深度丨门槛骤升、回归本源，小贷行业14年浮沉记

南方财经全媒体记者吴霜上海报道

监管叫停新设网络小贷机构，小贷公司成立注册资本提高，大量小贷机构注销，小贷行业发展路在何方？

近日，在人民网“领导留言板”回复网友留言时，银保监会明确指出，针对部分小额贷款公司在网络小额贷款业务中存在的问题，组织各地方金融监管部门开展专项整治和清理规范，全面叫停新设网络小额贷款从业机构。

时隔5年，监管再次“全面叫停新设网络小贷机构”。

2017年11月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室就曾发布《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，要求各级小贷公司监管部门即日起一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止小贷公司跨区域经营。

之后的2020年11月3日，中国银保监会、中国人民银行发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，对小贷公司从事网络小贷业务进行了规范。其中规定，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元；跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元。

相比可以通过互联网跨越地域限制，进行全国展业的网络小贷，普通的小贷牌照相对容易获取。在获取小贷牌照，并满足一定要求后，才能从事网络小贷业务，可以说，获取小贷牌照是从事网络小贷业务的第一步。

但近两年来，各地金融监管部门也提升了小贷牌照获取的准入门槛。

新设门槛提高

9月29日，江苏省地方金融监督管理局公开征求对《江苏省小额贷款公司试点管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）意见建议。

江苏省此次对小贷公司注册资本的要求相较以往有所提高。《征求意见稿》提出“公司注册资本应为实缴货币资本，苏南地区不低于8000万元人民币或等值外币，苏中、苏北地区不低于5000万元人民币或等值外币”。

而在此前颁布的《江苏省小额贷款公司试点管理办法》，注册资本方面按照公司性质划分，有限责任公司注册资本不低于3000万人民币（山区县（市、区）不低于1500万元），股份有限公司的注册资金不低于5000万元人民币（山区县（市、区）不低于2000万元）。

但相较于其他中东部省市的规定，江苏此项规定变动后对注册资本金的要求并不高。

可以参考的是，湖北省2021年9月30日发布的《全省小额贷款公司设立、变更及退出操作指引（试行）》中指出，设立小额贷款公司注册资本不得低于1亿元。

上海市的要求是“小额贷款公司注册资本原则上不低于人民币2亿元，且为实缴货币资本”。

河南的规定是“在县（市）设立小额贷款公司，注册资本不低于人民币1亿元；在市辖区设立小额贷款公司，注册资本不低于人民币2亿元；在省辖市设立小额贷款公司，注册资本不低于人民币3亿元”。

注销潮起

入场门槛提高的同时，大批玩家正在陆续退场。

记者根据广东省地方金融监督管理局公开信息不完全统计，截至10月12日，今年以来广东省注销的小贷公司有10家。

10月11日，河南省地方金融监督管理局发布公告，由于超过6个月无正当理由自行停业、连续3个月未按监管要求报送数据信息等原因，拟取消4家公司小额贷款公司试点资格。

8月22日，江西省地方金融监督管理局发布公告，取消抚州市6家小额贷款公司小额贷款试点资格。

7月4日，海南省地方金融监督管理局发布公告称，拟取消海南中宇慧通小额贷款股份有限公司，资顺（三亚）小额贷款有限公司，资邦（三亚）小额贷款有限公司，海南神州数码小额贷款有限公司，海南银恒小额贷款有限公司等5家小额贷款公司试点资格。

2020年9月，贵州省地方金融监督管理局一次性取消了118家小贷公司的经营试点资格。

除了被监管取消资格，一些持有多个小贷牌照的互联网小贷公司选择主动注销多余牌照，仅保留一张，并提高注册资本。

今年6月，京东数科注销了旗下一张小贷牌照，7月又注销了一张，目前旗下还有两张牌照。京东数科曾对媒体表示，未来只会保留一家小贷公司。

度小满金融共两张小贷牌照，除保留重庆度小满小贷并增资达50亿元外，在7月注销了旗下另外一家上海满易小贷。携程同样如此，注销上海携程小贷，并将旗下重庆携程小贷增资至50亿。

