如何巧用大额保单贷款，获得现金流且实现资产隔离？

涉及较高保费和保额且兼具人寿和理财的保险产品，通常被称为“大额保单”（JIPi）。实践中，大额保单以其保险额度高、现金价值高的特点，通常被用作借贷工具。巧妙使用大额保单的贷款功能，不仅能够妥善解决高净值人群对现金流的需求，还能对其资产进行隔离，以防其“高负债”给家庭资产带来的风险。

01

大额保单贷款

1.能够贷款的保单

并不是所有险种都有保单贷款的功能。一般来说，具有保单现金价值的个人人身保险，例如投资分红型保险及年金保险等寿险保单可以进行银行贷款，医疗险、意外险和其他财产保险则不能用于贷款。

同时，已支付2年及以上保险费或趸交保险费的，才可以用来贷款。另外，已经发生保费豁免、自动垫交保费和正在申请理赔的保单，也不能办理贷款。

2.贷款金额及利率

贷款金额

大额保单可以融资或者贷款的比例，一般为保单现金价值的80%~90%，保单的现金价值在扣除保险成本等一系列成本后，大概为保费的90%；因此，一份大额保单的可以贷款的金额大约为最高趸交保费的70%~85%左右，具体贷款比例，根据各保险公司对不同产品规定的不同标准来执行。

贷款利率

大额保单的贷款利率，于国内而言，多数保单贷款的利率是以同期人民银行每月第一个营业日颁布的二年期居民定期储蓄存款利率与2.5%比，较大者+2.0%确定计息利率，大致利率在6%左右。且须由申请人亲自来公司网点签字即可办理，每次贷款期限不超过6个月。

相较于国内大约6%的保单贷款利率，国外私行对大额保单提供的贷款利率就显得格外平易近人。据了解，目前香港、欧洲（瑞士，列支敦士登，卢森堡）或者新加坡等地的私人银行的贷款利率约为1.5%-1.8%，主要基于操作时哪家私人银行的贷款条件更优来做选择。此外，贷出来的资金可以进一步做成投资组合，配置于不同资产，如果比较稳健的配置，年化收益约为6%-8%，可以完全覆盖。

02

资产隔离原理

1.保险的债务隔离原理

保险可以用作债务隔离的本质在于：投保人将自己的资产作为保费配置于大额保单，将资产转换成未来由受益人享有的保险金，实现资产从投保人到受益人的转移。

且根据保险法的规定，任何单位和个人不得非法干预保险人履行赔偿或者给付保险金的义务，也不得限制被保险人或者受益人取得保险金的权利。因此，当保险事故发生时，保险受益人可以获得保险金的赔偿，且无须使用获得赔偿的保险金支付投保人的债务，从而达到隔离投保人债务的目的。

2.“保险+信托”的债务隔离结构

尽管有上述规定，但是现金价值较高的大额保单，在保险事故发生前，保单的现金价值仍属于投保人的投资性权益，所以仍存在被法院强制执行的可能，且实践中也出现了保单被法院强制执行的案例。

对于上述问题，采用信托架构购买的离岸大额保单，提供了解决思路。以百慕大保单为例，保单的投保人只作为参与人，授予权利给第三方主体:企业主体/信托公司主体；第三方主体与保险公司签署合约，最终合约成立。这种第三方主体持有的架构，是百慕大保单的专属特性，从未进一步实现隔离资产的目的。

3.利用不同司法管辖区实现债务隔离

此外，在不同司法区域购买的离岸保单，从实践上来讲，也能够实现债务隔离的效果。

境外司法区域，相较于国内而言，因不属于同一个系统，因此信息公开和泄露的可能性将大大降低，能够增强保单信息信息的保密性。

此外，法律体系不同，关于资产权属问题的规定也不尽相同，跨国诉讼往往耗时长、难度大、执行难。因此，可以利用各国家、地区间法律的差别，灵活设计结构以保护资产。

新网银行大额存单一单难求：存贷比连续5年超100% 3股东债务缠身

凤凰网财经《银行财眼》出品文丨潇潇

爆料邮箱：@if.

