消费贷款资金被挪用，小米消费金融收监管罚单

记者冯赛琪

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9月19日，重庆银保监局对重庆小米消费金融有限公司（下称“小米消费金融”）开出一张50万元的罚单，并对一名相关责任人作出警告。

行政处罚决定书显示，主要违法违规事实（案由）为贷后管理不到位，消费贷款资金被挪用，重庆银保监局对小米消费金融罚款50万元，并对相关责任人艾浩进行警告。

2020年5月，小米消费金融获开业批复，注册资本15亿元，为全国第26家开业的持牌消费金融公司。据小米消费金融官网介绍，目前产品矩阵包括现金分期、消费分期、循环贷等形态。

天眼查显示，小米消费金融第一大股东为小米通讯技术有限公司，控股50%，第二大股东为重庆农村商业银行股份有限公司，控股30%，另外三位股东是重庆金山控股（集团）有限公司、重庆大顺电器（集团）有限公司、重庆金冠捷莱五金机电市场有限公司。

2022年2月，小米消费金融完成了首单银团贷款募集，募集到6.8亿银团贷款。5月，小米消费金融正式获准进入全国银行间同业拆借市场。

8月30日，重庆农村商业银行披露2022年二季报，提到了联营企业小米消费金融的业绩情况。截至报告期末，小米消费金融总资产96.61亿元，净资产14.12亿元；上半年净亏损9319.6万元，同比扩大了43%，2021年全年净利润368万元。

小米消费金融的法定代表人为小米集团副总裁洪锋，总裁为季春江。

洪锋目前还是小米小额贷款有限公司的法定代表人兼董事长。此前，他还担任小米集团核心企业之一天星数科科技有限公司的法定代表人及董事长，但近日，该公司发生人事变更，法定代表人及董事长由洪锋变更为小米集团副总裁兼首席财务官(CFO)林世伟。

林世伟曾在2021年第四季度的财报电话会议中表示，原天星数科旗下主打的个人消费贷款产品“随星借”由小米小贷公司变为小米消费金融运营。

8月9日，重庆银保监局了核准季春江的小米消费金融总裁任职资格。今年3月，小米集团联合创始人王川退出小米消费金融的董事职位，季春江首次担任董事。

据小米集团2022年二季度财报，互联网服务分部收入69.7亿元，同比减少0.9%，主要是由于金融科技业务收入减少，惟部分被电视增值服务及游戏业务收入增加所抵销。

发行ABS、银团贷款、股东增资……消费金融公司为何再掀融资热潮？

获批注册50亿元ABS（资产支持证券）、信贷资产收益权合计转让近40亿元、成功发行18.2亿元ABS……消费金融近期再次掀起融资热潮。据《国际金融报》记者不完全统计，今年以来，中原消费金融、蚂蚁消费金融、兴业消费金融等十多家消费金融机构通过ABS、银团贷款、股东增资等方式融资超百亿元。

行业专家和业内人士指出，消费金融公司作为专营消费信贷的金融机构，在促进消费、扩大内需等方面发挥积极作用。随着促消费政策的逐步落地和“双十一”购物节的到来，在相对宽松的信贷环境下，消费金融公司补足资本，一方面能够提升抵御风险的能力，另一方面还能够在展业、规模空间等方面得到进一步提升。

消费金融融资热潮再起

ABS仍是消费金融公司融资的首选渠道。10月31日，中原消费金融获批注册50亿元资产支持证券。记者了解到，中原消费金融拟以个人消费贷款资产设立特定目的信托，由华润深国投信托担任受托机构及发行人，发行“鼎柚”系列个人消费贷款资产支持证券，以信托财产所产生的现金流支付证券的收益。自获准注册之日两年内，中原消费金融将在全国银行间债券市场发行6到8期，共计50亿元人民币个人消费类贷款ABS。

稍早前，马上消费金融宣布成功发行18.2亿元ABS。据悉，马上消费金融安逸花个人消费信贷资产支持证券累计发行6期，累计发行规模91.86亿元。此外，兴业消费金融在今年4月22日也成功发行个人消费贷款资产支持证券，发行规模19.52亿元。

