徐茂栋掏空*ST天马手段曝光，财务总监称被胁迫

11月11日，证监会发布了对天马股份及其前董事长徐茂栋等相关责任人员的行政处罚。

对于*ST天马的相关投资者来说，失联的徐茂栋，时不时冒出来的旧账诉讼，股票质押券商的无奈兜底成为了一地鸡毛，而近日证监会披露的一则处罚书，则为*ST天马到底为何沦落如此，揭开了面纱的一角。

部分股权投资界人士如此对记者形容*ST天马：“千年老壳，暗保无数，大坑。”部分人士对某券商子公司总经理兜下*ST天马表示，是兜下了一个大雷，甚至将为券商本身埋下隐患。

“留下了个千疮百孔的烂摊子，隔一段时间又有新的诉讼冒出来，不知道欠了多少钱。”有接近*ST天马的人士对记者表示。

而近日，证监会公布的针对*ST天马的行政处罚书，曝光了大量徐茂栋掏空天马股份的细节。无数的质押、担保，为目前为止*ST天马爆出的种种案件埋下了伏笔，也让投资者为这家上市公司的现状深切担忧。

行政处罚书中，时任天马股份总经理、董事、财务总监陶振武的申辩材料甚至声称自己在借款决议上签字，是受到时任董事长徐茂栋胁迫。

这到底，是怎样的一场闪转腾挪？

“空手套白狼”收购天马股份，自有资金实为信托借款

徐茂栋实控下的天马股份，未真实披露的信息中，包括喀什星河收购天马股份的资金来源。据行政处罚书，徐茂栋收购天马股份的钱，除此前公布的来自股权融资外，另一部分并非其先前声称的自有或自筹，而是来自向信托公司借款。

记者查阅公告等资料发现，2016年10月11日晚间，停牌数日的天马股份发布公告称，控股股东天马创投向喀什创投协议转让其所持上市公司3.56亿股股份，每股转让价格8.25元，股份转让金额29.37亿元，收购方用于本次交易的资金全部来源于自有或自筹资金。

该交易完成后，公司控股股东由天马创投变更为喀什星河，公司实际控制人由马兴法父子变更为徐茂栋，徐茂栋所控股的喀什星河将持有天马股份约29.97%的股权比例。这也是徐茂栋继2016年8月入主步森股份以后，再度入主A股公司。

2016年12月3日，天马股份发布对深圳证券交易所的回复公告，称喀什星河收购天马股份的资金中有15亿元来自兄弟企业星河互联的往来款，资金主要来源于星河互联的股东投入及经营所获资金，无约定的资金成本，无固定期限和担保措施。

各家企业与徐茂栋的关系是：徐茂栋持有霍尔果斯食乐淘99%股份，食乐淘100%控股星河世界，徐茂栋是星河世界法定代表人、执行董事、经理。星河世界持有喀什星河100%股份，喀什星河是星河互联第二大股东，而徐茂栋控制的亿德宝是星河互联第一大股东。

记者查阅彼时公告发现，2016年12月2日晚间，针对外界较为关注的资金来源，喀什星河曾回复称，此次交易金额29.37亿元，其中15.5亿元来自喀什星河母公司及兄弟公司的往来借款，该笔款项无约定的资金成本，无固定期限和担保措施，未来或通过债转股、债务豁免等形式终止。剩余13.87亿元资金来自喀什星河所持的股权融资。

但据行政处罚书，证监会调查发现，该15亿元实际来自星河互联向信托公司的借款，星河互联获得15亿元借款后，即支付给当时的天马股份原第一大股东天马创业，同时天马创业将该笔款项质押，作为对星河互联借款的担保。借款到期后，星河互联未还款，天马创业质押的15亿元被用于归还了星河互联的借款。

天马股份对深圳证券交易所的回复公告存在虚假记载，违反证券法规定。

徐茂栋占用10.21亿元，有2.45亿元通过天马股份对外签借款合同

除了收上市公司的钱根本是“空手套白狼”的杠杆，将上市公司收入囊中后，徐茂栋开始了各种方式的闪转腾挪，利用存货抵押、借款担保、甚至成立基金收购关联项目的方式，进行挪用，行政处罚书及此前*ST天马的公告显示，徐茂栋占用金额达10.21亿元。