核心提示：

1、作为四家全国性互联网银行之一，新网银行近年来存贷比始终处于高位，此前，已连续五年超100%，2021年以137%的存贷比数据高居18家民营银行首位（网商银行未披露数据）。

2、今年上半年，新网银行营业收入16.26亿元，同比增长35.95%；净利润为2.56亿元，同比大幅下降40.19%。

3、新网银行的前十大股东里有三位债务缠身。截至2021年末，其第六大股东巨洋集团、第七大股东南充印染、第八大股东雄川贸易因自身原因质押了所持该行的全部股权，已失去在该行股东大会的表决权，合计占比为12%。

4、2022年8月，新网银行因汽车贷款贷前尽职调查不到位，严重违反审慎经营规则等多项违规被罚款199万元。此前2021年3月，该行因互联网汽车消费分期贷款息费过高、暴力催收，被银保监会通报侵害消费者合法权益。

凤凰网财经讯今年以来，随着银行理财打破刚兑、债市持续波动，银行大额存单可谓“一单难求”。有理财经理表示，近期稳健型投资者对大额存单青睐有加，由于每一期释放的额度有限，部分期限大额存单甚至存在售罄的情况，需要投资者抢购。

据媒体报道，12月18-21日，中国银行、农业银行、建设银行、工商银行等国有四大行的大额存单均已全部售罄，且多家股份制银行的理财经理也表示“暂时没有额度”。

新网银行也于12月19日上线大额存单产品，同样显示已售罄。凤凰网财经《银行财眼》以储户身份咨询新网银行大额存单是否还有额度，该行VIP顾问表示，“当天的额度已售罄，但每天凌晨后有新额度开放，可以购买。”

这并不是新网银行今年首笔大额存单产品，此前9月，该行曾发行2022年01期对公大额存单。而该行积极发售大额存单的背后，或与吸储压力有关。

存贷比连续5年超100%

新网银行于2016年12月28日正式开业，是四川省首家民营银行，也是全国第七家民营银行。

成立五年以来，新网银行的存贷比始终高于100%。具体来看，2017年是新网银行成立后的第一个完整财年，该行的存贷比为290%，仅低于微众银行的894%。此后的两年里，新网银行的存贷比从290%降至125%，两年期间大降165个百分点的同时仍持续领跑民营银行。2020年，该行存贷比重启升势，从125%上涨至145%，一年上涨20个百分点。2021年，新网银行的存贷比为137%，同比下降8个百分点。

凤凰网财经《银行财眼》注意到，先于新网银行一年成立的网商银行在开业之初也存在存贷比超100%的情况，但在2019年已经下降至100%以下，至93%，2020年近一步下降至81%（2021年未披露）。微众银行在开业后第一年存贷比甚至高达2656%，但去年年末已经降至88%。

而民营银行中与新网银行同年成立的三湘银行与富民银行表现则完全不同，三湘银行存贷比始终低于88%；富民银行的存贷比整体呈现增加态势，2018-2021年的存贷比分别为69%、92%、129%、128%。

截至2021年末，19家民营银行中有三家银行的存贷比超100%，其中新网银行以137%领跑，富民银行的存贷比为128%，亿联银行存贷比为105%。值得注意的是，2018-2021年，新网银行的存贷比连续四年领跑民营银行。

对于新网银行存贷比连续多年超100%的情况，凤凰网财经《银行财眼》于12月23日致电该行寻求置评，该行客服表示会有专人回复，但截至发稿暂未收到答复。

民营银行存贷比情况

对比上表数据可以看出，民营银行的存贷比普遍较高，截至2021年末，19家民营银行中有12家的存贷比高于80%的行业均值。据凤凰网财经《银行财眼》统计，除网商银行未披露2021年存贷比数据外，其余18家民营银行的存贷比均值高达90%，较商业银行存贷比均值的80%高出10个百分点。

其中，互联网银行的存贷比在民营银行中也处于较高水平。截至2021年末，新网银行存贷比高达137%、亿联银行为105%、微众银行为87%，分别较同期的行业均值80%高出71%、31%、9%。

对于民营银行存贷比普遍较高的情况，招联金融首席研究员董希淼对凤凰网财经《银行财眼》表示，“主要的原因在于民营银行存款少，贷款增长快。在资金来源方面，发行同业存单、大额存单等要求相对较高，民营银行只有一个线下网点或没有营业网点，仍然没有走出揽储难度大的困境。民营银行负债端多依赖股东资金及同业负债，来源较为单一，成本较高，流动性管理难度大。”。