两条明路

行业门槛的提高和大量玩家的流失并不一定是坏事。

起码对于将注册资本提升到50亿元的小贷公司来说，一方面获得了全国展业的法律资格；另一方面，贷款规模限制有所放宽。根据2020年9月7日银保监发布的《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》，小贷公司融资杠杆上限统一为5倍，各地可根据需求调整。

可以看出，小贷行业在2008年在监管的指导下开始试点，走过了14年的沉浮后，正在经历大浪淘沙。大量的规模小、经营不稳定的小贷公司正在被淘汰；而具有流量、资金、生态优势的头部企业正蓄势待发，等待着网络小贷牌照的下发的信号。

记者从接近监管人士处独家获悉，2017年，整治办函141号《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》中要求小额贷款公司监管部门暂停新批设网络（互联网）小额贷款公司。此后未有文件提及放开新设。而2020年11月的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》发布后，监管讨论过各地监管部门的意见反馈，如设立资本金等，但并无定论，此后一直搁置。因为仅仅是征求意见稿，所以此管理办法并未实际落地，此后各地确实有零星新设，但是机构数量也在减少。

一位小贷行业内部人士向记者表示，小贷的经营贷市场长期看好两个方向，一是三农市场，各地涉农的小贷公司竞争还不充分，仍有精耕细作的空间；第二个是本地小微，小额贷款不适合做中小企业，而本地偏实体的传统行业、物流商贸等其实不太容易被互联网平台金融覆盖。

另一位互联网小贷机构的高管同样认为小贷行业的市场需求依旧存在，未来发展方向在于回归本源，回归到助农、助小微业务上去。他介绍，目前一些业务沿着农产品供应链向上下游产业延伸，其实相对稳定。

小贷机构的经营状况可以通过其资产证券化（ABS）窥斑见豹。一般来说，经营状况良好，具有大量借贷需求的小贷机构才会选择通过ABS融资。

记者统计小贷机构2022年以来的ABS发债情况发现，今年年初至10月12日，小贷公司ABS发行总量为493.701亿元。其中美团、度小满、京东等互联网小贷机构分别发行的ABS197.22亿元、107亿元、90亿元，占比79.85%。在其余的小贷机构中，大部分为具有国资背景的小贷机构，比如深圳市中小担小额贷款有限公司、江苏信保科技小额贷款股份有限公司、深圳市高新投小额贷款有限公司等，中和农信项目管理有限公司及其子公司。中和农信是一家专注服务农村小微客群的综合助农机构，在多个省份设立了子公司，服务当地三农。

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机构数量锐减，贷款余额不降反升！传统小贷出路何在？

随着银行等传统金融机构数字化推进，个人金融消费者、中小微企业的信贷需求得到进一步满足，在一定程度上对小贷形成挤出效应。同时监管体制日趋完善，逐渐弥补了监管失衡的状态，持续挤压了监管套利空间。

小贷机构的缩减潮正在上演。

为防止公众上当受骗，广州市金融监管局近日发布风险提示称，广州快氪在线小额贷款有限公司（下称“快氪小贷”）已停业整顿，并因失联已被列入经营异常名录。

快氪小贷的停业、失联是小贷行业机构缩减的一个缩影。2022年已有两地监管机构宣布22家小贷机构试点资格被取消。央行最新公布的数据显示，自2015年上半年以来（截至2021年末），小贷机构数量从8951家缩减至6453家，5年多时间减少了近2500家，锐减近三成。

