银行之间的借钱工具——同业拆借，到底是什么？

文/小白读财经（ID：xiiiji）

我们都知道，银行的业务有很多种，大致可以分成对公业务、对私业务和同业业务。其中，对公业务就是对企业开展的各种业务；对私业务也就是咱们说的零售业务，咱们平时存钱取钱，转账什么的。而同业业务就是针对其他银行及其非银金融机构而开展的业务。今天咱们着重来聊聊咱们同业业务之同业拆借。

首先咱们要清楚为什么要拆借？拆，拆东补西，借，借钱。合起来就是东边突然没钱了，然后临时找西边借点来用。那么，银行的拆借又是干啥的呢？

1、补充流动性。

相信稍微关注金融的读者都知道，银行到季末或年末都有资金紧张的时候。钱荒不仅仅是发生挤兑，当货币收紧时，银行的流动性同样会紧张。银行此时最直接快速的应对方法就是通过同业拆借来缓解流动性压力。比如A银行放贷较多，但不巧遇到年底流动性紧张，为了缓解运营资金压力，就向B银行借几个亿来。通常，这种拆借是短期的，以SHIBOR为例，通常期限分别为是隔夜（O/N），1周（1W），2周（2W），1个月（1M），3个月（3M)，6个月(6M)，9个月(9M)，1年(1Y)。

2、调整资金头寸。

银行在资金运转正常的情况下，由于资金到期期限不同，存在资金错配情况，这时也可以通过拆借来进行头寸调剂，以弥补短期头寸缺口。啥意思呢？比如A银行吸纳了一笔1年期的定存10万块，但为了赚更多利差，A银行马上拿它向外发放了2年期的贷款，因为期限越长，贷款利率越高嘛！这样的话，等1年后储户的定存到期取现时，银行就可以向B银行临时借10万块还给储户。

3、主动性管理

由于市场上资金价格存在波动，银行同样可以通过拆借来套利。拆借利率低时向同业借入钱用于放贷或投资，价格高时再贷出暂时闲置的钱。这不仅是出于提高收益率的考虑，一定程度上还能降低负债成本，因为存款就是银行的负债。

银行间同业拆借业务主要以银行线上业务为主，银行间市场的主要交易对象是各类债券和资金，其中债券又包括利率债和信用债等。以线上为主的同业拆借则主要是以你手中的债券去抵押来进行拆借，抵押率则根据抵押的债券种类而异。

而线下拆借就比较灵活了，可以是通过购买同业理财、信托计划、券商资管、标准或非标准化债权等等来进行拆借

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深圳暂时性放宽小贷公司杠杆至5倍，建立同业拆借纾困资金池

疫情期间，深圳小额贷款公司除了融资杠杆可暂时性放宽至不超过5倍外，融资渠道也将多样化，还可以通过同业拆借纾困资金池，缓解资金困难。

3月4日，深圳市地方金融监督管理局发布《关于在疫情期间调整部分监管规定的通知》（下称《通知》）。

《通知》提到，在疫情期间适当放宽监管要求，各项监管指标优良（上年度盈利、合规经营、不良率不高于行业平均）、积极参与疫情防控的小额贷款公司，通过外部合规渠道融入资金总比例接近公司上年度净资产的200%时，如因支持疫情防控重点客户需提高融资杠杆的，可申请在疫情期间融资余额放宽至不超过净资产的5倍，并按周逐笔报备。

《通知》还表示，在不违反现行法律法规和监管规定的前提下，允许各小额贷款公司通过深圳证券交易所、上海证券交易所等证券交易平台融入资金。同时，允许各小额贷款公司从广东省小额再贷款公司融入资金，小额贷款公司可通过股东借款、同业拆借等多样化的融资渠道解决其短期资金需求，疫情期间由行业协会探索建立同业拆借纾困资金池，缓解资金困难，行业协会可适当简化股东借款和同业拆借的备案形式。

多地暂时性放宽小贷公司融资杠杆

在深圳市之前，山东省、广东省、重庆市的地方金融监管局近期也陆续下发文件，鼓励小额贷款公司积极参与疫情防控，为遇困企业提供融资，并且均表示，可适度放宽小额贷款公司的融资杠杆。

其中，2月13日，广东省地方金融监管局等五部门表示将适度放宽优秀小额贷款公司融资杠杆。各项监管指标优良、积极参与疫情防控的小额贷款公司，经省地方金融监管局批准，其融资余额可放宽至不超过净资产的5倍，单户贷款余额上限上调为不超过注册资本的5%且不超过1000万元。

重庆市地方金融监管局则在2月18日发布的通知中指出，小额贷款公司应为疫情防控相关企业和受疫情影响较大的地区、行业、企业提供金融支持，酌情增加贷款额度，适度下调贷款利率，支持小额贷款公司用好用足2.3倍融资杠杆，因支持实体企业特别是中小微企业特殊需要的，经市金融监管局批准，可以适当提高，放大疫情防控支持力度。

2月21日，山东省地方金融监管局鼓励“小额贷款公司和民间资本管理公司加大对防疫物资生产、流通、运输等小微企业，和受疫情影响较大或暂时遇到困难的行业的资金支持”，表示将适度放宽优秀小额贷款公司融资杠杆，对积极参与疫情防控、各项监管指标优良的小额贷款公司，其融资余额可放宽至不超过净资产的5倍。