招商证券曾在一篇研报中分析了民营银行存贷比普遍较高的原因，表示主要是负债端受限于线上开户，吸储困难，渠道较窄。

联合资信在2019年6月的一份行业研究中表示，由于互联网银行资产结构以贷款为主，而负债主要来源于同业借款，存款占比低，导致其存贷比远高于传统银行，带来了较大的流动性管理压力。

针对于流动性风险管理，新网银行在2021年报中曾做出过相关介绍，表示该行建立了适应于自身业务特征的流动性风险管理体系，主要流动性风险指标满足监管要求，备付水平充足，流动性风险总体可控。

上半年净利润同比大跌40%

在存贷比连续五年超过100%的情况下，新网银行的业绩表现并不理想，存在增收不增利的情况。

今年上半年，新网银行营业收入16.26亿元，同比增长35.95%；净利润为2.56亿元，同比大幅下降40.19%。对于新网银行净利润大幅下降的情况，该行投资人红旗连锁在半年报中表示，主要原因为新网银行坚持审慎经营原则，按照较高标准计提准备，拨备覆盖率高于并优于行业平均水平。

此外，红旗连锁10月发布的三季报中提到，今年三季度，其投资新网银行及甘肃红旗实现投资收益6270.12万元，同比下降35.25%。

凤凰网财经《银行财眼》发现，新网银行的业绩起伏不定。2019-2021年，该行营收分别为26.8亿元、23.57亿元、26.41亿元，净利润分别为11.33亿、7.06亿、9.18亿元。

在四家全国性互联网银行中，新网银行面临的竞争压力巨大，特别是相对于背靠腾讯和阿里的微众和网商来讲，在流量和客户群等方面均不占优势。2021年，微众银行的营收、净利润分别为269.89亿元、68.84亿元。同期，网商银行的营收、净利润分别为139.03亿元、20.92亿元。相较于新网银行，都遥遥领先。亿联银行则位居新网银行之后，营收、净利润分别为14.35亿元、0.52亿元。

三位大股东债务缠身股权流拍

业绩不理想的背后，新网银行有三位大股东债务缠身。

据新网银行2021年年报显示，该行第六大股东“四川省巨洋企业管理集团有限公司”（下称巨洋集团）、第七大股东“南充嘉美印染有限公司”（下称南充印染）、第八大股东“四川省雄川贸易有限责任公司”（下称雄川贸易）因自身原因质押了所持该行的全部股权，合计占比为12%。

年报截图

按照监管规定，以上三位股东均已失去在该行股东大会的表决权。

凤凰网财经《银行财眼》发现，上述3位大股东的“自身原因”或许是债务缠身。

据天眼查显示，新网银行第六大股东巨洋集团先后37次被法院列为被执行人，被执行总金额高达16亿元。2019年以来，先后6次被法院下发限制消费令。

巨洋集团持有的新网银行6%股权也曾被拍卖。据阿里拍卖网显示，2021年5月，巨洋集团持有的新网银行6%股权被法院拍卖，第一次起拍价为3.63亿元，较评估价5.18亿打了7折。后因巨洋集团提出异议，第一次拍卖被撤回。同年12月，这笔股权被再次拍卖，值得注意的是，再次拍卖时这笔股权的评估价为3.22亿元，较上一次拍卖时的评估价打了6.2折，但打折后仍因无人报名而流拍。

巨洋集团持有的新网银行6%股权流拍

股权流拍后，巨洋集团又被申请破产。据天眼查数据显示，今年3月，成都启阳远航汽车销售服务有限公司向四川省泸州市中级人民法院提出对巨洋集团破产重整的申请，新网银行6%股权的最终归属仍然是未知数。

天眼查截图

此外，新网银行的第七大股东南充印染、第八大股东雄川贸易均是“老赖”。南充印染今年先后4次被法院列为“失信被执行人”，11次被下发限制消费令，被执行金额超1.2亿元。雄川贸易先后2次被法院列为“失信被执行人”，6次被下发限制消费令，被执行金额超2亿元。

对于三位大股东将所持银行股权全部质押的情况，新网银行在2021年报中表示，质押不会对银行的股权结构、公司治理和风险控制带来重大不利影响。然而上述三位股东均已债务缠身，其所质押的股权一旦被执行，将为新网银行的股权结构带来一定的不确定性。