多位受访专家表示，伴随监管的收紧和规范的完善，一些达不到监管要求标准的机构将被清退，小额贷款公司数量下降的趋势是必然的。

未来小贷行业中，将会形成多寡头的态势，业务量将集中在几家从事跨省经营的头部公司手中，区域性的小贷公司则会下降，且业务量受到侵蚀。传统小贷机构要着眼于股东和团队能影响到的资源，做精做实，并谋求不同区域间的合作，同时要着力帮助银行等金融机构解决小微企业融资难题。

机构失联、注销

广州辖区小贷公司名录（更新至2022年1月）显示，快氪小贷是一家互联网小贷公司，可在全国范围开展小额贷款业务。广州市金融监管局介绍，快氪小贷成立于2015年11月，因存在经营不善、对外提供放款通道、账外经营、违规开展资产转让等问题，已于2020年4月停业整顿。此外，快氪小贷因失联，已经于2021年6月被市场监管部门列入经营异常名录。

近期，广州市金融监管局接到关于快氪小贷的投诉。广州市金融监管局特别提示，如与快氪小贷存在借贷合同、房产抵押等民事经济纠纷，请通过诉讼、仲裁等司法渠道解决，如需获取司法援助及相关法律知识请拨打12348司法援助热线咨询；如遇以快氪小贷名义开展相关活动的人员，请切勿相信，以免上当受骗。

依据天眼查信息，快氪小贷法定代表人为王雪鉴，三家股东分别为广东宸威商务服务有限公司（持股比例为35%）、九合产融集团股份有限公司（持股比例为33%）以及北京怡和家投资发展有限公司（持股比例为32%）。

易观分析金融行业高级分析师苏筱芮对《国际金融报》记者表示，快氪小贷的停业、失联是小贷行业乱象的一个“缩影”。从过往案例来看，“空壳”“失联”小贷时有出现，冒用小贷公司名义违规开展业务等情况也屡见报端。这也意味着地方金融业态的清理整顿还将持续开展，确保小贷公司剔除“沉疴旧疾”、提质增效，促进行业可持续发展。

除了像快氪小贷一样违规而停业的，还有像重庆万达小额贷款有限公司（下称“重庆万达小贷”）一样决议注销的。依据国家企业信用信息公示系统披露，重庆万达小贷成立于2017年9月，注册资本25亿元，是上海万达网络金融服务有限公旗下全资子公司。重庆万达小贷正在进行债权人公告，公司已于1月21日成立清算组，企业注销原因为“决议解散”，公告期为1月21日-3月7日。

行业集中度上升

快氪小贷的停业、失联和重庆万达小贷的“决议解散”是小贷行业机构缩减的缩影。2022年安徽省地方金融监督管理局和江西省地方金融监督管理局先后披露，分别取消芜湖市的17家和南昌市的5家小额贷款公司试点资格。

依据央行公布的最新小贷行业数据，截至2021年末，全国共有小额贷款公司6453家，而2021年9月末全国共有小额贷款公司6566家，一个季度就减少113家。拉长时间来看，据《国际金融报》记者统计，自2015年上半年以来（截至2021年末），小贷机构数量从8951家缩减至6453家，减少27.9%；从业人员数从114017人缩减至63779人，减少44%。

不过，贷款余额从9594.16亿元略微缩减至9414.70亿元。如果和上年同比，一年还增加550亿元，这是自2018年小额贷款余额出现下滑后首次回升。从机构数量的锐减和贷款余额规模的回升可以看到，小贷行业集中度在上升。

中国政法大学法治与可持续发展研究中心副主任、北京市网络法学研究会副秘书长车宁对《国际金融报》记者表示，小贷批量减少属于自然的市场进程，从外部因素来讲，随着银行等传统金融机构的数字化推进，个人金融消费者、中小微企业的信贷需求得到进一步满足，在一定程度上对小贷形成挤出效应。同时，随着监管体制的完善，逐渐弥补了中央和地方、地方和地方以及不同板块之间监管失衡的状态，持续挤压了监管套利空间。因此，尾部的小贷公司业务发展和持续盈利的能力遭到削弱，然后退出市场，相对来说是比较自然的过程。

