新力金融“带病”重组致亏 2万股东或买单

聚焦上市公司年报

编者按：数据统计显示，截至昨日，沪深两市已有103家上市公司发布了2017年度业绩报告。年报是观察上市公司投资价值的重要窗口，今日，本报聚焦上市公司年报，希望提供有益的价值参考。

随着沪深两市年报的陆续发布，业绩变脸的上市公司已增至近200家。据《证券日报》记者整理同花顺统计数据发现，在业绩变脸的上市公司中，有40家上市公司变脸后预计2017年净利润亏损。

通过调查，《证券日报》记者发现，在上述因业绩变脸而预亏的上市公司中，有多家上市公司变脸是因为商誉减值。其中，新力金融预计2017年计提商誉减值4.3亿元左右。

购“带病资产”致亏

据新力金融《2017年度业绩预亏公告》显示，新力金融预计2017年度实现归属于上市公司股东的净亏损3.2亿元至3.8亿元，而上年同期归属于上市公司股东的净利润为1.63亿元，同比转亏。

公司解释业绩预亏主要受三方面因素影响：其一，受宏观经济环境变化和行业监管形势趋严等因素影响，公司预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少2000万元左右；其二，本期公司未发生大额资产处置；其三，公司2015年并购的标的资产未完成业绩承诺目标，经年审会计师初步测算，需计提商誉减值4.3亿元左右。

有注册会计师向《证券日报》记者分析，从新力金融上述解释可见，导致公司预亏的主要原因是“公司2015年并购的标的资产未完成业绩承诺目标，需计提商誉减值4.3亿元左右”这一因素。

彼时，2015年1月份，公司收购类金融业务时，新力金融与当时第一大股东安徽新力投资集团有限公司（以下简称：新力投资）等46名交易对象签署了《资产购买协议》，拟通过支付现金的方式以16.83亿元的价格购买五家类金融公司股权，包括安徽德润融资租赁股份有限公司（以下简称：德润租赁）60.75%股权、合肥德善小额贷款股份有限公司（以下简称：德善小贷）55.83%股权、安徽德合典当有限公司（以下简称：德合典当）68.86%股权、安徽德信融资担保有限公司（以下简称：德信担保）100.00%股权、安徽德众金融信息服务有限公司（以下简称：德众金融）67.50%股权。

根据《业绩补偿协议》显示，新力投资承诺，标的资产2015年至2017年实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润不低于1.9亿元、2.4亿元和3.1亿元。

向金融白领的转变为新力金融镀了一层金，但是，谁也没有想到公司的上述收购成为后来亏损的根源。

据安徽证监局《行政监管措施决定书》显示，公司重组收购的子公司德润租赁对安徽省东方金河房地产开发有限公司、淮南市荣胜昕安房地产开发有限公司等公司的融资租赁应收款已经逾期，但未按照公司制定的坏账准备计提政策计提坏账准备，导致2016年半年度报告出现错误，因此，安徽证监局决定对新力金融采取责令改正的行政监管措施。

此外，为了完成业绩承诺，公司被查出2015年年报虚增收入和利润。据安徽证监局《行政处罚事先告知书》显示：新力金融2015年年报虚增营业收入3552.33万元，虚增利润6574.83万元；新力金融借用第三方将相关债权转让给控股股东子公司，隐瞒关联交易。

再次溢价收购“挖坑”

一波未平一波又起，继公司2015年的收购标的“出事”后，公司2016年抛出拟收购海科融通100%股权的重组预案也遭到市场的质疑。

据新力金融交易预案显示，公司拟收购北京海科融通支付服务股份有限公司(以下简称：海科融通)100%股份，作价23.78亿元。

对于公司的再次提出重组，证监会给予了高度重视并提出多项问题，但公司并没有就此给予回复，只是提出了延期回复的申请，此后，公司遭到立案调查，并因此向中国证监会申请中止审查本次重大资产重组事项。直到公司收到处罚文件后，才继续重启对海科融通的收购工作。