因汽车贷款问题被监管通报处罚

近年来，新网银行存贷比始终超100%，其中车贷是重要的业务之一，该行也多次因为车贷问题陷入纠纷甚至受到处罚。

2022年8月24日，新网银行因汽车贷款贷前尽职调查不到位，严重违反审慎经营规则等多项违规被罚款199万元。

新网银行的此类违规或许可以追溯到2019年。2021年3月，新网银行因侵害消费者合法权益被银保监会通报。《通报》指出，自2019年第四季度以来，监管系统接收到消费者对新网银行的投诉举报显著上升，车贷方面的投诉举报数量位列银行业金融机构第二位，反映问题主要集中在银行违规放款、对车贷金额存在异议、贷款息费过高、暴力催收等方面。其中，对新网银行与一家互联网汽车消费分期服务平台合作业务的投诉举报尤为突出。

银保监会截图

《通报》披露，新网银行与该互联网平台合作业务推高了消费者融资成本。在监管接收的消费投诉和举报事项中，消费者被该互联网平台收取的平台费或服务费与汽车融资金额之比集中在14%至28%之间，有的费率达到30%以上；新网银行向消费者发放贷款的年利率区间为7.7%-8.9%，均值为8.49%。消费者承担的费率、利率等融资综合成本大幅高于汽车消费贷款正常息费水平。

除了车贷违规以外，今年4月，新网银行还因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定被罚款20万元；去年7月，新网银行因违反反洗钱相关规定被罚款630万元。

对于银保监会通报新网银行侵害消费者权益的问题，该行在2021年报中表示，要痛定思痛、深刻反思，以问题为导向，对制度建设、业务流程、合规管控、产品交互等方面的整改落实情况进行全面梳理、强化，并从严追责、从重问责，使该行消费者权益保护工作水平与能力进一步提升。

未来，新网银行能否优化存贷比、提振业绩、提升消费者权益保护水平，凤凰网财经《银行财眼》将持续关注。

信贷审批安全快速，银行流水解析产品打造智能信贷风控引擎

达观数据银行流水解析产品自2020年初上线以来，经过深度融合上市尽调场景的优化迭代，已经获得国泰君安证券、国信证券、海通证券、华泰证券、天职会计师事务所、厦门建发股份、兴业证券、招商证券、中信建投证券等50余家券商或大型集团机构的青睐，为无数用户提供上市尽调等银行流水智检方案。近期，上海市人民政府印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》通知，推出50条政策加快经济恢复和重振，其中，将从鼓励个体工商户及个人贷款等贷款、设立企业纾困专项贷款，扩大中小微企业融资担保业务规模，降低中小微企业融资成本等方面着重强化金融助企纾困功能。在此之际，达观数据特此推出面向金融信贷业务的流水核查产品，在对各类格式的流水文件进行结构化解析之外，充分贴合普惠金融信贷业务，为用户提供快速、直观、全面的信贷业务用户收支画像分析功能，旨在安全、快速地助力信贷业务，发挥金融助企纾困功能。

达观金融信贷流水核查产品将解决信贷流水核查过程中常见的如下痛点：

1、流水数据多样，无法实现快速跨文档信息整合

据悉，在实际业务中，每年一位贷款申请主体来自一家银行的流水少则上千条，多则上万条，且不同的银行、不同的账户类型的流水格式各不相同。若将贷款申请主体的数月或一年全部流水综合一起查看，哪怕是均为电子版流水，也因格式纷繁而无法进行快速跨文档的信息整合，更无法快速进行资金来源查验、结息与日均余额推断、月有效收入分析与评估等后续操作。在业务量增长、放款流程加快等客观需求下，常规的流水信息逐条阅读与分析显然变得有些吃力。

2、流水条目多样，无法快速识别流水虚增

信贷业务从业人员在对贷款申请主体的未来现金流状况及偿债能力评估过程中，除了查验用户的征信情况外，对用户刨除其他信用贷款和大额分期负债等之后的有效收入分析是评估其贷款额度的重要内容。近年来，部分经营者为了加大金融信贷的杠杆作用，不惜铤而走险虚增流水，然而超出个体经营能力的信贷额度也将为银行带来一定的坏账风险。与此同时，虚增流水操作往往隐匿较深，无法快速识别，特别是当虚增的流水拆分较细或发生较为分散时，也为信贷审核员造成一定的审核难度和挑战。

