小牛P2P能否安全着陆？借贷余额超百亿，创始人兄弟皆被限制消费

文AI财经社乔迟

编辑鹿鸣

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一家深圳知名的千亿级别P2P平台宣布“良性”退出。

5月9日晚，P2P网贷平台小牛在线在官网发布了《平台网贷业务良性退出公告》，宣布退出网贷行业。公告称，近两年来，网贷行业经营环境恶化，出借人的投资风险及平台的经营风险增大，全球新冠疫情极大地增加了未来的不确定性，各大网贷平台都陆续退出，经过深思熟虑，小牛在线也决定退出网贷行业，逐步结清存量网贷业务。

小牛在线提到，在良性退出期间，平台股东及高管不跑路、不失联、不撤资。

退出是否“良性”？

小牛在线称，自公告发出之日起，平台将停止发布任何新标及停止计息，并关闭出借人开户、充值、投标等功能，但登录、查询及还款功能不受影响。

平台将按照《深圳市网络借贷信息中介机构良性退出指引》（以下简称“《良退指引》”）向区金融工作部门报备，并接受其指导。

5月10日，深圳警方发文称将督导风险处置。深圳南山区互联网金融风险专项治理工作领导小组办公室与深圳市公安局南山分局明确要求小牛在线一定严格按照监管要求、落实清退主体责任，加强与出借人的有效沟通，保障出借人合法权益，还提到，平台全体借款人必须依约履行还款义务，以免对自身信用造成严重影响，或被追究法律甚至刑事责任。

虽然小牛在线三连承诺了“不跑路、不失联、不撤资”。但据柒财经报道，自2018年7月起，小牛在线“安稳投”产品出现回款缓慢现象，一直债转排队无法提现。此后小牛在线又推出“优享牛”产品，鼓励出借人购买产品以获得“忠粉值”加速“安稳投”回款。

但即使购买了新产品，至今仍有出借人未拿到“安稳投”回款。

此外，2019年8月，小牛在线和其他43款APP被广东省公安厅点名，存在超范围读取用户通话记录、短信内容，收集用户通讯录、位置信息，超权限使用用户设备麦克风、摄像头等突出安全问题。小牛在线涉及的问题包括读取用户联系人数据、读取用户通话记录日志、允许应用程序录制音频。

5月11日，AI财经社联系到小牛公关总监谭女士，她表示，小牛在线的平台是个独立板块，所以它的退出对于集团的影响不大，平台退出网贷行业后会向电商和金融科技方向转型。

谭女士说，疫情期间受到一些不确定性因素影响，平台的回款较慢，但疫情没有加速小牛在线退出行业的进程，因为在2019年1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》简称175号文件出炉时，小牛在线就开始了退出行业的工作。

此外，2019年3月，深圳互金协会起草了《深圳市网络借贷信息中介机构良性退出指引（征求意见稿）》，规范了辖区内网络借贷信息中介机构良性退出网贷业务。

关于小牛在线目前还未推出相应的兑付方案的问题，谭女士说，发退出公告只是一小步，后面还需要推出方案，再经过修改和确认一系列的流程去制定兑付方案。

从草根到千亿级别网贷平台

小牛在线平台由深圳市小牛在线互联网信息咨询有限公司（小牛在线互联网）运营，小牛在线互联网由小牛资本管理集团有限公司100%持股，小牛资本管理集团有限公司是一家综合性金融科技服务集团，成立于2012年，小牛投资、小牛新财富、小牛在线、小牛普惠等分公司和子公司。据中国基金报报道，小牛资本管理集团成员历年累计参与管理资本规模超过2800亿元人民币，服务客户超过2万家。

据小牛在线官网显示，平台自2013年6月正式上线运营，截止目前，小牛在线已经安全运营了2520天，累计成交金额高达1171.74亿元，累计借出笔数达1578万笔，累计注册人数达607.86万人。目前借贷余额约104.2亿元。

草根出身的网贷平台能做到千亿级规模，而且在2018年P2P平台出现集中爆雷的问题时，依然平稳度过的小牛在线实力在业界实属罕见，这与幕后关键人物彭铁脱不开关系。

彭铁是小牛资本创始人，据天眼查数据显示，他以小牛资本管理集团为中心，辐射了一个巨大的资产投资系帝国。他掌握着206家公司的实际控制权，在85家公司担任股东，其中他直接持股小牛资本管理集团93.6%的股份，有些小牛旗下的小公司甚至没有命名，直接以公司名称加数字的方式代指。