其中，有多起利用其控制的企业关联交易，来非经营性占用资金的行为。天马股份与典当公司、小额贷款公司签订的借款合同，最终约定的收款账户，却是徐茂栋实控的其他公司。

据行政处罚书，2017年9月1日，天马股份董事会决议通过两项议题，一是同意天马股份以存货质押向安徽金丰典当有限公司申请的贷款提供担保，二是本次借款相关事项的确认。天马股份董事傅淼、陶振武、韦京汉、杨利军、张志成出席并签字确认。同日，天马股份与该典当公司签订5000万元借款合同，天马股份于当日出具放款委托函，该典当公司将5000万元转入徐茂栋持有99%股份的食乐淘账户。

2017年9月27日，天马股份与北京祥云小额贷款有限责任公司签订7000万元借款合同，约定收款账户为星河世界，徐茂栋和星河世界提供担保。同日，该贷款公司委托北京雪云投资管理有限公司将7000万元转入星河世界账户。

2017年10月27日，天马股份与德清县中小企业金融服务中心有限公司（以下简称德清中小企业服务中心）签订1亿元借款合同，合同约定收款账户为食乐淘，同时喀什星河、浙江步森服饰股份有限公司、星河世界、星河互联、食乐淘、徐茂栋提供担保。2017年10月30日和11月2日，德清中小企业服务中心将1亿元转入食乐淘账户。

2017年12月19日，天马股份全资子公司喀什耀灼，将1.1亿元通过北京朔赢科技有限公司（以下简称北京朔赢）和北京卓久信息技术有限公司（以下简称北京卓久）转入徐茂栋控制的食乐淘账户。

2017年12月27日和28日，负责天马股份融资工作的陈某波、天马股份财务部总经理刘艳秋等人，按照徐茂栋指示，通过东方博裕、北京朔赢、北京卓久、中易金经实业发展有限公司（以下简称中易金经）、亿德宝等公司多道划转，将天马股份5.66亿元转入星河互联、喀什耀灼等公司账户，用于归还徐茂栋及其控制企业的借款。

2018年1月2日，喀什耀灼将1亿元转入东方博裕账户，其中7000万元用于归还徐茂栋控制的企业向江某俊的借款，3000万元用于支付徐茂栋给罗某新的款项。东方博裕为资金拆借平台，没有实际贸易业务。2018年二三月份，为应对会计师事务所审计，天马股份与东方博裕签订钢材采购合同，并伪造了部分东方博裕对外采购钢材合同。

2018年2月5日，天马股份与胡某签订借款合同，约定天马股份向胡某借款2500万元，收款账户为食乐淘，同时喀什星河、星河世界、星河互联、徐茂栋、陈某波提供担保。胡某委托他人于2018年2月6日将2500万转入食乐淘账户。

天马股份未按照《证券法》、“年报准则”的规定在2017年年度报告中披露徐茂栋及其控制的企业非经营性占用天马股份8.96亿元和关联交易的情况，构成证券法所述违法行为。

证监会调查期间查明的10.21亿元被占用的资金中，有2.45亿元是通过天马股份对外签订借款合同，实际由徐茂栋控制的企业收款的方式形成占用，天马股份未履行临时报告披露义务。天马股份未将上述2.45亿元借款中的2.2亿元计入2017年年度报告，未将1.2亿元计入2017年第三季度报告，也违反了《证券法》。

此外，天马股份在2018年1月份，为徐茂栋控制的星河世界借款担保2亿元，天马股份也未按规定披露。

2018年1月22日，天马股份董事会决议同意天马股份为星河世界向北京佳隆房地产开发集团有限公司的借款提供连带责任担保，表决同意董事签名为：傅淼、陶振武、杨利军、韦京汉、张志成。同日，天马股份与该地产公司签订保证合同，为星河世界的2亿元借款提供担保。天马股份未按照《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》规定履行临时报告披露义务。

天马股份成立基金以收购徐茂栋控制的资产，虚减负债11亿

天马股份2017年1月份公告称设立并购基金，使用天马股份自有资金进行投资，事实上部分资金来源是浙商银行提供的优先级夹层。该优先级LP实缴资金11.63亿元，债权性质的优先级资金，导致了天马股份2017年半年度报告虚减资产总额、虚减负债总额均为11.63亿元，虚减金额占期末负债总额的比例达到了37.46%。