记者梳理发现，更多持牌消费金融公司通过银团贷款形式融资。今年2月，小米消费金融成功募集6.8亿元银团贷款；3月，平安消费金融完成自成立以来的首单银团贷款，最终募集资金6.75亿元；4月，锦程消费金融宣布成功募集首单6.3亿元银团贷款；5月底，苏银凯基消费金融完成首单银团贷款募集，募集金额3亿元；6月，6月24日，马上消费金融和海尔消费金融分别成功募集6.8亿元和5.1亿元银团贷款。

除了通过银团贷款和ABS融资，部分注册资本较少的消费金融机构通过股东增资的方式来扩充资本。9月2日，南京银行与法国巴黎银行联手，拟44亿元增资南银法巴消费金融。

6月19日，金美信消费金融变更注册资本的申请获厦门银保监局批准，增资完成后，注册资本金由5亿元增至10亿元。而在今年2月，北银消费金融完成增资，注册资本由8.5亿元增至10亿元。

此外，信贷资产收益权转让也是消费金融公司融资的一种方式。银行业信贷资产登记流转中心网站显示，蚂蚁消费金融近期发布4则信贷资产收益权转让公告，合计转让近40亿元。

扩大规模促进消费

消费金融公司为何近期掀起融资热潮？中原消费金融相关负责人介绍，开展信贷ABS项目，一方面有助于公司优化融资负债结构，盘活存量资产，增强资产的流动性，提高资金配置和使用效率；另一方面，在银行间债券市场发行信贷ABS产品，发行利率较同业借款等间接融资方式更低，同时有助于提高投资人对于消费金融公司的认识程度和接受度，进而降低融资成本。

头部消费金融公司高管对《国际金融报》记者表示，随着促消费政策的逐步落地和“双十一”购物节的到来，目前行业处在相对宽松的信贷环境下，消费金融公司融资一方面可以以相对低的成本增厚资本抵御风险，另一方面也可借机扩展业务和规模。

易观分析金融行业高级分析师苏筱芮对《国际金融报》记者分析称，持牌消费金融公司近期密集融资是其不断增强自身实力、实现稳步扩张的一个缩影，体现出消金公司积极践行合规，也反映出消金行业整体持续向好的态势：一方面能够提升抵御风险的能力，对于强化其品牌亦有加成作用，夯实资本；另一方面还能够在展业、规模空间等方面得到进一步提升。

“消费金融公司作为专营消费信贷的金融机构，在促进消费、扩大内需等方面发挥积极作用。消费金融公司近期加快融资步伐，进一步增加资金来源、补充资本，将为下一步稳健可持续发展奠定坚实基础。”招联消费金融首席研究员董希淼对《国际金融报》记者表示，“消费金融公司近期加快融资步伐也从侧面反映出随着我国经济稳步恢复势头不断稳固，消费金融等市场主体对未来发展信心增强。”

“消费金融机构对融资渠道和融资成本都很敏感，这两项也是消费金融机构能否盈利的关键因素。持牌消费金融公司近期密集‘补血’，或主要还是为扩大各种分期和贷款类的业务，同时也满足相关监管条例中对资本充足率的要求。”博通咨询金融业资深分析师王蓬博对《国际金融报》记者表示。

本文源自国际金融报

中邮消金今年首家获批发行二级资本债 消金公司融资倾向银团贷款

摘要：银保监会官网近日披露，广东银保监局同意中邮消费金融公司发行不超过18亿元的二级资本债券，并按照有关规定计入该公司二级资本。这也是中邮消金首次发行此品种的债券。华夏时报（www.hii..）记者付乐冉学东北京报道

银保监会官网近日披露，广东银保监局同意中邮消费金融公司发行不超过18亿元的二级资本债券，并按照有关规定计入该公司二级资本。这是中邮消金首次发行此品种的债券，也是今年首家获批发行该品种的消费金融公司。

2021年，中邮消费金融和招联消费金融都尝试发行二级资本债。2021年9月，深圳银保监局批准招联消费金融发行不超过22亿元人民币的二级资本债券，这是消费金融行业首次获批发行二级资本债，只是11个月过去了，招联消费金融的二级资本债尚未走到下一个环节。

中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼对《华夏时报》记者表示：“为了提高资本使用效率，消费金融公司有必要优先尝试发行二级资本债券进行资本补充。”

与股东增资和留存收益相比，发行二级资本债券在改善消费金融公司现金流、提升资本充足水平的同时，既优化了公司的资本结构，保持相对合理的财务杠杆，又有利于降低整体资本成本，提升股东回报水平。

