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中国保险资产管理业协会副会长贺竹君:资管科技支持实体经济要大有作为

中证网讯(记者黄一灵见习记者李梦扬)12月13日,中国保险资产管理业协会副会长贺竹君在“全球资产管理中心上海国际活动周——第三届1024国际资管科技开发者大会”上表示,资管科技是资产管理领域的科技活动,应当把金融安全作为底线来遵守。现代金融体系是中国式现代化的重要构成,资管科技如何适配升级,促进中国式资产管理行业现代化,可能是下阶段资管行业讨论和探索的重要方向之一。

“资管科技支持实体经济要大有作为。”贺竹君认为,一是资管与科技产业链将进一步交互融合。资产管理行业具有资金充沛、客户稳定性强、场景固定且持续性好等特点,很多从实验室出来的领先技术,在技术向产业转化的过程中,资管行业都有过助力和支撑。比如,OCR(光学字符识别)、AI(人工智能)、NLP(自然语言处理)等技术,已经在资产管理行业广泛使用,而资管科技就是二者之间的连接器和载体。

二是资管科技自身将进一步延伸发展。资管科技作为新兴领域,正在迅速崛起。从协会调研的情况看,保险资产管理机构科技投入规模连续多年保持了较高的增长,科技投入增速超过了公司营业收入、利润增速;人员占比也处于持续增长的趋势中。由此可见,资管科技的产业基础正在逐渐形成。

三是科技赋能资管资金进一步流向战略产业。资管科技不仅局限于运营、风控等保障服务领域,而要依托对科技发展的知识沉淀和思考,主动靠前研究重大科技项目的技术路线和发展趋势,为投研环节贡献更多认知。

贺竹君表示,中国保险资产管理业协会将继续发挥好行业性平台的作用,立足于二十大对于资管行业和资管科技的方向和指引,围绕行业痛点、堵点、难点,助力监管政策和行业诉求的落地,在平台搭建、标准建设、科技创新等维度做一些扎实有效的工作,更好地服务行业、服务实体经济、服务国家战略。

优势产品分析01——华夏人寿东方红3号年金保险计划

优势产品分析——年金类保险(5年返)华夏人寿东方红3号年金保险珠江人寿聚多多年金保险中意人寿真爱久久年金保险关爱版小康人寿恒盈年年年金保险(保障20年)华夏人寿华夏红(钻石增强版)年金保险(保障20年)恒安标准人寿恒盈满满年金保险(保障20年)件均保费:12万

被保险人男性客户35%,女性客户65%

被保险人年龄分布0-20岁,37%;21-40岁,41%;41-60岁,18%;60岁以上,4%

华夏人寿东方红3号年金保险计划产品背景:短暂缴费,终身领取现金流,这种类型的保险有三个推出背景

1、如何正确的将钱留给孩子

核心目的:留给孩子的财富足以让他们可以追求他们想要追求的任何梦想,但是却还不足以让他们可以完全闲云野鹤,无所事事。

1.2如何解决现金流问题

考虑到老龄化的到来,劳动人群比例下降,未来现金流压力越来越引起人们重视。

1.3我们需要如何管理财富

选择安全稳健、利益适当的资产配置成为刚需,保险作为其中一个托底的组成部分需要被考虑进去。

东方红3号保险计划这一款保障计划由主险东方红3号年金险+金管家钻石增强版万能账户组成

主险产品结构:

主要内容:投保5年后,每年开始领取保险金,领取终身,活多久领多久;最少可以领取已交保费。

附加的万能账户结构

主要内容:保底3%的利率,部分领取不受20%的限制,初始费用仅收取1%(有持续奖金可抵消),退保/部分领取费用仅有前5年收取

产品亮点:举例:华先生和华太太事业有成,家庭和睦,擅于理财的华太太考虑到疫情对国内外经济形势的冲击,规避经济下行、利率下行的风险,决定选择安全稳定的年金保险作为家庭底层资产,投保“华夏东方红3号年金保险”,年交保费20万,交费10年,合计200万,并搭配“华夏金管家终身寿险(万能型,钻石增强版)”,详细如下:

1、领取多

从第5年开始,华先生每年领取年金8.2万直至终身,活多久领多久(第5-20年依然需要缴保险费,即每年净缴费11.8万)。假设华先生活到100周岁,可累计领取年金8.2万×56年=459.2万。