2017年1月26日，天马股份公告与浙江诚合资产管理有限公司合作设立并购基金，对外投资的资金来源为天马股份自有资金。

然而事实上，该基金中存在来自浙商银行的夹层资金。

3月18日，天马股份公告杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙）（以下简称诚合基金）完成工商注册登记。2018年4月28日，天马股份公告2017年5月22日诚合基金与徐茂栋控制的企业霍尔果斯市微创之星创业投资有限公司（以下简称微创之星）签署了股权转让协议，微创之星以16.61亿元转让喀什诚合基石创业投资有限公司（以下简称喀什基石）99.99%股权给诚合基金，追认此交易为关联交易，并认定天马股份对诚合基金形成控制，诚合基金纳入天马股份合并范围。

据调查，诚合基金的优先级资金来源为浙商银行，浙商银行通过浙商证券资产管理有限公司设立资管计划，资管计划作为诚合基金优先级LP实缴资金11.63亿元，并明确资金用途为收购徐茂栋控制的持股平台喀什星河互联创业投资有限公司（后改名为喀什基石），底层资产为57家互联网公司，优先级份额以年化7.2%收取利息。

天马股份对浙商银行优先级份额承担远期收购义务和差额补足义务，星河世界、徐茂栋及其配偶承担连带责任保证。天马股份认购诚合基金劣后级出资5.01亿元，其中2.23亿元来自中信资本（深圳）资产管理有限公司通过招商银行的委托贷款，亦并非天马股份自有资金。

天马股份作为诚合基金的唯一劣后级有限合伙人，实际控制诚合基金，应将诚合基金纳入合并范围，诚合基金是天马股份控股子公司，收购喀什基石构成天马股份的关联交易。

天马股份2017年半年度报告、第三季度报告未将诚合基金纳入合并，存在虚假记载。

天马股份关于诚合基金资金来源的临时公告存在虚假记载。此外，这一行为，对天马股份2017年第三季度报告的主要影响为虚减资产总额、虚减负债总额均为11.63亿元，虚减金额占期末实际资产总额、负债总额的比例分别为12.77%、32.02%，同时导致2017年第三季度虚减财务费用2139.25万元，虚增净利润1604.44万元，调整后净利润为亏损1385.40万元。

财务总监称被胁迫才签字，被罚30万元

证监会认为，徐茂栋是天马股份实际控制人，其知悉喀什星河收购天马股份的真实资金来源，并且指使他人实施非经营性占用天马股份资金、利用天马股份为其控制的企业担保、利用天马股份成立合伙企业收购其控制的资产等事项。徐茂栋是天马股份信息披露违法违规行为直接负责的主管人员。

值得注意的是，董事、财务总监等在相关定期报告决议上签字确认的信息披露违法直接负责主管人员，也因“无证据表明当事人中，其他董事、监事、高级管理人员和相关部门负责人在上述事项中尽到勤勉尽责的法定义务”被罚。

陶振武（时任天马股份总经理、董事、财务总监）在申辩材料中提出，陶振武在天马股份为星河世界2亿元借款提供担保的董事会决议签字系受徐茂栋胁迫，并非其本人真实意愿。

对此证监会回应，有责任人提出本案部分违法事实发生时其尚未入职、曾向监管机构反映天马股份信息披露违法违规行为、以及积极消除不利影响或阻止天马股份的进一步损失等，已关注到相关责任人的上述情况。本案涉及多项违法事实且严重损害投资者利益，证监会已综合考虑相关责任人的任职年限、岗位职责、涉案程度、勤勉尽责情况、后续采取的措施等，对各责任人量罚适当。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》，证监会决定：

对天马轴承集团股份有限公司责令改正、给予警告，并处以60万元罚款；对徐茂栋给予警告，并处以90万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元；对傅淼（时任天马股份董事长、董事）、陶振武给予警告，并分别处以30万元罚款；时任天马股份董事的韦京汉、杨利军、张志成给予警告，并分别处以20万元罚款；对马兴法（时任天马股份法定代表人、董事长、董事会秘书）、刘艳秋（时任天马股份财务部总经理）给予警告，并分别处以5万元罚款；对时任天马股份监事的丁海胜、赵华、胡亮、岳基伟、郭松波给予警告，并分别处以3万元罚款。

