从注册资本来看，哪些小贷公司，可能获得全国网络小额贷款牌照？

2020年11月银保监、央行联合发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，也出台了近一年，该征求意见稿是规范小额贷款公司网络小额贷款业务系统性规定，将结束各地对小贷公司网络小贷业务规定“割据”的局面、各地规定不一，从中央层面统一规定、统一监管。

征求意见稿对小贷公司开展网络贷款业务提出了较高的门槛，尤其是从注册资本以及实缴资本方面，如征求意见稿第十条：经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本。

此外，征求意见稿要求，总经理、副总经理等高级管理人员以及风控、运营、财务部门等关键管理岗位的负责人必须专职，并在公司注册地办公。经营地与注册地不在同一的监管套利行为将予以禁止。

若是在全国开展，要求注册资本50亿，且为一次性实缴资本，门槛极高。而且杠杆也只有5倍，该牌照与消金相比确实鸡肋很多。

该征求意见稿发布已经一年多了，后续若是开展全国业务，哪些公司注册资本能达到50亿呢？这一个标准将会吓退多少小贷公司。没有一定的资金实力，还真是无法开展这项业务。下文就来看看哪些公司达到了注册资本的要求，寥寥可数。

序号

公司名称

股东背景

注册资本（亿）

1

重庆度小满小额贷款有限公司

百度

70

2

重庆星雨小额贷款有限公司

苏宁

60

3

重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司

蚂蚁金服

120

4

深圳市中融小额贷款有限公司

字节

50

5

南宁市金通小额贷款有限公司

广西金投（国企）

89.89

6

重庆京东盛际小额贷款有限公司

京东

50

7

福州三六零网络小额贷款有限公司

360

50

8

深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司

腾讯

50

9

中新（黑龙江）互联网小额贷款有限公司

中新控股

50

10

重庆美团三快小额贷款有限公司

美团

50

宁银“宁欣天天鎏金1号”七日年化收益超3%，居城商行理财子榜首，多笔资金投向蚂蚁小额贷款丨机警理财日报（3月16日）

一、城商行理财公司现金管理类产品七日年化收益表现（截至3月14日）据南财理财通数据，截至3月14日，城商行理财公司现金管理类产品收益榜单中，已开业的6家城商行理财公司均有产品上榜。

表现最为突出的是宁银理财，上榜4只产品；此外，杭银理财上榜2只产品，苏银理财、徽银理财、青银理财、南银理财则各上榜1只产品。

相比《机警理财日报》2月23日发布的同维度榜单（见关联文章），上榜产品变化较小，同时排名略有变动。宁银理财“宁欣天天鎏金现金管理类1号”以七日年化收益3.084%取代苏银理财“启源现金1号-个人”，升至榜首。

宁银理财“宁欣天天鎏金现金管理类1号”成立于2020年9月2日，内部风险评级为PR1，产品最低募集规模1亿元，募集期规模上限为8亿元。

在产品费用上，该产品整体收费较低，仅收取0.20%的固定管理费，无销售服务费、托管费、浮动管理费及其他费用。

但“宁欣天天鎏金现金管理类1号”仅面向合格投资者和宁波银行钻石卡（月日均资产达到300万）及以上个人客户出售。在合格投资者中，个人投资者1元起售，机构投资者10元起售，追加金额以1元的整数倍增加。

此外，该产品设置了单日单户申赎限额：单个投资者在单个开放日的申购上限为无上限；单个投资者在单个开放日的赎回上限为个人投资者1000万元，机构投资者1000万元。

同时，该产品设置了单户持有限额：单个投资者持有金额上限为个人投资者4000万元，机构投资者4000万元。

2021年下半年，“宁欣天天鎏金1号”投资有何变化？根据该产品2021年年度投资报告，截至2021年末，“宁欣天天鎏金现金管理类1号”产品资产净值约为73.46亿元，期末份额净值为1.043。从资产组合来看，该产品100%投资于固定收益类资产，其中债券占比99.37%，存款占比0.63%，报告期末产品杠杆率为111.98%。