小微信贷专家嵇少峰在接受《国际金融报》记者采访时分析指出，传统小贷机构，一是要着眼于股东和团队能影响到的资源，做精做实，这是一种常规的打法；二是要谋求多区域小贷公司的合作，持牌小贷合作形成统一、批量的场景来落地执行，同时要做银行的“助贷”，帮助银行解决一些小微企业融资落地的问题。

记者余继超

编辑姚惠

责任编辑孙霄

聚焦支农支小 小贷大有可为

编者按：

近年来，我国小额贷款行业发展整体增速放缓，曾肩负服务小微、服务“三农”、补充传统金融供给重任，一度被寄予厚望的小贷公司数量也从2015年开始快速下降。发展路上，小贷公司遇到了哪些成长烦恼？作为一种独特的金融业态，小贷公司如何依托自身优势服务实体经济？

《中国银行保险报》记者采访了国内多位小贷公司负责人，详细了解当前小贷公司发展现状以及亟待解决的问题，并共同探寻改革出路。在此基础上形成专题报道，以飨读者。

1月29日，人民银行发布2021年小贷公司统计数据。截至2021年末，小贷公司贷款余额9415亿元，较上年同期增长5.9％。有行业人士表示，当前小贷公司与商业银行正在形成错位竞争的关系，总体来看，在满足我国多层次金融需求方面还存在广阔的发展空间。

身份尴尬

根据人民银行此前发布的相关统计，自2010年起，全国小贷公司数量逐年上升，在2015年三季度末达到峰值8965家，之后便呈现下滑趋势。截至2021年12月末，全国共有小贷公司6453家，较当年三季度末的6566家进一步“缩水”，减少113家；相比2015年巅峰时刻，更是减少2000余家。

对此，中国农业大学教授何广文对记者表示，小贷公司数量下滑主要来自三方面原因：一是因为市场需求转型和金融供给侧竞争的加剧，部分小贷公司因自身风险控制不到位、经营不善而退出市场；二是股东进行产业转型，发现了更好的投资机会而退出该行业；三是一些股东本身就是财务投资者，在实现盈利后便退出小贷行业。

除了企业盈利对小贷公司产生影响外，小贷公司自身的身份也困扰着行业发展。

2008年，原银监会下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》。小贷公司被定义为由地方金融监管部门审批、监管，由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。

虽然小贷公司从事的是金融业务，但因为小贷公司均需向所在地工商部门登记，其在税收方面均按一般服务型工商企业标准缴纳。如2018年，财政部、国家税务总局出台《关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知》，明确对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放小额贷款取得的利息收入免征增值税，但小贷公司始终未能享受到金融机构同等的优惠。

江苏信保科技小额贷款股份有限公司负责人张宏亮对记者表示，小贷公司作为面向小型企业、微型企业和个体工商户发放小额贷款的“地方金融机构”，始终未能享受到与商业银行等金融机构同等的财税扶持政策。他希望，有关部门在制定及执行扶持小微民营企业的相关政策时，能认可小贷公司作为金融企业（金融机构）的身份，与金融企业（金融机构）享受同样的优惠政策，进一步增强小贷公司可持续性经营，为服务地方民营经济发展作出更大的贡献。

多家小贷公司相关负责人也对记者表达了类似的观点：无法享受与金融机构相同的税收政策在一定程度上制约着小贷行业发展。

与此同时，身份问题困扰着小贷公司。2020年8月20日，《最高人民法院关于修改〈关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定〉的决定》明确，以人民银行发布的一年期LPR（贷款市场报价利率）的4倍为标准，确定民间借贷利率的司法保护上限，此举引发行业讨论。最终，在2020年末关于新民间借贷司法解释适用范围问题的批复中，最高法明确表示，经征求金融监管部门意见，由地方金融监管部门监管的小贷公司等7类地方金融组织，属于经金融监管部门批准设立的金融机构，其因从事相关金融业务引发的纠纷，不适用新民间借贷司法解释。