新京报记者侯小溪编辑李薇佳校对李项玲

贵州省岑巩县农信联社天马信用社“信贷拥军”助力退役军人实现创业梦

“感谢岑巩县农信联社天马信用社给我的资金支持，让我退伍不落伍。”日前，家住贵州省岑巩县天马镇今年刚退伍的军人高延感激地对当地信用社客户经理说。

天马信用社客户经理上门提供金融服务，并向村干核实情况

高延虽然从部队上退伍了，却始终保持着一名军人的责任和担当，积极响应国家“创新创业”的号召，自主创业，为家乡发展贡献力量。高延准备在家乡开办一家餐饮店，但随着餐饮店选址、装修的逐步推进，店面运转资金明显不足，这让高延头疼不已。岑巩县农信联社天马信用社的信贷员在走访中得知情况后，当即联系“村干”核实情况，当天就上门为他进行了评级授信，为其发放信贷资金10万元，为他解决了店内资金周转的燃眉之急。

天马信用社工作人员进村入户走访养殖户

近年来，国家大力号召“创新创业”，很多退役军人、务工人员回到了家乡开展了创业之路，只是苦于不了解政策、资金不足，回乡创业困难重重。为此，岑巩县农信联社天马信用社按网格开展普惠大走访活动，通过开展“金融知识宣讲院坝会”，让“服务”和设备“多跑路”，让群众少“跑腿”，把资金、政策、服务等送到千家万户，打通了金融服务“最后一公里”，推动辖区内群众创业增收致富，助力乡村振兴。截至目前，岑巩县农信联社天马信用社共开展普惠大走访655次，在天马镇13村开展“金融知识院坝会”21次，收集人民群众金融服务建议17次。

天马信用社客户经理走访农户

今年以来，岑巩县农信联社天马信用社坚持“政银联动、金融助力、扶持发展、实现价值”的原则，帮助有创业意愿的人实现创业致富梦，共发放餐饮创业贷款15笔、金额94.2万元，发放蔬果种植贷款45户、金额325.5万元，全力支持创新创业，帮助群众解决困难和问题。

作者：杨丽君

单位：贵州省岑巩县农信联社

*ST天马被罚60万 涉为其实控人借款担保2亿未信披等5宗违规

中国网财经11月12日讯据证监会网站消息，证监会发布对天马轴承集团股份有限公司(简称天马股份或*ST天马证券代码：002122)、徐茂栋、傅淼等14名相关责任人员行政处罚决定书。依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定，证监会对天马股份信息披露违法违规行为进行了立案调查、审理。

经查明，天马股份存在以下违法事实：

一、徐茂栋及其控制的企业与天马股份存在关联关系

徐茂栋持有霍尔果斯食乐淘创业投资有限公司(以下简称食乐淘)99%股份，徐某持股1%。食乐淘持有北京星河世界集团有限公司(以下简称星河世界)100%股份，徐茂栋为星河世界法定代表人、执行董事、经理。星河世界持有喀什星河创业投资有限公司(以下简称喀什星河)100%股份。喀什星河为星河互联集团有限公司(以下简称星河互联)第二大股东，徐茂栋控制的亿德宝(北京)科技发展有限责任公司(以下简称亿德宝)为星河互联第一大股东。徐茂栋是天马股份实际控制人，喀什耀灼创业投资有限公司(以下简称喀什耀灼)是天马股份全资子公司。根据《中华人民共和国公司法》第二百一十六条第四项和《上市公司信息披露管理办法》第七十一条第三项的规定，徐茂栋及其控制的企业是天马股份的关联人和关联法人，天马股份及其控制的企业与徐茂栋控制的企业之间的交易构成关联交易。

二、天马股份未真实披露喀什星河收购天马股份的资金来源

2016年12月3日，天马股份发布对深圳证券交易所的回复公告，称喀什星河收购天马股份的资金中有15亿元来自兄弟企业星河互联的往来款，资金主要来源于星河互联的股东投入及经营所获资金，无约定的资金成本，无固定期限和担保措施。但据调查，该15亿元实际来自星河互联向信托公司的借款，星河互联获得15亿元借款后，即支付给霍尔果斯天马创业投资集团有限公司(原名天马控股集团有限公司，以下简称天马创业，为天马股份原第一大股东)，同时天马创业将该笔款项质押，作为对星河互联借款的担保。借款到期后，星河互联未还款，天马创业质押的15亿元被用于归还了星河互联的借款。

天马股份对深圳证券交易所的回复公告存在虚假记载，违反《证券法》第六十三条的规定，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。

三、天马股份未按规定披露徐茂栋及其控制的企业非经营性占用资金及关联交易情况等

2017年9月1日，天马股份董事会决议通过两项议题，一是同意天马股份以存货质押向安徽金丰典当有限公司申请的贷款提供担保，二是本次借款相关事项的确认。天马股份董事傅淼、陶振武、韦京汉、杨利军、张志成出席并签字确认。同日，天马股份与该典当公司签订5000万元借款合同，天马股份于当日出具放款委托函，该典当公司将5000万元转入食乐淘账户。