2017年12月上旬，公司决定调整收购方案，不再采取定增收购方式，而是直接现金收购。而使用现金收购的唯一好处就是不再需要证监会批准。

值得注意的是，海科融通此前曾承诺2016年净利润1亿元，但在更改收购方案后，公司披露其于2016年实际达成的净利润为9139.81万元，不到1亿元。

有报道称，海科融通近年来曾连续遭到央行处罚，2017年更被多次处罚，2017年8月份、11月份、12月份各被处罚一次。其中，西藏地区的银行卡收单业务被清退属于重大惩罚。

据《证券日报》记者查阅同花顺统计数据发现，截至2017年前三季度，新力金融尚有2万多位股东，对于公司预计2017年巨亏，有投资者表示担忧，担心公司何时能够扭亏，今后能否保证持续经营能力。记者矫月

重庆唯一国有资本运营公司深化改革：重庆渝富无偿接手商社集团45%股权

完成混改的商社集团继续深化改革，重庆唯一国有资本运营公司接手全部45%国有股权。

5月27日晚间，重庆百货（600729）发布关于控股股东的股东变更公告，5月26日收到控股股东重庆商社（集团）有限公司（以下简称“商社集团”）

《关于重庆商社（集团）有限公司股东变更的通知》，“根据商社集团第五次股东会议决议，重庆市国资委将所持商社集团45%的股权全部无偿划转给重庆渝富控股集团有限公司（重庆渝富控股）持有。2020年5月25日，商社集团完成了工商变更登记。”

商社集团净资产已达59亿元

重庆百货表示，本次变更后，商社集团持有公司股份未发生变化，持股比例仍为54.41%，仍是公司控股股东。商社集团和公司仍无实际控制人，无任何一个股东能够单独实现对商社集团和公司的实际控制。本次控股股东的股东变更不会对公司正常生产经营活动产生影响。

同日，银行间债券市场，重庆渝富控股发布关于股权无偿划入的公告，对此进行更详细的说明。

2020年5月8日，为落实重庆市市委、市政府安排部署，重庆市国资委向重庆渝富控股下发《重庆市国资委关于无偿划转商社集团全部股权的通知》(渝国资[2020]159号)。通知要求以2019年12月31日为基准日,重庆市国资委将其持有的商社集团全部股权无偿划转至重庆渝富控股持有。

截至2019年12月31日，经审计的合并报表显示，商社集团资产总额为2448192.3701万元，净资产为345250.0861万元。

为推动国企混改，根据重庆市政府统一部署，2020年4月2日，商社集团办理完成增资，引入天津滨海新区物美津融商贸有限公司(天津物美)和深圳步步高智慧零售有限公司(步步高零售)的工商变更登记。

本次变更登记后，商社集团的股权结构由重庆市国资委持有100%股权，变更为重庆市国资委持股45%、天津物美持股45%、步步高零售持股10%。商社集团的注册资本由84491.06万元，变更为187757.9111万元。

5月25日，商社集团办理完成股东变更工商信息登记，本次变更登记后，商社集团股权结构变更为渝富控股持股45%、天津物美持股45%、步步高零售持股10%。截至2020年3月31日，未经审计的合并报表显示，商社集团资产总额为2594723.0616万元，净资产为593,568.4372万元。

商社集团股权划入进一步增强重庆渝富控股的资产实力，将有利于重庆渝富控股更好持续发展。

渝富控股正打造三大平台

公开报道显示，今年3月18日，重庆渝富控股集团举行深化国有资本运营公司改革启动会，渝富控股将打造以战略性新兴产业为重点的投资平台、以金融股权为主的持股平台、以国有资本管理为核心的市场化专业化运营平台等三大平台；投资战略性新兴产业、金融和类金融及其他有投资价值领域等三大投资领域。会上还签订了改革任务书。