招联、中邮消费金融获批

公告显示，中邮消费金融发行和管理二级资本债券，应严格遵守《商业银行资本管理办法（试行）》等有关规定。

中邮消费金融应在募集说明书等文件中载明该期二级资本债券的减记条款，且不包含赎回激励条款；该期二级资本债券在存续期间应遵循监管部门相关监管政策调整的各项要求。同时，要求该公司在二级债券发行完毕后一个月内就有关发行情况和资本充足率变化情况向广东银保监局提交正式书面报告。

此外，监管要求，中邮消费金融应制定并不断完善与自身发展战略和经营管理能力相适应的中长期资本补充规划，加强资本管理，强化资本约束，确保资本的节约与有效使用。

二级资本债是指金融机构发行，清偿顺序列于其他负债之后、先于股权资本，用于补充二级资本的债券。由于其发行相对便利，被各商业银行广泛使用，其中城商行、农商行等占据较大比例。

消费金融机构发行二级资本债可以追溯到2020年，当年12月29日发布的《中国银保监会办公厅关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》明确增加资本补充方式，支持符合许可条件的消费金融公司、汽车金融公司在银行间市场发行二级资本债券，拓宽资本补充渠道，增强抵御风险能力。

本报此前曾报道过，2021年8月，湖南长银五八消费金融率先“试水”二级资本债，并对二级资本债主承销商采购项目进行了公开招标。业内曾一度猜测该公司有望成为首家发行二级资本债的消费金融公司。不过，据了解，该项目目前尚无下一步进展。

2021年9月，深圳银保监局同意招联消费金融发行不超过22亿元人民币的二级资本债券。这也是消费金融行业首次获批发行二级资本债。只是，11个月过去了，招联消费金融的二级资本债尚未走到下一个环节。

记者了解到，二级资本债需要银保监会和人民银行双重审批。在银保监系统申报环节，应向属地银保监局逐级提交申请，由省级银保监局审查并决定。在人民银行申报环节，向人民银行总行提交申请。

此外，必须符合《商业银行资本管理办法》（中国银监会令2012年第1号）对二级资本工具认定的11条合格标准。另据《商业银行次级债券发行管理办法》，金融机构需满足“最近三年连续盈利”“贷款损失准备计提充足”“实行贷款五级分类”等一系列条件，才可发行二级资本债券。上述几家机构均在不同环节出现了“延迟”，根据流程，还需银保监会或人民银行的审批，才可发行二级资本债。

“为了提高资本使用效率，消费金融公司有必要优先尝试发行二级资本债券进行资本补充。”董希淼表示，与股东增资和留存收益相比，发行二级资本债券在改善消费金融公司现金流、提升资本充足水平的同时，既优化了公司的资本结构，保持相对合理的财务杠杆，又有利于降低整体资本成本，提升股东回报水平。”

此外，有专家表示，二级资本债在一定程度上会更受股东欢迎，因为能够保证股东权益的最大化，不会对股东结构产生影响。

行业融资趋势向银团贷款倾斜

消费金融公司主要的的融资渠道有股东资金、同业拆借、ABS、金融债和银团贷款等，其中，ABS和金融债是重要的融资渠道。

和往年相比，今年消费金融的融资市场出现了一些新变化。ABS和金融债的发行相对平静，银团贷款开始走俏。今年以来，共有6家持牌消费金融公司通过银团贷款募集资金，累计规模达34.75亿元。从银团贷款募集速度上看，小米消费金融等机构更是先后刷新了持牌消费金融银团贷款的记录。

在ABS发行方面，今年以来，兴业消费金融和马上消费分别发行了ABS。在金融债发行方面，今年中原消费金融获批发行20亿金融债。

关于银团贷款走热的原因，专家表示，ABS和金融债的流程相对更复杂，有限的股东资金也不能成为主流融资渠道，同业拆借也有较高准入门槛。而银团贷款沟通更便捷，且资金较为稳定，是当下的合适之选。

“审批趋严，可能和监管防止消费金融行业‘高杠杆’和过度融资有关。”某金融业分析人士表示。

在未来，董希淼认为，应进一步优化和创新工具和手段，支持消费金融公司多渠道资本补充，如适当降低优先股发行门槛，允许消费金融公司通过发行优先股补充资本；扩大发行资本补充债券的主体范围，支持消费金融公司发行永续债等。