2017年9月27日，天马股份与北京祥云小额贷款有限责任公司签订7000万元借款合同，约定收款账户为星河世界，徐茂栋和星河世界提供担保。同日，该贷款公司委托北京雪云投资管理有限公司将7000万元转入星河世界账户。

2017年10月27日，天马股份与德清县中小企业金融服务中心有限公司(以下简称德清中小企业服务中心)签订1亿元借款合同，合同约定收款账户为食乐淘，同时喀什星河、浙江步森服饰股份有限公司、星河世界、星河互联、食乐淘、徐茂栋提供担保。2017年10月30日和11月2日，德清中小企业服务中心将1亿元转入食乐淘账户。

2017年12月19日，喀什耀灼将1.1亿元通过北京朔赢科技有限公司(以下简称北京朔赢)和北京卓久信息技术有限公司(以下简称北京卓久)转入徐茂栋控制的食乐淘账户。

2017年12月27日和28日，负责天马股份融资工作的陈某波、天马股份财务部总经理刘艳秋、北京星河智能科技有限公司(以下简称星河智能)出纳张某、星河互联高级财务经理张某峰、星河互联出纳付某雪、天马创业会计管某超、深圳市东方博裕贸易有限公司(以下简称东方博裕)江某俊等人按照徐茂栋指示，通过东方博裕、北京朔赢、北京卓久、中易金经实业发展有限公司(以下简称中易金经)、亿德宝等公司多道划转，将天马股份5.66亿元转入星河互联、喀什耀灼等公司账户，用于归还徐茂栋及其控制企业的借款。

2018年1月2日，喀什耀灼将1亿元转入东方博裕账户，其中7000万元用于归还徐茂栋控制的企业向江某俊的借款，3000万元用于支付徐茂栋给罗某新的款项。东方博裕为资金拆借平台，没有实际贸易业务。2018年2、3月份，为应对会计师事务所审计，天马股份与东方博裕签订钢材采购合同，并伪造了部分东方博裕对外采购钢材合同。

2018年2月5日，天马股份与胡某签订借款合同，约定天马股份向胡某借款2500万元，收款账户为食乐淘，同时喀什星河、星河世界、星河互联、徐茂栋、陈某波提供担保。胡某委托他人于2018年2月6日将2500万转入食乐淘账户。

天马股份未按照《证券法》第六十六条第六项、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式(2017年修订)》(以下简称年报准则)第三十一条、第四十条第四项的规定，在2017年年度报告中披露徐茂栋及其控制的企业非经营性占用天马股份8.96亿元和关联交易的情况，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。此外，调查期间查明的10.21亿元被占用的资金中，有2.45亿元是通过天马股份对外签订借款合同，实际由徐茂栋控制的企业收款的方式形成占用，天马股份未按照《证券法》第六十七条第二款第三项、第四项的规定履行临时报告披露义务，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。并且，天马股份未将上述2.45亿元借款中的2.2亿元计入2017年年度报告，未将1.2亿元计入2017年第三季度报告，违反了《证券法》第六十三条的规定，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。

四、天马股份为徐茂栋控制的企业借款担保2亿元，天马股份未按规定披露

2018年1月22日，天马股份董事会决议同意天马股份为星河世界向北京佳隆房地产开发集团有限公司的借款提供连带责任担保，表决同意董事签名为：傅淼、陶振武、杨利军、韦京汉、张志成。同日，天马股份与该地产公司签订保证合同，为星河世界的2亿元借款提供担保。

天马股份未按照《证券法》第六十七条第二款第十二项、《上市公司信息披露管理办法》第三十条第二款第十七项的规定履行临时报告披露义务。

五、天马股份成立基金以收购徐茂栋控制的资产，天马股份未按规定披露

2017年1月26日，天马股份公告与浙江诚合资产管理有限公司合作设立并购基金，本次对外投资的资金来源为天马股份自有资金。3月18日，天马股份公告杭州天马诚合投资合伙企业(有限合伙)(以下简称诚合基金)完成工商注册登记。2018年4月28日，天马股份公告2017年5月22日诚合基金与徐茂栋控制的企业霍尔果斯市微创之星创业投资有限公司(以下简称微创之星)签署了股权转让协议，微创之星以16.61亿元转让喀什诚合基石创业投资有限公司(以下简称喀什基石)99.99%股权给诚合基金，追认此交易为关联交易，并认定天马股份对诚合基金形成控制，诚合基金纳入天马股份合并范围。