2、享豁免

华太太在交费期内因意外伤害导致身故/全残,那么后期未交保费将可以全部豁免,保险继续有效

3、更心安

用保险合同锁定稳健的利益,合同明确约定年金、身故/全残保险金与现金价值;可搭配的万能账户享受3%的终身保证利率,同样在合同中明确约定。

4、功能全

支持保单借款,额度为保险计划现金价值的80%。结合万能账户的复利增值:主险年金自动转入万能账户,且未做减保和其他部分领取情况下,保单第11年:保单价值已交保费:

华太太61岁开始,每年从万能账户领取12万用作退休消费,假定领取至100岁,合计领取480万

华太太70岁,从万能账户领取50万给孩子用于创业

华太太78-81岁,从万能账户领取5万给孙子用于上大学,合计20万

华太太85岁,从万能账户领取50万给孙子用于结婚

华太太100岁留下财富传承,此时保单价值高档利率下1107万,中档利率下348万,保证利率下21万。

主观评价:这是我个人比较喜欢的一种保险类型,缴费几年后即可以终身领取,保证一个稳定的现金流。在这种保险类型中,挑选时主要关注两个指标:年领取金额和现金价值,一般来讲这两个指标是互斥的,没办法达到两全的地步,总会有一定的折中。具体到东方红3号上来,

从现金价值上来讲,终身具有现金价值,但是从领取开始先短暂增加,后逐步的降低,等到被保险人活到平均寿命的时候,收益开始超越最好的增额终身寿险,现金价值变得非常低,直至被保险人身故。

从领取金额上来讲,同样的缴费形式下,投保年龄越大,每年领取越高,总收益率越低;并且缴费年限越短,总收益率越高

附:主险收益利益演示表

中再资产李巍:保险资管稳健发展近20年,需持续推进"三大进化"

“站在新的起点上,中国式现代化发展将为资本市场发展赋予新的内涵,为保险资管行业的高质量发展打开新的空间。在这个背景下,保险资管公司在自我突破的进化之路上也刚刚起航。”

日前,在证券时报社主办的“2022中国保险业资产负债管理年会”上,中再资产党委书记、总经理李巍作《保险资管业成长与进化》主题演讲。

李巍分析了保险资管业发展及特性。我国保险资管行业起步于2003年,目前保险资管公司有33家,管理资产规模约22万亿,同时,作为大资管行业的新军,发行保险资管产品的规模达到6.7万亿,稳健、审慎是保险资管投资能力的基本风格。

他认为,着眼于金融市场的变局、资管竞合的格局、发展转型的大局,保险资管机构要不断推进“三大进化”:投研能力和风控能力的进化,市场化、国际化发展的进化,创新服务国家战略的进化。

宏观经济和微观行为新特征,需要投研和风控能力的进化

“稳健是保险投资的典型特征,坚持规范化、专业化的发展是保险资管机构发展的必由之路,因此要不断地推进保险资管机构投研能力、风控能力的进化。”李巍说,这是保险资管公司需要持续推进的第一个层面的进化。

李巍介绍了保险资管的特征和特长。

保险资管脱胎于保险主业的资金运用,目前保险资管公司管理规模83%左右来自行业内,这一基因决定了稳健、审慎是保险资管投资能力的基本风格。2005年以来,保险公司投资具有持续的正收益,年均回报达到5.41%,且与社保基金、主权基金等长线的机构投资者相比,收益波动相对较小。

在资产配置上,保险投资资产的范围相对较宽,具有多元化投资的管理实践,对资产负债匹配、大类资产配置最为熟悉。同时,保险资管公司经过几轮牛熊周期转换,经历过利率风险、信用风险、市场风险的考验,也积累了相对完整的全周期的投资管理经验和风险管理经验。

不过,李巍提到,近期英国养老金危机,让各界开始关注长期资金的管理,也有很多启示。一方面,前10年的低通胀、低利率、低波动的宏观环境面临拐点,各类风险资产处在高波动的区间。低利率环境下对应的资产及杠杆在加息周期下面临明显的流动性压力,需要给予足够的关注;另一方面,也提示资产拥有者和管理者,资产负债管理的内涵不仅是财务层面的成本收益匹配,也包括风险管理和战略管理的匹配,满足会计利润管理目标的同时,需要考虑资本管理目标和价值管理目标,确保达到短期回报和长期价值的平衡,实现可持续发展。

他进一步分析,从宏观市场形势和微观主体行为来看,都出现了新的特征,值得关注。

一是,百年未有之大变局,地缘政治对市场的影响产生逻辑性变化。全球经济治理体系和国际金融信用基础遭到破坏,中美贸易摩擦在各个领域加深加剧,产业链供应链区域化、本土化等趋势加速。