公开资料显示，彭铁1976年出生于湖南邵阳市的小乡村，从邵阳师范起步，又去湖南大学读书，最终成为中山大学金融学研究生，此后还在北京大学后EMBA学习。

彭铁曾担任过香港上市公司佳兆业集团的佳兆业金融投资有限公司总裁，还曾参与创办了网贷平台人人聚财，负责风控方面的业务，之后离开并于2012年成立小牛资本，创办了小牛在线。

小牛金融帝国还带有家族色彩，据小牛在线的官网显示，彭铁哥哥彭刚是法定代表人，在天眼查上，彭刚在147家公司担任高管，在20家公司担任股东，在32家公司担任法人，大多是小牛系的公司，但他拥有实际控制权的公司只有14家，大部分是10%左右的控制权甚至更低。

据证券时报报道，彭刚更具神秘色彩，有小牛系内部人士调侃，只知道彭刚是多家公司法人代表，却从未见到真人。

但在天眼查，彭刚的自身风险有12条，周边风险高达3278条。他因小牛新财富管理有限公司和深圳市小牛投资管理有限公司被法院列为限制高消费人员。彭铁的自身风险只有1条，周边风险188条，他因小牛资本管理集团有限公司被法院列为限制高消费人员。

小牛资本非法集资上百亿！湖南“钢铁侠”炒房上千套，水平太菜被群嘲

千亿级P2P（互联网金融点对点借贷）平台小牛资本集团涉嫌非法吸收公众存款案有了新进展：其被查封的房产多达上千套，投资人的钱都被拿去炒房了？

深圳市公安局南山分局近日发布情况通报称，已累计冻结涉案账户663个，追缴资金1.4亿余元，查封涉案房产1056套，查封土地2处。冻结涉案公司股权9991万股。此外，小牛资本集团已有部分涉案人员及关联企业陆续退缴非法获利。

然而，小牛资本被查封的这些房产引来了众多无情嘲讽：“所谓投资大项目，结果变成了炒房？”还有投资者表示：“不买住宅却瞎买太多商铺，这炒房水平太‘菜’了”。

“钢铁侠”兄弟非法集资逾百亿

公开资料显示，小牛资本集团旗下的“小牛在线”于2013年上线运营，曾经是广东排名前列的P2P平台之一。有统计显示，到2021年1月立案时，小牛在线累计注册人数超600万，累计成交额1171亿元，借贷余额104.2亿元。

在小牛资本最风光之时，深圳大街小巷都是其广告。其还将广告做到了美国纽约时代广场，赞助NBA达拉斯小牛队、冠名深圳足球俱乐部等。铺天盖地的宣传下，无数投资者被引诱而来。

2018年，小牛在线爆发大规模逾期，出借人无法正常提现，此后不断引发各种维权风波。

到2020年5月9日，小牛在线发布平台网贷业务良性退出公告，宣布退出P2P业务，并承诺不跑路、不失联、不撤资，与全体出借人共进退。然而小牛在线并没有实际兑付能力，所谓良性退出仅“挤牙膏”般累计兑付2.38亿元，较其借贷余额兑付占比不足3％。

今年1月13日，深圳市公安局南山分局发布通报称，小牛资本涉嫌非法吸收公众存款，已被依法立案侦查。1月16日，对彭铁、彭钢等63名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施并冻结相关账户。

彭铁为小牛资本法定代表人、实控人，持股93.6％。彭铁1976年出生于湖南邵阳乡村，先后就读于邵阳师范学校、湖南大学，早年当过小学校长，后来到中山大学读研、北京大学EMBA（高级管理人员工商管理硕士）学习。他曾担任佳兆业集团（01638.HK）旗下佳兆业金融投资公司总裁，还参与创办了网贷平台人人聚财，之后离开并于2012年创立了小牛资本。

小牛资本彭铁已被采取刑事强制措施

彭铁还有一个比他大五岁的哥哥叫彭钢。这对兄弟草根出身，短短几年便在深圳成为金融大鳄，人送外号“钢铁侠”。

借助前几年互联网金融风口，“钢铁侠”兄弟在深圳组建了P2P网贷平台，对上百万投资者进行无情收割，最终彻底暴雷。两兄弟目前已被刑拘。

非法集资后买房上千套，多数为商铺

从深圳市公安局南山分局发布的情况通报来看，目前小牛资本最值钱的可能就是被查封的1056套房产了。此外还有两块未开发的土地，面积合计2.4万平米。至于冻结涉案公司股权，参考当年同洲电子（ST同洲，002052.SZ）因实控人借款纠纷抵债时，折合每股约12.3元，目前股价还不到2元，可谓巨亏。