据调查，诚合基金的优先级资金来源为浙商银行，浙商银行通过浙商证券资产管理有限公司设立资管计划，资管计划作为诚合基金优先级LP实缴资金11.63亿元，并明确资金用途为收购徐茂栋控制的持股平台喀什星河互联创业投资有限公司(后改名为喀什基石)，底层资产为57家互联网公司，优先级份额以年化7.2%收取利息。天马股份对浙商银行优先级份额承担远期收购义务和差额补足义务，星河世界、徐茂栋及其配偶承担连带责任保证。天马股份认购诚合基金劣后级出资5.01亿元，其中2.23亿元来自中信资本(深圳)资产管理有限公司通过招商银行的委托贷款，并非天马股份自有资金。根据《企业会计准则第33号——合并财务报表(2014年修订)》第七条、第八条规定，天马股份作为诚合基金的唯一劣后级有限合伙人，实际控制诚合基金，应将诚合基金纳入合并范围，诚合基金是天马股份控股子公司，收购喀什基石构成天马股份的关联交易。

天马股份2017年半年度报告、第三季度报告未将诚合基金纳入合并，存在虚假记载。对2017年半年度报告的主要影响为虚减资产总额、虚减负债总额均为11.63亿元，虚减金额占期末实际资产总额、负债总额的比例分别为14.84%、37.46%。对2017年第三季度报告的主要影响为虚减资产总额、虚减负债总额均为11.63亿元，虚减金额占期末实际资产总额、负债总额的比例分别为12.77%、32.02%，同时导致2017年第三季度虚减财务费用21,392,576元，虚增净利润16,044,432元，调整后净利润为-13,854,048.6元。并且，天马股份关于诚合基金资金来源的临时公告存在虚假记载。前述行为违反《证券法》第六十三条的规定，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。此外，天马股份未按照《证券法》第六十七条第二款第二项的规定，及时披露诚合基金收购喀什基石事项，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。

上述违法事实，有相关合同、财务账套、银行流水、相关公告、定期报告、询问笔录、情况说明等证据证明，足以认定。

徐茂栋是天马股份实际控制人，其知悉喀什星河收购天马股份的真实资金来源，并且指使他人实施非经营性占用天马股份资金、利用天马股份为其控制的企业担保、利用天马股份成立合伙企业收购其控制的资产等事项。徐茂栋是天马股份信息披露违法违规行为直接负责的主管人员。傅淼时任天马股份董事长、董事，陶振武时任天马股份总经理、董事、财务总监，两人知悉天马股份部分借款事项并在借款文件上签字，两人知悉天马股份为徐茂栋控制的企业担保事项并在相关董事会决议上签字同意，两人知悉天马股份成立并购基金收购徐茂栋资产的事项，两人多次在审议相关定期报告的决议上签字确认，是天马股份信息披露违法违规行为直接负责的主管人员。无证据表明当事人中，其他董事、监事、高级管理人员和相关部门负责人在上述事项中尽到勤勉尽责的法定义务。

根据上述违法事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第一款、第三款的规定，证监会决定：

一、对天马轴承集团股份有限公司责令改正、给予警告，并处以60万元罚款；

二、对徐茂栋给予警告，并处以90万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元；

三、对傅淼、陶振武给予警告，并分别处以30万元罚款；

四、对韦京汉、杨利军、张志成给予警告，并分别处以20万元罚款；

五、对马兴法、刘艳秋给予警告，并分别处以5万元罚款；

六、对丁海胜、赵华、胡亮、岳基伟、郭松波给予警告，并分别处以3万元罚款。

《证券法》第一百九十三条：发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以三十万元以上六十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定报送有关报告，或者报送的报告有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以三十万元以上六十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。发行人、上市公司或者其他信息披露义务人的控股股东、实际控制人指使从事前两款违法行为的，依照前两款的规定处罚。

以下是原文：

中国证监会行政处罚决定书(天马股份、徐茂栋、傅淼等

14名责任人员)