3、流水业务类型多样，无法快速形成收支画像

企业的日常资金活动可分为经营活动、投资活动、筹资活动三个部分，不同的企业类型，其流水收支画像与波动情况也各不相同。经营活动、投资活动、筹资活动收支占比情况也可一定程度上反映出企业的收支画像，但这类操作需要快速地从每一条流水的业务实际中提炼出来，最终整合成一幅完整的画像，仅靠阅读一条条的流水并依赖人脑汇总信息无法完成操作。

在加快贷款业务流程和保证信贷业务安全的两大主要矛盾下，达观金融信贷流水核查产品应运而生。本产品具有如下特点，秉承着“操作易用便捷、信息一目了然、贴近实际业务需求”的三大目标，为信贷流程提供便捷实用的流水处理与分析工具。

达观金融信贷流水核查产品经过大量的流水文件和语料泛化，对用户所上传的银行流水中展示的如日期、金额、对手方、摘要等基础信息归一化整合，以形成格式统一的流水数据池，便于后续的信息整合、风险分析、偿债能力预测等。

支持x、图片、扫描件等各类流水格式上传

对流水识别结果做信息纠正

综合全部上传流水归集形成流水信息池

目前，达观金融信贷流水核查产品不仅支持x、电子PDF等常规流水格式，也通过完全贴合于银行流水披露特点的OCR技术，对图片、扫描件等格式的流水做精准识别。本项OCR技术完全由达观数据自研，可充分满足本地化部署、细节定制等需求，是业界独家的具有压倒性优势的产品功能。

和上市尽调业务的银行流水产品相比，本产品将新增如下几大功能：

1、层层递进的流水细则梳理

达观金融信贷流水核查产品通过对银行流水中披露信息的结构化归集形成流水数据池，并分别以账户维度和对手方维度做数据穿透与信息整合，以“账户构成/对手方构成-每条账户/对手方资金收支构成-全部明细展示”三个层次，按照粗-中-细三个粒度层层递进地归集展示每一笔流水，做到每一笔流水“可归集”、“可展示”、“可追溯”。

按照粗-中-细三个粒度层层递进地归集展示流水

2、贴近业务实质的流水业务实质区分与画像分析

纵然随着银行和经办人的不同，每一笔交易的记录风格均有差异，达观数据通过对海量流水的交易细节的阅读、语义理解，综合其本方与对手方信息、摘要细则、交易类型与交易代码等重要信息，尽可能还原其交易实质，并根据现金流量归集规范，将用户上传的每一笔流水归类于“经营活动”、“投资活动”与“筹资活动”三个角度，并给出实际流水收支画像，以便于用户对被分析企业的未来现金流量的预测。

系统将用户上传的每一笔流水归类于“经营活动”、“投资活动”与“筹资活动”三个角度，并给出实际流水收支画像，以便于用户对被分析企业的未来现金流量的预测

3、详尽的虚增收入和无效收入剔除功能

达观金融信贷流水核查产品通过对交易实质的还原，对内部转账、关联方转账、大额互转、理财与借贷收支等信息剔除，展示被分析对象的真实月均有效收入，并挖掘隐形负债信息，便于贷款银行做进一步的风险分析。

达观信贷流水识别产品通过对交易实质的还原，对内部转账、关联方转账、大额互转、理财与借贷收支等信息剔除，展示被分析对象的真实月均有效收入

人工智能的技术革新包含两个方面的价值，一是节省重复往复的劳动，以提升效率；二是利用人工智能和计算机科学本身的特点，冲破人脑在常规的阅读、分析等活动上的生物限制，实现单纯靠铺设人力无法完成的操作。第二点也是银行流水智能识别与分析产品的价值所在。我们相信，以通过使用光学字符识别（OCR）、自然语言处理（NLP）、机器学习（ML）、深度学习（DL）等人工智能（AI）技术，从各种文档格式中捕获、提取和处理数据，并将其转换为结构化的可用数据，从而为以文档为中心的业务流程提供端到端的自动化IDP（IiDPi）智能文档处理技术，搭载垂直领域中的业务规范，不仅仅可为目前后疫情时代复工复产提供强有力的效率工具，更将为未来智慧信贷和泛金融科技的产业升级贡献力量。