深圳市公安局南山分局况通报

情况通报显示，小牛资本的涉案房产包括：深圳市住宅3套、商铺4套；广州市住宅108套、商铺858套；佛山市商铺76套，上海市商铺6套，哈尔滨市住宅1套。两块土地则分别位于黑龙江省哈尔滨市、湖南省汉寿县。

红星资本局此前报道过多起P2P平台暴雷事件，这些P2P平台主要将钱外借或者乱投资，基本很难收回，投资人往往也血本无归。但是，如果“恰巧”投资了一些房地产项目，那么投资人的运气会稍好点，因为这些年一二线城市房产的保值、增值属性很强。

此前也有一些P2P平台少量投资房地产，比如最近杭州豪宅中海御道同时挂出3套千万级豪宅法拍，都与一家P2P网贷公司有关，其打着理财名义非法吸收公共存款，找人代持豪宅后买下。当时3套房4个车位买入价2600万元，如今仅评估价就已经达到5800多万元，可见获利不菲。

不过，这些P2P公司也就炒几套房而已，最多几十套。而像小牛资本这种，持有上千套房产的P2P平台实属罕见。

不过，小牛资本投资者俞先生表示，大致核算这些房产，集中在广州、深圳、佛山等地，相对还算优质，估计能变现数十亿元。既然有这么多房子，希望有关部门能积极促成房产和土地变现拍卖，以降低投资者损失。

不过，据其估算，小牛资本窟窿太大，已经超过100亿元，即使将这些房产全部卖掉，也填不了窟窿。

广州本地投资者胡女士实地去看过小牛资本的部分房产，她认为这些房产在广州郊区，细看后并不优质，而且受欢迎的住宅较少，不受欢迎的商铺却太多，大量商铺位置偏远、地段欠佳，变现并不容易。另外，部分住宅还存在不能过户等问题，实际上也难以变现。

广州买房浮盈过亿，却又无法过户

值得一提的是，小牛资本在广州购买的108套住宅还算优质，据估算浮盈超过1亿元，却又陷入无法过户的窘境。

2020年7月，裁判文书网公布了小牛资本旗下小牛生泉投资管理有限公司（以下简称“小牛生泉”）在广州房屋买卖纠纷的相关细节。

早在2014年时，广东利海集团有限公司把旗下开发的广州市白云区“利海绿洲花园”三期项目抵押给了第三方获得了委托贷款。后由小牛资本旗下公司收购这一项目，利海集团则拿这笔钱偿还了贷款。

法院判决书显示，小牛资本旗下公司收购房产总计建筑面积5165.16平方米，共108套商品房，其中小户型105套，大户型3套，收购价总金额人民币5939.93万元。也就是均价1.15万元/平方米。

位于广州市白云区的利海绿洲花园又名“利海托斯卡纳”，红星资本局查阅其历史开盘数据发现，2014年时带装修对外售价在1.8万元/平方米左右，可见小牛资本的收购价打了很大折扣。

2014年12月，利海集团将108套房屋移交小牛生泉管理使用，其中有78套房屋已办理了预告登记，剩余30套房屋只办理了网签手续，尚未办理预告登记。不料小牛生泉在付出真金白银之后，一直无法转移过户。

随后小牛生泉向法院提起诉讼，要求办理涉案房屋产权转移过户，但法院不予支持。

裁判文书显示，该案系以物抵债而衍生的房屋买卖合同纠纷，而非业主直接向开发商购买物业所致纠纷。依据广州市规划和自然资源局的复函内容，利海集团作为开发商，欠缴土地出让金及违约金，也未依据《不动产登记暂行条例实施细则》的相关规定，对案涉房屋所在的整栋楼向房地产登记机关申请办理首次登记。因此利海集团能否取得案涉房屋的所有权，尚处于不确定状态。而小牛投资企业与利海集团签订的《收购协议》，也约定案涉房屋过户的前提是由利海集团对案涉房屋进行确权。

在无法过户的情况下，小牛生泉虽然管理着这108套住宅，却不能交易变现。如今，利海绿洲花园（利海托斯卡纳）楼盘二手房成交均价在3.2万元/平方米左右，较小牛投资当年购买均价上涨了不少，差不多赚了超过1亿元，但无法过户也意味着只是“浮盈”。