〔2019〕120号

当事人：天马轴承集团股份有限公司(以下简称天马股份)，住所：北京市海淀区。

徐茂栋，男，1967年12月出生，天马股份实际控制人、董事，时任天马股份董事长、财务总监、董事会秘书，住址：山东省日照市东港区。

傅淼，男，1970年9月出生，时任天马股份董事长、董事，住址：山东省日照市东港区。

陶振武，男，1979年7月出生，时任天马股份总经理、董事、财务总监，住址：北京市西城区。

韦京汉，女，1968年4月出生，时任天马股份董事，住址：广东省深圳市南山区。

杨利军，男，1977年8月出生，时任天马股份董事，住址：河南省郑州市中原区。

张志成，男，1982年1月出生，时任天马股份董事，住址：北京市海淀区。

马兴法，男，1962年11月出生，时任天马股份法定代表人、董事长、董事会秘书，住址：浙江省杭州市拱墅区。

刘艳秋，女，1972年10月出生，时任天马股份财务部总经理，住址：吉林省长春市南关区。

岳基伟，男，1987年1月出生，时任天马股份监事，住址：山东省日照市岚山区。

胡亮，男，1980年4月出生，时任天马股份监事会主席，住址：山东省日照市东港区。

郭松波，男，1972年12月出生，时任天马股份监事，住址：北京市崇文区。

赵华，男，1968年5月出生，时任天马股份独立董事，住址：山东省日照市东港区。

丁海胜，男，1967年7月出生，时任天马股份独立董事，住址：山东省济南市历下区。

依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定，我会对天马股份信息披露违法违规行为进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利。当事人天马股份、傅淼、陶振武、郭松波提出陈述、申辩意见并要求听证。当事人韦京汉进行了陈述和申辩，但未要求听证。其余当事人未提出陈述、申辩意见，也未要求听证。据此，我会2019年8月2日举行了听证会，听取了当事人及其代理人的陈述和申辩。本案现已调查、审理终结。

根据本案相关合同、审议涉案定期报告的会议决议、当事人职务、任职年限、涉案程度和勤勉尽责情况等，对天马股份上述违法行为，徐茂栋、傅淼、陶振武是直接负责的主管人员，韦京汉、杨利军、张志成、马兴法、刘艳秋、胡亮、岳基伟、郭松波、赵华、丁海胜是其他直接责任人员。天马股份董事、监事、高级管理人员违反《证券法》第六十八条的规定，构成《证券法》第一百九十三条第一款所述行为。同时，徐茂栋作为天马股份实际控制人，其行为构成《证券法》第一百九十三条第三款所述行为。

天马股份及其代理人在申辩材料中提出：第一，喀什星河是收购天马股份的资金来源的信息披露义务主体，天马股份不应对喀什星河的信息披露违规行为承担责任。第二，天马股份未按规定披露关联交易、未按规定披露诚合基金收购喀什基石、违规担保、违规借款等行为均系控股股东和实际控制人操纵导致，天马股份非刻意隐瞒，没有主观恶意。第三，天马股份已全面核查并纠正，确认违规行为造成损失的金额为对控股股东及实际控制人的债权，由控股股东、实际控制人及相关方履行偿还义务，积极主动消除和减轻危害后果。第四，天马股份现任管理层积极挽回损失，尽力消除影响。第五，天马股份具备从轻、减轻或免予处罚的情形。

傅淼及其代理人在申辩材料中提出：第一，傅淼实为天马股份挂名董事，其工作重心实为在天马股份体系外为其筛选优质投资标的，天马股份董事会是徐茂栋个人经营决策活动的工具，傅淼在徐茂栋指使下签署相关文件。第二，天马股份发布对深圳证券交易所的回复公告时傅淼未担任董事。第三，傅淼仅知悉天马股份的部分对外借款和担保事项并签字，对星河世界收款行为以及徐茂栋的其他安排不知情。第四，傅淼作为挂名董事未参与有关诚合基金合并问题及关联交易的讨论，未合并是相关人员对会计准则的理解偏差。第五，傅淼与徐茂栋合作多年，对其充分信任，同时傅淼认可陶振武的专业能力和职业素养，对其也十分信任。第六，天马股份被调查后，傅淼积极协调各方资源，消除信息披露违法违规对天马股份的不利影响，符合从轻减轻或免予处罚的规定。

