”“我们是新成立的企业，是否可以申请？”“申请需要递交哪些材料？”10月12日，区经委联合区发改委组织召开设备更新改造专项再贷款对接会。政府部门、银行代表与30多家企业负责人深入交流，助力企业应享尽享设备更新改造专项再贷款政策红利。

据介绍，中国人民银行于今年9月底宣布，设立设备更新改造专项再贷款，规模为2000亿元以上，利率1.75%，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。3.2%的利率远低于企业贷款加权平均利率水平，在此基础上，财政部还会贴息2.5%，期限2年，贴息后利率仅为0.7%。

“低成本的资金非常吸引人，尤其在当下企业困难时期，我们将加快智能设备的采购进度，抢抓政策的窗口期。”位于新桥镇的上海新黄河制药有限公司财务总监兼董秘王利斌说，企业投资2亿元目前正在建设新产品生产线，智能设备采购的资金需求大约为5000万元，如果能获得一笔低成本的资金，将减轻企业负担。

具体到此次专项再贷款的政策支持领域及发放对象，中国工商银行上海市松江支行副行长顾雪娟介绍，支持领域为教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、重点领域节能降碳改造升级和废旧家电回收处理体系10个领域设备购置与更新改造。发放对象包括工商银行、农业银行、中信银行等21家金融机构。

记者了解到，此次设立设备更新改造专项再贷款，旨在扩大制造业市场需求，推动消费恢复成为经济拉动主力，增强发展后劲。区经委、区发改委均表示，作为行业主管部门，将做好企业服务工作，促进政策落地让企业得实惠。希望有设备更新改造贷款需求的企业，抢抓窗口期，尽快与指定的经办银行或者政府部门对接。

对接会上，30多家企业代表一一发言，介绍了项目进展，表达设备采购意愿，并详细了解政策申请相关事宜。

文字、图片：符静

编辑：李翔张友明沈莉娜

央行设立设备更新改造专项再贷款，解读来了

北京日报客户端记者潘福达

中国人民银行官网9月28日下午发布消息称，为贯彻落实国务院常务会议关于支持经济社会发展薄弱领域设备更新改造的决策部署，增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。

设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构，按照金融机构发放符合要求的贷款本金100%提供资金支持。

设立设备更新改造专项再贷款的目的是什么？人民银行表示，推进经济社会发展薄弱领域进行设备更新改造，有利于扩大制造业市场需求，推动消费恢复成为经济拉动主力，增强发展后劲。根据国务院常务会议议定事项，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向制造业等领域发放贷款支持设备更新改造。

专项再贷款政策支持领域为教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、重点领域节能降碳改造升级、废旧家电回收处理体系等10个领域设备购置与更新改造。设备更新改造专项再贷款的发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。

人民银行还表示，设备更新改造专项再贷款实行名单制管理。发展改革委依托推进有效投资重要项目协调机制，会同各地方、中央有关部门和中央企业形成分领域备选项目清单。金融机构按照市场化原则，自主决策、自担风险，向清单内项目发放贷款。专项再贷款采取“先贷后借”的直达机制，按月发放。对于金融机构2022年9月1日至2022年12月31日期间，以不高于3.2%的利率向清单内项目发放的合格贷款，人民银行按贷款本金等额提供资金支持。

植信投资研究院高级研究员王运金表示，此次设定了金融机构贷款利率的最高上限，即3.2%。照此计算，商业银行的息差最高仅为1.45个百分点，除去银行拓展业务、审核、放宽等各项成本后，银行利润空间可能会十分有限。今年二季度，商业银行净息差为1.94%；6月新发放的企业贷款加权平均利率为4.16%。由此可以看出，设备更新改造专项再贷款所支持的贷款利率要远低于市场利率，商业银行对设备购置与更新改造相关项目的让利幅度要超过其他领域，将切实有力地刺激设备更新改造需求，推升制造业企业订单，同时项目完成后也将推动消费恢复。

该项政策工具所支持的企业或项目将更加明确，支持的行业范围虽然较广，但执行精准度会更高。同时该工具也将进一步推动商业银行加快信贷审批效率，尽早完成相关企业的设备更新改造，尽力于四季度发挥其对制造业、消费等方面的带动作用。明年及以后，如继续使用该项结构性工具，3.2%的利率上限可能会小幅上调或取消上限，给予商业银行更多的利润空间，提升其定价的自主性，或可能下调央行对贷款的资金支持比例。

此外，东方金诚国际信用评估有限公司解读表示，总体上看，此项政策工具可能产生三个效果：促投资、宽信用、兼顾内外平衡。

首先从支持领域看，设备更新再贷款主要指向社会领域、新基建和制造业转型升级等，直接作用是促进这些领域设备更新投资。这意味着四季度社会领域投资将保持两位数高增势头，继续为促投资发挥积极作用。数据显示，1月至8月该领域的投资增速为14.1%，大幅领先整体固定资产投资累计5.8%的增长水平。同时，加强社会领域投资，也有助于补强短板，切实推动高质量发展。政策支持新基建和制造业转型升级领域的设备更新，短期内也将起到推高相关领域投资增速的作用，长期看则有助于推动经济全面转型升级。这样来看，设备更新再贷款工具具有长短结合的政策效果。

其次，由于设备更新再贷款支持的信贷利率降至不高于3.2%，远低于企业贷款加权平均利率水平（6月为4.16%），这也将在短期内激发相关主体信贷需求，助力宽信用进程。9月至年底，新增人民币贷款将持续处于同比多增状态。

最后，推出该项政策也意味着在外部金融环境大幅收紧、全球汇市剧烈波动的背景下，货币政策稳增长更加注重兼顾内外平衡，强调精准发力。

图片来源：ICh