二是,新冠肺炎疫情对全球经济的影响超出预期。既有的技术、业态、模式悄然改变,微观主体的行为习惯被动转型,对市场结构产生长久性的影响。

三是,金融市场黑天鹅、灰犀牛事件增多。跨市场、跨币种、跨资产类别的资本流动在加快,全球股市、债市、汇市持续动荡,大类资产收益相关性和区域间资产联动性显著加强。

与此同时,中国的宏观经济格局也在发生变化,资本市场正在经历投资范式的转变。比如,过去10年,工业经济的边际收益已经显著减弱,近两年新经济再次得到重新定义,第二产业迎来新机会,可能成为未来10年出现的第二个增长曲线;伴随着资产和资本周期性切换,一级市场的交易也呈现出二级化的现象,出现“C轮优质资产荒”等现象;二级市场的研究已下沉到赛道、产业、供应链;固定收益投资领域的稳定类资产收益波动也在明显加大……

“对保险资管机构而言,要持续增强对市场的敏感性,完善自上而下的投研框架,将国家的发展理念和长期投资、价值投资的理念进行有机结合。要充分地认识到,在长周期里,宏观政策对大类资产风险收益特征、对于估值体系的重构、股票市场分析框架的影响,都需要不断地进化投研能力和风控能力。”李巍说。

资管业务有开放的天然属性,需要市场化、国际化的进化

李巍提到的第二个层面的进化是,推进保险资管机构的市场化、国际化发展的进化。他认为,开放是资产管理业务的天然属性,市场化和国际化发展是保险资管机构发展的应有之义。

一方面,资产管理和财富管理市场出现新态势。在人口代际变迁下,居民财富管理的风险偏好正发生变化,从过去的“单一存款储蓄需求”向“多资产管理配置需求”转变。

另一方面,监管政策也有市场化导向。例如今年7月银保监会印发《保险资产管理公司的管理规定》,引导加大机构能力建设和深化市场化分工。

而从近年6家上市保险公司资管子公司的净利润占集团整体利润情况看,2021年仅占3%左右,反映出由于目前保险资产管理机构参与大资管业务发展相对比较滞后,尚没有形成和主业发展相匹配的市场化水平。

“还需要保险资管机构在业务领域、服务定位以及投资策略等方面积极创新,以稳健、可持续的实践操作提供综合解决方案,增强在大资管市场下的竞争力。也期待保险产品、保险资管产品在养老金融领域有所作为。”李巍说。

此外,李巍还坦陈,在经济高质量转型过程中,资产的相关度在加强,传统周期下的资产配置思路容易产生资产共振,不利于险资的风险分散化和收益的多元化。

因此他认为,在双循环新发展格局下,以全球为视野把握宏观周期和市场的阶段性机会,寻找低成本的负债来源和高性价比的配置机会,打造全天候的配置策略,将自身业务能力和外界资源更好地融合,以更开阔的思路、更扎实的步伐、更高效的举措参与国际金融市场竞争,这是保险资管进化的下一个必然领域。

经济发展模式转变,需要创新服务国家战略的进化

在分析保险资管机构的成长和进化方向时,李巍还提到了第三个层面,即不断推进保险资管机构通过创新发展服务国家战略的进化。

推进这一层面进化基于宏观经济需要,以及高质量、可持续的发展也是保险资产管理机构发展的核心目标。经济发展从过去“要素投入型”的增长模式,逐渐向“创新驱动型”的增长模式转变。党的二十大报告提出,“创新驱动发展战略,开辟发展新领域新赛道,不断塑造发展新动能和新优势”。制造业特别是成长期的制造业,需要长期资本的支持,在数字经济时代,创新型企业成长周期大为缩短,客观上需要资金快速对接支持企业规模化的发展。

李巍表示,保险资金本身的长期性、稳定性,能够较好地支持创新发展和产业升级的需要。而保险资管具有全牌照、全品种的投资管理能力,可以通过保险的股权投资计划、债权投资计划等工具,参与国计民生的重大基础设施建设投资,为新兴的技术生态链各类型创新企业提供全生命周期的金融服务,支持好绿色技术企业的创新发展,落实好金融服务实体经济的战略要求。

他认为,金融不仅仅是资金的供给方或是融资渠道,同时也是风险配置的机构。随着市场经济现代金融体系和大资管的融合纵深发展,“保险+资管”的功能将向风险定价、资产配置、财富创造等多重功能延伸,同时也将积极协同主业服务于经济补偿、资金融通和社会管理的过程,成为产业转型、科技创新和财富增长的重要力量。

责编:王璐璐

校对:苏焕文

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