陶振武在申辩材料中提出：第一，陶振武不知悉天马股份向安徽金丰典当有限公司借款5000万元的事项，未参与董事会决策，未在董事会决议上签字。第二，陶振武在天马股份为星河世界2亿元借款提供担保的董事会决议签字系受徐茂栋胁迫，并非其本人真实意愿。第三，诚合基金成立以及收购行为发生时陶振武未入职天马股份。第四，天马股份被立案调查前，陶振武曾主动前往监管机构反映徐茂栋和天马股份的潜在信息披露违法违规行为，天马股份被调查后其积极配合调查，维护天马股份稳定，直至新任管理层到岗，并且其及时制止徐茂栋要求天马股份为其关联方付款的行为，使天马股份未遭受进一步损失。

韦京汉在申辩材料中提出：第一，韦京汉只负责天马股份的宣传推广工作，在其职责范围内，未出现违法违规情况。第二，其没有接受过天马股份董事的专业培训，但曾多次提醒、建议天马股份应遵守法律法规。第三，董事会决议签署以及相关信息披露时，经办人不提供完整真实信息，其曾多次索要资料并询问详情，但被经办人欺骗，且由于相关事项不在其职责范围内其无权过问。第四，其未在天马股份领取报酬。申请免予处罚。

郭松波在申辩材料中提出：第一，《行政处罚及市场禁入事先告知书》(以下简称《告知书》)认定事实均发生在郭松波担任监事之前。第二，其担任监事后，努力促成天马股份及时发布相关公告，并积极参与年报审计讨论，在监事会上对审计意见投赞成票。第三，其担任监事至审计报告发布仅19个工作日，其他大部分责任人任职时间可覆盖违法事项发生时段，对其处罚有失公允。

对于天马股份的申辩意见，经复核，我会认为：第一，上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。天马股份在信息披露过程中存在虚假记载和重大遗漏，天马股份是信息披露违法违规的责任主体。

第二，天马股份已公告撤销星河智能对广州星河正泽股权投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称星河正泽)的出资，撤销星河正泽收购北京星河空间科技集团有限公司的交易，将星河智能出资享有的收益权转让与喀什星河，尚未收回的投资资金由喀什星河、徐茂栋及徐州睦德信息科技有限公司承诺共同履行足额补偿之义务，基于此，我会不再认定天马股份未按规定披露星河正泽的收购事项以及《告知书》认定的重大资产重组事项。

第三，我会已关注到天马股份董事会新任成员及管理层实施的核查和部分代偿资金等行为，但徐茂栋及其控制的企业非经营性占用天马股份资金金额巨大，2017年年度报告被出具无法表示意见后连续多日跌停，严重损害投资者利益，且《告知书》认定了多项信息披露违法违规事项，对其量罚是综合考虑了其违法情节、社会危害程度、代偿行为后做出的，量罚适当、公平合理。

对于上述责任人的申辩意见，我会认为：第一，上市公司董事、监事、高级管理人员对上市公司信息披露的真实性、准确性、完整性等负有法定责任，上市公司董事、监事、高级管理人员应具备公司管理所需的专业知识，主动了解公司的经营和财务等状况，基于自己的判断独立履行职责，负有合理、审慎的注意义务和质询义务。不知情、未参与、未领取报酬、任职时间短、未实际履职等均不能成为免责理由。

第二，天马股份2017年年度报告被审计机构出具无法表示意见的审计报告，天马股份的相关董事、监事和高级管理人员没有勤勉尽责地进行核查，在年度报告的书面确认意见和书面审核意见上签字确认，并保证前述报告内容的真实、准确、完整。我会已查明天马股份2017年年度报告存在未披露非经营性占用资金及关联交易，未计入2.2亿元借款等事项，同时查明天马股份2017年半年度报告、第三季度报告、以及临时报告存在虚假记载、未及时披露相关信息等行为，天马股份相关董事、监事和高级管理人员没有相应勤勉尽责的表现。

第三，有责任人提出本案部分违法事实发生时其尚未入职、曾向监管机构反映天马股份信息披露违法违规行为、以及积极消除不利影响或阻止天马股份的进一步损失等，我会已关注到相关责任人的上述情况。本案涉及多项违法事实且严重损害投资者利益，我会已综合考虑相关责任人的任职年限、岗位职责、涉案程度、勤勉尽责情况、后续采取的措施等，对各责任人量罚适当。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第一款、第三款的规定，我会决定：

上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚款汇交中国证券监督管理委员会(财政汇缴专户)，开户银行：中信银行北京分行营业部，账号：7111010189800000162，由该行直接上缴国库，并将注有当事人名称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会稽查局备案。当事人如果对本处罚决定不服，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议，也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。

中国证监会2019年10月31日

(责任编辑：王晨曦)