（1）债券持仓比例近100%值得注意的是，截至2021年年底，该产品投向进一步集中于债券资产。

与该产品2021年上半年末投向相比，“宁欣天天鎏金现金管理类1号”2021年下半年债券投资占比继续上升，由90.32%上升至99.37%；存款占比也由原来的0.29%增加至0.63%。而其他债权类资产由9.39%降为零。

（2）不再借道资管计划，100%直接投资据该产品2021半年报披露，截至2021H1，产品第一大持仓为“平安证券星云1号集合资产管理计划”，约为8.05亿元，占产品资产净值的10.69%。Wi数据显示，该项资管计划成立于2021年2月2日，存续期5年，投资类型为债券型基金。

而该笔资管计划在2021年三季报中便已不见身影，截至2021年9月30日，该产品已为100%直接投资。

具体从2021年年度报告的前十大资产明细来看，“宁欣天天鎏金现金管理类1号”持仓资产以同业大额存单以及券商专项资产管理（BBS）、私募城投债为主。其中，第一大持仓“21建设银行CD014”与第二大持仓“21兴业银行CD251”均为银行同业存单，其资产估值分别约为1.99亿元、1.47亿元，占资产净值比例分别为2.72%、2.01%。

（3）多笔资金投向蚂蚁小额贷款值得注意的是，截至2021年12月31日，十大持仓中有四只由华能贵诚信托作为原始权益人发行的资产支持专项计划，分别是“至远04A2”、“至远04A1”、“至泰3A1”以及“至远03A1”，主体评级以及债券评级均为AAA。DM数据显示，“至远04A2”、“至远04A1”、“至远03A1”的共同债务人均为蚂蚁科技集团股份有限公司，资产类型均为小额贷款。

据华能贵诚信托有限公司官网披露，2021年，华能贵诚信托全年实现营业收入66.4亿元，同比增长10.7%，实现利润总额50.2亿元，净资产收益率为15.61%，年内为股东分红超过14亿元。年末存续信托资产管理规模7893亿元，到期信托项目全部实现兑付。

二、【南财理财通】货币基金七日年化收益表现截止3月14日，本周货币基金七日年化收益榜单“大换血”，共有七只未曾入榜的基金跃然入列，同时榜单排名前四的“泰康现金管家货币C”、“德邦如意货币”、“江信增利货币B”、“民生加银现金宝货B”均为本次新入选的货币基金。

值得注意的是，“泰康现金管家货币C”表现十分亮眼，凭借七日年化收益率4.519%占据榜首，与榜单第二位“德邦如意货币”之间也有1.482%的收益差距。

“泰康现金管家货币C”近六个月以来七日年化收益波动剧烈，出现五次大幅度的涨跌阶段，整体处于上升趋势，近六个月的阶段性涨幅为1.21%。值得注意的是，3月13日的收益攀升是六个月来最为“陡峭”的一次，由当日2.4440%升至4.5190%，进而以该收益水平登顶此次货币基金七日年化收益榜首。

“泰康现金管家货币C”成立于2017年9月8日，截止至2021年12月31日，资产规模1.21亿元。据其2021年第四季度报告显示，报告期末该产品的投资组合中固定收益投资占比39.81%，买入返售金融资产占比18.94%，银行存款和结算备付金合计占比37.03%，还有4.22%的其他资产。其中，债券投资组合以同业存单为主，公允价值约7932.92万元，占基金资产净值比例30.56%。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，近期中银理财“稳富”固收增强（封闭式）2022年047期值得关注。该产品业绩比较基准为4.50%，投资性质为固定收益类，运作模式为封闭式净值型，产品起购金额为1元，风险等级为R2（中低风险），投资周期为554天。该产品还在认购期，将于2023年9月28日到期。