红星新闻记者李伟铭

责编任志江编辑杨程

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小牛在线宣布清退：11万出借人 资金超百亿 高管承诺：不跑路、不失联

文：刘青青石丹

ID：BMR2004

千亿级平台小牛在线也宣布退出网贷了。5月9日，小牛在线发布《平台网贷业务良性退出公告》（下称“清退公告”），称决定退出网贷行业，逐步结清存量网贷业务。

目前，小牛在线累计成交额1171.7亿元，当前借贷余额104.2亿元，利息余额19.2亿元，当前出借人数为11.58万人。

在不小的借贷余额以及当前出借人数面前，小牛在线表示要向电商平台和金融科技方向实施战略转型。

不过，转型并非易事。西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文指出，现在很多平台退出都采取电商模式，把投资者的本息头寸转化成购物券，可以在平台商城上购物。其中有平台是靠谱的，但该方式也成为部分平台收割投资人的手段。

金融科技转型方面，平台的资产端质量、资金端的用户群体都成为转型的考量因素。而在尚未完成兑付的情况下，投资者群体的品牌效应很难形成；与持牌金融机构合作的路子也存在门槛。

借贷余额超百亿

日前，小牛在线清退公告称，近两年来，网贷行业经营环境恶化，出借人的投资风险及平台的经营风险增大，全球新冠疫情极大地增加了未来的不确定性，各大网贷平台都陆续退出，经过深思熟虑，平台也决定退出网贷行业，逐步结清存量网贷业务。

清退公告还强调，平台承诺良性退出期间，平台股东及高管不跑路、不失联、不撤资。

（图片来源：小牛在线官网）

自清退公告发出之日起，小牛在线将停止发布任何新标及停止计息，并关闭出借人开户、充值、投标等功能，但登录、查询及还款功能不受影响。

兑付方面，平台将于近期启动债权申报，适时启动出借人监督委员会的选举和表决以及良性退出方案的表决。目前平台暂缓兑付，待兑付方案经全体出借人公开投票表决通过以后，按照兑付方案启动兑付工作。

据小牛在线官网实时数据，目前平台累计成交额1171.7亿元，累计出借笔数1578.3万笔，累计出借人数85.9万人。

与此同时，小牛在线当前借贷余额104.2亿元，利息余额19.2亿元；截止至4月30日，小牛在线出借人数为11.58万人。也就是说，小牛在线目前还欠11万出借人超百亿元，仅利息就要偿还19亿元。

陈文指出，早在2018年“暴雷潮”的时候，小牛在线就已经面临一些压力了，至于其兑付风险，还要取决于其底层资产情况。在兑付方案尚未出具且底层资产缺乏了解的情况下，相对而言，即便小牛在线的底层资产是真标，疫情情况下也会存在还款等各方面的情况的急剧恶化。

《商学院》记者此前了解到，目前已有小牛资本相关人员接管小牛在线业务，不过，小牛在线相关负责人回复记者称，“不是接管小牛在线，小牛资本只是母公司，作为一个集团方进行监管，尽股东应有的责任。”

同时，小牛在线方面表示，从出清退的指引公告到确权，再到出具清退方案，是有时间周期的，兑付方案出具的大致时间范围也不好估计。

监管发文关注

千亿级网贷平台宣布清退引起了监管注意。5月10日，深圳市南山互联网金融风险专项治理工作领导小组办公室、深圳市南山分局发布公告，督导小牛在线妥善处置风险。

警方公告指出，小牛在线需切实担负公告清退和化解风险的主体责任；小牛在线全体借款人必须依约履行还款义务；小牛在线全体出借人请密切关注平台清退工作公告。

对此，小牛在线资本回复称，“整体方案都要经过监管，所以风险问题我觉得是不存在的。至于引起公安关注，其实每一个平台发布清退公告以后，监管部门都会发一个督导公告。监管都是一样的，不是说为了小牛才发了一个公告。”

陈文认为，政府监管在推动平台有序退出这个过程中能够起到积极的作用。在各个地方金融办的监督之下，互金专项整治有序开展，现在平台出具的兑付方案，一般也都是经过了地方包括金融办、公安系统的诸多把关。

“所以现在来看的话，小牛在线的兑付风险主要体现在平台是不是完全都是一些真标，以及这些债权标的的还款情况究竟是什么样的。”陈文表示。

值得注意的是，就疫情这个特殊因素来看，陈文认为，一方面，疫情使得绝大多数平台资产端情况恶化，对于很多平台的清退起到了“推波助澜”的作用。另一方面，疫情也可能是“甩锅”的借口——表示疫情冲击下即便风控没有问题，但是覆巢之下焉有完卵，达到“甩锅”效果。