而疫情之前，广东省小额贷款公司融资杠杆倍数是1倍，山东省为2倍，重庆市则为2.3倍。

国家金融与发展实验室副主任曾刚此前向澎湃新闻记者表示，监管政策对这种信贷类企业有一定松动的原因可能有二：受疫情冲击影响，一方面，原来的有些贷款的还款可能就会成问题，不是长期只是暂时性的。这个时候可能会涉及到贷款的展期（借款人向银行申请延期还款的行为）。展期就会挤占贷款额度。另一层面上，在重点领域，还有追加贷款投放的问题。他说：“小贷公司的客户对象以中小微企业为主，小微企业因为受到冲击大且是就业的主力而在疫情中备受关注。稳增长的目的更核心的就是稳就业，所以加大让小贷公司发挥更多的作用，旨在更好地支持小微企业达到降低冲击影响与稳就业的目的。”

短期内的监管松动

值得注意的是，根据深圳市地方金融监管局发布的通知，除“在不违反现行法律法规和监管规定的前提下，允许各小额贷款公司通过深圳证券交易所、上海证券交易所等证券交易平台融入资金”外，其余条款至疫情结束之日废止。

而广东省和山东省规定政策的有效期为自发布之日起的6个月，重庆市暂定为2020年6月末截止，有效期均不超过半年。

曾刚认为，监管层面的放松不意味着对原来监管政策的转向，而是为了应对疫情这种特殊情况的短期的政策操作，不会代表着方向性的变化。

货币知识知多少之同业拆借市场

说起“拆借”，你可能比较陌生，但是逐字研究，又怎么好像是个熟悉的词语呢？是，拆借就是那么简单，就像其字面意思所表达的那样，即向别人借入资金进行短期周转。本期就从货币市场的子市场之一－同业拆借市场入手，一起探索它的神秘之处。

1.同业拆借市场是什么？

同业拆借市场也被称为“银行同业拆借市场”，是银行和其他金融机构之间进行短期资金融通的市场。众所皆知，银行主要运营资金存贷活动，有时候在运营过程中，由于存款和贷款的时间和数额的不同步，不可避免的会出现资金的剩余或者短缺，为了追求资金平衡，实现运营的效率最大化，同业拆借市场应运而生。拆借时间一般很短，短则为一天、两天，长则一周，最长也就三个月，有时双方也可以不约定期限，借款人可以随时归还，放款人也可以随时通知借款人归还。

2.同业拆借市场具有什么个性化特点呢？

通过上述了解，我们会感觉拆借市场也挺简单，就是一个短期资金融通的市场，那么，它和普通的短期资金融通市场又有什么区别呢？

2.1交易主体不同

同业拆借市场的交易主体必须是除中央银行以外的其他金融机构，是发生在银行等金融机构之间的交易。而普通的短期资金融通市场对于交易主体没有限制，可以是个人也可以是企业，或者个人与企业之间也可以发生交易。

2.2利息不同

由于同业拆借市场的交易主体为银行等金融机构，整体信誉较高。相比之下，普通短期资金融通市场的交易主体有个人与企业等形形色色的个体，整体信誉度很难把握。由于风险决定收益，所以，同业拆借市场的利息一般相较于后者而言较低。

2.3交易期限不同

同业拆借市场的期限一般不超过三个月，以一天两天等超短期为主。而普通的短期资金融通市场则是一年以下，以3-6个月为主。对比而言，同业拆借市场期限较短。

2.4交易额度不同

同业拆借市场由于交易主体的特殊化，银行等交易主体之间的交易金额比较大。根据相关规定，每笔拆借交易的最低拆借金额为人民币10万元，最小拆借金额变动量为人民币1万元。而普通的短期融资市场对于交易额度则没有最低要求，灵活度较高。

3.同业拆借市场发挥着什么作用呢？

同业拆借市场的相关作用，可以具体从其直接作用和间接作用两个方面进行分析。

3.1直接作用

在普通大众的眼里，银行是不会破产的企业。但是事实果真如此吗？历史上银行挤兑事件的发生不胜枚举，银行挤兑一旦发生，就会大幅度降低其信誉，银行破产也是屡屡发生。银行为了避免破产的风险，保持较高的流动性是无奈之举。我们都知道，持有较高的现金比例可以保持较高的流动性，但是在一定程度上会降低其盈利能力。所以，对于银行等金融机构而言，如何平衡好流动性风险与盈利能力很重要。

同业拆借市场的存在较好的解决了这一问题，当银行等金融机构短期资金不足时，可以较方便的向同行进行资金拆入，从而增加流动性。如果有金融机构短期资金较多，也可以方便的向需要资金的同行进行拆出，从而提高盈利能力。

3.2间接作用

同业拆借市场的参与者主要是各金融机构，市场特性最活跃，交易量最大。这些特性决定了拆息率非同凡响的意义。我们知道，同业拆借按日计息，拆借息的变化每时每刻都在发生变化，它的高低变化很灵敏的反映着货币市场资金需求波动，所以，同业拆借市场利率通常被当作基准利率，对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。

概括而言，同业拆借市场就是银行等金融机构之间进行短期资金融通的场所，我们分别分析了其内涵，特点以及作用。至此，我们终于揭开了同业拆借市场的神秘面纱，你会不会不禁感叹一句“不过如此嘛”？我们会发现金融市场拆开来看，并不像其表面那么复杂，认真学习一定会将其拿下。好了，我们本期内容到此结束，下期再见哦！