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网贷平台年报比拼：借款更小额分散 但逾期率上升

过去一年里，网贷行业防范风险与监管整治持续加码，重大政策相继落地实施，互金平台在经历了“史上最严”监管年后，步入合规元年。

求发展与强监管并行。近期，多家网贷平台在迎接备案倒计时的同时，相继披露了2017年相关数据。数据显示，平台普遍呈现借款更加小额分散，但逾期率有所上升。

而对于目前平台最关心的备案问题，一位接近监管部门人士对第一财经记者表示，目前网贷平台整改备案问题多、困难大，监管部门或推迟备案时间、放宽对备案的时间截点。

小额分散化、逾期率上升

多家互金平台发布2017年年报及运营报告，第一财经记者梳理发现，平台呈现年化率逐渐下降、小额分散、借款周期偏长等特点。

例如，人人贷发布的2017年年度报告显示，其在过去一年内共成交27.4万笔，成交金额超过218亿元，累计成交金额超过462亿元。从借款端数据来看，该平台的人均借款金额为8.01万元，相比2016年更加小额分散；但长期借款占比较高，有超过90%的借款期限在25~36个月。

凡普金科旗下网贷平台爱钱进发布的2017年度运营报告显示，2017年平台人均借款金额为5.5万元，笔均借款期限为31个月。

上周，宜人贷(NYSE:YRD)发布2017年年报称，去年共为64.91万人促成借款总额414.06亿元，较2016年增长102%，平均借款金额为6.38万元。

在监管加码的背景下，网贷行业分化趋势加速。根据第三方机构网贷之家的年度报告，截至2017年年末，网贷行业正常运营平台数量跌破2000家。

捷越联合创始人王晓婷对第一财经记者表示，政策接连落地，行业的变化首先体现在投资人谨慎的投资态度上。总体来说，排名靠前、合规程度高的大平台比较受投资人青睐。其次，行业马太效应愈加明显，优势进一步向头部企业集中，排名靠前的大平台获得了更多的市场份额。

在美上市的互金企业趣店集团(NYSE:QD)和宜人贷的2017年度报告显示，两家公司借款用户及营收强劲增势。

2017年，趣店全年总收入达到47.754亿元，相较2016年的14.428亿元增长231%；净利润达到21.645亿元，较去年同期的5.767亿元增长275.3%；2017年，宜人贷净收入55.43亿元，较2016年全年增长71%；净利润13.72亿元，较2016年全年增长23%。

在监管部门出手整顿不规范网络借贷行为后，退出平台逐渐增多，虽然头部平台率先调整合规步伐，但在严监管的背景下也出现一些新的问题。例如，逾期率的上升。

根据趣店财报，2017年前三季度放款交易的M1+(逾期1个月以上)逾期率保持低于0.9%的水平，而截至2017年12月31日，M1+逾期覆盖率为1.3倍(累计计提拨备/30天以上逾期余额)。

趣店集团首席财务官杨家康表示，“在这一阶段，随着消费信贷供给以及消费者流动性的下降，行业的整体信贷质量恶化，因此，公司的逾期率在新监管出台后略有上升。”

而宜人贷的财报显示，截至2017年12月31日，逾期15~29天、30~59天、60~89天借款的逾期率分别为0.8%、0.9%和0.7%，截至2017年9月30日，上述逾期率则分别0.5%、0.7%和0.6%。宜人贷表示，2017年12月监管要求出台之后，借款人风险表现出现短期波动。

值得注意的是，大部分网贷平台在年报中并未披露有关逾期率的数字。此前，就有业内人士对第一财经记者表示，由于严监管，部分平台提高了放贷门槛，同时由于借款人无法借新还旧等现象的发生，这些情况都会在平台的四季度数据中有所体现。

中南财经政法大学金融协创中心研究员李虹含对记者表示，在金融严监管的大背景下，互联网金融发展面临必然的收缩与不可逆的行业整顿。