据了解，3月3日，重庆市市委深改委第九次会议审议通过了《渝富控股集团深化国有资本运营公司改革试点方案》，而3月18日举行的渝富控股深化国有资本运营公司改革启动仪式，则标志着以渝富控股为代表的国有资本运营公司改革将全面深化，重庆的国资国企改革站上了新的起点。

重庆渝富控股集团党委书记、董事长李剑铭表示，渝富是重庆唯一的国有资本运营公司，经过五年多的改革试点，已逐步成长成型，为进一步深化国资国企改革奠定了坚实基础。根据改革方案，渝富的国有资本运营公司改革将实现推动重庆产业转型升级、推动重庆国有资本优化布局、推动重庆国企国资改革等三大功能作用；打造以战略性新兴产业为重点的投资平台、以金融股权为主的持股平台、以国有资本管理为核心的市场化专业化运营平台等三大平台；投资战略性新兴产业、金融和类金融及其他有投资价值领域等三大投资领域。

在改革目标方面，到2022年底前，将实现服务全市重大战略部署的核心能力显著提高、促进管资本的授权经营管理体制基本形成、专司国有资本市场化运作的模式基本形成、国有资本投资运营的效率效益明显提升等四个方面的目标。为实现改革目标，渝富将采取一系列重点措施，包括深化国有资本授权经营体制改革、深化国有资本运营模式改革、深化国有资本运营机制改革、全面加强党的建设等。

值得一提的是，总方案明确，渝富控股作为国有资本运营公司，是市属国有重点企业，纳入市管企业管理；渝富集团不再作为市属国有重点企业，作为渝富控股的下属子公司管理。在健全完善“融投管退”业务模式中，总方案明确，要更加注重基金集合社会资本投资融资模式、持续优化“三个集中”资本布局模式、持续强化“手脚并用”价值管理模式、加快构建“多层次资本市场”退出模式。

渝富控股旗下子公司已有33家

天眼查数据显示，重庆渝富控股成立于2016年8月15日，注册地在重庆市两江新区黄山大道东段198号，法定代表人李剑铭，为重庆市国资委独资。

旗下全资子公司有重庆渝富资产经营管理集团有限公司、重庆华贸国有资产经营有限公司、重庆渝富城市建设发展有限公司、重庆旅游投资集团有限公、重庆渝富投资有限公司、重庆渝富置业有限公司6家。

控股子公司有重庆兴沿投资管理有限责任公司、重庆银海融资租赁有限公司、重庆海富农产品市场有限公司、重庆进出口融资担保有限公司、重庆兴农融资担保集团有限公司、重庆渝资光电产业投资有限公司、重庆市再担保有限责任公司、重庆钢铁集团矿业有限公司8家。

另外还投资重庆产业引导股权投资基金有限责任公司、重庆对外经贸（集团）有限公司、重庆通用航空产业集团有限公司、重庆金融后援服务有限公司、重庆国际赛车场旅游综合开发有限公司、重庆药品交易所股份有限公司、重庆渝富兴欣土地开发有限公司、重庆惠民金融服务有限责任公司、重庆渝康资产经营管理有限公司、重庆国资大数据智能科技有限公司、重庆轮船（集团）有限公司、重庆重邮信科通信技术有限公司、重庆两江新区谈石小额贷款有限公司、重庆谈石融资担保有限公司、重庆谈石融资租赁有限公司、重庆四联光电科技有限公司、国开思远（北京）投资基金有限公司、重庆德润新邦环境修复有限公司，以及此次的商社集团。

上游新闻·重庆商报首席记者刘勇实习生闫涵

又一家股权类私募被监管 都是合规风控漏洞惹的祸

“现在想逃过监管的大数据，门都没有。”广州某私募机构从业人员对《国际金融报》记者表示。

近日，青岛证监局发布公告称，对青岛中金卓越基金管理有限公司（下称“中金卓越基金”）采取警示函的监管措施，原因是该公司未恪尽职守，且投资项目出现的重大风险未及时向投资者披露。