洛阳华泽小额贷款有限公司总经理乔斌对记者表示，在2020年末最高法关于新民间借贷司法解释适用范围批复出来之前，部分客户曾提出要求降低贷款利率，公司正常经营受到一定影响。“如果小贷公司金融机构的身份早些明确，行业发展可以更顺利。”乔斌表示。

差异化竞争

虽然身份问题困扰着小贷行业，但经历近十年发展，小贷公司还是找到了自己的市场定位。

长期以来，小贷公司因利率普遍高于商业银行，给许多人以“高利贷”并且与商业银行抢客户的错觉。但在记者实际采访过程中发现，小贷公司往往会运用高效、灵活的优势与银行形成差异化竞争。

广州TCL互联网小额贷款有限公司董事长童泽恒对记者表示，对于许多小微企业，往往在采购货物时急需资金，如果审批流程长，则无法满足时效性需求。“大多数业务从接单开始3天之内就能完成放款，对于一些加急的业务1天就可以。”童泽恒表示。

张宏亮表示，希望和银行客户进行合作。如，银行贷款占小微企业对外融资的80％—90％，剩余10％—20％由小贷公司以中低成本资金补充，可以帮助企业形成更加全面的融资来源、建立更加科学合理的融资结构。银行对于抵押物的要求比较高，小贷公司的选择面更广、灵活度更高，可以较好地做银行的补充。此外，小贷公司对客户的附属要求少，融资服务较为灵活便捷，有利于降低客户的综合融资成本。

对于首次接触、符合公司放款条件的客户，江苏信保科技小额贷款股份有限公司的放款周期约为两周时间；对于老客户，他们的放款周期往往能压缩至2-3天。

乔斌则认为，小贷公司生存之道实际上就是灵活、快捷、高效，与银行存在错位竞争的关系，如对于暂时有一定风险且不符合银行要求的客户，可以先通过小贷公司进行融资；待企业实力进一步增强后，再通过商业银行进行融资。

厦门诚泰小额贷款股份有限公司总经理黄剑辉对记者表示：“在资金价格方面，我们可能无法与商业银行竞争，但对于市场上存在的短期临时性资金需求，我们就有机会为企业提供相应的服务。小贷公司可以根据客户经营特点和需求，预审批相应的授信额度，以备临时性的资金需求。同时，我们也会通过设置‘随借随还’等方式，最大限度降低客户资金成本。”

服务小微

随着小贷公司市场定位逐渐清晰，服务实体经济能力也日益增强。人民银行公布最新数据显示，经济相对发达的重庆、广东、江苏等3个省（直辖市）是小贷公司投放信贷余额最高之地。

在发展中，小贷公司逐步形成了服务实体经济的特色。

江苏信保科技小额贷款股份有限公司的客户主要以中小微民营企业为主。截至2021年12月末，公司已累计为江苏省3400多家中小企业发放贷款230亿元；同时，与其母公司江苏信保集团通过“园区保”综合金融服务模式，为园区成长型企业提供全周期、多选择的金融解决方案，有效解决中小企业贷不到、贷不足、贷不快的问题。

无独有偶，记者采访的另外几家小贷公司具备同类特色和优势。“小贷公司利用其在地缘、人缘和血缘上的优势，支持了所在地区的实体经济发展。未来小贷公司发展的空间将会非常广阔。”何广文表示。

“金融是分层次的，任何一类金融机构都无法满足市场上所有的融资需求。小贷公司还要进一步细分市场客户，助力中小微企业成长。”乔斌表示。

易观高级分析师苏筱芮认为，对于小贷公司而言，生存关键是精细化运营，应从客群定位、风控流程、贷后管理等方面练好“内功”。苏筱芮希望，小贷公司坚守定位，利用自身金融“毛细血管”优势，在支农支小领域发挥充分作用。

本文源自中国银行保险报