“再者的话就是在疫情情况下，大量人群聚集还是很难去实现的，所以来说就是社会稳定，压力会相对小一点。”陈文补充道。

兑付不够，电商来凑？

《商学院》记者注意到，小牛在线清退公告指出，将“充分利用平台现有的品牌及用户规模优势，向电商平台和金融科技方向实施战略转型。”

小牛在线告诉《商学院》记者，“我们是良性清退+转型，我们投资者人数挺多的，所以未来会往电商平台方面转型；还会往金融科技方面转型，利用平台的大数据等资源去做一些关于金融科技方面的转型，这些会在清退之后慢慢地去实施。”

对于电商转型与兑付方案会不会有重合、出现以电商购物抵扣债权等问题，小牛在线表示，“我们已经上线电商平台了，有有效的积分兑换的一个平台，会多渠道地给投资人去选择——既可以选择电商平台，也可以选择兑付，这只是说投资人会多一个选择。”

电商转型方面，陈文认为，现在很多平台退出都采取电商模式，从足额的角度看，当平台已经没办法偿付投资者，可以把之前投进去的本息头寸转化成购物券，可以在平台商城上购物。

“当然有些平台是靠谱的，但这其实在一定程度上也成为部分平台收割投资人的一个手段，这种情况下平台并不是要发展电商，实际上是通过电商这套模式，变相的折扣式地回购P2P投资的债权。”陈文表示。

而且，在品牌及用户规模方面，陈文指出，平台的用户规模在过去很多是通过高息吸引投资者用户，从这个角度上看，如果小牛在线真的能100%对投资者进行兑付的话，的确会形成一定的品牌优势。但是在没有足额兑付的情况下，其实是很难形成品牌效果的，可能还会是负效果。

金融科技转型排除助贷

至于小牛在线清退公告提到的金融科技转型，陈文认为，金融科技方向应该是所有的网贷行业努力去转型的方向，包括在这个过程中可能会积极推动和银行的一些合作转型，比如助贷模式。

“但银行的风控要求会远远高于个人散户投资这块。同时，银行也面临非常严格的合规上的审核，尤其是互联网贷款管理办法这块，也是明确要求银行对于合作机构是要有一个准入机制的。再者，如果要跟银行合作，可能银行也会在看平台会不会涉及到存量、P2P资产等等。”

陈文表示，转型实际上都是基于平台庞大的用户基础，从借款人方面来看，如果平台借款人是市场上比较优质的，优质客户还是可以去变现的。如果是野蛮成长形成的、比较次级的借款用户群体，其实价值并不是很大。

同时，从投资者方面来看，很多投资者是“一朝被蛇咬十年怕井绳”，那么如果P2P平台不能兑付，那么投资者也不会形成对平台品牌的忠诚度、不愿意“被变现”，这样实际上是给品牌带来了负效果。而且上述变现过程，还可能会涉及私人信息的盗用、倒卖，可能会侵犯个人隐私。

陈文还指出，对于大多数互金公司而言，始终面临的一个问题就是其优势在哪里，是在资产端还是在资金端？如果说平台有一些比较靠谱的在资产端，就完全可以转型做助贷之类的，但就怕资产端不是很靠谱。

不过，小牛在线回复《商学院》记者指出，“我们没有往助贷方向转型，不是说转型金融科技就是转型助贷，金融科技的方向有很多，比如大数据服务之类，我们方向不是在助贷上。”

而从资金端角度来看，陈文指出，平台资金端的优势到底是因为对理财客户的需求有很好的把握，并且在这个过程中积攒比较好的声誉，还是因为单纯就是因为理财高息吸引？如果单纯就是高息的话，在当前理财这块越来越偏银行、偏持牌机构的情况下，平台在转型过程中是没有优势的。

但如果能抓住理财客户的一些痛点、能够形成一些比较忠于平台的一些理财客户的话，在这个大资管时代还是有一些机会，比如帮助持牌金融机构去经营其线上理财端的客群。

“当然，在此基础上，持牌机构大多数产品实际上是有门槛的，而且持牌机构能够给这些代销机构的可能点位也是相对比较低。像度小满、360金融，其大量的所谓的理财端这块，其实就是卖中小银行、民营银行的一些存款产品。”陈文表示。

对小牛在线的转型，《商学院》也将待续关注。