两大问题违规

公告显示，青岛证监局在2018年底时，对中金卓越基金存在的问题和风险化解的情况进行了专项检查，由此发现了两大问题。

一是该公司未能恪尽职守，履行谨慎勤勉义务。二是该公司的私募基金投资项目所出现的重大风险，未能及时向投资者履行信息披露义务。

而根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定，如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况，以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。

那么，中金卓越基金投资的项目出现何种重大风险？对此，记者致电中金卓越基金相关人士，对方表示：“不清楚，就这样。”随后，便挂了电话。

或以借贷起家

中国证券投资基金业协会信息显示，中金卓越基金成立于2010年5月，备案于2015年9月，机构类型为私募股权、创业投资基金管理人，员工人数为4人。而根据2018年12月发布的《私募基金管理人登记须知》更新版，增加了私募人数要求，申请机构员工总人数不应低于5人。

目前，中金卓越基金共备案3只产品，其中一只2016年备案的产品已于2018年9月提前清算，剩余两只2017年备案的产品仍在运行中，机构信息的最后更新时间是2018年12月28日。

记者注意到，法定代表人旗下的多家公司曾几度易名。从履历上看，中金卓越基金的法定代表人高翔，曾在青岛大自然投资咨询有限公司（下称“大自然投资”）任总经理。天眼查信息显示，大自然投资由高翔全资控股，且该公司已更名为“青岛大自然卓越电子科技有限公司”。此外，该公司的曾用名还有“青岛乐美食食品有限公司”。

同样，中金卓越基金的曾用名与其目前经营业务也有所出入。工商信息显示，2016年8月23日，公司名称由“青岛中金卓越财富管理有限公司”变更为如今名称。而值得注意的是，该公司的曾用名还有“青岛人人投资担保有限公司”（下称“人人投资担保”），或以借贷业务起家。

根据前程无忧网相关招聘信息，高翔首先发展了大自然投资，该公司的经营范围中有一条是“为融资客户办理快捷灵活的企业和个人贷款”。在初步稳定后，该公司的发展战略从借贷业务逐步拓展到其它金融投资理财业务，因此注册成立了人人投资担保，除融资借贷业务之外，还涉足股票、期货、证券、风险投资等投资领域。

而根据《私募基金管理人登记须知》更新版，对于冲突业务和专业化运营的相关要求，私募基金管理人应当遵循专业化运营原则，主营业务清晰，不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务，包括民间借贷、民间融资、融资租赁、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务。

“如果是这样的话，那就是风险点了：用投资人的钱，做（与私募基金管理无关或冲突的）其他业务，如果资金链断裂，很容易导致跑路。因此为防范风险，私募机构不能混业经营。”广州某私募机构从业人员向《国际金融报》记者表示。

那么，中金卓越基金投资项目出现的重大风险是否与混业经营相关？记者再次致电中金卓越基金，而对方还未听完记者所问问题，便挂断电话。

加强风险辨识

投资有风险，但一些明显的风险需识别。一是名称方面，防止与知名机构相似的名称所形成的信用背书。如协会在中金卓越基金的诚信信息一栏中提示称，该机构与中国国际金融有限公司（简称“中金公司”）无关联关系。

据《国际金融报》记者统计，已备案的名称包含“中金”的私募机构共63家，其中有41家被标注了该机构与中金公司无关联关系。

二是投资项目不存在或明股实债。私募行业资深的合规风控管理人员关丁毓在接受《国际金融报》记者采访时表示：“对于股权类的私募公司，（投资者）可以到权威网址查一下他们公司投的标的有没有确权，看他说的标的到底是指什么，如果是壳公司的话，那可能涉及明股实债，投的不是真正的股权，只是名义上投的股权，对于投资项目来说，项目公司可能没有实际经营。”

中债登前法律顾问、德润律师事务所合伙人柯荆民对《国际金融报》记者表示：“投资于股权的私募，有些项目是不存在的，而中国投资者对于实地考查项目的意识较弱，因此这类私募就游走在法律的边缘，容易形成非法集资、涉嫌诈骗等。”

本文源自公私风云

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jj..)